Có một số công cụ được các nhà giao dịch sử dụng trên thị trường quyền chọn để thu lợi nhuận từ việc bán quyền chọn trước khi chúng đến thời hạn hết hạn. Một công cụ như vậy được sử dụng bởi các nhà giao dịch quyền chọn dày dạn là chênh lệch lịch, bắt đầu khi tâm lý thị trường là trung lập.

Chênh lệch lịch được bắt đầu cho các tùy chọn khác nhau có cùng nội dung cơ bản và tỷ lệ cảnh cáo giống nhau nhưng ngày hết hạn khác nhau. Nó liên quan đến việc bán một quyền chọn có ngày hết hạn ngắn hơn và đồng thời, mua một quyền chọn bán hoặc quyền chọn bán có thời hạn dài hạn khi không có biến động đáng kể nào trên thị trường để phòng ngừa rủi ro. Đây là một quá trình để các nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận từ thời gian trôi qua hoặc trong tình huống biến động ngụ ý gia tăng.

Hiểu lịch trải rộng

Các nhà đầu tư tính đến chênh lệch thời gian giữa hai lựa chọn để thu được lợi nhuận. Đối với bản chất của nó, giao dịch chênh lệch lịch còn được gọi là thời gian hoặc chênh lệch theo chiều ngang. Nó liên quan đến việc kiếm tiền từ biến động giá cổ phiếu với rủi ro hạn chế nếu xu hướng thị trường đảo ngược. Nó thường được chơi bởi các nhà giao dịch dày dạn với nhiều năm kinh nghiệm để dự đoán chuyển động của thị trường. Nhà giao dịch tận dụng lợi thế của sự thay đổi trong sự biến động ngụ ý với những thứ khác không thay đổi vì các quyền chọn dài hạn có khả năng phản ứng tốt hơn với những thay đổi trong sự biến động - hiểu là họ có thể thu lợi từ chênh lệch khi biến động thị trường thay đổi.

Trải dài lịch

Nó thường được gọi là chênh lệch thời gian liên quan đến việc mua và bán một quyền chọn mua hoặc mua và bán một quyền chọn bán với cùng một tỷ lệ thực hiện nhưng khác ngày hết hạn. Nếu một nhà giao dịch bán và bán quyền chọn ngắn hạn và mua một quyền chọn dài hạn, chúng ta có thể nói rằng chênh lệch lịch dài được thực hiện. Nó làm cho thỏa thuận ít tốn kém hơn so với việc mua ngay một tùy chọn đã có từ lâu.

Có hai kiểu trải lịch dài - gọi và đặt. Đặt trải lịch mang lại những lợi thế nhất định so với trải lịch cuộc gọi. Vì vậy, cái nào để tập thể dục? Quy tắc chung đề xuất thực hiện quyền chọn bán khi triển vọng thị trường là giảm và quyền chọn mua khi nó tăng.

Bước đầu tiên để lập kế hoạch trải lịch bao gồm phân tích tâm lý thị trường và nghiên cứu dự báo thị trường trong vài tháng. Hãy hiểu nó bằng một ví dụ. Một nhà giao dịch có thể lên kế hoạch cho một đợt bán chênh lệch lịch khi các xu hướng chung của thị trường được kỳ vọng sẽ duy trì ở mức trung lập trong một khoảng thời gian, nhưng triển vọng của anh ta là giảm.

Cách kiếm tiền từ chiến lược trải rộng lịch

Chiến thuật trải lịch cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ thị trường đi ngang. Có hai cách để kiếm tiền từ trải lịch.

1. Kiếm tiền từ việc phân rã theo thời gian

2. Tăng Biến động Ngụ ý

Khoảng cách thời gian cho thấy cổ phiếu ngắn hạn sẽ mất giá nhanh hơn cổ phiếu dài hạn, mang lại quyền chọn cho các nhà giao dịch để kiếm lời từ chênh lệch giá. Nhưng nếu thị trường bắt đầu đi lên, nó cũng làm tăng cơ hội thua lỗ.

Cách thứ hai để kiếm lợi nhuận từ chênh lệch lịch dài hạn là từ việc gia tăng mức độ biến động trong quyền chọn dài hạn hoặc giảm mức độ biến động trong quyền chọn ngắn hạn. Lợi nhuận sẽ tăng với sự gia tăng biến động trong tùy chọn dài hạn.

Hiểu lịch trải rộng với một ví dụ thực tế

Giả sử một nhà đầu tư nghĩ rằng thị trường sẽ duy trì ổn định trong hai tháng và sau đó, sẽ có sự biến động cao. Anh ấy tham gia một đợt lây lan với ngày hết hạn là 5 tháng kể từ bây giờ.

Cuộc gọi dài hạn sẽ tốn kém vì thời lượng. Nhà đầu tư có thể bù đắp một phần chi phí bằng cách tham gia vào một khoản chênh lệch. Nghĩa là, bán một cuộc gọi ngắn hạn và mua một cuộc gọi dài hạn bằng cách trả phí bảo hiểm là 33,75 Rs.

Cuộc gọi ngắn hạn 2440 Rs

Cuộc gọi dài hạn 2440 Rs

Trả phí trả phí 33,75 Rs

Chi phí dài hạn không chênh lệch 70,50 Rs

Tình huống 1: Thị trường phục hồi đi xuống. Trong tình huống này, cuộc gọi ngắn hạn hết hạn vô giá trị, nhưng nhà đầu tư vẫn giữ lại phí bảo hiểm. Điều này giới hạn khoản lỗ của cô ấy ở mức 33,75 Rs, thấp hơn 70,50 Rs, chi phí thực tế của cuộc gọi dài hạn không tính chênh lệch.

Tình huống 2: Thị trường tăng lên 3000. Cuộc gọi ngắn hạn sẽ có giá là 560 Rs. Giá trị chênh lệch của cô ấy trở thành 0. Trong trường hợp này, anh ta có thể tối đa hóa lợi nhuận của mình bằng cách chỉ mua cuộc gọi dài hạn.

Tình huống 3: Thị trường vẫn ổn định, không có biến động. Chênh lệch hết hạn là vô giá trị, nhưng lời kêu gọi dài hạn vẫn ở mức tiền. Lợi nhuận ròng từ chênh lệch sẽ là cuộc gọi dài hạn của ATM trừ đi phí bảo hiểm đã trả. Anh ấy không thua lỗ, nhưng thu nhập bị giới hạn bởi điều kiện thị trường.

Cách giao dịch với chênh lệch lịch để tối ưu hóa lợi nhuận

- Chiến lược quyền chọn chênh lệch lịch được áp dụng cho bất kỳ công cụ tài chính nào có chỉ số thanh khoản, như cổ phiếu hoặc quỹ giao dịch hối đoái (ETF) mà chênh lệch giữa giá mua và giá bán là hẹp.

- Cân nhắc giao dịch với các cuộc gọi được bảo hiểm. Lệnh gọi được bảo hiểm trong thị trường tài chính đề cập đến các giao dịch trong đó quyền chọn bán của nhà đầu tư khớp với cùng một số tiền bảo đảm cơ bản nếu người mua chọn thực hiện quyền chọn mua.

- Nhà giao dịch có thể tham gia spread khi thị trường trung lập trong một khoảng thời gian ngắn. Các nhà giao dịch có thể sử dụng chiến lược legging này để trượt qua các mức giảm giá ở các cổ phiếu đang có xu hướng đi lên. Trong giao dịch quyền chọn, legging đề cập đến hành động tham gia vào nhiều vị trí riêng lẻ để tạo thành một vị trí tổng thể để hoàn thành một giao dịch quyền chọn.

- Nhà giao dịch phải cố gắng giảm thiểu thiệt hại của họ bằng cách xem xét các yếu tố liên quan đến - xu hướng tăng giới hạn trong giai đoạn đầu và các ngày hết hạn khác nhau.

- Lựa chọn thời điểm vào lệnh chính xác là yếu tố quan trọng và ảnh hưởng đến lợi nhuận từ thương vụ. Một nhà giao dịch lão luyện sẽ quan sát thị trường trong một khoảng thời gian để điều chỉnh các quyết định giao dịch với các xu hướng cơ bản.

- Luôn nhìn vào đồ thị lãi lỗ (P-L) trước khi giao dịch.

- Đặt giới hạn lợi nhuận trên và lập kế hoạch thoát ra khi bạn đến nơi.

- Không bị ảnh hưởng bởi các thông báo thu nhập lớn, trừ khi bạn muốn tận dụng sự biến động ngụ ý tăng cao. Nhưng đây là những giao dịch mang tính đầu cơ cao với rủi ro thua lỗ đáng kể nếu cổ phiếu đạt được mức tăng hậu thu nhập lớn.

Quản lý trải rộng lịch

Các nhà giao dịch sử dụng chiến lược này khi triển vọng thị trường là trung lập, nhưng cũng có thể khi các nhà giao dịch kỳ vọng các chuyển động từ từ hoặc đi ngang trong thời gian ngắn. Việc bán các quyền chọn ngắn hạn và mua các quyền chọn dài hạn dẫn đến việc ghi nợ ròng ngay lập tức. Để hiểu tình hình lỗ lãi và xác định thời điểm thích hợp để thực hiện chênh lệch lịch, hãy sử dụng công cụ giao dịch Angel One hoặc bất kỳ phần mềm nào khác mà bạn cho là phù hợp.