Chúng tôi xem xét tác động của việc đưa vàng vào danh mục cổ phiếu và trái phiếu (hậu bị dài hạn) bằng cách so sánh với danh mục Ben Graham (50% cổ phiếu + 50% trái phiếu).

Người đọc có thể nhớ lại rằng chúng tôi vừa xem xét (1) danh mục đầu tư 50-50 - Chiến lược 50% Cổ phiếu 50% Trái phiếu của Benjamin Graham có phù hợp với Ấn Độ không? - (2) danh mục đầu tư vĩnh viễn (25% mỗi cổ phiếu, trái phiếu, vàng và tiền mặt) (3) “Đa dạng hóa quốc tế” Đây là cách mua cổ phiếu Hoa Kỳ sẽ ảnh hưởng đến danh mục đầu tư của bạn

Chúng tôi cũng sẽ sử dụng cùng một bộ dữ liệu cho nghiên cứu này:

• Cổ phiếu: Sensex TRI từ tháng 9 năm 1996.
• Vàng: Giá vàng tính bằng INR / ounce từ tháng 9 năm 1996
• Trái phiếu Dài hạn: Chỉ số mạ vàng dài hạn I-BEX từ tháng 9 năm 1996.

XIRR của Danh mục đầu tư Cổ phần + Trái phiếu + Vàng trừ đi XIRR của 50% Vốn chủ sở hữu + 50% Danh mục trái phiếu được vẽ biểu đồ bên dưới cùng với sự biến động tương đối (beta). Nghĩa là, chúng tôi kiểm tra lợi tức vượt quá (nếu có) và rủi ro vượt mức bằng cách thay thế một số trái phiếu trong danh mục bằng vàng. Danh mục đầu tư được tái cân bằng hàng năm.

Chúng tôi sẽ xem xét 165 chuỗi lợi nhuận 10 năm từ tháng 9 năm 1996 đến tháng 4 năm 2020 để tính XIRR của một SIP trong các danh mục đầu tư được đề cập bên dưới. Xin lưu ý rằng khi chúng tôi thực hiện các chuỗi lợi nhuận giống nhau trong tất cả các danh mục đầu tư. hình dạng của đường cong chênh lệch XIRR sẽ trông giống nhau nhưng các giá trị sẽ thay đổi.

5% Vàng + 50% Vốn chủ sở hữu + 45% Trái phiếu

10% Vàng + 50% Vốn chủ sở hữu + 40% Trái phiếu

15% Vàng + 50% Vốn chủ sở hữu + 35% Trái phiếu

20% Vàng + 50% Vốn chủ sở hữu + 30% Trái phiếu

25% Vàng + 50% Vốn chủ sở hữu + 25% Trái phiếu

33% Vàng + 33% Vốn chủ sở hữu + 33% Trái phiếu

Vàng đã không tạo ra sự khác biệt đáng kể đối với rủi ro danh mục đầu tư hoặc phần thưởng trong 24 năm qua. Trên thực tế, trong hầu hết các lần vận hành, lợi nhuận chỉ giảm khi so sánh với 50% vốn chủ sở hữu + 50% danh mục đầu tư hậu bị dài hạn với mức giảm biên hoặc tăng mức biến động tương đối.

Tóm lại, danh mục đầu tư 50-50 không có vàng là ưu việt hơn và nỗ lực liên quan đến việc thêm vàng và chịu đựng sự biến động của nó đã không được đền đáp. Mọi thứ có thể thay đổi trong tương lai nhưng chúng ta chỉ có thể xem xét dữ liệu trong quá khứ để xây dựng danh mục đầu tư.

Các nhà đầu tư tốt hơn nên mua vàng vật chất để sử dụng trong gia đình hoặc Trái phiếu vàng của Nhà nước nếu họ muốn sản xuất vàng vật chất trong tương lai (ví dụ:cho hôn nhân). Họ không cần phải theo dõi giá vàng (thông qua ETF vàng hoặc quỹ vàng) trong danh mục đầu tư.