Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) và EPS pha loãng được sử dụng để đo lường lợi nhuận của một công ty. EPS cơ bản được tính toán, có tính đến số cổ phiếu vốn chủ sở hữu đang lưu hành của công ty. EPS pha loãng bao gồm các cổ phiếu có thể chuyển đổi như quyền chọn cổ phiếu của nhân viên, chứng quyền, nợ trong tính toán của nó. Đối với một nhà đầu tư, EPS cơ bản và EPS pha loãng trở thành một cuộc tranh luận quan trọng vì cả hai đều cần thiết cho phân tích cơ bản của một công ty.

Tính toán EPS cơ bản so với EPS pha loãng:

EPS có thể được tính theo công thức đã cho:

EPS cơ bản =(Thu nhập ròng - Cổ tức ưu đãi) / Cổ phiếu phổ thông đang lưu hành

Ví dụ:nếu một công ty kiếm được lợi nhuận ròng là 50 Rs crore và tổng số cổ phiếu đang lưu hành là 1 crore, thì EPS sẽ là 50 Rs trên mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, công thức này đặt ra một vấn đề. EPS cơ bản chỉ tính đến các cổ phiếu đang lưu hành. Một công ty có thể có các nguồn pha loãng vốn chủ sở hữu tiềm năng khác. Ví dụ, một công ty có thể đã phát hành chứng quyền, khi được thực hiện, sẽ dẫn đến pha loãng vốn chủ sở hữu. Ngoài ra, công ty có thể đã phát hành các giấy nợ có thể chuyển đổi mà nếu được chuyển đổi, cũng có thể làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Tất cả các nguồn pha loãng vốn chủ sở hữu tiềm năng như vậy đều được tính đến khi tính toán EPS pha loãng. Do đó, EPS pha loãng cho ta một bức tranh rõ ràng về thu nhập thực tế trên mỗi cổ phiếu của một công ty.

Trước đó, việc các công ty công bố EPS pha loãng là không cần thiết. Tuy nhiên, hiện tại chúng ta có thể thấy EPS pha loãng trong mọi báo cáo tài chính của công ty.

EPS pha loãng được tính theo công thức:

EPS pha loãng =(Thu nhập ròng + cổ tức ưu đãi có thể chuyển đổi + lãi nợ) / Tất cả chứng khoán chuyển đổi cộng với cổ phiếu phổ thông

Để tính toán EPS pha loãng, cần xác định tất cả các cổ phiếu tiềm năng, chẳng hạn như bất kỳ công cụ tài chính nào có thể tạo ra nhiều cổ phiếu hơn trong tương lai. Cổ phiếu phổ thông tiềm năng bao gồm:

1. Quyền chọn mua cổ phiếu và chứng quyền

2. Trái phiếu chuyển đổi

3. Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi

Quyền chọn mua cổ phiếu là quyền lợi của nhân viên cho phép người mua mua cổ phiếu phổ thông tại một thời điểm và giá cả xác định trước. Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi và trái phiếu chuyển đổi tương tự nhau và có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông tại thời điểm và tỷ lệ được đề cập trong hợp đồng của chúng.

Ứng dụng EPS cơ bản so với EPS pha loãng:

EPS rất quan trọng trong việc tính toán tỷ lệ P / E, được sử dụng để định giá công ty. Do đó, việc tính toán chính xác EPS là rất quan trọng.

EPS pha loãng mang tính khoa học hơn so với EPS cơ bản.

Đối với phân tích cơ bản, EPS pha loãng hiệu quả hơn vì nó bao gồm tác động của tất cả các tác nhân pha loãng vốn chủ sở hữu tiềm năng. Điều này đảm bảo EPS của công ty phù hợp với việc mở rộng trong tương lai. Do đó, điều này quan trọng hơn đối với việc tính toán P / E.

EPS cơ bản phục vụ mục đích này trong hầu hết các trường hợp ngoại trừ khi có sự pha loãng đáng kể trong một công ty. Khi đó, EPS pha loãng sẽ có ý nghĩa hơn.

Sự khác biệt giữa EPS cơ bản và EPS pha loãng:

Một số điểm khác biệt chính giữa EPS cơ bản và EPS pha loãng là:

1. Mặc dù rất phù hợp, nhưng EPS cơ bản không phải là thước đo tốt về sức khỏe tài chính của công ty. EPS pha loãng là một cách tiếp cận chặt chẽ hơn để biết công ty đang hoạt động như thế nào về mặt tài chính

2. EPS cơ bản là một thước đo đơn giản so với EPS pha loãng

3. EPS cơ bản được sử dụng cho các công ty có cấu trúc vốn đơn giản, trong khi EPS pha loãng được sử dụng cho các công ty có cấu trúc vốn phức tạp hơn. Hầu hết các công ty lớn đều có tiềm năng pha loãng, và do đó, đối với họ, EPS pha loãng có ý nghĩa hơn

4. EPS pha loãng luôn thấp hơn EPS cơ bản vì tất cả cổ phiếu chuyển đổi được thêm vào cổ phiếu phổ thông theo mẫu số cho EPS pha loãng

5. EPS cơ bản không xem xét ảnh hưởng của việc pha loãng vốn chủ sở hữu đối với lợi nhuận, trong khi EPS pha loãng thì có

Bảng so sánh EPS cơ bản và EPS pha loãng:

EPS cơ bản EPS pha loãng Thu nhập cơ bản của công ty trên mỗi cổ phiếu có thể chuyển đổi Doanh thu của công ty trên mỗi cổ phiếu chuyển đổi Nó ít quan trọng hơn đối với các nhà đầu tư vì nó không bao gồm cổ phiếu chuyển đổi quyền chọn, cổ phiếu ưu đãi, chứng quyền, nợ đều được tính toán Dễ sử dụng Tương đối phức tạp hơn

Kết luận:

Việc xác định cả EPS cơ bản và EPS pha loãng giúp đánh giá tình hình tài chính của công ty một cách chính xác hơn. Sẽ tốt hơn nếu tính toán cả hai nếu cấu trúc vốn của công ty phức tạp.