Các nhà đầu tư thích lạm phát nhiều như tất cả mọi người trên Dallas thích nhân vật phản diện truyền hình J.R. Ewing. Sự thù địch là có thể hiểu được:Giá cả tăng cao ăn vào lợi nhuận đầu tư và làm xói mòn giá trị của khoản tiết kiệm hưu trí. Và nếu bạn đủ lớn để xem bộ phim truyền hình chiếu giờ vàng thống trị những năm 1980, bạn có thể nhớ những giai đoạn lạm phát bỏ chạy — chẳng hạn như từ năm 1970 đến năm 1980, khi nó đạt trung bình 7,8% hàng năm, tăng hơn 13% trong 1980. Ngày nay, triển vọng lạm phát ít đáng sợ hơn. Mặc dù vậy, các nhà đầu tư nên cân nhắc việc bảo vệ danh mục đầu tư của mình ngay bây giờ.
Các nhà đầu tư trẻ hơn có thể không nhớ một thời kỳ lạm phát cao. Trong 15 năm qua, lạm phát hàng năm ở mức trung bình 1,9%, thấp hơn nhiều so với mức tăng trung bình hàng năm 3,4% kể từ năm 1950. Các yếu tố giữ lạm phát ở mức thấp bao gồm dân số già (những người lớn tuổi ít có khả năng bơm tiền vào nền kinh tế hơn) và những tiến bộ trong công nghệ, đã làm cho các doanh nghiệp có năng suất cao hơn trong khi vẫn hạn chế được chi phí lao động. Đồng thời, thương mại điện tử gây áp lực buộc các doanh nghiệp phải bán hàng hóa với giá cạnh tranh (đọc là:thấp), Russ Koesterich, giám đốc quỹ BlackRock Global Allocation, cho biết.
Ông Koesterich cho biết sau đại dịch COVID-19, kéo theo tỷ lệ thất nghiệp, suy thoái và phá hủy lớn nhu cầu của người tiêu dùng, lạm phát tăng tốc trong thời gian ngắn dường như rất khó xảy ra, Koesterich nói. Tháng 6 chứng kiến chỉ số giá tiêu dùng tăng 0,6% so với cùng kỳ năm trước, thước đo lạm phát chính của chính phủ. Kiplinger dự kiến tỷ lệ lạm phát sẽ kết thúc năm ở mức 0,7% - thấp hơn mức 2,3% được công bố vào năm 2019.
Mối đe dọa là gì? Kristina Hooper, Giám đốc chiến lược thị trường toàn cầu của Invesco cho biết, ngay cả khi lạm phát không phải là nỗi lo hiện tại, bạn vẫn nên đưa nó vào chiến lược đầu tư của mình. “Trong lịch sử, lạm phát đã từng đứng trước cái đầu xấu xí của nó vào những thời điểm đáng ngạc nhiên. Chiến lược phòng ngừa rủi ro lạm phát nên là một thành phần dài hạn trong danh mục đầu tư của bạn, chứ không phải là điều bạn chỉ làm khi nghĩ rằng lạm phát sẽ tăng lên, ”cô nói. Và sau nhiều năm lạm phát dao động dưới mục tiêu 2%, Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ chịu đựng được một khoảng thời gian duy trì trên mức chuẩn đó, Michael Crook, người đứng đầu chiến lược đầu tư châu Mỹ tại công ty đầu tư UBS cho biết.
Có những dấu hiệu của lạm phát tăng tốc đang rình rập ở xa. Một chất xúc tác tiềm năng là lượng tiền kích thích chưa từng có chảy vào nền kinh tế Hoa Kỳ sau khi COVID đóng cửa. Mục tiêu là duy trì hoặc thậm chí thúc đẩy nhu cầu, vốn có thể gây lạm phát nếu nó tăng nhanh hơn cung hàng hóa và dịch vụ. Kịch bản này không thể xảy ra trong những năm sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu gần đây, với các ngân hàng miễn cưỡng cho vay và người tiêu dùng và doanh nghiệp không muốn chi tiêu. Điều gì sẽ diễn ra lần này vẫn còn phải xem.
Giám đốc quỹ Fidelity Strategic Real Return, Ford O’Neil, người quản lý quỹ Fidelity Strategic Real Return, cho biết:Sự thúc đẩy đối với tất cả các chuỗi cung ứng trong nước cũng vậy. Ông nói:“Toàn cầu hóa là một cơn gió lớn đối với lạm phát trong 20 năm qua.
Cách hàng rào. Bảo vệ danh mục đầu tư của bạn bằng chứng khoán bảo vệ lạm phát của Kho bạc (TIPS). Giá trị chính của những tờ tiền này tăng theo chỉ số giá tiêu dùng. Bởi vì thị trường hiện đang định giá với kỳ vọng lạm phát rất thấp, nên TIPS rất rẻ. Sự khác biệt về lợi suất giữa Kho bạc 10 năm và TIPS 10 năm gần đây là 1,41 điểm phần trăm, ngụ ý rằng các nhà đầu tư kỳ vọng lạm phát hàng năm 1,41% trong thập kỷ tới. Nếu xu hướng lạm phát cao hơn mức đó, TIPS sẽ xuất hiện trước Kho bạc. Mua MẸO trực tiếp từ Uncle Sam tại Kho bạcDirect.gov hoặc sử dụng quỹ, chẳng hạn như Chứng khoán được bảo vệ chống lạm phát Vanguard (ký hiệu VIPSX). Quỹ được quản lý tích cực tính phí 0,20% chi phí và đã vượt mức trung bình của quỹ ngang hàng trong 9 năm trong 11 năm qua. (Lợi nhuận và các dữ liệu khác đến hết ngày 10 tháng 7.)
Hoặc xem xét nợ lãi suất thả nổi. Lạm phát và lãi suất tăng thường đi đôi với nhau, do đó, các khoản vay lãi suất thả nổi - có lãi suất được gắn với các điểm chuẩn ngắn hạn và tăng cùng với lãi suất - có thể được thanh toán khi lạm phát tăng cao. Lưu ý:Các công ty thực hiện các khoản vay này thường có xếp hạng tín dụng cấp đầu tư phụ và do đó có nguy cơ vỡ nợ cao hơn. Một quỹ đáng để khám phá là Invesco Senior Loan ETF (BKLN, $ 21), một trong Kiplinger ETF 20 (xem thêm về các quỹ giao dịch trao đổi yêu thích của chúng tôi). ETF mang lại lợi nhuận 4,0%.
Cổ phiếu có lịch sử vượt trội hơn lạm phát trong thời gian dài. Hooper khuyến nghị các công ty chất lượng cao có lợi thế cạnh tranh cho phép họ tăng giá để theo kịp lạm phát mà không làm mất khách hàng. Crook nói:Đừng bỏ qua cổ phiếu quốc tế. Lạm phát gia tăng ở Hoa Kỳ thường dẫn đến đồng đô la yếu hơn - một lợi ích cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ vào các công ty quốc tế, có lợi nhuận ngoại tệ được chuyển đổi thành nhiều đồng bạc xanh hơn. Tăng trưởng quốc tế trung thực (FIGFX), một thành viên của Kiplinger 25 (danh sách các quỹ tương hỗ không tải yêu thích của chúng tôi), giết hai con chim bằng một viên đá, đầu tư vào các công ty quốc tế có vị trí dẫn đầu thị trường trong các ngành khó gia nhập. Nó đã đánh bại 86% các công ty cùng ngành trong thập kỷ qua.
Bất động sản là một biện pháp phòng ngừa lạm phát cổ điển, vì các chủ nhà thường tăng giá thuê để phù hợp với sự gia tăng của lạm phát. Nhưng tiềm năng giảm nhu cầu cho thuê, văn phòng hoặc không gian sống trong bối cảnh suy thoái do COVID thúc đẩy đã làm ảnh hưởng đến niềm tin đầu tư bất động sản. Tuy nhiên, chọn trung tâm dữ liệu và REIT kho hàng sẽ ổn (xem 5 REIT tuyệt vời để mua ngay bây giờ).
Vàng thường được coi là một trò chơi lạm phát. Nó đang rơi vào một giọt nước mắt khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh thị trường biến động. Nhưng kỷ lục chống lại lạm phát của nó chỉ là như vậy, BlackRock’s Koesterich nói. Trong 12 tháng liên tiếp từ tháng 12 năm 1973 đến tháng 5 năm 2020, vàng chỉ đánh bại chỉ số giá tiêu dùng 51%. Tuy nhiên, ông nói, đối với các nhà đầu tư dài hạn, việc chạm vào vàng — ví dụ, 3% đến 5% danh mục đầu tư của bạn — có ý nghĩa. Xem xét iShares Gold Trust (IAU, $ 17), một quỹ ETF theo dõi giá vàng và tính phí 0,25%.
Lợi nhuận thực tế của chiến lược trung thực (FSRRX) là một biện pháp phòng ngừa lạm phát một lần, đầu tư vào sự kết hợp của TIPS, các khoản vay lãi suất thả nổi, hàng hóa và bất động sản. Kiểm tra lại cho thấy các khoản phân bổ tiêu chuẩn của quỹ sẽ đánh bại lạm phát trong 80% trong khoảng thời gian 12 tháng kể từ năm 1973.
Sau ba tháng giảm, chỉ số giá tiêu dùng, thước đo lạm phát chính của chính phủ, đã tăng 0,6% trong tháng 6 so với cùng tháng một năm trước đó và tăng cùng mức cho năm kết thúc vào tháng 6. Nếu bạn đi mua hàng tạp hóa cho gia đình, thì con số đó có vẻ thấp và vì lý do chính đáng. Chi phí thực phẩm đã tăng 4,5% so với cùng kỳ 12 tháng do giá thịt, gia cầm, cá và trứng tăng. Trong khi đó, nếu bạn lái xe nhiều, tỷ lệ lạm phát khiêm tốn có vẻ cao một cách hài hước:Giá xăng giảm 23,4%.
Giá thực phẩm và năng lượng nổi tiếng là biến động, vì vậy nhiều nhà kinh tế thích theo dõi cái gọi là con số lạm phát cốt lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng. Loại bỏ những thứ dễ bay hơi, lạm phát lõi dự kiến sẽ cao hơn tỷ lệ CPI mà bạn đã đọc trong các tiêu đề, kết thúc năm ở mức khoảng 1,2%, so với mức 0,7% mà Kiplinger dự kiến cho lạm phát nói chung. Tuy nhiên, đối với người tiêu dùng, việc bỏ qua chi phí thực của nhiên liệu và thực phẩm khi đo lường lạm phát có vẻ lố bịch. Giá năng lượng đã phục hồi gần đây và Kiplinger dự kiến giá thực phẩm sẽ tăng 5,6% so với năm ngoái.
