Warren Buffett, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway (BRK.B, 202,78 USD), đã bán một lượng nhỏ cổ phiếu Apple (AAPL) trong quý 4 năm 2018, nhận cổ phần mới trong ba công ty, bán tháo một vị trí chỉ vài tháng sau khi bắt đầu và tiếp tục kiếm tiền cho ngân hàng cổ phiếu.
Thật vậy, Oracle of Omaha đã thực hiện tổng cộng 17 giao dịch mua và bán trong ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 12. Và bởi vì có thể hiểu được Buffett đã làm gì, chúng tôi đã xem xét kỹ hơn những thay đổi mới nhất của Berkshire đối với vốn chủ sở hữu của mình. danh mục đầu tư.
Chúng tôi biết nhà đầu tư có giá trị lớn nhất mọi thời đại đã và đang làm gì vì Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ yêu cầu tất cả các nhà quản lý đầu tư có tài sản trên 100 triệu đô la phải nộp Biểu mẫu 13F hàng quý để tiết lộ bất kỳ thay đổi nào về quyền sở hữu cổ phần. Những hồ sơ này bổ sung một mức độ minh bạch quan trọng cho thị trường chứng khoán và giúp các nhà khoa học Buffett có cơ hội hiểu được suy nghĩ của ông.
Khi Buffett bắt đầu sở hữu một số cổ phần mới trong một số công ty hoặc thêm vào một công ty hiện có, các nhà đầu tư coi đó như một lá phiếu tín nhiệm. Mặt khác, nếu anh ta so sánh số cổ phiếu nắm giữ của mình, điều đó có thể khiến các nhà đầu tư suy nghĩ lại về các khoản đầu tư của chính họ.
Đây là thẻ điểm cho những gì Berkshire Hathaway đã mua và bán trong ba tháng cuối năm 2018, dựa trên 13F gần đây nhất, được nộp vào ngày 14 tháng 2. (Hãy nhớ rằng không phải tất cả “cổ phiếu Warren Buffett” đều thực sự là lựa chọn của ông - một số vị trí nhỏ hơn được cho là do các trung úy Ted Weschler và Todd Combs đảm nhiệm.)
Berkshire Hathaway thông báo vào tháng 10 rằng họ sẽ mua cổ phần trong StoneCo (STNE, 21,27 đô la) khi công ty công nghệ tài chính Brazil được niêm yết trên sàn chứng khoán. Vị trí tương đối nhỏ trong STNE và thực tế là công ty fintech, cho thấy khoản đầu tư được thực hiện bởi một trong những cấp tá của Warren Buffett, Ted Weschler hoặc Todd Combs.
Công ty cung cấp phần mềm và phần cứng cho các công ty để hỗ trợ thanh toán bằng thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ, cho biết số lượng khách hàng đang hoạt động của họ đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2018. Tổng khối lượng thanh toán tăng gần 74% trong quý 4 năm 2018 so với khoảng thời gian năm trước.
Berkshire Hathaway là nhà đầu tư lớn thứ năm của StoneCo, nắm giữ 5% cổ phiếu đang lưu hành, theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence. Vị trí trong STNE gắn liền với các khoản đầu tư của Berkshire Hathaway vào các bộ xử lý thanh toán như Visa (V), Mastercard (MA) và American Express (AXP).
Warren Buffett đã thực hiện một bước chuyển mình trong lĩnh vực năng lượng bằng cách bắt đầu một vị trí trong Suncor Energy (SU, 32,55 đô la), công ty dầu khí lớn nhất của Canada - và nếu nghe có vẻ quen thuộc thì nên làm.
Đây là lần thứ hai Berkshire Hathaway ra tay với Suncor. Công ty ban đầu đầu tư vào gã khổng lồ năng lượng vào năm 2013, sau đó bán toàn bộ vị trí này ba năm sau đó.
Cổ phần của Berkshire chỉ chiếm 0,7% tổng số cổ phiếu của Suncor đang lưu hành, theo dữ liệu từ WhaleWisdom. Đầu tư khác duy nhất của Berkshire Hathaway trong lĩnh vực năng lượng là vị trí của nó trong nhà tiếp thị và lọc dầu khí Phillips 66 (PSX).
Cổ phiếu SU đã giảm gần 30% trong quý 4 năm 2018, khi Buffett thu hồi chúng. Rõ ràng, nhà đầu tư có giá trị lớn nhất thế giới thích giá cả.
Trong một khoản đầu tư khác có thể được thực hiện bởi một trong những cấp ủy của Buffett, Berkshire Hathaway đã nhận một cổ phần mới trong Red Hat (RHT, $ 180,02). Bản thân Buffett có xu hướng tránh xa các cổ phiếu công nghệ như Red Hat, một công ty phần mềm mã nguồn mở và cổ phần tương đối nhỏ dưới 1 tỷ USD là một manh mối khác.
Điều thực sự hấp dẫn về vị trí trong Red Hat là công ty đã đồng ý được International Business Machines (IBM) mua lại với giá 34 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2018. Thỏa thuận này nhằm thúc đẩy hoạt động kinh doanh dịch vụ dựa trên đám mây của Big Blue.
“Việc mua lại này tập hợp các nhà cung cấp đám mây lai tốt nhất trong lớp và sẽ cho phép các công ty chuyển tất cả các ứng dụng kinh doanh lên đám mây một cách an toàn,” Red Hat cho biết trong một bản tin tiết lộ việc mua lại. Thỏa thuận dự kiến sẽ kết thúc vào nửa cuối năm 2019.
Nếu Berkshire vẫn giữ được vị trí của mình, về cơ bản nó đang nắm giữ IBM. Điều thú vị là Berkshire trước đây đã nắm giữ một lượng cổ phần không được coi trọng trong IBM từ năm 2011 đến năm 2017. Vẫn còn phải xem điều gì sẽ xảy ra lần thứ hai.
Berkshire Hathaway tăng cổ phần của mình trong Travellers (TRV, $ 126,93) tăng 68% trong quý IV. Công ty mẹ hiện sở hữu gần 6 triệu cổ phiếu trong công ty bảo hiểm, một thành viên của Chỉ số Công nghiệp Dow Jones.
Với giá dưới 1 tỷ USD, cổ phần của hãng bia tương đối nhỏ đối với Berkshire Hathaway, công ty có hoạt động kinh doanh cốt lõi là bảo hiểm. Buffett có cổ phần trong Torchmark (TMK) và coi nhiều công ty bảo hiểm là công ty con thuộc sở hữu toàn bộ. Geico, General Re và United States Liability Insurance Group chỉ là ba công ty mà BRK.B sở hữu như một phần của đế chế bảo hiểm rộng lớn của mình.
Berkshire Hathaway, công ty đầu tiên mua Travellers vào quý 3 năm 2018, hiện nắm giữ 2,2% cổ phiếu của Travelers đang lưu hành, theo dữ liệu của WhaleWisdom. Tuy nhiên, vị trí này chỉ chiếm 0,4% trong danh mục vốn chủ sở hữu của Berkshire. Để so sánh, Apple (AAPL), công ty nắm giữ hàng đầu của Berkshire, chiếm gần 22% danh mục đầu tư cổ phiếu của mình.
Warren Buffett tiếp tục đầu quân cho các ngân hàng lớn trong quý thứ ba, nâng cao cổ phần của mình trong JPMorgan Chase (JPM, 102,42 đô la), ngân hàng lớn nhất quốc gia về tài sản, tăng 40%.
Buffett đã bổ sung hoặc bắt đầu các vị trí mới trong các ngân hàng như US Bancorp (USB), PNC Financial (PNC), Bank of America (BAC), Bank of New York Mellon (BK), Goldman Sachs (GS), Wells Fargo (WFC) và JPM trong quý 3 năm 2018. Như chúng ta sẽ thấy, anh ấy vẫn lạc quan vào các ngân hàng.
Berkshire, công ty đầu tư lần đầu vào JPM bằng cách mua 35,7 triệu cổ phiếu trong Q3, hiện sở hữu hơn 50 triệu cổ phiếu trong thành phần Dow. Nó nắm giữ 1,5% cổ phiếu của ngân hàng lớn đang lưu hành.
Cũng xin lưu ý rằng Berkshire, JPMorgan Chase và Amazon.com (AMZN) đã thành lập một liên doanh nhằm cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe hiệu quả hơn.
Berkshire Hathaway mở rộng cổ phần của mình trong General Motors (GM, 38,89 USD) tăng 37% trong quý IV. Nó hiện sở hữu 5,1% cổ phiếu đang lưu hành của nhà sản xuất ô tô, trị giá khoảng 2,4 tỷ USD. Cổ phần chiếm 1,3% cổ phần của Berkshire.
Vào tháng 1, GM đã khiến các nhà đầu tư ngạc nhiên với dự báo lợi nhuận tốt hơn mong đợi cho năm 2019, nhờ kiểm soát chi phí và tập trung vào doanh số bán xe bán tải cỡ lớn và xe thể thao đa dụng ở Bắc Mỹ.
Cổ phiếu của General Motors đã lên xuống thất thường trong quý 4 khi Buffett mua vào nhưng kết thúc giai đoạn này đã giảm khoảng 2,2%. Điều đáng chú ý là cổ phiếu GM có giá chỉ bằng 6,1 lần thu nhập dự kiến và có tỷ suất cổ tức là 3,9%. Đó chỉ là loại giá trị và dòng thu nhập mà Buffett thường tìm kiếm.
Trong một động thái tăng giá khác đối với lĩnh vực ngân hàng, Berkshire Hathaway đã thêm vào cổ phần của mình trong PNC Financial (PNC, $ 120,61). Như với JPM, Buffett lần đầu tiên bắt đầu đầu tư vào PNC vào quý 3 năm 2018. PNC, công ty dịch vụ tài chính khu vực có trụ sở tại Pittsburgh, được xếp hạng là ngân hàng lớn thứ sáu của quốc gia về tài sản, theo Cục Dự trữ Liên bang.
Berkshire Hathaway hiện sở hữu 1,8% số cổ phiếu đang lưu hành của PNC. Vị thế này bao gồm 0,5% danh mục cổ phiếu của công ty mẹ.
Cổ phiếu của PNC đã giảm khoảng 14% trong suốt quý IV khi Berkshire thêm vào cổ phần của mình.
Đó có thể không phải là tên hộ gia đình, mà là Ngân hàng New York Mellon (BK, 51,77 đô la) là một hợp đồng lớn trong dịch vụ tài chính và Berkshire Hathaway dường như không thể thu đủ.
Bank of New York Mellon là một ngân hàng giám sát giữ tài sản cho các khách hàng là tổ chức và cung cấp các dịch vụ kế toán back-end. Nguồn gốc của nó thực sự bắt nguồn từ năm 1784, khi Ngân hàng New York được thành lập bởi một nhóm bao gồm Alexander Hamilton và Aaron Burr.
Warren Buffett đã bổ sung thêm 3% cổ phần của Berkshire tại BK, tương đương hơn 3 triệu cổ phiếu, trong quý gần đây nhất. Với tổng cộng 80,9 triệu cổ phiếu, Berkshire Hathaway sở hữu 8,2% tổng số cổ phiếu đang lưu hành… và đã được thưởng với mức lợi nhuận 12% cao nhất thị trường cho đến nay vào năm 2019.
Warren Buffett mua thêm 4,4 triệu cổ phiếu tại U.S. Bancorp (USB, $ 50,46) - ngân hàng lớn thứ năm của quốc gia về tài sản và là ngân hàng lớn nhất trong khu vực - trong quý IV.
Berkshire Hathaway, cổ đông lớn nhất của Bancorp Hoa Kỳ vào cuối quý 3, hiện sở hữu hơn 8% số cổ phiếu đang lưu hành. USB chiếm 3,2% danh mục vốn chủ sở hữu của BRK.B.
Cổ phiếu trong USB đã giảm hơn 13% trong suốt quý thứ tư khi Buffett thêm dần vào cổ phần của Berkshire, nhưng giống như BK, họ đã tăng trở lại 12% vào đầu năm 2019.
Warren Buffett cũng đã bổ sung ngày càng nhiều vào cổ phần của Berkshire Hathaway trong Bank of America (BAC, $ 28,39) trong quý IV. Công ty mẹ đã tăng lượng cổ phiếu nắm giữ lên 2%, tương đương 18,9 triệu cổ phiếu. Berkshire hiện sở hữu 896,2 triệu cổ phiếu, trị giá khoảng 22,1 tỷ USD, trong ngân hàng lớn thứ hai quốc gia về tài sản.
BAC chiếm 12,1% danh mục đầu tư vốn chủ sở hữu của Berkshire Hathaway, đứng thứ hai về tầm quan trọng chỉ sau Apple.
Sự quan tâm của Buffett đối với BAC bắt nguồn từ năm 2011, khi ông tìm đến để củng cố tài chính của công ty sau cuộc Đại suy thoái. Để đổi lấy việc đầu tư 5 tỷ USD vào ngân hàng sáu năm trước, Berkshire nhận được cổ phiếu ưu đãi với lợi suất 6% và bảo đảm cho Berkshire quyền mua cổ phiếu phổ thông BofA với mức chiết khấu cao. (Nhà tiên tri của Omaha đã thực hiện các chứng quyền đó vào năm 2017, thu về 12 tỷ đô la lợi nhuận trong quá trình này.)
Trong lần đảo ngược xu hướng nhỏ nhất, Berkshire Hathaway là Apple (AAPL, $ 170,80) người bán trong quý gần đây nhất. Công ty đã giảm 1% lượng cổ phiếu nắm giữ, tương đương 2,9 triệu cổ phiếu, xuống còn 249,6 triệu cổ phiếu, trị giá khoảng 39,4 tỷ USD.
Warren Buffett đã mua Apple trong quý trước, mua thêm 522.902 cổ phiếu. Berkshire vẫn sở hữu hơn 5% cổ phần của nhà sản xuất iPhone và con số này vẫn ở mức 21,5% hay còn gọi là danh mục đầu tư, khoản đầu tư cổ phần lớn nhất của công ty.
Tính đến thời điểm hiện tại, Apple chỉ tăng 8,1% so với S&P 500 hơn 2 điểm phần trăm, nhưng sự cuồng nhiệt của Buffett khó có thể nói là đã nguội. Như đã nói với CNBC, anh ấy yêu thích sức mạnh của thương hiệu Apple và hệ sinh thái các sản phẩm (chẳng hạn như iPhone và iPad) và các dịch vụ (chẳng hạn như Apple Pay và iTunes).
Buffett nói:“Tôi không tập trung vào doanh số bán hàng trong quý tới hoặc năm sau. “Tôi tập trung vào ... hàng trăm và hàng trăm và hàng trăm triệu người thực tế sống cuộc sống của họ bằng (iPhone).”
Berkshire đã cắt giảm vị trí của mình trong Southwest Airlines (LUV, $ 58,00) trong quý gần đây nhất, giảm 3% cổ phần của nó. Công ty mẹ hiện sở hữu 54,8 triệu cổ phiếu trong hãng hàng không, trị giá khoảng 2,5 tỷ USD.
Điều đó không có nghĩa là Buffett đã từ bỏ LUV. Khó khăn. Berkshire Hathaway vẫn là nhà đầu tư hàng đầu ở Tây Nam với 9,8% cổ phiếu đang lưu hành. Hơn nữa, hãng hàng không này đang bay cao cho đến nay vào năm 2019. Cổ phiếu tăng hơn 25% so với đầu năm so với mức tăng hơn 10% của S&P 500.
Các nhà phân tích kỳ vọng Southwest sẽ tạo ra mức tăng trưởng thu nhập trung bình là 17,5% một năm trong nửa thập kỷ tới.
Warren Buffett cắt bớt cổ phần của Berkshire Hathaway trong Wells Fargo (WFC, 48,52 đô la), nhưng điều đó không có nghĩa là anh ta đã làm hỏng tài sản của ngân hàng lớn thứ ba của quốc gia này.
Thay vào đó, như Buffett đã giải thích trước đây, Berkshire đặt mục tiêu giữ quyền sở hữu cổ phiếu của Wells Fargo đang lưu hành chỉ dưới 10% để tránh kích hoạt các hạn chế quy định do Cục Dự trữ Liên bang áp đặt.
Wells Fargo đã phải chịu một loạt thất bại trong hai năm qua bắt nguồn từ vụ bê bối tài khoản rởm và những cặp mắt đen khác. Nhưng Berkshire vẫn là nhà đầu tư hàng đầu của WFC, với 8,7% cổ phiếu của ngân hàng đang lưu hành. Wells Fargo cũng là cổ phiếu nắm giữ cổ phiếu lớn thứ ba của BRK.B sau Apple và Bank of America, chiếm 10,7% danh mục đầu tư của mình.
Berkshire Hathaway tiếp tục cắt bỏ vị trí của mình trong Điều lệ Truyền thông (CHTR, $ 341,60), bán 307,486 cổ phiếu, tương đương 4% cổ phần nắm giữ. Nó vẫn sở hữu 7 triệu cổ phiếu, trị giá khoảng 2 tỷ USD, trong công ty truyền hình cáp.
Berkshire lần đầu tiên mua cổ phiếu trong Charter vào quý 2 năm 2014 khi công ty này tiết lộ một vị thế trị giá 366 triệu USD. BRK.B vẫn sở hữu 3,1% số cổ phiếu đang lưu hành của Charter. Vị trí này chỉ chiếm 1,1% trong danh mục vốn chủ sở hữu của Berkshire Hathaway.
Cổ phiếu CHTR chỉ tăng 6% trong hai năm qua, so với mức tăng 17% của chỉ số 500 cổ phiếu Standard &Poor.
Warren Buffett bắt đầu đầu tư vào cổ phiếu hàng không vào năm 2016 sau nhiều thập kỷ tránh xa ngành này. Sự đảo ngược đáng kinh ngạc như vậy, anh ấy vẫn còn kén chọn công việc kinh doanh, khi những động thái mới nhất của anh ấy cho thấy.
Như đã làm trong quý trước, Buffett tiếp tục cắt giảm một số cá cược của mình vào các hãng hàng không trong quý IV. Berkshire báo cáo giảm 15% cổ phần của mình trong United Continental (UAL, $ 88,15). Thật vậy, công ty đã bán ra 4 triệu cổ phiếu. Số cổ phần còn lại của BRK.B là 21,9 triệu cổ phiếu trị giá khoảng 1,8 tỷ đô la.
Tin tốt? Đầu tiên, các nhà phân tích kỳ vọng United sẽ mang lại mức tăng trưởng thu nhập trung bình hàng năm là 15,6% trong 5 năm tới, theo dữ liệu từ Refinitiv. Ngoài ra, Berkshire Hathaway vẫn là chủ sở hữu UAL hàng đầu với 8,1% cổ phiếu đang lưu hành.
Berkshire Hathaway tiếp tục khẳng định vị thế của mình trong lĩnh vực lọc dầu Phillips 66 (PSX, $ 95,65). Công ty mẹ đã bán thêm 3,5 triệu cổ phiếu trong quý 4, cắt giảm 22% lượng cổ phiếu nắm giữ.
Buffett lần đầu tiên bắt đầu bán PSX vào quý đầu tiên của năm 2018 để giữ quyền sở hữu dưới 10% và tránh gây ra đau đầu về quy định. Người mua cổ phiếu trong Q1 - với giá 3,3 tỷ USD - không ai khác chính là Phillips 66.
Tuy nhiên, không rõ điều gì đang thúc đẩy doanh số bán hàng mới nhất. Berkshire Hathaway là cổ đông lớn thứ tư của PSX vào cuối quý 3. Với chỉ 2,6% cổ phiếu đang lưu hành, Berkshire sở hữu ít hơn nhiều so với ngưỡng quy định 10%.
Chà, điều đó không kéo dài.
Warren Buffett đã nói rằng thời gian nắm giữ ưa thích của ông là "mãi mãi" - nhưng ông cũng nhanh chóng thừa nhận khi mình mắc sai lầm. Rõ ràng đó là trường hợp của Oracle (ORCL, $ 51,48), mà Berkshire Hathaway chắc chắn đã bán vội vàng.
Công ty mẹ đã rời khỏi vị trí của mình trong công ty phần mềm doanh nghiệp và điện toán đám mây trong quý IV. Điều đáng chú ý là Berkshire đầu tư lần đầu tiên vào công ty - có các sản phẩm và dịch vụ bao gồm Oracle Cloud, Java, Oracle AI và các dịch vụ Internet-of-Things - trong phần ba quý.
Berkshire đã bán toàn bộ 41,1 triệu cổ phiếu của mình, trị giá 2,1 tỷ USD khi lần đầu tiên công bố việc nắm giữ mới vào tháng 11. Cổ phiếu của Oracle đã giảm khoảng 13% trong ba tháng cuối năm 2018.