Thế giới giao dịch tài chính chứa đựng vô số điều không chắc chắn, mà chúng ta thường gọi là “rủi ro”.

Rủi ro được phân thành hai loại cơ bản:có hệ thống và không có hệ thống.

Rủi ro hệ thống là rủi ro tồn tại trong toàn bộ hệ thống. Loại rủi ro này ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường hoặc một phần của thị trường và rủi ro này ảnh hưởng đến tất cả các khoản đầu tư.

Rủi ro phi hệ thống thường được gọi là rủi ro tồn đọng, rủi ro cụ thể hoặc rủi ro có thể xác định được. Nó là duy nhất cho một công ty hoặc ngành cụ thể.

Trong hai loại này, có những dạng rủi ro cụ thể mà mọi nhà đầu tư nên biết.

1. Rủi ro Tín dụng
2. Rủi ro Quốc gia
3. Rủi ro Chính trị
4. Rủi ro khi tái đầu tư
5. Rủi ro lãi suất
6. Rủi ro hối đoái
7. Rủi ro lạm phát
8. Rủi ro thị trường

Trong bài viết này, chúng tôi xem xét một trong những rủi ro đáng kể, đó là rủi ro đối tác.

Rủi ro đối tác là gì?

Rủi ro đối tác là sự nguy hiểm của bên kia đối với một hợp đồng tài chính không tuân theo cam kết của bên đó. Tất cả các giao dịch tài chính đều có rủi ro đối tác ở một mức độ nào đó. Thuật ngữ “rủi ro đối tác” cũng được sử dụng để chỉ rủi ro vỡ nợ. Rủi ro vỡ nợ là khả năng doanh nghiệp hoặc người dân không thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ của họ. Rủi ro tín dụng đối tác là một vấn đề cần cân nhắc của cả hai bên khi cân nhắc hợp đồng.

Nếu một bên phải đối mặt với nguy cơ vỡ nợ lớn hơn, giao dịch thường phải trả phí để bồi thường cho bên kia. Phần bù rủi ro là phần phí bảo hiểm được bổ sung do rủi ro đối tác.

Các chủ nợ thường sử dụng báo cáo tín dụng để đánh giá rủi ro tín dụng của đối tác trong các giao dịch tài chính thương mại và bán lẻ. Điểm tín dụng của con nợ được đánh giá và theo dõi để xác định mức độ rủi ro của chủ nợ. Đó là sự đại diện bằng số về mức độ tín nhiệm của một cá nhân hoặc doanh nghiệp được tính toán bằng cách sử dụng các đặc điểm khác nhau.

Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến điểm tín dụng, bao gồm lịch sử thanh toán của khách hàng, tổng số nợ, thời hạn lịch sử tín dụng và mức sử dụng tín dụng, là tỷ lệ trong tổng số tín dụng hiện có của người đi vay đang được sử dụng. Giá trị số được ấn định cho điểm tín dụng của người đi vay cho biết mức độ rủi ro đối tác của người cho vay hoặc chủ nợ có nghĩa là người đi vay có điểm tín dụng là 750 ít mang rủi ro đối tác. Tuy nhiên, một người đi vay với điểm tín dụng 450 mang lại rất nhiều điều.

Nếu một người đi vay có điểm tín dụng thấp hơn, chủ nợ gần như chắc chắn sẽ yêu cầu một mức lãi suất hoặc phí bảo hiểm cao hơn để bù đắp cho nguy cơ vỡ nợ gia tăng.

Rủi ro đối tác trong đầu tư

Chứng khoán, quyền chọn, trái phiếu và các công cụ phái sinh đều có một số mức độ rủi ro đối tác. Trái phiếu được đánh giá bởi các tổ chức xếp hạng như Moody’s và Standard and Poor’s để chỉ ra mức độ rủi ro đối tác của chúng, từ AAA đến trạng thái trái phiếu rác. Trái phiếu có mức độ rủi ro đối tác cao hơn sẽ mang lại nhiều lợi nhuận hơn. Khi rủi ro đối tác thấp, chẳng hạn như với quỹ thị trường tiền tệ, phí bảo hiểm hoặc lãi suất thấp.

Ví dụ, một công ty phát hành trái phiếu rác sẽ cung cấp lợi tức cao để bù đắp cho các nhà đầu tư về rủi ro vỡ nợ tăng lên đối với các nghĩa vụ của mình. Mặt khác, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có ít rủi ro đối tác và được đánh giá cao hơn nợ doanh nghiệp và trái phiếu rác. Mặt khác, trái phiếu kho bạc thường trả về ít hơn nợ doanh nghiệp do rủi ro vỡ nợ thấp hơn.

Giao dịch hoán đổi mặc định tín dụng, một phái sinh rủi ro đối tác nổi bật, thường được trao đổi trực tiếp với một bên khác thay vì trên một sàn giao dịch tập trung. Do kết nối trực tiếp của hợp đồng với bên kia nên rủi ro vỡ nợ của đối tác lớn hơn. Không bên nào có thông tin đầy đủ về tình hình tài chính của bên kia (và khả năng chi trả các nghĩa vụ của họ). Điều này khác biệt với các sản phẩm được giao dịch trên sàn giao dịch. Sàn giao dịch, không phải công ty đơn lẻ ở phía bên kia của giao dịch, là đối tác trong trường hợp này.

Rủi ro đối tác là vốn có trong phái sinh tín dụng. Trong khi một khoản cho vay có rủi ro vỡ nợ, thì một khoản phái sinh có rủi ro vỡ nợ đối tác. Rủi ro đối tác là một phân loại rủi ro tín dụng và đề cập đến rủi ro của việc một bên đối tác không có hợp đồng trong nhiều loại sản phẩm phái sinh khác nhau. Xem xét rủi ro vỡ nợ của đối tác so với rủi ro vỡ nợ của khoản vay. Ngân hàng A tính lãi suất Rs. Khoản vay 1cr cho Khách hàng X bao gồm khoản bồi thường rủi ro vỡ nợ. Tuy nhiên, sự tiếp xúc là hiển nhiên; nó là khoảng bằng Rs. 10cr được tài trợ. Tuy nhiên, phái sinh tín dụng là một hợp đồng song phương không hoàn lại. Ngoài tài sản thế chấp được cầm cố, tài sản phái sinh là một cam kết hợp đồng có thể bị vi phạm, khiến các bên gặp rủi ro.

Sự khác biệt giữa Rủi ro tín dụng và Rủi ro đối tác

Các thuật ngữ "rủi ro tín dụng" và "rủi ro tín dụng đối tác" đề cập đến cùng một loại rủi ro, cụ thể là rủi ro mà bên đối tác trong hợp đồng sẽ không có nghĩa vụ trả nợ của mình.

Tuy nhiên, "rủi ro tín dụng" thường được sử dụng trong ngữ cảnh cho vay truyền thống, tức là đối với những người hành nghề, "rủi ro tín dụng" có liên quan đến việc cho ai đó vay tiền. Trong trường hợp này, tổng rủi ro của bạn được biết khi bắt đầu giao dịch, tức là nếu bạn cho một công ty vay 1 triệu đô la, về mặt lý thuyết bạn không thể mất nhiều hơn 1 triệu đô la. Trong khi 'rủi ro tín dụng đối tác' sẽ được sử dụng chủ yếu vào hoạt động kinh doanh phái sinh OTC, trong đó giá trị của hợp đồng có thể là tài sản hoặc trách nhiệm pháp lý trong suốt thời hạn của hợp đồng và khi hết hạn, tức là chúng tôi không biết mình có thể mất bao nhiêu cho hợp đồng của cuộc sống. Để định lượng 'rủi ro tín dụng đối tác', nó chỉ tổng hợp để ước tính số tiền bạn có thể bị mất nếu đối tác không thanh toán tại một thời điểm cụ thể trong thời hạn của hợp đồng - một phép tính khó hơn so với trường hợp các khoản vay / bảo lãnh thông thường.