Warren Buffett, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway (BRK.B), nổi tiếng với khả năng tìm được món hời, nhưng với thị trường ở mức cao kỷ lục, cổ phiếu giá rẻ ngày càng khó tìm hơn.
Điều đó đúng ngay cả trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway.
Thật vậy, một số cổ phiếu Buffett đã tăng giá một chút. Tuy nhiên, nhiều chiếc vẫn có vẻ rẻ so với tiền mới. Sau khi xem xét nơi cổ phiếu giao dịch so với thu nhập dự kiến, so với định giá lịch sử của chính chúng và so với chỉ số 500 cổ phiếu Standard &Poor, nhiều cổ phiếu Berkshire Hathaway nắm giữ vẫn có vẻ rẻ.
Chúng tôi đã sắp xếp tất cả 48 cổ phiếu trong danh mục đầu tư của Berkshire để tìm ra những món hời lớn nhất còn sót lại sau đợt giao dịch tuyệt vời của thị trường cho đến nay vào năm 2019. Dưới đây là những cổ phiếu Warren Buffett rẻ nhất hiện tại.
Cổ phiếu của Warren Buffett ngày càng được xếp ngang hàng với các ngân hàng trong vài quý qua, nhưng sự quan tâm của ông đối với Ngân hàng New York Mellon (BK, $ 44,12) có từ năm 2010 và những giai đoạn đầu của quá trình mở rộng kinh tế hiện tại.
Cổ phiếu ngành tài chính nói chung là rẻ do hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính. BK vẫn có giá hấp dẫn cho đến ngày nay. Giao dịch chỉ với 10,4 lần thu nhập dự kiến, cổ phiếu giảm giá 23% so với tỷ lệ giá trên thu nhập trung bình trong 5 năm của chính họ, theo dữ liệu từ StockReports + từ Refinitiv.
Nhưng xin chờ chút nữa. BK gần như rẻ hơn 40% so với S&P 500 trên cơ sở thu nhập dự kiến. (S&P 500 hiện đạt 17,2 lần thu nhập dự kiến, theo Refinitiv.)
Lần cuối Warren Buffett thêm vào cổ phần BK của mình là vào quý 4 năm 2018 khi ông tăng khoản đầu tư của Berkshire Hathaway lên 3%, tương đương hơn 3 triệu cổ phiếu. Với tổng cộng 80,9 triệu cổ phiếu, BRK.B sở hữu 8,5% tổng số cổ phiếu đang lưu hành, trở thành nhà đầu tư lớn nhất của BK với mức lợi nhuận khá, theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence. (Vanguard đứng thứ 2 với 6,8%.)
Warren Buffett đã gây xôn xao dư luận vào năm 2016 khi ông mua một bộ tứ cổ phiếu hãng hàng không. Oracle từ lâu đã là một nhà phê bình thẳng thắn đối với ngành vận tải hàng không, nhưng thời thế đã thay đổi. Sau một thế kỷ 20 tồi tệ, Buffett nói rằng ông thích những gì các hãng hàng không cung cấp trong thế kỷ 21.
Cổ phiếu của nó cũng là một cái gì đó của một món hời.
LUV giao dịch với mức chiết khấu gần 19% so với tỷ lệ P / E dự phóng trung bình 5 năm của chính nó. Nó rẻ hơn 42% so với S&P 500 dựa trên thu nhập dự kiến. Tuy nhiên, các nhà phân tích nhận thấy sự tăng trưởng lợi nhuận đáng kể trước mắt đối với cổ phiếu Buffett này. Theo dữ liệu của Refinitiv, hãng dự báo sẽ tạo ra thu nhập trung bình hàng năm tăng 12,5% trong vòng 5 năm tới.
Berkshire Hathaway cũng là cổ đông lớn thứ hai của Southwest Airlines, với 9,9% cổ phiếu của công ty đang lưu hành, theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence.
Buffett lần đầu tiên mua cổ phần của công ty dầu khí vào năm 2012. Nhưng mặc dù đã nhận được rất nhiều lời khen ngợi trên PSX trong quá khứ, Buffett đã giảm đáng kể cổ phần của mình trong năm qua. Buffett đã đặc biệt nói về lý do bán hàng của mình. Tuy nhiên, Berkshire vẫn giữ quyền sở hữu 1,2% đối với tất cả 66 cổ phiếu phổ thông của Phillips đang lưu hành.
Điều đó không có nghĩa là Phillips 66 không phù hợp với danh mục đầu tư đa dạng, đặc biệt là một danh mục đang thiếu các cổ phiếu ngành năng lượng giá rẻ. Với việc cổ phiếu được trao tay chỉ với 9,7 lần thu nhập dự kiến, PSX giảm giá 29% cho bội số giá trên thu nhập kỳ hạn trung bình trong 5 năm của chính nó. Nó rẻ hơn 44% so với S&P 500.
Trong số 18 nhà phân tích về PSX được Refinitiv theo dõi, bảy người nói rằng đó là Mua mạnh, sáu người nói rằng nó ở mức Mua và năm người gọi nó là Giữ.
Mở tài khoản giả, sửa đổi thế chấp mà không được ủy quyền và tính phí khách hàng mua bảo hiểm ô tô mà họ không cần chỉ là một số tin xấu mà các nhà đầu tư của WFC phải đối mặt kể từ năm 2016.
“Nếu bạn nhìn vào Wells, thông qua toàn bộ sự việc, họ phát hiện ra rất nhiều vấn đề, nhưng họ sẽ không để mất bất kỳ khách hàng nào để nói đến,” Buffett nói với Financial Times trong một cuộc phỏng vấn vào tháng Tư.
Về mặt sáng sủa, rủi ro tiêu đề - và sự giám sát chặt chẽ hơn từ các cơ quan quản lý liên bang - đã giữ cho cổ phiếu WFC ở mức rẻ. Cổ phiếu giao dịch chỉ bằng 9,2 lần thu nhập dự kiến. Mức đó thấp hơn 25% so với mức trung bình trong 5 năm của chính họ và rẻ hơn 47% so với chỉ số S&P 500.
Tỷ suất cổ tức 4,0% chỉ làm dịu đi cái nồi. Các nhà phân tích dự báo WFC sẽ mang lại mức tăng trưởng lợi nhuận trung bình 8,5% một năm trong vòng 5 năm tới.
Mặc dù vậy, anh ấy chắc chắn yêu cổ phiếu hàng không của mình. Berkshire Hathaway đã nâng cổ phần của mình tại DAL lên 8%, tương đương 5,4 triệu cổ phiếu, trong quý đầu tiên của năm 2019. Trên thực tế, công ty mẹ hiện là cổ đông lớn nhất của Delta, sở hữu 10,8% số cổ phiếu đang lưu hành của nhà mạng.
Các hãng hàng không cũng là một trong những cổ phiếu rẻ nhất trong danh mục đầu tư của BRK.B. Trong trường hợp của Delta, cổ phiếu chuyển nhượng chỉ bằng 8,3 lần thu nhập kỳ vọng. Mức đó thấp hơn gần 5% so với P / E dự phóng trung bình trong 5 năm của chính họ và rẻ hơn 52% so với S&P 500.
Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng thu nhập trung bình hàng năm là 14,3% trong 5 năm tới. Nhìn chung, chúng cũng khá lạc quan. Trong số 21 nhà phân tích về DAL được Refinitiv theo dõi, bảy người gọi nó là Mua mạnh, tám người cho rằng đó là Mua và sáu người nói rằng đó là Giữ.
Warren Buffett đã đưa ra một cứu cánh cho Goldman Sachs (GS, $ 213,30) trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Berkshire Hathaway đã trả 5 tỷ USD cho cổ phiếu ưu đãi và chứng quyền để mua cổ phiếu phổ thông. Cổ phiếu ưu đãi mang lại tỷ suất cổ tức là 10% - gần gấp đôi tỷ lệ của một số cổ phiếu ưu đãi, vốn đã được coi là những khoản thu nhập hào phóng. Goldman mua lại cổ phiếu ưu đãi của mình vào năm 2011. Berkshire đã mua thêm 2 tỷ USD cổ phiếu GS khi thực hiện chứng quyền vào năm 2013.
Cổ phiếu GS đã tụt hậu so với hoạt động của thị trường rộng lớn hơn kể từ khi BRK.B thực hiện chứng quyền vào quý 4 năm 2013, nhưng điều đó cũng giúp giữ mức định giá trong tầm kiểm soát. Với P / E dự phóng là 8,3%, cổ phiếu của Goldman Sachs giảm giá 21% so với mức trung bình 5 năm của chính nó. GS cũng rẻ hơn 52% so với S&P 500 theo P / E dự phóng.
Khuyến nghị trung bình của các nhà phân tích đối với cổ phiếu GS là Mua. Buffett chắc chắn rất vui vì anh ấy đã làm. Ông chia khoản đầu tư ban đầu của Berkshire thành 5% cổ phần trong ngân hàng đầu tư ưu việt của Phố Wall, hiện trị giá 3,9 tỷ đô la.
Buffett lần đầu tiên mua United Continental (UAL, 94,78 đô la) vào năm 2016 khi anh ấy thể hiện bộ mặt đáng ngạc nhiên của mình trong ngành hàng không. Buffett từ lâu đã phê phán lĩnh vực này, gọi nó là “cái bẫy chết chóc” đối với các nhà đầu tư.
Thời gian, trong trường hợp của United, có thể tốt hơn.
Chưa đầy một năm sau khi Berkshire tuyên bố chủ quyền ở UAL, một hành khách của United đã bị thương trong khi bị loại khỏi chuyến bay đã bán hết vé. Video về vụ việc đã lan truyền một cách tự nhiên.
Buffett nói rằng bức tranh lớn với cổ phiếu hàng không là các hãng vận tải ngày nay đưa ra triển vọng tăng trưởng tốt hơn nhiều so với những gì họ làm trong thế kỷ trước, đó là một cuộc tắm máu cho vốn đầu tư. Các hãng hàng không cũng có xu hướng định giá hấp dẫn. Trong trường hợp của UAL, cổ phiếu giao dịch thấp hơn gần 4% so với bội số giá trên thu nhập kỳ hạn trung bình trong 5 năm của chính chúng. UAL rẻ hơn 55% so với S&P 500 theo P / E dự phóng.
Danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway nắm giữ 8,3% cổ phiếu UAL đang lưu hành, khiến nó trở thành cổ đông lớn thứ hai của hãng hàng không.
Nhưng SYF không chỉ vì tình cảm của Buffett đối với các công ty thẻ tín dụng và ngân hàng. Nó cũng hấp dẫn tình yêu thích mặc cả của anh ấy. Hôm nay, SYF giao dịch với mức chiết khấu 26% so với P / E dự phóng trung bình 5 năm của chính nó. Nó rẻ hơn 56% so với S&P 500.
Berkshire đã bắt đầu một vị trí trong SYF trong quý II năm 2017, trả mức giá ước tính cho mỗi cổ phiếu là 30,02 đô la. Nó tăng hơn 18% so với mức đó và đó là trước đây bao gồm cả cổ tức.
Các nhà phân tích dự báo SYF sẽ mang lại mức tăng trưởng thu nhập trung bình hàng năm là 16,5% trong nửa thập kỷ tới, theo dữ liệu của Refinitiv.
GM cũng giống như Buffett nắm giữ truyền thống. Đây là nhà sản xuất ô tô hàng đầu của Mỹ và do đó đặt cược vào sự tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế Hoa Kỳ. Và đó cũng là một trò chơi giá trị đích thực - trên thực tế, hiện tại, nó là cổ phiếu rẻ thứ hai trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway, tính theo P / E dự phóng.
Cổ phiếu hiện đang giao dịch với giá gấp hơn sáu lần thu nhập trong tương lai - một mức chiết khấu nhỏ so với mức trung bình năm năm của chính nó - nhưng câu hỏi đặt ra là:Chính xác thì bạn đang mua gì? Đầu tiên, bạn đang nhận được tỷ suất cổ tức hấp dẫn là 3,9%. Đó là gấp đôi những gì S&P 500 cung cấp. Và mặc dù thực tế nước Mỹ đã qua “đỉnh cao của ô tô”, các nhà phân tích vẫn thấy công ty tăng lợi nhuận 15,3% hàng năm trong 5 năm tới.
Độc giả chắc chắn sẽ bị ngập trong các tiêu đề về một thiết kế lại tương đối triệt để cho Corvette. Bộ phận Chevy của GM đang chuyển sang mô hình động cơ đặt giữa trong bối cảnh doanh số bán xe thể thao cổ điển đang bị tụt lại. Nhưng hãy nhớ rằng:Xe crossover, SUV và xe bán tải là bánh mì và bơ của công ty, vì vậy đó là lĩnh vực kinh doanh cần tập trung nhất.
Như đã đề cập nhiều lần, Buffett đã trở thành một nhà chuyển đổi cổ phiếu hàng không vào năm 2016, khi ông bắt đầu tham gia cổ phần vào bốn hãng hàng không lớn của Hoa Kỳ, trong số đó có American Airlines (AAL, $ 33,26).
American Airlines, thật không may, đã không làm được gì nhiều cho Oracle of Omaha, người lần đầu tiên mua cổ phiếu trong quý 3 năm 2016. Kể từ đầu quý 4 năm đó, cổ phiếu AAL đã lỗ 9% - hoặc ít hơn 7. % một khi bạn tính đến mức cổ tức nhỏ của hãng hàng không. Điều đó bao gồm mức giảm 35% kể từ năm 2018 do một loạt các vấn đề, bao gồm giá nhiên liệu, chi phí lao động và việc hạ cánh máy bay Boeing (BA) 737 Max sau vụ tai nạn chết người của Ethiopian Airlines.
Mặt khác, sự sụt giảm giá cổ phiếu đã đưa AAL vào lãnh thổ giá trị.
Cổ phiếu giao dịch với thu nhập kỳ hạn ít hơn sáu lần - chiết khấu 64% so với chỉ số S&P 500 và giảm giá 11% so với mức trung bình năm năm của chính nó. Không tồi, khi cộng đồng các nhà phân tích cho rằng hãng hàng không đã sẵn sàng để đảo ngược vận mệnh của mình. Họ dự kiến tăng trưởng lợi nhuận trung bình hàng năm 16,3% trong nửa thập kỷ tới.