Vào ngày 22 ^nd Tháng 11 năm 2021 ngay trước nửa đêm, Mapletree Logistics Trust (MLT) đã công bố việc mua lại 17 cơ sở hậu cần Hạng A sau đây vào danh mục đầu tư của mình:

1. 13 bất động sản ở Trung Quốc với giá 4,16 tỷ NDT (880,6 triệu đô la Singapore) - được mua với giá chiết khấu 1,2%
2. 3 bất động sản tại Việt Nam với giá 97,9 triệu đô la Mỹ (132,7 triệu đô la Singapore) - được mua lại với giá chiết khấu 0,8% so với giá trị định giá
3. 1 bất động sản ở Nhật Bản với giá 35.000 triệu Yên (416,3 triệu đô la Singapore) - được chiết khấu 1,7% so với giá trị định giá

Trung Quốc - Những tài sản này được mua lại từ Nhà tài trợ với tài sản có thời hạn sử dụng đất trung bình là 45 năm. Các tài sản có tuổi trung bình là 1,5 năm. Các bất động sản của Trung Quốc chủ yếu ở khu vực phía đông bắc đang phát triển nhanh của Trung Quốc, nơi có vị trí tốt để nắm bắt sự tăng trưởng trong tiêu dùng nội địa được hỗ trợ bởi doanh số thương mại điện tử gia tăng.

Việt Nam - Những tài sản này được mua lại từ Nhà tài trợ với tài sản có thời hạn sử dụng đất trung bình là 36 năm. Các tài sản có tuổi trung bình là 1,5 năm. Các cơ sở kinh doanh của Việt Nam nằm ở các tỉnh Bắc Ninh và Bình Dương, là trung tâm kho bãi, hậu cần và phân phối hàng tiêu dùng nội địa phục vụ cho các công ty điện tử đa quốc gia như Samsung, Microsoft và Google và cả các nhà phân phối thương mại điện tử.

Nhật Bản - Mặc dù MLT không tiết lộ, nhưng một tìm kiếm nhanh trên google đã chỉ ra rằng người bán tài sản có thể là Daiwa House Group.

Đây là ^rd 3 của MLT tài sản ở Greater Nagoya và thứ 18 ở Nhật Bản, trong đó tám công ty ở khu vực Đại Tokyo.

Hoàn thành vào tháng 5 năm 2019, Japan Property là một cơ sở hậu cần khô 5 tầng cho nhiều người thuê, tọa lạc trên khu đất trống khoảng 70.253 m2 với tổng diện tích sàn là 158.034 m2. Đây là một nhà kho Ramp-up rất được săn đón và vẫn là nơi khan hiếm ở khu vực Greater Nagoya.

Japan Property có một tổ hợp khách thuê đa dạng bao gồm tám khách thuê lâu đời và có uy tín. Họ bao gồm công ty con của một nhà sản xuất ô tô hàng đầu, cũng như các công ty dẫn đầu thị trường trong nước và quốc tế về dịch vụ hậu cần của bên thứ ba như Nohi Transport, Marubeni Logistics và Hitachi Transport System.

Tại sao nó là một chuyển đổi tốt?

Các tài sản nằm ở các trung tâm hậu cần quan trọng và gần các lưu vực dân cư lớn. Những trung tâm chính này cũng là nơi đặt trụ sở của nhiều công ty đã thành lập.

Điều này sẽ cho phép MLT tăng cường sự hiện diện trong các thị trường hậu cần đang phát triển nhanh chóng này và nắm bắt các cơ hội không chỉ từ các xu hướng cơ cấu mà còn từ việc bán chéo ở nhiều địa điểm. Các mục tiêu cũng có chất lượng cao với lượng khách thuê đa dạng và mạnh mẽ.

Có bất kỳ tiêu cực nào không?

MLT là một trong những thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử REIT của Singapore kể từ đầu năm 2020 với cơ sở tài sản mở rộng lên tới 12,2 tỷ đô la Singapore sau những thương vụ mua lại này so với chỉ 8,5 tỷ đô la Singapore vào tháng 3 năm 2020 và 7,7 tỷ đô la Singapore vào tháng 3 năm 2019.

Là một REIT, việc mua lại phải được tài trợ bởi một phần vốn chủ sở hữu để duy trì tỷ lệ đòn bẩy tổng hợp là 50,0%. Với gần 200 bất động sản có tổng cộng 827 khách thuê, người ta sẽ bắt đầu tự hỏi liệu REIT có bắt đầu trở nên khó sử dụng hay không và liệu chúng có thể tiếp tục phát triển với tốc độ này hay không.

Nó được tài trợ như thế nào và nó có được tích lũy về mặt tài chính cho các cổ đông không?

MLT sẽ tài trợ cho việc mua lại Trung Quốc và Việt Nam bằng cách sử dụng 700,0 triệu đô la Singapore vốn chủ sở hữu và 313,3 triệu đô la Singapore đi vay với vốn chủ sở hữu bao gồm các thành phần sau:

1. Phát hành riêng lẻ 212.766.000 đơn vị mới với giá 1,88 đô la Singapore, tức là chiết khấu VWAP 3,5%
2. Ưu đãi 159.109.907 ở mức 1,84 đô la Singapore, tức là chiết khấu VWAP 5,6%

MLT vẫn chưa hoàn thiện chi tiết tài trợ cho thương vụ mua lại Nhật Bản nhưng đã cung cấp một minh họa phát hành 104,2 triệu cổ phiếu với giá 1,92 đô la Singapore để huy động 200,0 triệu đô la Singapore vốn chủ sở hữu và 224,6 triệu đô la Singapore nợ.

Mapletree luôn tự hào rằng các thương vụ mua lại của mình đã được tích lũy cả từ quan điểm DPU và NAV và những thương vụ mua lại này không khác gì nhau.

DPU của MLT dự kiến ​​sẽ tăng 2,2%, NAV tăng 4,4% và tỷ lệ đòn bẩy tổng hợp của nó sẽ không đổi ở mức 39,0%. Điều này chứng minh khả năng MLT tìm nguồn cung cấp các bất động sản mang lại lợi nhuận lớn cho các cổ đông.

Tuyên bố kết thúc

MLT đã có thể nhanh chóng hoàn thành các vị trí riêng tư và ưu đãi, huy động được 700,0 triệu đô la Singapore chỉ trong nháy mắt và tiếp tục giao dịch trong vòng 3 ngày làm việc.

Giá cổ phiếu tiếp tục giao dịch ở mức 1,90 đô la, cao hơn cả giá phát hành riêng lẻ và giá chào bán ưu đãi. Điều này chứng tỏ cái nhìn tích cực của các nhà đầu tư về công ty.

Với tỷ lệ đòn bẩy tổng hợp là 39,0%, nguồn tài trợ mạnh mẽ, cơ hội sẵn có ở nhiều thị trường và cơ cấu phù hợp, MLT có nhiều cơ hội để thực hiện các thương vụ mua lại tích lũy hơn nữa cho các nhà đầu tư.