SEBI đã chỉ định nhiều loại quỹ tương hỗ nợ. Trong bài đăng này, hãy nói về các quỹ thị trường tiền tệ.

Tôi sẽ giải quyết những câu hỏi thường gặp về quỹ tương hỗ trên thị trường tiền tệ trong bài đăng này. Các quỹ thị trường tiền tệ đầu tư vào đâu? Các quỹ thị trường tiền tệ là gì? Ai nên đầu tư vào quỹ thị trường tiền tệ? Bạn nên mong đợi bao nhiêu lợi nhuận? Bạn cần lưu ý điều gì khi chọn quỹ thị trường tiền tệ?

Quỹ Thị trường Tiền tệ là gì? Quỹ thị trường tiền tệ đầu tư vào đâu?

Theo quy tắc của SEBI, quỹ thị trường tiền tệ có thể đầu tư vào các công cụ thị trường tiền tệ đáo hạn trong tối đa 1 năm (có thời gian đáo hạn là 1 năm).

Rõ ràng, điều này giới hạn mức độ rủi ro lãi suất mà quỹ thị trường tiền tệ có thể thực hiện. Vì chứng khoán sẽ đáo hạn trong vòng 1 năm nên thời hạn danh mục đầu tư và độ nhạy lãi suất (rủi ro) của danh mục đầu tư cũng sẽ thấp.

Một số quỹ tương hỗ trên thị trường tiền tệ (đây không phải là những khuyến nghị):

1. Quỹ tương hỗ thị trường tiền tệ ICICI Prudential
2. Quỹ tiết kiệm Franklin Ấn Độ
3. Quỹ Tiết kiệm SBI

Các công cụ thị trường tiền tệ là gì?

Các công cụ thị trường tiền tệ được sử dụng để huy động nguồn lực hoặc tiền ngắn hạn. Các công cụ thị trường tiền tệ bao gồm:

1. Tiền gọi điện / Tiền thông báo / Tiền có kỳ hạn :Tiền được cho vay qua đêm (tiền gọi) hoặc trong thời gian từ 2 đến 14 ngày (tiền báo trước) hoặc trong khoảng thời gian từ 15 ngày đến 1 năm (tiền có kỳ hạn). Theo tôi hiểu, chỉ các ngân hàng và đại lý chính mới có thể tham gia vào thị trường tiền tệ gọi vốn.
2. Nghĩa vụ cho vay và cho vay thế chấp (CBLO): Đây là một công cụ thị trường tiền tệ có bảo đảm. Khoản tiền được vay trong tối đa 91 ngày với tài sản thế chấp là chứng khoán đủ điều kiện. Chứng khoán đủ điều kiện là trái phiếu Chính phủ bao gồm cả tín phiếu kho bạc.
3. Repo / Reverse Repo :Điều này được quy định bởi Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ. Repo là việc vay vốn bằng cách bán chứng khoán với thỏa thuận mua lại chúng vào một ngày trong tương lai được hai bên thỏa thuận với mức giá tương lai được hai bên đồng ý. Reverse repo là sự đảo ngược chính xác của repo. Thị trường tiền tệ Các quỹ tương hỗ có thể đầu tư / giao dịch trong Reverse Repo.
4. Hối phiếu Kho bạc :được phát hành bởi Chính phủ Ấn Độ với thời hạn 91 ngày, 182 ngày và 364 ngày. Tín phiếu kho bạc là loại chứng khoán không kỳ phiếu (không trả lãi) và được phát hành chiết khấu theo mệnh giá. Chiết khấu trên mệnh giá tạo thành lợi nhuận cho người cho vay / nhà đầu tư. Không có rủi ro vỡ nợ.
5. Thương phiếu (CP) :Một công cụ thị trường tiền tệ không có bảo đảm do các doanh nghiệp và tổ chức tài chính phát hành với thời gian đáo hạn từ 7 ngày đến 1 năm. Phát hành chiết khấu theo mệnh giá. CP được sử dụng để huy động các nguồn lực ngắn hạn hoặc để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động. Vì khoản nợ không có bảo đảm nên khả năng một người đi vay có xếp hạng tín nhiệm thấp sẽ có thể huy động vốn thông qua thương phiếu là rất thấp. Xếp hạng tín dụng tối thiểu là "A3" đối với CP (A1 là tốt nhất. A4 và D là kém nhất)
6. Giấy chứng nhận tiền gửi (CD): Có thể được phát hành bởi các ngân hàng và các tổ chức tài chính được phép. Thời hạn sử dụng đối với CD do ngân hàng phát hành từ 7 ngày đến 1 năm. Thời hạn sử dụng đối với CD do các tổ chức tài chính khác phát hành từ 1 năm đến 3 năm.
7. Các khoản nợ không chuyển đổi có thời hạn gốc hoặc kỳ hạn ban đầu lên đến 1 năm: Có thể phát hành với thời gian đáo hạn từ 90 ngày đến 1 năm. Xếp hạng tín dụng tối thiểu là A2 cho vấn đề (A1 là tốt nhất. A4 và D là kém nhất).

Bạn cũng có thể kiểm tra danh mục đầu tư cuối tháng của một số quỹ thị trường tiền tệ tại các trang web AMC tương ứng để biết về các khoản nắm giữ.

Dựa trên loại đầu tư mà quỹ thị trường tiền tệ có thể thực hiện (hoặc các công ty có thể tiếp cận thị trường tiền tệ), tôi kỳ vọng chất lượng tín dụng của danh mục đầu tư cơ bản là khá tốt. Đồng thời, chúng ta phải xem xét các xếp hạng tín dụng này với một chút muối. Các tổ chức xếp hạng tín nhiệm cho phép các nhà đầu tư thường xuyên một cách hợp lý.

Bạn nên mong đợi bao nhiêu lợi nhuận từ các quỹ Thị trường tiền tệ?

Nếu không có điều gì không hay xảy ra trong danh mục đầu tư cơ bản, thì bạn sẽ mong đợi lợi nhuận tốt hơn mà một quỹ có tính thanh khoản cao. Trên cơ sở trước thuế, kỳ vọng lợi nhuận tương ứng với khoản tiền gửi cố định ngân hàng ngắn hạn (6 tháng hoặc 1 tháng).

Yếu tố rủi ro tín dụng và rủi ro lãi suất trong danh mục đầu tư cũng có thể tác động đến lợi nhuận (và sự biến động trong NAV.

Xin lưu ý rằng quỹ thị trường tiền tệ cung cấp lợi nhuận liên kết với thị trường. Do đó, biến động lãi suất, vấn đề thanh khoản, vỡ nợ tín dụng, thay đổi chênh lệch tín dụng hoặc bất kỳ sự kiện thị trường nào khác có thể dẫn đến biến động NAV.

Các Quỹ tương hỗ trên thị trường tiền tệ bị đánh thuế như thế nào?

Quỹ thị trường tiền tệ là biến thể của quỹ tương hỗ nợ. Do đó, việc xử lý thuế cũng giống như đối với quỹ tương hỗ.

Lợi tức vốn ngắn hạn (thời gian nắm giữ lên đến 3 năm) được đánh thuế theo thuế suất cận biên của bạn. Lợi tức vốn dài hạn (thời gian nắm giữ> 3 năm) được đánh thuế ở mức 20% sau khi lập chỉ mục.

Bất kỳ khoản cổ tức nào từ các quỹ đó đều được miễn cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, Thuế phân phối cổ tức 25% sẽ được khấu trừ trước khi cổ tức được trả cho nhà đầu tư. Vì DDT được tính trên cơ sở gộp, nên mức thuế hiệu dụng là ~ 28%.

Để biết thêm về thuế thu nhập vốn đối với việc bán quỹ tương hỗ và đánh thuế cổ tức, hãy tham khảo bài đăng này.

Ai có thể đầu tư vào Quỹ thị trường tiền tệ?

SEBI đã chỉ định các danh mục quỹ tương hỗ nợ khác nhau để hạn chế rủi ro lãi suất hoặc rủi ro tín dụng cho từng danh mục (tôi đang bỏ quỹ mạ vàng). Như tôi đã đề cập nhiều lần trước đó, tôi không thích chấp nhận rủi ro lãi suất. Tôi thích các quỹ nợ ngắn hạn ngay cả cho các mục tiêu dài hạn của mình (đối với phần nợ). Tuy nhiên, đối với các danh mục quỹ có rủi ro lãi suất thấp, SEBI không giới hạn mức độ rủi ro tín dụng mà các quỹ này có thể chịu.

Ví dụ:một số quỹ nợ có thời hạn cực ngắn hoặc thời hạn thấp có xếp hạng sao tốt nhất sẽ đầu tư vào nợ chất lượng thấp. Nợ chất lượng thấp hơn mang lại lợi nhuận cao hơn (với rủi ro cao hơn). Lợi nhuận cao hơn giúp các quỹ như vậy duy trì trạng thái ngôi sao. Bây giờ, đối với một nhà đầu tư đang tìm kiếm một quỹ (ngoài quỹ thanh khoản và qua đêm) với rủi ro lãi suất thấp , đây là một vấn đề. Nhân tiện, không có gì sai khi chấp nhận rủi ro tín dụng miễn là bạn nhận thức được những rủi ro liên quan.

Trong số tất cả sự nhầm lẫn, quỹ thị trường tiền tệ có thể là một ngoại lệ nhỏ.

Quỹ thị trường tiền tệ có giới hạn rõ ràng về rủi ro lãi suất (thời hạn danh mục đầu tư) và giới hạn ngầm định về chất lượng tín dụng của danh mục đầu tư (tin rằng chỉ những công ty tốt mới có thể tiếp cận thị trường tiền tệ) . Do đó, đối với các nhà đầu tư muốn đầu tư vào các quỹ có lãi suất thấp và rủi ro tín dụng, quỹ thị trường tiền tệ có thể là một lựa chọn tốt.

Tuy nhiên, như chúng ta đã thấy một trong những công ty có khả năng vỡ nợ được xếp hạng cao nhất về khoản nợ của mình (IL&FS đã vỡ nợ trên thương phiếu), ngay cả các quỹ thị trường tiền tệ cũng có thể gặp phải vấn đề. Và trên giấy tờ, các quy tắc thị trường tiền tệ RBI vẫn cho phép các quỹ đầu tư mua được các khoản nợ không tốt (ví dụ, A3 đối với thương phiếu). Do đó, trong khi lựa chọn các quỹ nợ bao gồm cả quỹ thị trường tiền tệ, bạn vẫn nên xem qua danh sách kiểm tra này để chọn các quỹ nợ.

Đọc bổ sung

RBI:Thị trường Chứng khoán Chính phủ ở Ấn Độ:Sơ khai

RBI:Định hướng chính về các công cụ thị trường tiền tệ (2016)

Thông tư chính của SEBI dành cho các cơ quan xếp hạng tín dụng (2018)