Warren Buffett, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway (BRK.B), đã giám sát một quý thứ tư khá bận rộn của việc mua và bán cổ phiếu. Berkshire đã đầu tư mới vào lĩnh vực bán lẻ và công nghệ sinh học, nhưng tất cả đều loại bỏ một vài tên tuổi lớn và thậm chí còn nhảy vào nhóm đầu tư chỉ số.
Chúng tôi biết nhà đầu tư dài hạn vĩ đại nhất mọi thời đại đã và đang làm gì vì Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ yêu cầu tất cả các nhà quản lý đầu tư có tài sản trên 100 triệu đô la phải nộp Biểu mẫu 13F hàng quý để tiết lộ bất kỳ thay đổi nào về quyền sở hữu cổ phần. Những hồ sơ này bổ sung một mức độ minh bạch quan trọng cho thị trường chứng khoán và cho phép các nhà khoa học Buffett có cơ hội hiểu được những gì ông ấy đang nghĩ.
Khi Buffett bắt đầu sở hữu một số cổ phần mới trong một số công ty hoặc thêm vào một công ty hiện có, các nhà đầu tư coi đó như một lá phiếu tín nhiệm. Mặt khác, nếu anh ta so sánh số cổ phiếu nắm giữ của mình, điều đó có thể khiến các nhà đầu tư suy nghĩ lại về các khoản đầu tư của chính họ.
Đây là thẻ điểm cho những gì Berkshire Hathaway đã mua và bán trong ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2019, dựa trên 13F gần đây nhất mà công ty đã nộp vào ngày 14 tháng 2. Và hãy nhớ rằng:Không phải tất cả "cổ phiếu Warren Buffett" đều thực sự là lựa chọn của ông ấy. Một số vị trí nhỏ hơn được cho là do các trung úy Ted Weschler và Todd Combs đảm nhiệm.
Dữ liệu giá hiện tại tính đến ngày 14 tháng 2. Dữ liệu của Holdings tính đến ngày 31 tháng 12. Nguồn:Berkshire Hathaway’s SEC Mẫu 13F được nộp vào ngày 14 tháng 2 năm 2020, cho khoảng thời gian báo cáo kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2019; và WhaleWisdom.
Buffett rõ ràng là một người tin tưởng lớn vào Dầu khí huyền bí (OXY, $ 41,60). BRK.B tăng hơn gấp đôi cổ phần của mình trong công ty dầu khí tổng hợp. Thật vậy, việc tăng 11.465.546 cổ phiếu đã làm tăng lượng nắm giữ của Berkshire lên hơn 150%. Công ty mẹ hiện sở hữu 2,53% số cổ phiếu đang lưu hành của Occidental.
Warren Buffett lần đầu tiên mua OXY vào quý 3 năm 2019 và vào thời điểm đó, nó thực sự là thứ hai của ông giao dịch vào năm 2019 để mua lại vốn chủ sở hữu trong công ty. Buffett lần đầu đầu tư 10 tỷ đô la vào Occidental vào cuối tháng 4 năm 2019 để hỗ trợ tài chính cho một gói thầu trị giá 38 tỷ đô la cho công ty thăm dò và sản xuất Anadarko Petroleum. Đổi lại, Berkshire nhận được 100.000 cổ phiếu ưu đãi, tương đương 8%.
Giá thầu đã đánh bại một lời đề nghị cạnh tranh từ Chevron (CVX) nhưng đã khiến tỷ phú Carl Icahn, người sinh năm 10 của OXY, người sở hữu 5% cổ phần của OXY, làm khó chịu. Ông gọi việc mua lại là "đắt quá mức" và vẫn đang chống lại thỏa thuận.
Tuy nhiên, số cổ phần lớn hơn hiện tại chỉ là một phần nhỏ trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway, đặc biệt là dựa trên năng lượng tổng thể. Tuy nhiên, việc Buffett tránh lĩnh vực này có thể xuất phát từ cuộc khủng hoảng giá dầu năm 2014. Tuy nhiên, giá dầu thô đã ổn định trong những năm gần đây, vì vậy có lẽ đó là điều đã khơi dậy mối quan tâm của Oracle về Omaha.
Warren Buffett, người đã định vị trong lĩnh vực bán lẻ đồ nội thất gia đình thông qua công ty con Nebraska Furniture Mart, đã tiếp cận nhiều hơn với ngành bằng cách thêm vào cổ phần của Berkshire trong RH (RH, $ 238,18).
Buffett đã tăng sở hữu công ty của mình lên 41%, tương đương 500.504 cổ phiếu. Điều đó xảy ra chỉ một phần tư sau khi Berkshire gia nhập nhà bán lẻ đầu tiên. BRK.B hiện là cổ đông lớn thứ năm của RH với 9,1% số cổ phiếu đang lưu hành.
RH, trước đây được gọi là Phần cứng Phục hồi, điều hành khoảng 110 cửa hàng bán lẻ và đại lý trên khắp Hoa Kỳ và Canada, cũng như 15 địa điểm Waterworks (nhà bán lẻ đồ tắm và nhà bếp cao cấp). Trong khi các nhà bán lẻ truyền thống đã phải vật lộn khó khăn trong vài năm qua một phần nhờ vào sự trỗi dậy của thương mại điện tử, thì RH đã thành công trong việc phục vụ tầng lớp thượng lưu. Thật vậy, cổ phiếu RH đã tăng 70% chỉ trong năm qua.
Gần đây nhất, công ty đã đánh bại kỳ vọng lợi nhuận quý III và cải thiện nhẹ dự báo lợi nhuận cả năm. Trong khi đó, công ty đang tìm cách ra mắt RH International vào năm 2021 và 2022 - điều mà ban quản lý gọi là "cơ hội tăng trưởng lớn nhất" của công ty.
Warren Buffett đã thêm vào các cuộc đặt cược vào lĩnh vực năng lượng của mình bằng cách tăng cổ phần của BRK.B trong Suncor Energy (SU, $ 29,78). Buffett khởi xướng vị trí này vào quý 4 năm 2018. Cổ tức Canada quý tộc là một trò chơi quốc tế hiếm hoi trong số các cổ phiếu của Berkshire Hathaway.
Suncor là một tập đoàn năng lượng tích hợp khổng lồ có hoạt động trải dài qua các đợt phát triển cát dầu, sản xuất dầu ngoài khơi, nhiên liệu sinh học và thậm chí cả năng lượng gió. Nó cũng bán nhiên liệu tinh chế của mình thông qua mạng lưới hơn 1.500 trạm Petro-Canada.
Đây là lần thứ hai Berkshire Hathaway làm việc tại Suncor. Công ty ban đầu đầu tư vào gã khổng lồ năng lượng vào năm 2013, sau đó bán toàn bộ vị trí này ba năm sau đó. Buffett đã quay trở lại trong quý 4 năm 2018, sau đó đặt cược bổ sung lớn để kết thúc năm 2019, tăng gần 40% cổ phần của mình.
Theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence, cổ phần của Berkshire chiếm 0,97% tổng số cổ phiếu của Suncor đang lưu hành. Tuy nhiên, đó là khoản nắm giữ lâu năm đối với Berkshire, chỉ 0,2% trong danh mục đầu tư vốn cổ phần.
Trong khi bản thân Berkshire không chia cổ tức, Buffett thích nắm giữ cổ phiếu chia cổ tức. Suncor đạt lợi suất 4,7% và gần đây đã công bố mức tăng thứ 18 liên tiếp đối với cổ tức hàng quý. Công ty đã tăng mức chi trả gần 11% lên 46,5 cent / cổ phiếu.
Warren Buffett thấy điều gì đó trong General Motors (GM, $ 34,76). Ông đã tăng 3,8% cổ phần của BRK.B trong nhà sản xuất ô tô lớn thứ tư thế giới về sản lượng. Cổ phần GM của Berkshire Hathaway chiếm 1,1% tổng danh mục vốn chủ sở hữu của công ty mẹ.
Đồng thời, công ty của Buffett là cổ đông lớn thứ năm của GM với 5,3% số cổ phiếu của công ty đang lưu hành.
Buffett lần đầu tiên nắm giữ cổ phần của General Motors vào đầu năm 2012 và thêm vào đó vào quý 4 năm 2018, khi ông tăng vị trí của mình thêm 37%. Và theo nhiều cách, nó giống như một cuộc đặt cược giá trị Buffett cổ điển.
Xét cho cùng, GM là một thương hiệu mang tính biểu tượng của Mỹ. Đây cũng là nhà sản xuất ô tô nội địa số 1, đặt cược vào sự tăng trưởng dài hạn của nền kinh tế Hoa Kỳ. Buffett đã nhiều lần hát ca ngợi Giám đốc điều hành GM Mary Barra, có thời điểm nói rằng "Mary mạnh mẽ như họ đã đến. Cô ấy tốt như tôi đã thấy".
GM tiếp tục trông giống như một lựa chọn giá trị ngày hôm nay, giao dịch với mức thu nhập ít hơn 6 lần và mang lại 4,4% theo giá hiện tại. Nhưng nó không phải là một hái quả cho đến nay. Buffett đã trả một mức giá trung bình ước tính cho mỗi cổ phiếu là 31,82 đô la khi ông bắt đầu vị trí của mình trong quý đầu tiên của năm 2012. Bao gồm cả cổ tức, General Motors đã trả lại 73% đáng thất vọng kể từ ngày 30 tháng 3 năm 2012 - ít hơn nhiều so với tổng lợi nhuận của thị trường trong thời gian đó .
Berkshire Hathaway đã tăng cổ phần của mình trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe sau khi mua cổ phần mới của gã khổng lồ công nghệ sinh học Biogen (BIIB, $ 333,00). BRK.B mua lại 648.447 cổ phiếu trị giá khoảng 192,4 triệu USD.
Đó không phải là một khoản đầu tư theo tiêu chuẩn của Buffett. Các khoản nắm giữ của BIIB chỉ chiếm 0,08% trong tổng danh mục vốn chủ sở hữu của BRK.B. Và chỉ với 0,4% số cổ phiếu đang lưu hành, BRK.B là cổ đông lớn thứ 36 của Biogen.
Buffett có lịch sử đặt cược chăm sóc sức khỏe, nhưng với quy mô cổ phần nhỏ, có thể khoản đầu tư được thực hiện bởi các trung tá của Buffett là Ted Weschler hoặc Todd Combs.
BIIB đang thành công với Spinraza, một loại thuốc điều trị bệnh teo cơ tủy sống. Nhưng tương lai của nó gắn liền nhiều hơn với việc phát triển một phương pháp điều trị bệnh Alzheimer, vốn đã là một cuộc đấu tranh.
Cổ phiếu của BIIB trông giống như một món hời, giao dịch ở mức thấp hơn 11 lần thu nhập kỳ vọng; ngành công nghệ sinh học giao dịch với thu nhập gấp hơn 35 lần dự kiến. Và các nhà phân tích dự báo tăng trưởng thu nhập trung bình hàng năm gần 8% trong 3-5 năm tới. Một khía cạnh hấp dẫn khác:BIIB tạo ra một cách đáng tin cậy hàng tỷ đô la mỗi năm trong dòng tiền tự do.
Có lẽ công bằng mà nói không ai thấy điều này sắp xảy ra. Berkshire Hathaway mua một lượng lớn cổ phần mới trong Kroger (KR, 28,23 đô la), công ty siêu thị khổng lồ. Buffett khởi xướng vị thế với 18,9 triệu cổ phiếu trị giá hơn 549 triệu USD.
Điều khiến KR trở thành một khoản đầu tư hơi đáng ngạc nhiên là rất nhiều nhà đầu tư dài hạn đã chán nản các chuỗi siêu thị truyền thống trong một thế giới mà Walmart (WMT), Amazon.com và các công ty lớn khác đang cạnh tranh để giành vị trí số 1 trong lĩnh vực tạp hóa.
Bên cạnh đó, KR là một trò chơi giá trị kinh tế cũ. Điều đó có thể gây ngạc nhiên cho những người đã theo dõi Berkshire Hathaway đặt cược vào Apple và Amazon trong những năm gần đây. Trong một lần thất bại, BRK.B đã trở thành nhà đầu tư lớn thứ bảy của Kroger, nắm giữ 2,4% số cổ phiếu đang lưu hành.
KR chắc chắn được định vị để cạnh tranh. Công ty có khoảng 2.760 cửa hàng thực phẩm bán lẻ đang hoạt động dưới các biểu ngữ như Dillons, Ralph's, Harris Teeter và Kroger cùng tên, cũng như 1.537 trạm xăng. Tất cả đã nói, đây là một trong năm nhà bán lẻ lớn nhất trên thế giới.
Mặc dù vậy, điều đó không giống như Buffett đã dốc toàn lực. Chỉ với 0,23% tổng danh mục đầu tư vốn cổ phần của BRK.B, KR là một khoản đầu tư chứ không phải là một vụ đặt cược lớn.
Warren Buffett đặt tiền của mình vào nơi miệng của mình. Trong nhiều năm, anh ấy đã nói với mẹ các nhà đầu tư nhạc pop nên giữ các khoản đầu tư của họ đơn giản:Đầu tư vào S&P 500 và giữ một chút gì đó trong Kho bạc để giúp bạn ngủ ngon trong thị trường đi xuống. Xin lưu ý, BRK.B đã bắt đầu đặt cược vào không phải một mà là hai trong số các quỹ giao dịch trao đổi lớn nhất của S&P 500.
Tuy nhiên, đối với một người nổi tiếng với việc đánh bại S&P 500 trong hơn 50 năm qua, việc mua SPY là một điều khá khó hiểu. ETF chỉ có thể khớp với chỉ số cơ bản của nó và thực sự sẽ hoạt động kém hơn một chút do chi phí. Có lẽ đây là một cách để Buffett công khai những lợi ích to lớn của việc đầu tư theo chỉ số.
Dù bằng cách nào, đó là một cổ phần danh nghĩa. SPY chỉ chiếm 0,0052% vốn cổ phần của Berkshire.
Những gì chúng tôi đã nói về SPY cũng dành cho quỹ Vanguard này.
Vanguard S&P 500 ETF (VOO, $ 310,28) cũng theo dõi hiệu suất của S&P 500. Sự khác biệt thực sự duy nhất so với VOO nằm ở đường chi phí. SPY tính phí 0,095%, so với chỉ 0,03% đối với VOO.
Rất khó để đánh bại Vanguard về chi phí.
Nhưng một lần nữa, đây là một cuộc cá cược nhỏ. BRK.B đã mua 43.000 cổ phiếu trị giá 12,7 triệu USD cho một trẻ vị thành niên (theo tiêu chuẩn của Buffett). Con số đó chiếm 0,0053% vốn cổ phần của Berkshire.
Buffett là người thích mua cổ phiếu ngân hàng và viên ngọc quý của các cổ phiếu trong lĩnh vực tài chính của ông là Bank of America (BAC, $ 34,85), ngân hàng lớn thứ hai quốc gia về tài sản.
Warren Buffett đã giảm vị trí BAC của mình trong quý IV xuống một phần trăm phần trăm, có thể với mục đích giảm xuống dưới ngưỡng sở hữu 10% gây ra các vấn đề về quản lý.
Sự quan tâm của Buffett đối với BAC bắt nguồn từ năm 2011, khi ông tìm đến để củng cố tài chính của công ty sau cuộc Đại suy thoái. Để đổi lấy việc đầu tư 5 tỷ đô la vào công ty, Berkshire nhận được cổ phiếu ưu đãi với lợi suất 6% và bảo đảm cho Berkshire quyền mua cổ phiếu phổ thông BofA với mức chiết khấu cao. (Nhà tiên tri của Omaha đã thực hiện các chứng quyền đó vào năm 2017, thu về 12 tỷ đô la lợi nhuận trong quá trình này.)
BofA vẫn là một vấn đề lớn đối với Berkshire Hathaway và nó cũng hoạt động theo chiều ngược lại. Cổ phiếu BAC chiếm 13,5% danh mục đầu tư cổ phần của Buffett. Tương tự, Berkshire là cổ đông lớn nhất của Bank of America, với 9,94% cổ phiếu đang lưu hành.
Berkshire Hathaway đã tăng vị trí của mình trong Ngân hàng New York Mellon (BK, 45,90 đô la) tăng 1,4% trong quý 4 năm 2019. BRK.B mua cổ phiếu BK lần đầu tiên vào quý 3 năm 2010, khi nó trả giá trung bình ước tính là 43,90 đô la.
Đây là lần đầu tiên Warren Buffett làm bất cứ điều gì với cổ phần của Berkshire tại BK kể từ quý 4 năm 2018, khi ông thêm vào khoảng 4,4 triệu cổ phiếu, tương đương 3%. Điều đó nói lên rằng, BRK.B vẫn sở hữu gần 80 triệu cổ phiếu, tương đương gần 8,5% tổng số cổ phiếu đang lưu hành, vì vậy nó vẫn là nhà đầu tư lớn nhất của BK với mức lợi nhuận khá. (Vanguard đứng thứ 2 với 6,7%.)
Bất chấp biệt danh nghe có vẻ ấn tượng, Bank of New York Mellon không hẳn là một cái tên quen thuộc. Nhưng đó là một vấn đề lớn trong dịch vụ tài chính và là ngân hàng lớn thứ chín của quốc gia về tài sản.
Bank of New York Mellon là một ngân hàng giám sát giữ tài sản cho các khách hàng là tổ chức và cung cấp các dịch vụ kế toán back-end. Nguồn gốc của nó thực sự bắt nguồn từ năm 1784, khi Ngân hàng New York được thành lập bởi một nhóm bao gồm Alexander Hamilton và Aaron Burr.
Đó là điều xảy ra khi cổ phiếu tăng 85% trong một năm.
Oracle của Omaha chưa bao giờ là một nhà đầu tư công nghệ, nhưng ông hoàn toàn tôn thờ Apple. Anh ấy ăn miếng đầu tiên vào đầu năm 2016 và nhà sản xuất iPhone kể từ đó đã trở thành nhà sản xuất lớn nhất của Berkshire Hathaway.
Và với 245 triệu cổ phiếu, BRK.B là nhà đầu tư lớn thứ ba của Apple. Công ty mẹ sở hữu 5,4% tổng số cổ phiếu AAPL đang lưu hành. Chỉ có Vanguard và BlackRock - những gã khổng lồ của vũ trụ quỹ chỉ số được quản lý thụ động - nắm giữ nhiều cổ phiếu Apple hơn.
Không giống như nhiều cổ phần của Berkshire Hathaway, Buffett rất vui khi thảo luận về sự nhiệt thành của ông đối với Apple. Như anh ấy đã nói hơn một lần trên CNBC, anh ấy yêu thích sức mạnh của thương hiệu Apple và hệ sinh thái các sản phẩm (chẳng hạn như iPhone và iPad) và các dịch vụ (chẳng hạn như Apple Pay và iTunes).
Buffett nói:“Tôi không tập trung vào doanh số bán hàng trong quý tới hoặc năm sau. "Tôi tập trung vào ... hàng trăm và hàng trăm triệu người thực tế sống cuộc sống của họ bằng (iPhone)."
Niềm tin của anh ấy vào công ty đã được đền đáp xứng đáng. Cổ phiếu đã mang lại 215% tổng lợi nhuận kể từ đầu năm 2016, được thúc đẩy bởi sự phấn khích trước sự phát triển của dịch vụ và dòng sản phẩm iPhone được làm mới.
Warren Buffett đã gây ngạc nhiên cho các nhà quan sát lâu năm khi nắm cổ phần lớn trong một số hãng hàng không vào năm 2016, một trong số đó là American Airlines (AAL, $ 29,20). Buffett từ lâu đã quá khích lĩnh vực này, gọi nó là "cái bẫy chết chóc" đối với các nhà đầu tư.
Nhưng cổ phiếu hàng không đã trở thành cổ phiếu của Buffett theo một cách lớn, và kể từ đó, Berkshire Hathaway bắt đầu nắm giữ các vị trí của công ty đang nắm giữ. Trong quý gần đây nhất, Buffett đã bán gần 3% cổ phần của BRK.B tại American.
Thật vậy, Buffett đã là một người bán gia tăng kể từ lần đầu tiên mua AAL vào năm 2016 để duy trì dưới ngưỡng sở hữu 10%, điều này có thể gây ra các vấn đề về pháp lý. Berkshire Hathaway hiện nắm giữ 9,5% số cổ phiếu đang lưu hành của công ty, trở thành cổ đông lớn thứ ba của Mỹ sau Primecap Management và Vanguard.
Đó là một quá trình dọn dẹp chậm. Vào tháng 11, ngân hàng đã nhận được sự chấp thuận cuối cùng của một thỏa thuận trị giá 394 triệu đô la để giải quyết một vụ kiện tập thể do những khách hàng nói rằng WFC buộc họ phải mua bảo hiểm xe hơi không cần thiết.
Buffett từ lâu đã đứng ở vị trí ngân hàng lớn thứ tư quốc gia về tài sản, mà lần đầu tiên ông thêm vào danh mục đầu tư của Berkshire vào năm 2001. "Nếu bạn nhìn vào Wells, thông qua toàn bộ sự việc, họ đang khám phá ra rất nhiều vấn đề, nhưng không phải vậy." Buffett nói với Financial Times trong một cuộc phỏng vấn năm ngoái.
Nhưng thật công bằng khi tự hỏi liệu Buffett cuối cùng có chán nản với Wells Fargo hay không.
Buffett đã bán bớt cổ phiếu WFC trong tất cả trừ một quý kể từ đầu năm 2018, bao gồm cả quý IV năm 2019 gần đây nhất. ngưỡng sở hữu cho các ngân hàng.
Tuy nhiên, sau khi cắt giảm gần 15% cổ phần trong Q4, có lẽ điều gì đó khác cũng đang diễn ra. BRK.B vẫn là cổ đông lớn nhất của Wells Fargo, mặc dù cổ phần của công ty này giảm xuống còn 7,3% số cổ phiếu đang lưu hành và không xa so với Vanguard, công ty nắm giữ 7,1%.
Warren Buffett cắt cổ phần của Berkshire Hathaway trong Goldman Sachs (GS, $ 237,08) tăng hơn một phần ba vào cuối năm 2019. Gần đây, GS đã phải vật lộn để theo kịp thị trường rộng lớn hơn. Cổ phiếu đã giảm hơn 13% trong hai năm qua, trong khi S&P 500 tăng 22%.
GS hiện đang đàm phán một dàn xếp với các cơ quan quản lý liên bang về vai trò của nó trong một vụ bê bối liên quan đến việc cướp bóc một quỹ tài sản có chủ quyền của Malaysia. Ngân hàng có thể trả khoản tiền phạt lên tới 2 tỷ đô la.
Berkshire Hathaway lần đầu tiên mua cổ phần của mình trong chứng khoán Dow trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Buffett đã trả 5 tỷ USD cho cổ phiếu ưu đãi và chứng quyền để mua cổ phiếu phổ thông. Cổ phiếu ưu đãi có tỷ suất cổ tức là 10% - gần gấp đôi tỷ lệ của một số cổ phiếu ưu đãi, vốn đã được coi là lợi tức hậu hĩnh.
Goldman mua lại cổ phiếu ưu đãi của mình vào năm 2011. Berkshire đã mua thêm 2 tỷ USD cổ phiếu GS khi thực hiện chứng quyền vào năm 2013.
Hiện tại, cổ phần của Buffett trong ngân hàng đầu tư nổi tiếng ở Phố Wall giảm xuống còn 3,3%, trở thành cổ đông lớn thứ tư của ngân hàng.
Rất ít cổ phiếu Buffett có vẻ phù hợp tự nhiên như Khách du lịch (TRV, 133,95 đô la), gã khổng lồ bảo hiểm blue-chip và là thành viên của Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones. Nói cho cùng, bảo hiểm là hoạt động kinh doanh cốt lõi của Berkshire Hathaway.
Nhưng rốt cuộc có lẽ Du khách không phải là một đối tượng phù hợp như vậy.
Buffett đã bán 95% cổ phiếu TRV của mình trong quý 4, tất cả trừ việc loại bỏ nó như một khoản nắm giữ. Với chỉ 312.379 cổ phiếu còn lại, chỉ chiếm 0,018% danh mục vốn chủ sở hữu của Berkshire, Travelers là một vị trí khó khăn tại thời điểm này. Nó tham gia cùng với Procter &Gamble (PG) và Johnson &Johnson (JNJ) với tư cách là cổ phiếu Dow lịch sử trên sách của Berkshire.
BRK.B lần đầu tiên nắm giữ vị trí trong Khách du lịch vào quý 3 năm 2018, sau đó tăng 68% cổ phần trong quý 4. Hai năm sau, Berkshire về cơ bản đã ra đi. Nó có ý nghĩa. TRV chỉ tăng 17% kể từ giữa năm 2016; thị trường rộng lớn hơn gần như tăng 60% so với cùng một khung thời gian.
Berkshire Hathaway vẫn duy trì sự hiện diện bảo hiểm rộng lớn, bao gồm các doanh nghiệp của Geico, General Re và United States Liability Insurance Group, cũng như cổ phần trong Globe Life (GL).
Đã từng có thời gian, Warren Buffett rất lạc quan về Phillips 66 (PSX, $ 89,47). Ông mua cổ phiếu lần đầu vào năm 2012, khiến công ty dầu khí trở thành một công ty hiếm hoi của Berkshire đặt cược vào lĩnh vực năng lượng.
Đó dường như là lịch sử cổ đại bây giờ.
Buffett đã hoàn thành tất cả nhưng với PSX. Berkshire đã loại bỏ 96% cổ phần nắm giữ, chỉ còn lại 227.436 cổ phiếu. Giống như Travelers, Phillips 66 thậm chí không phải là một suy nghĩ muộn màng vào thời điểm này. Nó chiếm 0,011% tổng danh mục vốn chủ sở hữu của BRK.B.
Berkshire đã bán cổ phiếu PSX với khối lượng khổng lồ trong hai năm nay. Nó bắt đầu với việc giảm 35 triệu cổ phiếu trong quý đầu tiên của năm 2018, mặc dù không có gì đáng nói trong đó. Buffett thực hiện việc bán này vì lý do pháp lý và họ đã bán lại số cổ phiếu đó cho không ai khác ngoài Phillips 66. Tuy nhiên, Berkshire tiếp tục bán phá giá PSX, bao gồm mức giảm 6% trong quý 3 năm ngoái.
Buffett đã đặc biệt nói về lý do của việc bán hàng.