Bạn cảm thấy tốt khi tuân thủ các nguyên tắc của mình. Nhưng nó cũng có thể tốt cho danh mục đầu tư của bạn?
Đó là câu hỏi được đặt ra bởi các quỹ “bền vững”, một thuật ngữ bao hàm cho một nhóm đa dạng các quỹ tương hỗ và quỹ giao dịch trao đổi thường kết hợp các tiêu chí về môi trường, xã hội và quản trị doanh nghiệp (ESG) trong quy trình đầu tư của họ. Thông thường, điều đó không có nghĩa đơn giản là tránh các cổ phiếu “tội lỗi” như các công ty rượu, thuốc lá và súng. Phần lớn các quỹ này có cách tiếp cận tích cực hơn. Họ có thể tìm kiếm các công ty có bề dày thành tích về ô nhiễm, an toàn sản phẩm và nhân quyền; mua trái phiếu tài trợ cho các dự án năng lượng tái tạo; hoặc tích cực tham gia với các công ty danh mục đầu tư về sự đa dạng của hội đồng quản trị hoặc các vấn đề quản trị khác.
Các công ty quỹ và nhà đầu tư đang nhìn thấy những ưu điểm — và lợi nhuận tiềm năng — của đầu tư dựa trên giá trị. Theo công ty nghiên cứu đầu tư Morningstar, có 351 quỹ tương hỗ và ETF bền vững của Hoa Kỳ vào cuối năm ngoái, tăng gần 50% so với năm 2017. Và trong năm thứ ba liên tiếp, các quỹ bền vững đã thu về lượng tiền ròng mới kỷ lục trong năm 2018, Morningstar được tìm thấy, ngay cả khi ngành quỹ nói chung của Hoa Kỳ trải qua năm tồi tệ nhất kể từ năm 2008.
Trong khi đầu tư bền vững thường được coi là một hiện tượng thiên niên kỷ, những người mới thành lập cũng đang đổ xô vào các quỹ này khi họ ngày càng tìm kiếm cơ hội để điều chỉnh danh mục đầu tư của mình với giá trị của chúng. Một cuộc khảo sát năm 2018 của American Century Investments cho thấy 44% những người bùng nổ bị thu hút bởi các khoản đầu tư được thiết kế để có tác động xã hội tích cực. Nhưng các quỹ bền vững không phải lúc nào cũng dễ dàng điều hướng. Chẳng hạn, khi nhu cầu đầu tư vào ESG tăng lên, thì số lượng các công ty nghiên cứu đánh giá các công ty trên các tiêu chí ESG cũng tăng theo. Các quỹ khác nhau có thể dựa trên các xếp hạng khác nhau khi lựa chọn danh mục đầu tư nắm giữ.
Mặc dù các quỹ bền vững từ lâu đã tập trung vào một số phân khúc thị trường nhất định, chẳng hạn như các cổ phiếu vốn hóa lớn của Hoa Kỳ, nhưng giờ đây chúng bao gồm mọi loại tài sản chính, giúp các nhà đầu tư có thể xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng, hoàn chỉnh của các quỹ này. Các chiến lược đầu tư của họ cũng đã phát triển, trong nhiều trường hợp chuyển từ tập trung vào việc loại trừ một số ngành nhất định sang bao gồm các nhà lãnh đạo bền vững trong mỗi ngành. Chẳng hạn, thay vì chỉ tránh các công ty năng lượng, họ có thể tập trung vào những công ty đầu tư mạnh vào công nghệ xanh, Shana Sissel, giám đốc danh mục đầu tư cấp cao tại CLS Investments, cho biết. “Điều đó thực sự khuyến khích các công ty tránh xa những thói quen xấu,” cô ấy nói và “thực hiện ngày càng nhiều bước tích cực hơn, có tác động vì lợi ích rộng lớn hơn.”
Các nhà đầu tư bám vào nhận thức lỗi thời về quỹ bền vững có thể bỏ lỡ cơ hội trong phân khúc đang phát triển nhanh chóng này của thế giới quỹ. Dưới đây là cái nhìn về sự thật và điều hư cấu về quỹ bền vững.
Quan niệm 1:Đây là những sản phẩm thích hợp cho các loại nhà hoạt động của Tổ chức Hòa bình xanh. Nhiều quỹ bền vững có danh mục đầu tư được đa dạng hóa rộng rãi nhằm đóng vai trò là cổ phần cốt lõi — và trên thực tế, bạn có thể đã nắm giữ một quỹ và thậm chí không nhận ra điều đó. Trong vài năm qua, ngày càng có nhiều công ty quỹ bổ sung các tiêu chí ESG vào quy trình đầu tư của các quỹ đơn giản, hiện có. Khi điều này xảy ra, “việc tiết lộ có xu hướng khá hạn chế,” Henry Shilling, người sáng lập và giám đốc nghiên cứu tại Phân tích và Nghiên cứu Bền vững, ở Thành phố New York, cho biết. Ví dụ:một quỹ có thể chỉ cần sửa đổi bản cáo bạch của mình để lưu ý rằng họ đang tích hợp các yếu tố ESG vào quá trình ra quyết định đầu tư của mình, ông nói, “và một số nhà đầu tư có thể không biết về thực tế này.”
Quan niệm 2:Đầu tư bền vững đồng nghĩa với việc hy sinh lợi nhuận. Shilling nói:“Đó là nhận thức về việc nắm giữ” vào thời điểm mà chiến lược chính của các quỹ này là loại trừ các cổ phiếu “tội lỗi” hoặc toàn bộ ngành khỏi danh mục đầu tư của họ. Theo lý thuyết, bất cứ điều gì thu hẹp vũ trụ đầu tư tiềm năng đều có thể là lực cản đối với lợi nhuận.
Nhưng mỗi năm từ 2015 đến 2018, phần lớn các quỹ bền vững đã đổ bộ vào nửa trên của các danh mục tương ứng, theo Morningstar. Vào năm 2018, năm giảm điểm đầu tiên của thị trường chứng khoán kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, con số đó là 63%. Brie Williams, người đứng đầu quản lý hành nghề tại State Street Global Advisors cho biết:“Đây không phải là một khoản quyên góp — đây là một khoản đầu tư. “Hiệu suất là điều tối quan trọng.”
Tuy nhiên, hầu hết các quỹ này đều có hồ sơ theo dõi ngắn và không có gì đảm bảo rằng chúng sẽ hoạt động tốt hơn trong thời gian dài. Nhưng có lý do để tin rằng các vấn đề về ESG có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty. Ví dụ, các thực hành tốt về môi trường có thể giúp các công ty tránh được những tai nạn tốn kém, trong khi đối xử với nhân viên đúng cách có thể giúp thu hút và giữ chân những người lao động chất lượng cao. Hơn nữa, các công ty quản lý hiệu quả các vấn đề ESG có xu hướng có chất lượng cao hơn, nắm giữ ít biến động hơn và có thể giữ được tương đối tốt khi thị trường biến động, theo Morningstar.
Quan niệm 3:Các quỹ bền vững rất đắt. Chắc chắn, một số quỹ bền vững đắt hơn so với các quỹ cùng loại trung bình của chúng. Điều đó phù hợp với suy nghĩ của nhiều nhà đầu tư rằng một chiến lược bền vững bổ sung thêm mức độ sàng lọc và nghiên cứu sẽ làm tăng phí quỹ.
Nhưng cuộc chiến về giá đã khiến một số phí quỹ chỉ số xuống 0 cũng đang hình thành giữa các quỹ ETF bền vững. Ví dụ, Vanguard và DWS Investments gần đây đã tung ra các quỹ ETF bền vững chỉ thu phí lần lượt là 0,12% và 0,10%. Elisabeth Kashner, giám đốc phân tích và nghiên cứu ETF tại FactSet, cho biết các quỹ ETF của ESG có thể còn rẻ hơn nữa từ đây.
Lầm tưởng 4:Nếu bạn đã thấy một quỹ dựa trên nguyên tắc, bạn đã thấy tất cả. Kashner nói:“Chúng tôi có rất nhiều giá trị đa dạng,” Kashner nói. Ví dụ:các quỹ dựa trên nguyên tắc mà cô ấy theo dõi bao gồm Point Bridge GOP Stock Tracker ETF (ký hiệu MAGA), nơi nắm giữ các công ty có nhân viên và ủy ban hành động chính trị ủng hộ các ứng cử viên Đảng Cộng hòa, cũng như Impact Shares của YWCA Women’s Empowerment ETF (WOMN), tổ chức các công ty ủng hộ bình đẳng giới.
Cũng có nhiều ý kiến khác nhau khi đánh giá các công ty dựa trên các yếu tố ESG. Shilling ước tính rằng có tới 125 công ty trên toàn cầu hiện đưa ra các xếp hạng như vậy và một công ty đạt điểm cao trong một hệ thống xếp hạng có thể kém hơn trong một hệ thống xếp hạng khác.
Một số người nói rằng đó là một điều tốt. Linda Zhang, giám đốc điều hành của Purview Investments, ở thành phố New York, cho biết:“Bạn muốn có sự khác biệt giữa các ý kiến. Bà nói:“Các nhà đầu tư cần phải tự mình thẩm định để tìm ra cách tiếp cận nào phù hợp hơn” với các giá trị của họ. Shilling gợi ý rằng hãy đọc các báo cáo hàng năm và 6 tháng của quỹ và bình luận của người quản lý để tìm hiểu xem các chiến lược trong bản cáo bạch có được phản ánh trong quá trình ra quyết định đầu tư thực tế hay không.
Bốn quỹ giao dịch trao đổi đa dạng, chi phí thấp này cung cấp một bước ngoặt bền vững: