Hiểu Hợp đồng kỳ hạn là gì cùng với rủi ro và kết quả của nó: Một trong những khái niệm chính quan trọng nhất cần hiểu đối với một nhà giao dịch phái sinh là hợp đồng kỳ hạn. Thông qua bài viết này, chúng tôi mong muốn hiểu rõ hơn về Thị trường kỳ hạn và hợp đồng kỳ hạn.

Hôm nay, chúng ta sẽ đề cập đến hợp đồng kỳ hạn là gì. Chúng tôi cũng sẽ xem xét lý do tại sao cả hai bên tham gia hợp đồng, các kết quả có thể xảy ra, cách chúng được giải quyết, các rủi ro liên quan và hơn thế nữa. Hãy bắt đầu.

Mục lục

Hợp đồng kỳ hạn là gì?

Hợp đồng kỳ hạn, như tên cho thấy, là một giao dịch phái sinh tài chính được thanh toán vào một ngày xác định trong 'tương lai'. Hợp đồng kỳ hạn lấy giá trị của nó từ giá trị của tài sản cơ sở. Do đó, về mặt đó, hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn có rất nhiều điểm tương đồng.

Hợp đồng kỳ hạn có thể nói là phiên bản cổ xưa hơn của hợp đồng tương lai. Khung cơ bản của hợp đồng tương lai rất giống với hợp đồng kỳ hạn. Các hợp đồng kỳ hạn vẫn được sử dụng, tuy nhiên, quy mô và khối lượng rất hạn chế.

- Tìm hiểu Hợp đồng chuyển tiếp với một ví dụ

Hãy để chúng tôi hiểu thêm về khái niệm này với sự trợ giúp của một ví dụ đơn giản. Giả sử, có hai bên tham gia. Một là nhà sản xuất và thiết kế trang sức Bạc. Hãy để chúng tôi gọi nhà sản xuất là “ABC Jewelers”. Bên còn lại tham gia là nhà nhập khẩu bạc và anh ta bán số lượng lớn cho các cửa hàng trang sức. Hãy để chúng tôi gọi anh ấy là “Đại lý XYZ”.

Giả sử, vào ngày 5 tháng 8 năm 2020, giá hiện tại của 1 kg bạc là Rs. 65.000. ABC ký một thỏa thuận mua 50 kg bạc sau hai tháng. Giá thỏa thuận là giá bạc vào ngày 5 tháng 8 năm 2020. Do đó, ABC phải trả Rs. 32.50.000 (65000 * 50) đến XYX để mua 50 kg bạc vào ngày 5 tháng 10 năm 2020.

Tóm lại, sau hai tháng, cả hai bên trong hợp đồng sẽ phải tuân theo thỏa thuận của họ bất kể giá bạc tại thời điểm đó.

- Tại sao cả hai bên tham gia hợp đồng?

Từ bối cảnh trên, người mua bạc (ABC) cho rằng giá sẽ tăng trong tương lai và muốn chốt giá để hưởng lợi từ giá tăng trong tương lai. Mặt khác, người bán bạc (XYZ) cho rằng giá rất có thể sẽ giảm trong tương lai và muốn hưởng lợi từ mức giá hiện tại đã chốt.

Cả hai bên liên quan đến giao dịch này đều có quan điểm trái ngược nhau và do đó họ ký kết hợp đồng kỳ hạn để bày tỏ quan điểm của mình.

- Các kết quả có thể có của Hợp đồng chuyển tiếp

Tình huống 1:Giá bạc tăng

Nếu giá bạc tăng lên trong tương lai, thì ABC Jewelers sẽ kiếm được lợi nhuận, và người chia bài XYZ sẽ thua. Giả sử, nếu giá bạc tăng lên đến Rs. 70.000 mỗi kg sau hai tháng. Vì vậy, lợi nhuận của ABC trong trường hợp này sẽ là =(70000-65000) * 50 =Rs. 2.50.000. Và tương tự là sự mất mát của các đại lý XYZ.

Tình huống 2:Giá bạc giảm

Nếu giá bạc giảm trong tương lai, các đại lý XYZ sẽ kiếm được lợi nhuận, và các tiệm kim hoàn ABC sẽ lỗ. Ví dụ, nếu giá bạc sau 2 tháng giảm xuống Rs. 61,000 sau hai tháng. Ở đây, lợi nhuận cho các đại lý XYZ, trong trường hợp đó, sẽ là =(65000-61000) * 50 =Rs. 2,00,000. Và, đây sẽ là tổn thất cho các nhà kim hoàn ABC.

Tình huống 3:Nếu giá bạc không đổi

Trong trường hợp đó, không bên nào (ABC hoặc XYZ) sẽ mất hoặc kiếm được bất kỳ khoản tiền nào từ hợp đồng này.

Các hợp đồng kỳ hạn được giải quyết như thế nào?

Hợp đồng kỳ hạn được thanh toán theo hai cách, thanh toán bằng tiền mặt hoặc tài sản cơ sở được giao thực tế.

1) Giải quyết Vật lý: Tại đây, các tiệm kim hoàn ABC thanh toán cho các đại lý của XYZ toàn bộ số tiền đã thỏa thuận (32,50,000 Rs) để mua 50 kg bạc và đổi lại sẽ được giao hàng bằng bạc.

2) Thanh toán tiền mặt: Trong trường hợp này, không có giao hàng thực tế của bạc. Chỉ cần thanh toán chênh lệch tiền mặt. Giả sử, nếu giá bạc tăng lên, thì các đại lý XYZ sẽ phải đưa khoản chênh lệch tiền mặt cho các tiệm kim hoàn ABC. Và nếu giá bạc giảm thì các đại lý XYZ sẽ nhận được khoản chênh lệch tiền mặt từ các tiệm kim hoàn ABC.

Giả sử, nếu giá bạc tăng lên đến Rs. 67500 mỗi kg. Sau đó, đại lý XYZ trả Rs. 1.25.000 ((67500-65000) * 50) cho ABC Jewellers để thanh toán tiền mặt.

Rủi ro liên quan khi giao dịch hợp đồng kỳ hạn

Sau đây là một số rủi ro liên quan đến giao dịch Hợp đồng kỳ hạn

• Rủi ro Thanh khoản: Về mặt lý thuyết, các bên có quan điểm đối lập tham gia vào một giao dịch kỳ hạn. Nhưng trên thực tế, rất khó để tìm thấy hai bên có quan điểm đối lập và sẵn sàng tham gia giao dịch kỳ hạn. Do đó, các bên liên quan sẽ phải tiếp cận với ngân hàng đầu tư và từ đó tìm kiếm các bên có thiện chí muốn tham gia hợp đồng kỳ hạn.
• Chi phí: Chi phí là một yếu tố quan trọng trong hợp đồng kỳ hạn. Khi các ngân hàng đầu tư tham gia vào việc tìm kiếm các bên để ký kết hợp đồng kỳ hạn, họ phải trả một khoản chi phí, tức là phí. Do đó, ngay cả khi giá cả có lợi cho một trong các bên, họ chỉ kiếm được lợi nhuận thực sự sau khi thu hồi được chi phí (phí ngân hàng đầu tư).
• Rủi ro Mặc định: Rủi ro vỡ nợ là rất lớn nếu bên thua cuộc khi hết hạn không thanh toán cho bên kia, tức là bên đó bị vỡ nợ.
• Rủi ro Quy định: Không có khuôn khổ quy định trong khi giao dịch với hợp đồng kỳ hạn. Chúng được ký kết với sự đồng ý của các bên sẵn sàng. Vì vậy, có tình trạng vô luật pháp và đó là nơi mà khả năng vỡ nợ cũng tăng lên.
• Không thể thoát trước khi hết hạn: Giả sử, giữa cuộc tiếp xúc, nếu quan điểm của một trong hai bên đảo ngược, thì không có cách nào để thoát khỏi hợp đồng trước khi hết hạn. Không có điều khoản tịch thu tài sản. Lựa chọn duy nhất mà họ có là tham gia vào một thỏa thuận khác, một lần nữa, đây là một quá trình tẻ nhạt và tốn kém chi phí.

Kết luận

Trong bài viết này, chúng tôi đã cố gắng đề cập đến hợp đồng tương lai là gì và cách thị trường tương lai hoạt động thực sự về mặt giao dịch và thanh toán. Hãy để chúng tôi nhanh chóng kết luận những gì chúng ta đã thảo luận ở đây:

• Tiền đề cơ bản khi giao dịch cả hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai đều giống nhau.
• Hợp đồng kỳ hạn là những hợp đồng được thanh toán vào một ngày trong tương lai.
• Chúng không được giao dịch qua sàn giao dịch. Hợp đồng kỳ hạn là Hợp đồng không cần kê đơn - phái sinh OTC.
• Các hợp đồng kỳ hạn không thể thoát ra trước khi hết hạn.
• Các hợp đồng này có thể được giao thực tế hoặc có thể được thanh toán bằng tiền mặt.

Đó là tất cả cho bài đăng này. Tôi hy vọng nó hữu ích cho bạn. Nếu bạn còn thắc mắc nào liên quan đến hợp đồng tương lai, đừng ngại comment bên dưới. Tôi rất sẵn lòng trợ giúp. Chúc bạn kinh doanh và đầu tư vui vẻ.