Ngân sách năm 2018 đã áp dụng thuế Phân phối cổ tức đối với cổ tức từ quỹ tương hỗ vốn cổ phần.

Trong một trong những bài viết trước đây của tôi, tôi đã nêu bật cách các quỹ tương hỗ đang lừa dối các nhà đầu tư và thuyết phục các nhà đầu tư đầu tư vào các kế hoạch cổ tức của các chương trình quỹ tương hỗ.

Đề án cổ tức không bao giờ được đưa ra cho một lựa chọn tốt trong trường hợp quỹ cổ phần . Trong bài đăng này, chúng ta sẽ xem xét các lý do. Ngoài ra, với sự ra đời của Thuế phân phối cổ tức (DDT) đối với cổ tức từ quỹ cổ phần, việc lựa chọn phương án chia cổ tức cho thu nhập thường xuyên trở thành một lựa chọn thậm chí còn tồi tệ hơn.

Bạn không kiểm soát số lượng cổ tức, Người quản lý quỹ có quyền quyết định

Việc phân phối cổ tức và số lượng cổ tức hoàn toàn là quyết định của người quản lý quỹ. Tất nhiên, họ sẽ cố gắng đáp ứng những lời hứa đã đưa ra.

Tuy nhiên, nếu vì bất kỳ lý do gì, việc chi trả cổ tức bị giảm hoặc bị bỏ qua hoàn toàn, bạn sẽ không thể làm gì được. Tất nhiên, bạn có thể bán các đơn vị của mình trong chương trình này.

Chỉ có thể trả cổ tức từ lợi nhuận

Theo quy tắc, cổ tức chỉ có thể được phân phối từ thặng dư được tạo ra (lợi nhuận được tạo ra thông qua các khoản đầu tư).

Do đó, nếu thị trường chứng khoán không hoạt động tốt, khả năng của nhà quản lý quỹ / chương trình quỹ có thể bị hạn chế.

Việc áp dụng Thuế đối với quỹ tương hỗ cổ phần làm cho lựa chọn cổ tức thậm chí còn tồi tệ hơn

Ngân sách 2018 áp dụng Thuế phân phối cổ tức (DDT) là 10% đối với cổ tức được trả từ quỹ cổ phần. Thuế này được áp dụng đối với bất kỳ khoản cổ tức nào được phân phối bởi các quỹ tương hỗ cổ phần vào hoặc sau ngày 1 tháng 4 năm 2018.

Hãy hiểu rằng DDT được thanh toán bởi quỹ tương hỗ thay mặt cho các nhà đầu tư. Vì vậy, theo một cách nào đó, cổ tức vẫn được miễn thuế trong tay của nhà đầu tư, tức là nhà đầu tư không phải trả bất kỳ khoản thuế nào. Tuy nhiên, thuế chỉ đến từ tiền của bạn.

Ngoài ra, DDT cũng phải chịu khoản phụ phí 12% và thuế 4%.

Theo cách tính DDT, nghĩa vụ thuế thực tế của bạn cao hơn 10%.

Hãy cố gắng hiểu với sự trợ giúp của một ví dụ.

Thuế phân phối cổ tức (DDT) được tính như thế nào cho các quỹ tương hỗ?

Giả sử bạn nhận được cổ tức 100 Rs từ quỹ đầu tư của mình. Để có thể chia cổ tức như vậy, NAV phải giảm 100 / (1-DDT) =100 / (1-10%) =Rs. 111,11

Đây là cách đánh thuế trên cơ sở gộp.

DDT có hiệu quả là 111,11 X 10% =Rs. 11.11 (chứ không phải 10 Rs, như hầu hết chúng ta có thể tin)

Phụ phí 12% được tính trên DDT =11,11 Rs X 12% =Rs. 1,33

Thuế (4% từ năm 2019) sẽ được tính trên DDT và Phụ phí. Thuế =4% * (11,11 + 1,33) =0,497

DDT + Phụ phí + Thuế =11,11 + 1,33 + 0,497 =Rs. 12,942

Do đó, để bạn nhận được cổ tức 100 Rs, NAV của chương trình của bạn phải giảm xuống 112,492 Rs.

Cách khác để tính tổng thuế là: 100 / (thuế suất 1-DDT) * Tỷ lệ DDT * (1 + Tỷ lệ phụ phí) * (1 + Thuế) =100 / 0,9 * 10% * (1+ 12%) * (1 + 4%) =12,942 Rs

Bạn nhận được 100 Rs. Thuế là 12,942 Rs. Tổng mức giảm NAV sẽ là 112,942 Rs.

Thuế suất hiệu dụng của bạn đối với cổ tức nhận được là 12,942% (chứ không phải 10%) . Sự khác biệt là do cổ tức được đánh thuế trên cơ sở gộp và do phụ phí và thuế.

Để so sánh tương tự với các nguồn thu nhập khác, nghĩa vụ thuế là 12,942 / 112,942 =11,46% . Điều này có nghĩa là, trong số 100 Rs do AMC thanh toán (giảm NAV), chỉ 88,54 Rs đến tài khoản ngân hàng của bạn. Phần còn lại là thuế. Điều này sẽ giúp bạn so sánh thuế suất trên cổ tức với các nguồn thu nhập khác. 88,54 Rs nhận được trong tài khoản ngân hàng của bạn được miễn thuế.

Bạn có thể chọn tùy chọn Tăng trưởng thay vì tùy chọn Cổ tức

Theo tùy chọn cổ tức, bạn nhận được thu nhập thường xuyên dưới dạng cổ tức.

Bạn đã chọn tùy chọn Tăng trưởng theo cùng một sơ đồ , bạn sẽ không nhận được bất kỳ khoản cổ tức nào nhưng bạn luôn có thể bán các thiết bị để tạo ra cùng một mức thu nhập. Bạn không phải đợi chương trình quỹ công bố cổ tức.

Đồng thời, thu nhập từ Vốn dài hạn từ việc bán các đơn vị quỹ vốn chủ sở hữu sẽ bị đánh thuế 10% kể từ năm 2009.

Hãy xem tùy chọn nào tốt hơn.

Bạn đầu tư 10 Rs mỗi lần vào tùy chọn Tăng trưởng và Cổ tức của cùng một chương trình MF.

Một số giả định mà chúng ta cần đưa ra.

1. Bạn cần có thu nhập hàng năm là 80.000 Rs mỗi năm vào cuối mỗi năm. Giả sử không có lạm phát.
2. Bạn kiếm được lợi nhuận không đổi 10% mỗi năm trong chương trình. Nghe khá phi lý. Mời các bạn chơi cùng. Nhân tiện, nhiều nhà đầu tư mong đợi lợi nhuận không đổi cao hơn nhiều khi họ đầu tư vào quỹ cổ phần. Tôi có thể đã sử dụng dữ liệu Sensex hoặc Nifty lịch sử để chứng minh quan điểm của mình. Tuy nhiên, lợi nhuận không đổi cũng sẽ giải thích cho vấn đề này.
3. Người quản lý quỹ sẽ trả cổ tức 80.000 Rs mỗi năm. Bạn sẽ nhận được khoản cổ tức 80.000 Rs mỗi năm trong chế độ cổ tức.
4. Trong sơ đồ Tăng trưởng, vì không có cổ tức, bạn sẽ phải bán các đơn vị để tạo ra cùng một mức thu nhập (sau thuế).
5. NAV tại thời điểm mua là 500 Rs theo cả hai chương trình.
6. Bất kỳ khoản thu nhập vốn nào có được từ việc bán các đơn vị trong chương trình Tăng trưởng hoặc cổ tức đều đủ điều kiện để thu được lợi nhuận vốn dài hạn. Giả định là không có đơn vị nào sẽ được bán trước 1 năm.
7. Tôi đã giả định rằng tổng thu nhập của bạn cao hơn giới hạn miễn thuế cơ bản một cách thoải mái.

Những điểm cần lưu ý

1. Cổ tức trên quỹ cổ phần sẽ phải chịu thuế 10% (dưới dạng Thuế Phân phối Cổ tức). Xin lưu ý rằng thuế được tính trên cơ sở tổng (đã thảo luận trước đó) .
2. DDT được AMC trả thay cho bạn. Bạn không phải trả bất kỳ khoản thuế nào cho khoản cổ tức nhận được. Bạn có thể coi DDT là TDS.
3. Bạn không thể yêu cầu DDT (do AMC trả thay cho bạn) ngay cả khi tổng thu nhập của bạn nhỏ hơn thu nhập chịu thuế tối thiểu.
4. Cổ tức chỉ đến từ tiền của bạn.
5. Khi cổ tức được trả, NAV quỹ của bạn giảm xuống theo cổ tức trên mỗi đơn vị cộng với thuế và thuế.
6. Thu nhập vốn dài hạn phát sinh từ việc bán các đơn vị quỹ vốn chủ sở hữu được đánh thuế là 10% (từ năm 2019). Quy tắc này có thể áp dụng cho bất kỳ giao dịch mua bán nào được thực hiện vào hoặc sau ngày 1 tháng 4 năm 2018. Tuy nhiên, khoản lãi 1 Rs đầu tiên của khoản thu nhập đó được miễn thuế lãi vốn . Chúng tôi đã thấy tác động của thuế đối với hiệu suất trong một bài đăng trước đó. Trong các tính toán này, chúng tôi sẽ giả định rằng LTCG từ các giao dịch mua bán khác vượt quá 1 Rs để LTCG bị đánh thuế là 10%.
7. Khoản thuế đó sẽ phải chịu thuế. Thuế sẽ là 4% từ năm 2009.
8. Phụ phí không áp dụng đối với thuế thu nhập vốn dài hạn, trừ khi thu nhập chịu thuế của bạn vượt quá 50 Rs.
9. Nếu thu nhập chịu thuế của bạn không bao gồm thu nhập vốn dài hạn từ quỹ cổ phần nhỏ hơn thu nhập chịu thuế tối thiểu, thì thu nhập vốn dài hạn sẽ bị giảm đi bởi số thâm hụt đó. Bởi, cổ tức không được cấp cho khoản cứu trợ này. Trong các tính toán này, chúng tôi đã giả định rằng thu nhập hàng năm của bạn cao hơn nhiều so với giới hạn chịu thuế tối thiểu.
10. Trong trường hợp không có giả định như vậy, tùy chọn tăng trưởng sẽ trông giống như một lựa chọn thậm chí còn tốt hơn.
11. Khi bạn đang bán các thiết bị MF, số tiền thu được của bạn bao gồm cả tiền gốc và tiền lãi. Thuế chỉ được trả trên số tiền lãi (chứ không phải số tiền gốc).

Hãy xem hiệu suất.

Tùy chọn cổ tức

Tùy chọn tăng trưởng

Chúng ta có thể suy ra điều gì?

1. Với các giả định, tùy chọn tăng trưởng đã hoạt động tốt hơn nhiều.
2. Bạn còn lại 15,2 Rs vào cuối 15 năm trong tùy chọn Tăng trưởng. Bạn sẽ chỉ có 13,06 Rs khi tùy chọn cổ tức vào cuối 15 năm.
3. Nếu không có DDT và thuế đối với LTCG, bạn sẽ có Rs. 16,35 lacs khi kết thúc 15 năm theo cả hai tùy chọn. Do đó, thuế có tác động trong cả hai trường hợp. Chỉ là tùy chọn Tăng trưởng có tác động thấp hơn.
4. Tôi chưa xem xét việc miễn thuế LTCG 1 Rs từ việc bán quỹ cổ phần mỗi năm tài chính. Nếu chúng tôi cân nhắc, phương án tăng trưởng sẽ mang lại lợi nhuận tốt hơn nữa.
5. Bạn có thể thấy số lượng đơn vị vẫn giữ nguyên trong tùy chọn cổ tức. Mặt khác, số lượng đơn vị tiếp tục giảm trong tùy chọn tăng trưởng. Tất nhiên, điều này là do ví dụ được chọn.

Tại sao tùy chọn Tăng trưởng lại hoạt động tốt hơn?

Bây giờ bạn có thể có một câu hỏi.

Tỷ lệ DDT và thuế LTCG là như nhau. Vậy tại sao chúng ta lại có sự khác biệt này?

Có ba lý do:

1. Phụ phí 12% được áp dụng đối với Thuế Phân phối Cổ tức. Không tính phụ phí đối với lãi vốn, ít nhất là miễn là thu nhập chịu thuế của bạn không vượt quá 50 Rs.
2. Về cổ tức, DDT được tính trên cơ sở tổng cộng. Do đó, mức thuế hiệu dụng cao hơn 10%. Nó là 12,942%. Đối với các khoản thu nhập từ vốn dài hạn, thuế suất hiệu dụng là 10,4% (bao gồm thuế, không bao gồm phụ phí). Nếu thu nhập của bạn trên 50 lacs, phụ phí được áp dụng ngay cả khi lãi vốn. Do đó, nếu bạn là người có thu nhập cao, hãy ghi nhớ khía cạnh này. Bạn có thể muốn tính toán lại các con số.
3. Bây giờ, điều quan trọng nhất, khi bạn nhận được thu nhập dưới dạng cổ tức, toàn bộ biên lai phải chịu thuế. Tuy nhiên, trong trường hợp thu được vốn từ việc bán các đơn vị quyền chọn tăng trưởng, số tiền mua lại bao gồm cả tiền gốc và lãi vốn. Chỉ phần lãi vốn bị đánh thuế. Và điều này ảnh hưởng đến lãi kép .
4. LTCG trên quỹ cổ phần được miễn tối đa 1 Rs mỗi năm tài chính. Không có khoản hỗ trợ như vậy cho Cổ tức từ quỹ cổ phần. Xin lưu ý rằng tôi chưa xem xét khía cạnh này trong các tính toán.

Bạn nên làm gì?

Hãy hiểu rằng tôi không nói rằng bạn nên đầu tư vào Kế hoạch tăng trưởng của quỹ tương hỗ vốn cổ phần nếu bạn muốn tạo thu nhập thường xuyên trong tương lai.

Kế hoạch tăng trưởng đều của quỹ cổ phần là một lựa chọn không tồi cho thu nhập thường xuyên. Chỉ là nó ít tệ hơn tùy chọn cổ tức của kế hoạch cổ phần.

Trong một trong những bài viết trước đây của tôi, tôi đã thảo luận về lý do tại sao Kế hoạch rút tiền có hệ thống từ một quỹ đầu tư vốn là một ý tưởng rất tồi.

Các khoản tiền mà bạn cần để tạo thu nhập thường xuyên trước mắt không nên nằm trong quỹ cổ phần ngay từ đầu.

Quỹ nợ đầu tư vào chứng khoán chất lượng tín dụng cao và có độ nhạy cảm với lãi suất thấp là lựa chọn tốt hơn nhiều. Trong trường hợp có quỹ nợ, bạn có thể chọn giữa tùy chọn tăng trưởng và cổ tức tùy thuộc vào mức thuế của bạn (và bây giờ cũng là mức phụ phí) và mức đầu tư.

Đối với bài đăng này, tôi đã không coi quỹ chênh lệch giá là một quỹ cổ phần (mặc dù những quỹ như vậy được hưởng mức thuế tương tự như quỹ cổ phần). Trong các trường hợp cụ thể, tùy chọn cổ tức từ các quỹ chênh lệch giá có thể là lựa chọn tốt hơn tùy chọn tăng trưởng.

Bài đăng được xuất bản lần đầu tiên vào tháng 2 năm 2018 và đã được cập nhật kể từ đó.