Bất kỳ khi nào bạn đọc bản cáo bạch của quỹ tương hỗ hoặc bất kỳ tài liệu đầu tư nào, bạn sẽ bắt gặp một cụm từ gần với điều này:"Thành công trong quá khứ không đảm bảo hiệu suất trong tương lai." Bạn sẽ thấy cảnh báo này gắn liền với mọi thứ, từ niên kim đến quỹ tiền tệ ảo.

Vậy tại sao nó lại có và ý nghĩa chính xác của nó là gì? Nó đi sâu vào quá trình đưa ra quyết định đúng đắn và quản lý rủi ro của bạn:đó là phương pháp quan trọng chứ không phải thẻ điểm gần đây.

Những điểm rút ra chính

• Theo luật, các công ty quản lý tài sản phải nhắc bạn rằng tất cả các khoản đầu tư đều mang một số rủi ro, ngay cả những rủi ro "an toàn" hoặc thành công hơn.
• Kết quả trong quá khứ có thể hữu ích khi phân tích một khoản đầu tư, nhưng điều quan trọng là phải nhìn vào một thời gian dài.
• Khi phân tích lợi nhuận trong quá khứ, tốt nhất nên bỏ qua lợi nhuận từ vài năm trước và tập trung vào lợi nhuận 10 năm — hoặc lâu hơn.

Không chỉ là lời khuyên hay mà còn là luật

Các công ty quản lý tài sản được yêu cầu bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) để nói rằng lợi nhuận của một tài sản được tạo ra trong quá khứ không có nghĩa là lợi nhuận trong tương lai sẽ giống nhau. Đó là một phần do nhiều người trong số họ sử dụng hiệu suất trong quá khứ như một phần của các chiến dịch quảng cáo của họ.

Lợi nhuận trước đây có thể là một số liệu hữu ích khi chọn nội dung. Tuy nhiên, lợi nhuận không phải là khía cạnh duy nhất mà nhà đầu tư xem xét. Các công ty quản lý tài sản phải thông báo cho bạn rằng tất cả các khoản đầu tư mang một số rủi ro, ngay cả những rủi ro "an toàn" hoặc "thành công" hơn.

Hiệu suất sẵn sàng để diễn giải

Cách một công ty tính toán hiệu suất trong quá khứ có thể gây hiểu lầm. Bạn có thể nghĩ rằng công ty đang phát triển, lợi nhuận cao và có dòng tiền chảy khắp công ty dựa trên các báo cáo của họ. Trên thực tế, họ có thể hầu như không làm được.

Phần lớn thời gian, chính các nhà đầu tư là những người gây ra giá tăng và giảm. Thông thường, họ giao dịch không đúng thời điểm, để cảm xúc điều khiển quyết định của họ.

Họ mua nhiều hơn trong các cuộc biểu tình và bán nhiều hơn trong thời gian sụt giảm. Nếu có xu hướng giảm sắp tới, nhiều người bắt đầu hoảng sợ. Nếu bạn đang cố gắng xây dựng sự giàu có, đó là một chiến lược thua cuộc. Khi bạn đã tính đến lạm phát, bạn có khả năng bị lỗ ngay cả khi bạn có lãi vài phần trăm. Nếu bạn không thấy lợi nhuận cao hơn tỷ lệ lạm phát, bạn đang thua lỗ.

Ngôi sao khúc côn cầu Wayne Gretzky đã tóm tắt bí quyết thành công của mình. Anh ấy nói rằng một người chơi giỏi phải "đi đến nơi mà quả bóng sẽ ở, không phải ở đâu." Khi phân tích một công ty hoặc quỹ tương hỗ, nhiều người sẽ tuân theo cùng một lời khuyên.

Để đạt được lợi nhuận khi đầu tư, bạn nên mua một tài sản với giá trị mà bạn tin rằng nó sẽ có trong tương lai.

Thay vào đó, họ bắt đầu "theo đuổi hiệu suất" hoặc "đuổi theo con bò đực. " Ngay khi họ nghe nói về một số loại tài sản hoặc lĩnh vực khác có lợi nhuận ngắn hạn tốt hơn, họ rút tiền ra khỏi các khoản đầu tư khác và đổ nó vào danh sách "Cổ phiếu tốt nhất trong năm" của ai đó, một tiêu đề được thấy ở khắp mọi nơi.

Thường xuyên Thay đổi Hiệu suất

Lợi nhuận trước đây có thể hữu ích khi phân tích cổ phiếu hoặc quỹ. Hành động quan trọng nhất mà bạn thực hiện là bạn nghĩ về nó với một thời gian dài. Nếu một cổ phiếu tăng giá 15% trong một năm, bạn không biết liệu đó có phải là một khoản đầu tư tốt hay không. Nó không cho bạn biết liệu nó có tốt trong tương lai hay không. Nó chỉ cho bạn biết nó đã làm gì trong khoảng thời gian một năm đó.

Tuy nhiên, nếu một cổ phiếu cho thấy lợi nhuận trung bình hàng năm là 9% đối với hơn 40 năm, đó là một dấu hiệu tốt. Không ai có thể hứa với bạn bất cứ điều gì về cổ phiếu đó. Nhưng một cổ phiếu đã trải qua 40 năm thăng trầm của thị trường chắc chắn có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự tăng trưởng trong tương lai của cổ phiếu.

Khi phân tích các kết quả trả về trong quá khứ, tốt nhất chỉ nên bỏ qua các kết quả trả về từ quá khứ vài năm. Cố gắng tập trung vào lợi nhuận từ 10 năm trở lên.

Lợi nhuận trong thời gian dài cho bạn biết thêm về sự ổn định và sức mạnh của nơi bạn đang đặt tiền của mình.

Những câu hỏi bạn nên hỏi về hiệu suất trước đây

Làm cách nào bạn có thể bảo vệ khỏi việc nhảy vào lĩnh vực nóng, quỹ, cổ phiếu , hay loại tài sản? Nếu bạn đang xem xét một khoản đầu tư, hãy tạm dừng và tự hỏi bản thân một vài câu hỏi. Dành thời gian để trả lời những câu hỏi này có thể giúp bạn bảo vệ mình khỏi việc đưa ra quyết định dựa trên cảm xúc:

• Điều gì khiến tôi nghĩ rằng thu nhập của công ty này trong tương lai sẽ cao hơn hiện tại? Nếu có rất ít hoặc không có cơ hội phát triển, tại sao tôi cần đầu tư ngay bây giờ?
• Nếu tôi tin rằng công ty sẽ phát triển, thì những rủi ro nào đối với giả thuyết về thu nhập cao hơn của tôi? Khả năng xảy ra những rủi ro tưởng tượng này sẽ trở thành hiện thực như thế nào? Điều tồi tệ nhất có thể xảy ra đối với tài sản hoặc quỹ này là gì?
• Tại sao một công ty hoạt động không tốt hoặc hoạt động quá tốt trong những năm gần đây?
• Có phải lĩnh vực, ngành hoặc cổ phiếu này đã tăng giá nhanh chóng trong vài tháng qua không? Nếu vậy, tại sao tôi nghĩ nó sẽ tiếp tục phát triển nhanh như vậy?
• Tôi đang mua hoặc bán dựa trên giá trị của tài sản, thực hiện các giao dịch mua có hệ thống hay tôi đang cố gắng tính toán thời gian trên thị trường?
• Nếu có sự sai lệch lớn so với giá trị trung bình, điều gì khiến tôi nghĩ rằng nó sẽ không hoàn nguyên? Làm thế nào để tôi biết rằng đây thực sự là "bình thường mới?"