Sensex trên 50K. Nifty gần 15 nghìn.
Riêng biệt, những con số này có thể không có ý nghĩa gì. Tuy nhiên, mức hiện tại gần như gấp đôi mức thấp nhất trong 52 tuần được hình thành trong năm ngoái. Một sự tạo ra của cải lớn trong năm qua. Việc bạn tăng gấp đôi số tiền của mình chỉ trong một năm cũng không thường xuyên xảy ra bằng cách đầu tư vào các chỉ số của bellwether như Nifty và Sensex.
Nhân tiện, bạn có tham gia cuộc biểu tình này không?
Bạn có thể đã sợ hãi và bán trong thời kỳ thị trường hỗn loạn hoặc trong thời gian đầu khởi động. Hoặc bạn có thể đã nhận ra một cơ hội và đầu tư mạnh mẽ và được khen thưởng. Nhìn lại, bạn có thể nói rằng đầu tư nhiều hơn sẽ là một lựa chọn tốt. Tuy nhiên, trong thời gian thực, quyết định đầu tư sau khi nền kinh tế suy thoái dường như không phải là một lựa chọn rõ ràng.
Vâng, quá khứ là quá khứ. Bạn không thể thay đổi nó.
Làm gì bây giờ?
Bây giờ thị trường đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại, bạn nên làm gì bây giờ?
Thị trường tiếp tục tạo ra mức cao nhất mọi thời đại một cách thường xuyên. Nếu không, không ai trong chúng ta sẽ đầu tư vào thị trường chứng khoán. Bạn không thể kiếm được lợi nhuận tốt nếu thị trường không tiếp tục đạt mức cao mới. Vì vậy, mức cao nhất trong 52 tuần hoặc mức cao nhất mọi thời đại không phải là lý do đủ để đi chậm. Trên thực tế, chúng ta đã thấy trong một bài đăng trước đó rằng đầu tư ở mức cao nhất trong 52 tuần trước đây mang lại nhiều lợi ích hơn so với đầu tư ở mức thấp nhất trong 52 tuần. Không trực quan nhưng đó là kết quả.
Đang trở lại. Sensex ở mức 50K. Bạn nên làm gì?
Bạn có nên tiếp tục đầu tư không? HOẶC
Bạn có nên ngừng bỏ thêm tiền không? HOẶC
Bạn nên lấy một ít hay tất cả số tiền của mình ra khỏi bàn?
Do tỷ lệ PE Nifty đang dao động quanh mức 40, bạn chắc chắn cần phải thận trọng. Có những lý do mà bạn có thể đăng ký mức PE cao như vậy. Ví dụ:thu nhập Q1FY2021 đã bị xóa do khóa sổ. HOẶC nền kinh tế Ấn Độ đang bùng nổ hoặc dự kiến sẽ hoạt động rất tốt. HOẶC Chúng ta nên xem xét các mức PE tổng hợp chứ không phải các mức độc lập. HOẶC PE không phải là thước đo định giá phù hợp.
Đủ công bằng. Tất cả những điểm này đều có giá trị nhất định.
Tuy nhiên, chúng ta luôn có thể tìm ra lý do để biện minh cho hầu hết mọi thứ. Do tất cả các loại cổ phiếu đang tăng giá và các biện pháp định giá ở mức cao nhất mọi thời đại (và điều đó có nghĩa là lợi nhuận trong tương lai thấp hơn trong quá khứ), có lý do để thận trọng.
Lưu ý thận trọng : PE độc lập đã vi phạm 30 lần đầu tiên vào tháng 7 năm 2020. Một lãnh thổ hoàn toàn mới đối với chúng tôi. Chúng tôi chưa bao giờ thấy PE là 30 trước đó. Nếu bạn rút tiền khỏi thị trường vào thời điểm đó, bạn sẽ bỏ lỡ mức tăng 35-40% trên thị trường. Vì vậy, thị trường tiếp tục cung cấp các googlies chơi bowling. Luôn ghi nhớ điều này.
Đa dạng hóa không phải là KHÔNG về có tất cả tiền của bạn ở tốt nhất nội dung thực hiện tất cả thời gian.
Đa dạng hóa là về KHÔNG có tất cả tiền của bạn trong điều tồi tệ nhất thực hiện nội dung ở bất kỳ thời gian.
Bằng cách đưa các tài sản có tương quan âm hoặc thấp vào danh mục đầu tư, bạn có thể giảm tổn thất danh mục đầu tư và nâng cao kỷ luật đầu tư (và điều đó quan trọng hơn nhiều người trong chúng ta nghĩ). Bạn có thể thêm vốn chủ sở hữu trong nước, vốn chủ sở hữu quốc tế, thu nhập cố định, bất động sản và vàng vào danh mục đầu tư.
Việc sở hữu một tài sản bất kỳ lúc nào cũng quá rủi ro đối với hầu hết chúng ta.
Bây giờ chúng tôi đã quyết định có nhiều nội dung, bạn nên phân bổ bao nhiêu?
Bạn nên làm việc với phương pháp phân bổ tài sản. Và gắn bó với nó.
Không có phân bổ nội dung phù hợp cho tất cả mọi người. Một nhà đầu tư trẻ có thể thấy thoải mái với việc phân bổ 70% vào cổ phiếu. Mặt khác, một công dân cao tuổi có thể không có khả năng hiểu rõ hơn 30% tỷ lệ vốn chủ sở hữu.
Việc phân bổ tài sản phù hợp cho bạn phụ thuộc vào nhiều yếu tố bao gồm khả năng chấp nhận rủi ro và khẩu vị rủi ro của bạn.
Tôi đã thực hiện một bài tập để tìm cách phân bổ tài sản tốt nhất trong 20 năm qua nhưng đó chỉ là một phân tích dựa trên excel. Hãy chấm nó với một chút muối.
Hãy để chúng tôi nói rằng bạn quyết định rằng bạn sẽ giữ phân bổ vốn chủ sở hữu từ 50% đến 60% danh mục đầu tư của mình. 50% và 60% là số ngẫu nhiên. Nó có thể là một sự kết hợp khác.
Khi bạn thoải mái về định giá thị trường chứng khoán, bạn có thể hướng tới cấp cao hơn của phạm vi phân bổ.
Khi bạn không thoải mái về việc định giá, bạn có thể có xu hướng hướng tới mức thấp hơn cuối phạm vi phân bổ.
Do đó, bạn có thể cân đối lại danh mục đầu tư của mình theo định kỳ.
Bạn có thể cân bằng lại danh mục đầu tư của mình để di chuyển phân bổ tài sản trong phạm vi mục tiêu.
HOẶC
Bạn có thể điều chỉnh các khoản đầu tư gia tăng của mình để tiến tới phạm vi phân bổ tài sản mục tiêu.
Bạn sẽ bán quá nhiều quá sớm. HOẶC mua quá nhiều quá muộn.
Nếu tôi để nó trong lòng, tôi sẽ giảm mạnh vị thế vốn chủ sở hữu vào giữa năm ngoái (tháng 8-9 / 2020). Mặc dù nó có thể vẫn là một lựa chọn tốt về lâu dài, nhưng nó sẽ khiến tôi phải chịu đựng rất nhiều đau đớn trong ngắn hạn (tôi có thể nói là bây giờ). Những thành kiến của chúng ta sẽ làm phức tạp các khoản đầu tư của chúng ta. Và điều đó không bao giờ là tốt.
Mặc dù không thể loại bỏ các thành kiến khỏi việc ra quyết định đầu tư của chúng tôi, nhưng chúng tôi chắc chắn có thể giảm tác động bằng cách làm việc với một số quy tắc. Và phân bổ tài sản là một trong những quy tắc như vậy.
Đối với hầu hết chúng ta, về lâu dài, đầu tư dựa trên quy tắc (ra quyết định) sẽ thực hiện công việc tốt hơn nhiều so với ra quyết định dựa trên ruột.
Bán tất cả các khoản đầu tư cổ phiếu của bạn (chỉ vì bạn cảm thấy thị trường tăng quá nhiều) và chờ đợi sự điều chỉnh có thể sẽ phản tác dụng về lâu dài.
Tương tự, việc tăng tỷ trọng vốn chủ sở hữu lên mạnh mẽ (sau khi thị trường điều chỉnh) có thể phản tác dụng. Sự điều chỉnh thêm có thể đang chờ đợi. Hoặc thị trường có thể duy trì biên độ trong một vài năm. Đây là một vấn đề thậm chí còn lớn hơn khi bạn đang nói về các cổ phiếu riêng lẻ (và các chỉ số không đa dạng). Bạn cũng có thể kết thúc việc tính trung bình hàng tồn kho của mình xuống 0. Tất nhiên, đó cũng có thể là một trải nghiệm vô cùng bổ ích, nhưng bạn cần đánh giá cao những rủi ro. Và khi bạn để lòng mình quyết định, việc đánh giá cao rủi ro thường có chỗ dựa sau.
Thay vào đó, nếu bạn chỉ điều chỉnh phân bổ tài sản của mình (hoặc cân bằng lại) đến các mức mục tiêu, bạn sẽ không bao giờ hoàn toàn tham gia hoặc ra khỏi thị trường. Bạn không bỏ lỡ xu hướng tăng. Vì vậy, bạn sẽ không bao giờ cảm thấy bị bỏ rơi (Không bị FOMO hoặc Sợ bị bỏ lỡ). Và việc điều chỉnh cũng không hoàn toàn phá vỡ danh mục đầu tư của bạn. Bạn sẽ không quá sợ hãi trong thời kỳ thị trường giảm giá. Nhờ đó, bạn cũng dễ dàng quản lý cảm xúc hơn. Và điều này ngăn bạn đưa ra những lựa chọn đầu tư tồi.
Tôi không biết thị trường đang hướng đến đâu. Tôi không biết liệu chúng ta sẽ thấy 60K đầu tiên trên Sensex hay 40K đầu tiên. Hoặc liệu chúng ta có bao giờ thấy lại 40K trên Sensex hay không.
Chúng tôi chắc chắn sẽ thấy 60K trong tương lai. Liệu nó có xảy ra trong vài tháng tới hay vài năm tới (hoặc sau nhiều năm) hay không là một câu hỏi.
Bây giờ, nếu 50K trên Sensex có vẻ đắt đối với bạn, thì bạn cần kiểm tra phân bổ vốn chủ sở hữu hiện tại của mình.
Nếu phân bổ vốn chủ sở hữu của bạn đã vượt xa mức phân bổ mục tiêu, thì sẽ có trường hợp tái cân bằng danh mục đầu tư . Phân bổ mục tiêu của bạn là 50%. Mức phân bổ hiện tại là 60%. Bạn có thể bán một số vốn chủ sở hữu (lấy một số tiền khỏi bàn) và đưa phân bổ đến gần mức mục tiêu hơn. Tôi không ủng hộ việc phân bổ vốn chủ sở hữu về 0% bất kể thị trường có vẻ đắt như thế nào đối với bạn. Tôi cũng không ủng hộ việc dừng SIP. Thay vào đó, thích bán các khoản đầu tư hiện có (để quay trở lại mức mục tiêu) trừ khi các cân nhắc về thuế không khuyến khích tôi làm như vậy.
Nếu phân bổ vốn chủ sở hữu của bạn không khác xa so với phân bổ mục tiêu, bạn có thể chỉ cần giữ nguyên hoặc tiếp tục đầu tư .
Về phân bổ tài sản và tái cân bằng, không có quy tắc nào tốt nhất.
Bạn có thể làm việc với các mục tiêu phân bổ tài sản rất rõ ràng. Giả sử phân bổ 60% vốn chủ sở hữu. Bạn có thể cân bằng lại mức mục tiêu sau mỗi 6 tháng hoặc 12 tháng. HOẶC bạn cân bằng lại khi phân bổ vốn chủ sở hữu vi phạm một ngưỡng nhất định (giả sử cao hơn 65% hoặc thấp hơn 55%). Và vâng, không tái cân bằng quá thường xuyên.
HOẶC
Làm việc với phạm vi phân bổ nội dung. Hãy ở cuối phạm vi khi thị trường có vẻ đắt và ở cuối phạm vi cao hơn khi thị trường có vẻ rẻ. Cách tiếp cận này mang lại sự linh hoạt hơn. Nếu bạn cảm thấy thị trường hiện đang đắt đỏ, hãy chuyển sang phần cuối thấp hơn của phạm vi phân bổ vốn chủ sở hữu.
Nifty-PE
Ảnh của George Drachas trên Unsplash