Phân tích và nghiên cứu điển hình HUL năm 2021:Hindustan Unilever Limited (HUL) là công ty hàng tiêu dùng nhanh lớn nhất của Ấn Độ . Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét các nguyên tắc cơ bản của HUL, tập trung vào cả khía cạnh định tính và định lượng. Tại đây, chúng tôi sẽ thực hiện Phân tích SWOT của HUL, Phân tích 5 lực của Michael Porter, tiếp theo là xem xét HUL tài chính chính. Chúng tôi hy vọng bạn sẽ tìm thấy Hindustan Unilever Limited (HUL) nghiên cứu điển hình hữu ích.

Mục lục

Giới thiệu về HUL và Mô hình kinh doanh của nó

Với bề dày hơn 80 năm, Hindustan Unilever Limited (HUL) là công ty hàng tiêu dùng nhanh lớn nhất Ấn Độ. Trên thực tế, sản phẩm đầu tiên của công ty được ra mắt vào năm 1888 mang tên Sunlight Soap. Năm 1931 Unilever thành lập công ty con của mình tại Ấn Độ và vào năm 1956, các công ty con của nó hợp nhất để tạo thành Hindustan Leer Limited.

Năm 2007, tên này được đổi tên thành Hindustan Unilever Limited. Vào năm 2013, công ty mẹ Unilever đã tăng thị phần tại HUL lên 67% và vào năm 2018, vốn hóa thị trường của HUL đã vượt qua 50 tỷ đô la.

HUL chủ yếu có ba bộ phận:

• Chăm sóc tại nhà
• Chăm sóc sắc đẹp và cá nhân
• Đồ ăn và đồ giải khát

Hindustan Unilever có quyền truy cập khắp Ấn Độ và người ta thấy rằng hơn 9 trong số 10 hộ gia đình ở Ấn Độ sử dụng thương hiệu HUL. Hiện tại, công ty có 14 thương hiệu thuộc 44 ngành hàng khác nhau bao gồm Làm sạch da, Trà, Chất khử mùi, HFD,… Các thương hiệu nổi tiếng như Surf Excel, Rin, Wheel, Vaseline, Pepsodent, Clinic Plus đều nằm trong danh mục đầu tư của công ty.

Vào ngày 1 tháng 4 năm 2020, HUL cũng mua lại các thương hiệu hàng đầu như Horlicks và Boost. Công ty có 21.000 nhân viên làm việc dưới quyền với 31 nhà máy, hơn 1150 nhà cung cấp và các sản phẩm có sẵn tại hơn 8 triệu cửa hàng ở Ấn Độ.

Nghiên cứu điển hình HUL - Phân tích ngành

Lĩnh vực FMCG là lĩnh vực lớn thứ tư ở Ấn Độ, đã tăng từ 840 tỷ USD năm 2017 lên 1,1 nghìn tỷ USD trong năm tài chính 20 và dự kiến ​​sẽ tăng trưởng 10% một năm. Chăm sóc Cá nhân và Hộ gia đình thống trị với 50% doanh số FMCG ở Ấn Độ. Đô thị hóa nhanh chóng, thu nhập khả dụng ngày càng tăng và lối sống tốt hơn là những động lực tăng trưởng chính cho ngành FMCG.

55% doanh số đến từ phân khúc thành thị, tuy nhiên, trong vài năm gần đây, phân khúc nông thôn tăng trưởng nhanh hơn so với phân khúc thành thị. Ở nông thôn Ấn Độ, lĩnh vực này tăng trưởng 10,6% trong quý 3 năm tài chính 20, chủ yếu là do sản lượng nông nghiệp tốt hơn.

Dự kiến, thị trường FMCG ở nông thôn sẽ tăng lên 220 tỷ USD vào cuối năm 2025, đồng thời, thị phần của thị trường không có tổ chức dự kiến ​​sẽ giảm nhanh chóng.

Phân tích 5 lực của Michael Porter đối với HUL

1. Kình địch giữa các đối thủ cạnh tranh

• Ngành hàng tiêu dùng nhanh là một ngành rất cạnh tranh với nhiều thương hiệu có sẵn và các sản phẩm mới sẽ xuất hiện trong mỗi quý làm cho việc đổi mới rất quan trọng. Hoạt động kinh doanh FMCG phụ thuộc nhiều vào quảng cáo và các công ty đã chi một tỷ lệ lớn cho nó.
• Trong lĩnh vực này, chi phí chuyển đổi cho khách hàng rất thấp vì sự khác biệt của sản phẩm ở mức vừa phải, điều này làm gia tăng sự cạnh tranh.

2. Đe dọa bởi Người thay thế

• Sản phẩm thay thế trong lĩnh vực FMCG phụ thuộc nhiều vào sản phẩm cụ thể. Ví dụ, bạn có thể dễ dàng tìm thấy kem đánh răng Colgate tại một cửa hàng địa phương hơn là một loại kem đánh răng hữu cơ tự làm. Mặt khác, sản phẩm thay thế cho bánh quy là trấu rất dễ có sẵn. Vì chi phí chuyển đổi là rất ít, nên mối đe dọa của các sản phẩm thay thế là tương đối ở phía cao hơn.

3. Rào cản gia nhập

• Rào cản gia nhập lĩnh vực FMCG ít hơn nhiều so với các ngành khác. Hoạt động kinh doanh FMCG chủ yếu phụ thuộc vào nhận diện thương hiệu và điều này có thể được phát triển với chất lượng, biểu tượng, quảng cáo độc đáo; về cơ bản, chiến lược thị trường phù hợp.
• Mạng lưới phân phối rất lớn và được phân nhánh trong lĩnh vực FMCG, giúp giảm bớt các rào cản gia nhập.

4. Quyền lực thương lượng của các nhà cung cấp

• Trong kinh doanh hàng tiêu dùng nhanh, các công ty có quan hệ hợp tác lâu dài với các nhà cung cấp, điều này giúp họ thương lượng giá cả. Hơn nữa, số lượng nhà cung cấp rất dồi dào; do đó, làm giảm khả năng thương lượng của các nhà cung cấp. Tuy nhiên, các công ty cần đảm bảo rằng họ đang nhận được nguồn cung cấp với giá rẻ nhất có thể vì ngành này là ngành kinh doanh có khối lượng lớn, tỷ suất lợi nhuận thấp.

5. Quyền lực thương lượng của khách hàng

• Các yếu tố như có nhiều công ty sản xuất sản phẩm tương tự, chi phí chuyển đổi rất thấp và các sản phẩm tương tự có chất lượng tương tự và gần như cùng một mức giá làm tăng khả năng thương lượng của khách hàng. Điều duy nhất có thể khiến họ ở lại là sự trung thành với thương hiệu đối với sản phẩm.

Nghiên cứu điển hình HUL - Phân tích SWOT

Bây giờ, tiếp tục trong nghiên cứu điển hình HUL của chúng tôi, chúng tôi sẽ thực hiện phân tích SWOT.

1. Điểm mạnh

• HUL có giá trị thương hiệu mạnh và di sản lớn vì đây là một công ty lâu đời và có nền tảng tốt với nhiều thương hiệu và sản phẩm nổi tiếng.
• Công ty có mặt trên khắp Ấn Độ với hơn 8 triệu + cửa hàng bán lẻ có bán sản phẩm của mình.

2. Điểm yếu

• HUL hoạt động trong một môi trường rất cạnh tranh và có những công ty đã thành danh và đang phát triển nhưng ít tập trung vào sản phẩm và do đó, chiếm thị phần của công ty.
• HUL hiện không có bất kỳ sản phẩm ayurvedic hoặc thiên nhiên nào trong danh mục đầu tư của họ, đây là một khía cạnh tiêu cực của công ty vì xu hướng dân số hiện nay đang chuyển sang các sản phẩm thảo dược và nhiều công ty tập trung đang sử dụng tốt nhất của nó.

3. Cơ hội

• Với thu nhập khả dụng, trình độ học vấn và dân số thanh niên ngày càng tăng, ngành hàng tiêu dùng nhanh ở khu vực nông thôn và bán thành thị dự kiến ​​sẽ tăng trưởng rất nhanh so với khu vực thành thị. Công ty có thể sử dụng điều này rất tốt vì công ty đã có hình ảnh thương hiệu và một chuỗi nhà phân phối rộng lớn.
• Công ty có thể sử dụng vị thế dự trữ tiền mặt lành mạnh và di sản hình ảnh thương hiệu của mình để mua các sản phẩm khác nhau nhằm đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình.

4. Đe doạ

• HUL hoạt động trong một môi trường cạnh tranh cao, với 100% vốn FDI được Chính phủ cho phép. của Ấn Độ và các công ty đa quốc gia mới đặt chân đến, công ty phải đối mặt với mối đe dọa cao từ các đối thủ cạnh tranh.
• Công ty phụ thuộc nhiều vào giá nguyên vật liệu. Lạm phát có thể làm giảm tỷ suất lợi nhuận của công ty khi công ty hoạt động trong lĩnh vực có tỷ suất lợi nhuận cao, tỷ suất lợi nhuận thấp.
• Sự chuyển dịch của dân số sang các sản phẩm hữu cơ và tốt cho sức khỏe có thể giúp một số công ty nhỏ và không có tổ chức tăng thị phần, điều này có thể là mối đe dọa đối với HUL.

CŨNG ĐỌC

Quản lý của HUL

Hội đồng quản trị của công ty có 9 thành viên, trong đó có 6 thành viên là Giám đốc độc lập, trong đó có một thành viên là nữ.

Ông Sanjiv Mehta giữ chức Chủ tịch kiêm Giám đốc Điều hành của công ty từ năm 2018. Theo văn bằng Kế toán Công chứng, Sanjiv Mehta cũng là Chủ tịch Unilever Nam Á (Pakistan, Bangladesh, Sri Lanka và Nepal). Năm 2019, ông được trao giải thưởng “Nhà lãnh đạo doanh nghiệp của năm” do Hiệp hội quản lý toàn Ấn Độ trao tặng.

Ông Willem Uijen là Giám đốc Điều hành, Chuỗi cung ứng của Hindustan Unilever Limited. Ông đã làm việc với công ty từ năm 1999 và là một phần của các dự án nhân khẩu học khác nhau của công ty, đặc biệt là ở Mỹ Latinh. Vào tháng 1 năm 2020, anh ấy gia nhập vị trí hiện tại của mình.

Phân tích tài chính của HUL

• 44% doanh thu của công ty đến từ Chăm sóc sắc đẹp và Cá nhân, tiếp theo là Chăm sóc tại nhà (34%). Thực phẩm &Giải khát đóng góp 19% và chỉ 3% đến từ các lĩnh vực khác.
• Xét về lợi nhuận hoạt động, các sản phẩm Chăm sóc sắc đẹp và Cá nhân đóng góp tối đa (55%), 29% đến từ Chăm sóc gia đình, 14% và 3% từ Thực phẩm và các sản phẩm khác.
• Công ty có 54% thị phần trong Phân khúc Chăm sóc da, dẫn đầu thị trường. Ở mảng Bột rửa bát, công ty chiếm lĩnh 55% thị phần. 47% và 37% là thị phần tương ứng mà công ty sở hữu trong Phân khúc Dầu gội và Chăm sóc Cá nhân.
• Tính đến ngày 20 tháng 9, công ty đã chi 9,79% cho quảng cáo tính theo% tổng doanh số bán hàng, con số này đã cho thấy mức tăng đáng kể so với mức 7,46 của tháng 6 năm 20.
• Biên lợi nhuận ròng của công ty là 14,77% vào năm tài chính 20, tăng từ 13,59% của năm tài chính 19. NPM hiện tại là mức cao nhất trong 5 năm tài chính qua và 3 năm. Trung bình Biên lợi nhuận ròng là 14,26%. Nguồn:Trade Brains Portal ]

• Trong năm tài chính 20, HUL cho thấy mức tăng trưởng doanh thu là 1,2% so với năm tài chính trước. CAGR 3 năm là 6,16%, có nghĩa là trong những năm gần đây, tốc độ tăng trưởng doanh thu có phần chững lại. Xu hướng tương tự có thể nhìn thấy từ Tăng trưởng lợi nhuận ròng, CAGR 1 năm là 11,46% trong khi CAGR 3 năm (14,66%) cao hơn.
  

• Công ty có dòng tiền từ Hoạt động kinh doanh rất lành mạnh và nhất quán. Dòng tiền từ hoạt động tài chính tăng mạnh trong năm tài chính 20 do công ty trả cổ tức cao hơn năm trước.

Nghiên cứu điển hình HUL Tỷ lệ tài chính

1. Tỷ suất sinh lời

• Biên EBITA của công ty đã tăng trong 5 năm tài chính qua ngoại trừ năm tài chính 19, trong đó nó đã chứng kiến ​​một sự sụt giảm nhỏ từ 20,7 xuống 19,91. Tính đến năm tài chính 20, Biên EBITDA là 21,54%.

• Hindustan Unilever có RoE cao cấp là 84,15 (FY20) và mức tăng tương tự đã được nhìn thấy trong 4 năm qua. RoE trung bình 3 năm là 79,76%.
• Công ty có RoCE 3 chữ số, rất được thị trường tôn trọng và xu hướng tăng tương tự cũng có thể thấy ở RoCE cũng như của RoE. Tính đến năm tài chính 20, RoCE là 114,67% và ROCE trung bình trong 3 năm là 110,16%.
  

2. Tỷ lệ đòn bẩy

• Tính đến năm tài chính 20, Hệ số thanh toán nhanh và Hệ số thanh toán hiện hành của công ty lần lượt là 1,02 và 1,32, điều này cho thấy vị thế thanh khoản tốt của công ty. Các mức này ít nhiều đều giống nhau trong 5 năm tài chính vừa qua, đây là một dấu hiệu tích cực cho công ty.

• HUL là công ty 100% không có nợ và Tỷ lệ Chi trả Lãi suất của nó là 48,69% vào năm tài chính 20. Mặc dù mức này hiện tại là rất tốt, nó là 261,73 trong năm tài chính 19.
  

3. Tỷ lệ hiệu quả

• Hiện tại, hệ số vòng quay tài sản của công ty là 2,4, giảm nhẹ so với năm trước nhưng con số này gần như không đổi trong các năm tài chính gần đây.
• Tỷ lệ vòng quay hàng tồn kho tăng liên tục từ năm 16 (12,04%) lên năm năm 19 (17,53%), sau đó giảm xuống 17,18 trong năm tài chính 20 do sự bùng phát dịch vi rút.

• Số ngày phải thu đã giảm (12,79% trong năm tài chính 19 xuống còn 11,83% năm năm 20) và số ngày phải trả tăng lên (90,77% trong năm tài chính 19 lên 92,86% trong năm tài chính 20), cho thấy mức tăng của công ty quyền thương lượng đối với người mua và nhà cung cấp.

Hình thức cổ phần của HUL

1. Người quảng bá sở hữu 61,9% công ty tính đến quý 12 năm 2020. Mặc dù tỷ lệ này vẫn giữ nguyên trong 3 quý qua, nhưng mức giảm đã được chứng kiến ​​so với mức 67,18% vào tháng 3 năm 2020. Phần tốt nhất là những người quảng bá không cam kết một chia sẻ nào.
2. FII nắm giữ 14,92% cổ phần của công ty tính đến tháng 12 năm 2020, tăng so với mức 12,32% của cùng kỳ năm trước.
3. DIIs sở hữu gần 10,72% cổ phần của công ty, tức là khoảng 6,68% một năm trước. Cả FII và DII đều đã tăng tỷ lệ sở hữu trong những năm trước.
4. Tỷ lệ sở hữu cổ phần đại chúng đã chứng kiến ​​sự sụt giảm trong những quý gần đây, từ mức 14,95% vào tháng 6/2020 xuống 12,46% vào tháng 12 năm 2020.

Suy nghĩ kết thúc

Trong bài viết này, chúng tôi đã cố gắng thực hiện một nghiên cứu điển hình nhanh của Hindustan Unilever Limited (HUL). Mặc dù vẫn còn nhiều triển vọng khác để xem xét, tuy nhiên, hướng dẫn này sẽ cung cấp cho bạn ý tưởng cơ bản về HUL.

Bạn nghĩ gì về các nguyên tắc cơ bản của HUL trên quan điểm đầu tư dài hạn? Hãy cho chúng tôi biết trong phần bình luận bên dưới. Hãy quan tâm và đầu tư vui vẻ!