Bạn có thể tính toán tỷ suất sinh lợi yêu cầu của một cổ phiếu phổ thông bằng cách sử dụng mô hình định giá tài sản vốn, hoặc CAPM, đo lường nhu cầu lợi tức lý thuyết của nhà đầu tư đối với một cổ phiếu dựa trên rủi ro thị trường của cổ phiếu. Rủi ro thị trường, hay rủi ro hệ thống, là rủi ro của một cổ phiếu liên quan đến thị trường chứng khoán tổng thể và không thể được đa dạng hóa bằng cách thêm một cổ phiếu vào danh mục các cổ phiếu khác. Cổ phiếu có rủi ro thị trường cao hơn có lợi tức yêu cầu lớn hơn cổ phiếu có giá thấp hơn bởi vì các nhà đầu tư yêu cầu được đền bù bằng lợi tức cao hơn khi giả định rủi ro nhiều hơn.
Xác định hệ số beta của cổ phiếu, một thước đo rủi ro thị trường của cổ phiếu đó. Hệ số beta bằng 1 có nghĩa là cổ phiếu có cùng rủi ro với thị trường tổng thể, trong khi hệ số beta lớn hơn 1 có nghĩa là cổ phiếu có nhiều rủi ro hơn thị trường. Bạn có thể tìm thấy bản beta của cổ phiếu trong phần báo giá của một trang web tài chính cung cấp báo giá cổ phiếu. Ví dụ:sử dụng phiên bản beta 1,2 của cổ phiếu.
Xác định tỷ suất sinh lợi phi rủi ro của thị trường — lợi nhuận bạn có thể kiếm được khi đầu tư không có rủi ro. Sử dụng lợi tức hiện tại trên tín phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Chính phủ Hoa Kỳ đảm bảo các khoản đầu tư này, điều này khiến chúng hầu như không có rủi ro. Bạn có thể tìm thấy lợi tức kho bạc được công bố rộng rãi trên các trang web tài chính hoặc mục kinh doanh của một tờ báo. Ví dụ:sử dụng lãi suất phi rủi ro là 1,5 phần trăm.
Ước tính phần bù rủi ro thị trường, phần lợi tức vượt quá mà nhà đầu tư cổ phiếu yêu cầu so với tỷ lệ hoàn vốn phi rủi ro do chấp nhận rủi ro đầu tư vào cổ phiếu. Trừ tỷ suất sinh lợi phi rủi ro từ lợi nhuận kỳ vọng của thị trường chứng khoán tổng thể để tính phần bù rủi ro. Ví dụ:nếu bạn kỳ vọng thị trường tổng thể tạo ra lợi nhuận 10% trong năm tới, hãy trừ đi lãi suất phi rủi ro 1,5% hoặc 0,015 từ 10% hoặc 0,1. Điều này tương đương với phần bù rủi ro thị trường là 0,085 hay 8,5%.
Thay các giá trị vào phương trình CAPM, Er =Rf + (B x Rp). Trong phương trình, "Er" đại diện cho lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu; "Rf" đại diện cho lãi suất phi rủi ro; "B" đại diện cho phiên bản beta; và "Rp" đại diện cho phần bù rủi ro thị trường. Trong ví dụ, phương trình CAPM là Er =0,015 + (1,2 x 0,085).
Nhân hệ số beta với phần bù rủi ro thị trường và cộng kết quả với lãi suất phi rủi ro để tính lợi tức kỳ vọng của cổ phiếu. Ví dụ:nhân 1,2 với 0,085, bằng 0,102. Cộng giá trị này vào 0,015, bằng 0,117, hoặc tỷ lệ hoàn vốn bắt buộc 11,7 phần trăm.
