Giao dịch các công cụ cung cấp cho bạn quyền mua hoặc bán một khoản đầu tư cụ thể vào một ngày cụ thể với một mức giá cụ thể được gọi là giao dịch quyền chọn. Quyền chọn là sản phẩm tài chính phái sinh phụ thuộc vào giá trị của chứng khoán cơ sở như cổ phiếu. Hợp đồng quyền chọn cung cấp cho người mua quyền lựa chọn mua hoặc bán tài sản cơ bản, tùy thuộc vào loại hợp đồng. Không giống như hợp đồng tương lai, người nắm giữ quyền chọn sẽ không có nghĩa vụ phải mua hoặc bán tài sản nếu họ không chọn làm như vậy.
Quyền chọn được giao dịch trên OTC (Over The Counter) và thị trường hối đoái. Khi quyền được bán cho một người, người bán vẫn giữ nghĩa vụ. Và anh ta phải có nghĩa vụ khi người nắm giữ thực hiện quyền của mình. Người có quyền chỉ thực hiện quyền khi có lợi. Khi quyền được thực hiện, quyền đó có lợi cho người nắm giữ và không có lợi cho người bán.
Người nắm giữ mỗi hợp đồng quyền chọn sẽ có một thời hạn nhất định mà họ phải thực hiện quyền chọn của mình. Giá trị nổi bật của một quyền chọn là giá đã nêu của quyền chọn. Quyền chọn mua và bán cung cấp nền tảng cho các chiến lược quyền chọn khác nhau để bảo hiểm rủi ro, thu nhập và đầu cơ. Một nhà giao dịch có thể duy trì vị thế đòn bẩy bằng cách đầu cơ vào các vị trí quyền chọn trong một tài sản với số tiền ít hơn so với việc mua cổ phiếu của tài sản đó. Giao dịch quyền chọn tăng thêm doanh thu và thậm chí bảo vệ danh mục đầu tư của nhà giao dịch. Quyền chọn thường được sử dụng như một biện pháp bảo vệ chống lại thị trường chứng khoán giảm để giảm bớt tổn thất đi xuống của một người.
Quyền chọn mua:Một quyền chọn cung cấp cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa hoặc tài sản hoặc công cụ khác ở một mức giá xác định trong một khung thời gian cụ thể. Tài sản cơ bản là cổ phiếu, trái phiếu hoặc hàng hóa. Khi giá của tài sản cơ bản tăng lên, người mua có lợi nhuận. Có hai loại quyền chọn mua trong giao dịch quyền chọn:cuộc gọi dài và cuộc gọi ngắn. Người mua dự đoán giá sẽ tăng trong một cuộc gọi dài, trong khi người bán mong đợi giá giảm trong một cuộc gọi ngắn.
Quyền chọn bán:Quyền chọn cấp cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, bán tài sản cơ bản với mức giá ấn tượng trong một khung thời gian cụ thể. Giá thực tế là mức giá được xác định trước mà tại đó người mua quyền chọn bán có thể bán. Có hai loại quyền chọn trong giao dịch quyền chọn bán quyền chọn:đặt dài và bán ngắn. Người mua bán thỏa thuận kỳ vọng giá sẽ giảm, trong khi người bán bán khống kỳ vọng giá sẽ tăng.
Các tùy chọn giao dịch về cơ bản là linh hoạt. Các nhà giao dịch có thể thực hiện nhiều hành động thông minh khác nhau bằng cách sử dụng các chiến lược trước khi hợp đồng quyền chọn của họ hết hạn. Hai chiến lược tiếp theo là:-
Chênh lệch dọc là một chiến lược quyền chọn. Bạn mua một cuộc gọi và đồng thời bán một cuộc gọi khác với giá thực hiện khác nhưng cùng ngày hết hạn. Hạn chế rủi ro theo chiều dọc cũng như lợi nhuận có thể có. Khi các nhà giao dịch thấy trước một động thái vừa phải trong giá tài sản cơ bản, họ sẽ sử dụng mức chênh lệch dọc.
Nếu bạn tự tin rằng mục tiêu sẽ hoạt động như một ngưỡng kháng cự, thì chênh lệch giá theo chiều dọc là một chiến lược tuyệt vời để giao dịch. Chênh lệch dọc được chia thành hai loại chiến lược:ghi nợ ròng và tín dụng ròng. Phương thức thứ nhất bao gồm mua quyền chọn mua trước, biến giao dịch thành giao dịch ghi nợ ròng, trong khi phương thức thứ hai yêu cầu bán quyền chọn trả trước, làm cho phương pháp này trở thành giao dịch tín dụng ròng.
Họ spread dọc bao gồm nhiều kỹ thuật khác nhau, trong đó Bull Call Spreads và Bear Put Spread là phổ biến nhất.
a) Chênh lệch cuộc gọi tăng giá:- Chênh lệch cuộc gọi tăng giá là một chiến lược trong đó một quyền chọn Mua được mua và một quyền chọn mua giảm giá cao hơn được bán. Dòng phí bảo hiểm ròng giảm xuống mức phí bảo hiểm trên các quyền chọn được giao dịch giảm đi, nhưng rủi ro sẽ giảm xuống vì bạn sẽ ít bị mất hơn vì các nhà giao dịch có thể sử dụng cách tiếp cận này để hạn chế thua lỗ hoặc giảm thiểu lợi nhuận của họ.
b) Chênh lệch giá bán chịu (Bear Put spread):- Chênh lệch giá bán là một chiến lược quyền chọn trong đó nhà đầu tư hoặc nhà kinh doanh dự đoán giá của chứng khoán hoặc tài sản giảm từ mức độ vừa phải đến lớn và tìm cách giảm chi phí nắm giữ hợp đồng quyền chọn. Phương pháp tiếp cận chính của chênh lệch giá mua là mua mức giá thực hiện cao hơn và sau đó bán mức giá thực hiện thấp hơn; mục đích là để xem cổ phiếu giảm và đóng cửa tại bất kỳ điểm nào bằng hoặc cao hơn mức giá thực tế thấp hơn khi hết hạn.
Một lệnh bán khống với giá thực hiện cao hơn và một lệnh bán khống với giá thực hiện thấp hơn được sử dụng trong giá chiến lược này để tạo ra một đợt khống chế ngắn. Cổ phiếu cơ bản và ngày hết hạn giống nhau cho cả hai quyền chọn, nhưng giá thực hiện của chúng khác nhau. Một vòng thắt cổ ngắn được hình thành cho một khoản tín dụng ròng (hoặc biên lai ròng) và lợi nhuận nếu cổ phiếu cơ sở giao dịch trong một phạm vi nhỏ giữa các điểm hòa vốn. Số lợi nhuận thu được sẽ hạn chế tổng phí bảo hiểm nhận được trừ đi hoa hồng. Đó là một chiến lược giới hạn lợi nhuận với thái độ trung lập.
Một cái thắt cổ giống như một cái dây buộc. Nhưng thay vì sử dụng lệnh gọi và đưa ra mức giá thực tế giống nhau, nó sử dụng các tùy chọn với các giá trị cảnh báo khác nhau. Chiến lược này được ưu tiên khi nhà giao dịch tin rằng cổ phiếu cơ sở sẽ có độ biến động thấp trong tương lai gần.
Tóm lại, đối với hai chiến lược trên, khi các nhà giao dịch thấy trước một động thái vừa phải trong giá tài sản cơ bản, họ sẽ sử dụng mức chênh lệch giá theo chiều dọc. Chênh lệch dọc hầu hết là các giao dịch định hướng có thể được tùy chỉnh để phản ánh quan điểm của nhà giao dịch về tài sản cơ bản, cho dù giảm giá hay tăng giá. Mặc dù việc khống chế ngắn hạn là một chiến lược trung lập, nhưng nó được sử dụng khi nhà giao dịch dự đoán cổ phiếu cơ sở có mức biến động tương đối thấp trong tương lai ngắn. Chiến lược dàn trải theo chiều dọc có rủi ro thấp và lợi nhuận cao trong khi tùy chọn ngắn hạn là chiến lược có tiềm năng lợi nhuận hạn chế và tiềm năng rủi ro không giới hạn.