Báo cáo tài chính là một trong những công cụ được sử dụng rộng rãi để phân tích một doanh nghiệp. Tuy nhiên, có nhiều cách mà các công ty nấu chín sổ sách của họ và tạo ấn tượng sai lệch về tình hình tài chính của công ty bằng cách sử dụng mánh lới quảng cáo kế toán và những trò lừa bịp tài chính. Trong bài đăng này, chúng ta sẽ xem xét cách các công ty soạn thảo sổ sách và cách bạn có thể xác định những trò lừa bịp tài chính như vậy bằng cách sử dụng các dấu hiệu đỏ của kế toán.
Nếu nhìn về quá khứ, bạn sẽ thấy sách dạy nấu ăn không phải là hiện tượng mới xuất hiện mà đã có từ rất lâu. Tất cả chúng ta đều biết một hoặc công ty khác đã sử dụng mánh lới quảng cáo kế toán để đánh lừa các nhà đầu tư tin rằng công ty đang hoạt động tốt. Mỗi thị trường có thị phần riêng của các công ty “mạnh dạn” như vậy, thay vì thực sự cải thiện hoạt động kinh doanh, họ sử dụng các cuốn sách dạy nấu ăn để thể hiện hiệu quả hoạt động được cải thiện.
Câu hỏi đặt ra là tại sao các công ty lại cần sách nấu ăn? Tại sao ban quản lý lại sử dụng những mánh lới quảng cáo như vậy thay vì trung thực với các nhà đầu tư của họ? Chà, sách dạy nấu ăn không chỉ đơn thuần là trông tuyệt vời trên giấy, một số lý do phổ biến khiến các công ty làm như vậy được giải thích dưới đây:
Hãy thành thật thừa nhận một điều, thế giới là một nơi cạnh tranh khốc liệt và mọi người đều muốn đứng đầu trong cuộc chơi của họ. Bỏ lỡ một vài điểm và giá cổ phiếu của công ty bị thị trường tác động xấu.
Với sự cạnh tranh ngày càng gia tăng và “Tiến lên hoặc về nhà” nghĩ rằng, ban lãnh đạo của mọi công ty bị ép buộc phải đánh bại hoặc ít nhất là đáp ứng được mức tăng trưởng mà thị trường mong đợi.
Với áp lực ngày càng lớn để thực hiện, các công ty không đạt được như mong đợi, thường tham gia vào các sách dạy nấu ăn và tạo ra một hình ảnh sai lầm về sự phát triển lành mạnh.
Lý do thứ hai tại sao các công ty nấu sách là vì ban quản lý có quyền lợi riêng đằng sau nó. Ngày nay, nhiều công ty cung cấp các ưu đãi liên quan đến giá cổ phiếu cho các nhà quản lý của họ.
Các kế hoạch như vậy được đưa ra nhằm gắn kết lợi ích của cổ đông với lợi ích của ban quản lý để cả hai đều có thể hưởng lợi từ hoạt động kinh doanh tốt.
Các ưu đãi liên quan đến giá cổ phiếu thúc đẩy các nhà quản lý của công ty làm việc chăm chỉ hơn và mang lại hiệu quả hoạt động tốt.
Khi thời cuộc khó khăn và hoạt động kinh doanh gặp khó khăn, các nhà quản lý hàng đầu, bị thúc đẩy bởi lòng tham của các ưu đãi và sợ bị phạt do hoạt động kém hiệu quả bắt đầu trang điểm các tài khoản để vẽ nên một bức tranh tươi sáng về hoạt động của công ty.
Đây là điều không thường xuyên xảy ra, nhưng đôi khi các công ty thực hiện báo cáo kém hiệu quả hoạt động tài chính của họ. Tại sao? Hãy để tôi giải thích.
Các nhà đầu tư yêu thích các công ty có hiệu suất và tốc độ tăng trưởng ổn định mạnh mẽ và các nhà quản lý công ty biết rất rõ điều này. Có một số công ty kinh doanh theo mùa vụ, nơi họ hoạt động tốt khi thời điểm thuận lợi và hoạt động kém hiệu quả.
Các công ty như vậy trong thời gian thuận lợi sẽ giảm thiểu thu nhập hiện tại bằng cách báo cáo doanh thu thấp hơn hoặc bằng cách tăng chi phí trong kỳ hiện tại bằng cách trì hoãn thông tin tài chính tốt cho giai đoạn tương lai khi công ty có nhiều khả năng hoạt động kém hiệu quả hơn.
Điều này một lần nữa tạo ra ảo tưởng cho các nhà đầu tư rằng công ty đã hoạt động tốt so với các công ty cùng ngành ngay cả trong thời kỳ khó khăn.
Kết quả là, các công ty như vậy yêu cầu định giá cao hơn mà họ thực sự không xứng đáng.
Ban lãnh đạo các công ty có thể có những lý do khác nhau đằng sau những cuốn sách dạy nấu ăn, nhưng cách thức đạt được nó hầu như không thay đổi.
Cách duy nhất mà ban lãnh đạo các công ty có thể thao túng sổ sách là che giấu thông tin, hay nói cách khác là giấu thông tin ở những nơi khó phát hiện dễ dàng.
Vậy các công ty nấu sách như thế nào? Như tôi đã nói trước đó, tất cả đều nhằm mục đích che giấu thông tin quan trọng về công ty trong báo cáo tài chính để chúng không thể dễ dàng theo dõi được.
Chỉ có ba cách mà một công ty có thể thao túng thu nhập, bằng cách thao túng thu nhập, lợi nhuận và dòng tiền.
Thao túng thu nhập xảy ra khi các công ty cố gắng thổi phồng (hoặc trong một số trường hợp, che giấu) thu nhập của họ, chẳng hạn như doanh thu. Có hai cách mà các công ty thao túng thu nhập của họ.
- Ghi lại Doanh thu sớm: Đặt trước doanh thu là một trong những cách kiểm soát tài chính được các công ty sử dụng phổ biến nhất. Nó bao gồm doanh thu đặt phòng ngay cả trước khi hàng hóa được bán hoặc một dự án hoàn thành.
Một ví dụ về việc ghi nhận doanh thu sớm như vậy đã được thấy trong Sobha Developers vào năm 2008-09. Trong quý 1 năm 2008-09, Sobha Developers quyết định ghi nhận doanh thu sớm hơn trong chu kỳ dự án. Điều này dẫn đến lợi nhuận trước thuế của công ty tăng 20%.
- Ghi nhận thu nhập từ đầu tư dưới dạng doanh thu: Cách phổ biến thứ hai để thao túng thu nhập là ghi nhận doanh thu từ các nguồn khác dưới dạng doanh thu hoạt động.
Nếu tiền thu được từ việc bán một tài sản (chẳng hạn như đất đai, tòa nhà, nhà máy và máy móc) hoặc thu nhập từ một khoản đầu tư (chẳng hạn như kỳ hạn trái phiếu hoặc tiền thu được từ việc bán cổ phiếu) được ghi nhận là doanh thu, thì nó sẽ tăng tổng doanh thu của công ty.
Vì đây là hiện tượng xảy ra một lần và không thể lặp lại trong tương lai, việc ghi lại các nguồn doanh thu một lần như vậy sẽ tạo ấn tượng sai về hiệu quả tài chính được cải thiện.
Lợi nhuận được coi là máu của doanh nghiệp, là thứ cần thiết cho sự tồn tại và thịnh vượng của doanh nghiệp. Cũng giống như doanh thu, ngay cả lợi nhuận cũng có thể bị thao túng theo nhiều cách.
Từ việc che giấu chi phí đến việc thực hiện một thay đổi đơn giản trong cách tính khấu hao, có rất nhiều cách mà một công ty có thể thao túng các con số lợi nhuận của mình. Một số cách phổ biến nhất mà các công ty nấu sách về mặt lợi nhuận là như sau:
- Làm cho chi phí giống như thu nhập: Một thay đổi đơn giản trong chính sách kế toán có thể có tác động đáng kể đến cách trình bày lợi nhuận. Nhiều công ty sử dụng phương pháp này để thao túng Lợi nhuận ròng.
Ví dụ:một thay đổi đơn giản trong cách tính khấu hao có thể thay đổi toàn bộ bức tranh, giúp ban lãnh đạo công ty tăng lợi nhuận.
Ví dụ, một thay đổi nhỏ trong chính sách khấu hao trong trường hợp Jet Airways đã tạo ra lợi nhuận từ không khí loãng. Trong quý 2 năm 2008-09, Jet airways đã thay đổi chính sách khấu hao từ phương pháp giá trị ghi giảm sang phương pháp giá trị đường thẳng, kết quả là Jet Airways đã có thể hoàn lại 920 crores yên vào tài khoản Lãi lỗ của mình.
- Ẩn Chi phí khi Chi tiêu Vốn: Một cách khác để tăng lợi nhuận là bằng cách coi chi phí là chi tiêu vốn; nghĩa là thay vì coi đó là chi phí trong năm tài chính hiện tại, nó được coi là khoản đầu tư được thực hiện để mở rộng hoạt động kinh doanh.
Một sự cố như vậy có thể được tìm thấy ở Hoa Kỳ, trong đó những năm 1990, AOL bị kết tội trì hoãn chi phí.
AOL đã phân phối đĩa CD cài đặt như một phần của chiến dịch tiếp thị của mình, nhưng thay vì coi đó là chi phí quảng cáo, AOL quyết định coi đó là chi phí đầu tư. Do đó, toàn bộ số tiền được chuyển từ bảng báo cáo lãi lỗ sang bảng cân đối kế toán của công ty nơi chiến dịch sẽ được chi tiêu trong khoảng thời gian nhiều năm.
Do AOL coi các chi phí là Chi tiêu vốn, nên toàn bộ số tiền này đã được ghi vào Báo cáo P&L, điều này dẫn đến lợi nhuận tăng lên.
Dòng tiền được coi là nguồn đáng tin cậy nhất về sức khỏe tài chính thực sự của công ty vì lý do đơn giản là tiền mặt rất khó bị thao túng. Các nhà đầu tư như Warren Buffett chủ yếu dựa vào các con số như dòng tiền tự do để đánh giá sức khỏe tài chính của doanh nghiệp.
Vì các công ty biết rõ điều này, họ đã nghĩ ra những cách mới để có thể thao túng dòng tiền của một công ty bằng cách sử dụng mánh lới quảng cáo kế toán.
Việc phát hiện ra những mánh khóe như vậy có thể là một thử thách thầm lặng đối với một nhà đầu tư nghiệp dư, những người không có hiểu biết sâu sắc về kế toán và tài chính hoặc không có thời gian rảnh để xem qua sổ sách của công ty.
Dưới đây là giải thích một số bí quyết tài chính liên quan đến dòng tiền phổ biến nhất:
- Hiển thị dòng tiền tài trợ dưới dạng dòng tiền hoạt động: Có hai cách mà một công ty có thể tạo ra tiền mặt cho chính mình, thứ nhất, từ hoạt động kinh doanh của chính mình, trong đó lợi nhuận mà doanh nghiệp thu được sẽ được chuyển thành tiền mặt và thứ hai bằng cách vay tiền mặt từ một nguồn bên ngoài dưới hình thức cho vay bằng cách phát hành trái phiếu hoặc vay ngân hàng. .
Dòng tiền nhận được từ hoạt động kinh doanh được gọi là Dòng tiền từ Hoạt động kinh doanh và tiền nhận được từ một nguồn bên ngoài được coi là dòng tiền từ hoạt động tài chính.
Nhiều công ty cố gắng thúc đẩy dòng tiền hoạt động của mình bằng cách coi dòng tiền tài trợ là dòng tiền hoạt động, điều này dẫn đến ấn tượng sai lầm rằng công ty đang tạo ra nhiều dòng tiền hoạt động từ hoạt động kinh doanh của mình.
- Sử dụng việc mua lại như một động lực thúc đẩy dòng tiền hoạt động:
Các dòng tiền cũng có thể bị thao túng bằng cách sử dụng sáp nhập và mua lại, đặc biệt nếu công ty mục tiêu có nhiều tiền mặt.
Ban Giám đốc thường cố gắng giành được sự ủng hộ từ các cổ đông của mình bằng cách thuyết phục các cổ đông rằng một thương vụ mua lại cụ thể sẽ mang lại lợi ích cao cho công ty.
Ngay sau khi việc sáp nhập diễn ra, tất cả tiền mặt thuộc về công ty mục tiêu, giờ đây sẽ trở thành một phần của công ty mẹ, do đó thúc đẩy báo cáo lưu chuyển tiền tệ tổng thể.
Các nhà đầu tư phải luôn cảnh giác với lịch sử tài chính của công ty mục tiêu và hoạt động kinh doanh của công ty đó và tìm hiểu xem liệu việc sáp nhập có thực sự mang lại lợi ích cho doanh nghiệp hay không.
Nếu việc mua lại diễn ra chỉ vì nó sẽ thúc đẩy EPS hoặc dòng tiền của công ty mẹ mà không mang lại lợi ích có ý nghĩa cho doanh nghiệp, thì việc mua lại đó phải được tránh bằng mọi giá.
Cũng đọc:
Sách dạy nấu ăn không chỉ giới hạn trong việc thao túng thu nhập hoặc che giấu các chi tiết quan trọng về hoạt động yếu kém của công ty, ban lãnh đạo công ty vượt ra ngoài sổ sách và tạo ra các thông số riêng để đo lường sự tăng trưởng và hiệu quả hoạt động của công ty.
Các thông số như vậy, mặc dù cần thiết trong một số ngành nhất định, vẫn không chuẩn theo các chuẩn mực kế toán. Do các thông số sáng tạo như vậy, các nhà quản lý có cơ hội thay đổi định nghĩa về hiệu suất theo yêu cầu của họ, cho phép họ sử dụng các phương pháp sáng tạo để đưa ra những con số hiệu suất đáng khích lệ nhưng sai trước mặt các nhà đầu tư.
Dưới đây là giải thích một số ví dụ về các thông số phi tiêu chuẩn như vậy:
Doanh thu của cùng một cửa hàng là một thông số để đo lường hiệu quả hoạt động của các cửa hàng bán lẻ. Nó cung cấp thông tin về doanh thu bán hàng mà một cửa hàng đang tạo ra trong một năm tài chính trở lên.
Doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng cũng cung cấp cho các nhà đầu tư ý tưởng về mức doanh thu mà một công ty đang tạo ra từ các cửa hàng hiện có và doanh thu từ các cửa hàng mới đóng góp bao nhiêu. Nếu tỷ lệ phần trăm doanh thu từ việc bán hàng tại cửa hàng mới đang tăng lên, đó là bằng chứng mạnh mẽ cho thấy các cửa hàng mới đang hoạt động tốt, nghe có vẻ hợp lý, phải không?
Đây là nơi các công ty có cơ hội thao túng với các con số mà không bị chú ý. Ban quản lý của công ty có thể thay đổi tiêu chí của các cửa hàng đủ điều kiện được sử dụng trong chỉ số.
Ví dụ:trong một năm tài chính, một công ty có thể chỉ sử dụng các cửa hàng cũ hơn 3 năm để thể hiện hiệu suất bán hàng của cùng một cửa hàng trong khi trong năm tiếp theo, nếu hoạt động của các cửa hàng trên 3 năm kém đi, ban quản lý có thể thay đổi tiêu chí. và chỉ sử dụng những cửa hàng cũ hơn 5 năm.
Các công ty có thể tiếp tục thay đổi các tiêu chí về tính đủ điều kiện của họ tùy theo mức độ phù hợp để trình bày bức tranh mong muốn.
ARPU là viết tắt của Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng và là thước đo hiệu suất thường được các công ty Viễn thông hoặc nhà cung cấp dịch vụ DTH sử dụng. Cũng giống như doanh số bán hàng tại cửa hàng, ARPU cũng có thể được sử dụng để điều chỉnh thu nhập của một công ty.
Hầu hết các công ty viễn thông, đặc biệt là trong thời đại điện thoại thông minh, không chỉ tạo ra doanh thu từ việc bán dữ liệu mà còn bằng cách bán không gian quảng cáo và đây là nơi bắt đầu thao túng.
Cách đúng để tính ARPU là tính tổng doanh thu được tạo ra từ các dịch vụ dữ liệu được cung cấp chia cho tổng số người đăng ký.
Tuy nhiên, một số công ty, để cho thấy sự tăng trưởng doanh thu đáng khích lệ, đã thêm doanh thu quảng cáo vào doanh thu từ đăng ký, do đó tăng tổng ARPU một cách sai lầm.
Cho đến nay chúng ta đã thấy tại sao và cách các công ty nấu sách, nhưng câu hỏi lớn nhất là, liệu có thể phát hiện ra những trò tai quái tài chính này không? Làm thế nào bạn biết rằng một công ty đang bán sách nấu ăn?
Mặc dù việc phát hiện một số trò lừa đảo tài chính này đòi hỏi phải có bằng cấp về tài chính, nhưng hầu hết chúng đều có thể được truy tìm khá dễ dàng nếu bạn chỉ cần quan sát kỹ.
Nếu các thuật ngữ kế toán phức tạp khiến bạn gặp ác mộng và bạn không biết phải làm gì, thì đây là điều rất đơn giản và hợp lý mà bạn có thể làm. Chỉ cần chú ý đến dòng tiền.
Doanh thu của công ty tăng phải được phản ánh cùng với sự gia tăng dòng tiền của công ty. Nếu bạn thấy dòng tiền từ hoạt động kinh doanh giảm hoặc đình trệ ngay cả khi doanh thu đang tăng lên, hoặc nếu dòng tiền chậm hơn nhiều so với doanh thu được tạo ra, thì điều đó thường có nghĩa là công ty đang tạo ra doanh thu nhưng không có khả năng thu tiền, hoặc thậm chí tệ hơn là số doanh thu chỉ là giả mạo và không có thật.
Trong tình huống lý tưởng, nếu kết quả tài chính được kiểm toán, doanh thu và lợi nhuận hàng năm chỉ nên là tổng của tất cả bốn con số doanh thu và lợi nhuận hàng quý, ngoại trừ những thay đổi nhỏ.
Nếu có sự khác biệt đáng kể giữa số doanh thu và lợi nhuận hàng năm và tổng của tất cả các con số hàng quý, bạn có thể nói rằng sách đã bị thao túng ít nhất ở một mức độ nào đó.
Các công ty thực hiện mua lại vì nó giúp những người mua lại phát triển vô cơ trong khi thực hiện mua lại, các công ty đảm bảo rằng lợi ích của cả hai công ty đều phù hợp và các nguồn lực mà công ty mua lại cần có sẵn cho công ty bị mua lại, với một mức giá hời .
Nói một cách dễ hiểu, bất kỳ thương vụ mua lại nào cũng phải mang lại giá trị cho công ty nhiều hơn những gì được trả cho nó. Có nhiều trường hợp khi các công ty đang trên đà mua lại. Các công ty thực hiện nhiều vụ mua lại có thể gặp rắc rối, tài chính của họ trở nên khó hiểu và phức tạp.
Ngoài việc làm phức tạp mọi thứ, các thương vụ mua lại thường làm tăng rủi ro nấu ăn và chôn giấu bằng chứng dưới nhiều lớp báo cáo tài chính. Vì vậy, nếu một công ty là một công ty mua lại hàng loạt, nhưng không cho thấy sự cải thiện đáng kể trong hoạt động tài chính của mình, thì rất có thể việc mua lại được thực hiện chỉ để thao túng các con số.
Nhiều công ty, đặc biệt trong một thị trường cạnh tranh, lấy khách hàng làm trung tâm đã nới lỏng các điều khoản tín dụng của họ, thu hút nhiều khách hàng mua hàng hóa và dịch vụ ngay bây giờ và thanh toán sau. Mặc dù đây là một động thái tuyệt vời giúp tăng doanh thu bán hàng, nhưng nó có thể tạo ra khủng hoảng thanh khoản trong một công ty.
Thời hạn tín dụng dài hơn có nghĩa là công ty phải đợi lâu hơn để doanh thu được chuyển thành tiền mặt, nhưng vì công ty phải trả các chi phí hàng ngày bằng tiền mặt, tín dụng dài hơn có nghĩa là công ty có thể hết tiền mặt và có thể phải đi vay để đáp ứng. chi phí hoạt động hoặc ngừng hoạt động hoàn toàn.
Cách tốt nhất để kiểm tra chéo xem doanh thu của công ty có đơn giản là do các điều khoản tín dụng lỏng lẻo hay không là kiểm tra xem có sự thay đổi về số ngày phải thu trong vài năm tài chính vừa qua hay không.
Nếu một công ty đã tăng số ngày phải thu, điều đó cho thấy rằng tất cả doanh thu chỉ là trên giấy và tiền mặt vẫn chưa được thực hiện. Thực tiễn như vậy khá phổ biến ở các công ty cơ sở hạ tầng.
Đây là một trong những dấu hiệu quan trọng nhất cho thấy một công ty đang nấu sách. Có một câu nói cổ bằng tiếng Latinh “Who Watches the Watchmen?” khi nói đến báo cáo tài chính, người giám sát là Giám đốc tài chính (CFO) và kiểm toán viên của công ty .
Nếu bạn phát hiện một công ty có liên quan đến một số hoạt động kế toán đáng ngờ như đã đề cập ở trên và bạn thấy Giám đốc tài chính của công ty đó đột ngột nghỉ việc mà không có lý do hợp lý hoặc hợp lý, thì đã đến lúc cần bảo vệ và tìm hiểu xem có điều gì đang xảy ra hay không trong công ty mà bạn vẫn chưa nhìn thấy.
Quy tắc tương tự cũng áp dụng cho các kiểm toán viên của công ty. NẾU một công ty thường xuyên thay đổi kiểm toán viên hoặc sa thải họ sau khi một số vấn đề kế toán được đưa ra ánh sáng, hãy cẩn thận và tìm kiếm các dấu hiệu cảnh báo.
Gần đây đã có nhiều ví dụ về việc các kiểm toán viên từ chức sau sự thay đổi của chủ sở hữu công ty, điều này sau đó tiết lộ rằng công ty đã tham gia vào việc chỉnh sửa các con số để làm cho mọi thứ trông tốt trên bề mặt trong khi nó thực sự tồi tệ bên trong.
Vào tháng 5 năm 2018, Deloitte, kiểm toán viên của công ty đồ uống Manpasand đã nghỉ việc vài ngày trước khi công bố kết quả hàng năm do công ty không thể chia sẻ dữ liệu quan trọng về chi tiêu vốn và doanh thu. Kết quả là, giá cổ phiếu của đồ uống Manpasand đã tăng 20% trong vòng một ngày. Bạn có thể đọc tin tức bằng cách nhấp vào đây
Một sự cố tương tự khác đã xảy ra gần đây khi công ty kiểm toán theo luật PWC (Price Waterhouse Coopers LLP) của Reliance Capital và Reliance Home Finance, đã nghỉ việc ngay trước khi công bố kết quả năm tài chính 19.
Trong đơn từ chức, PWC cho biết là một phần của cuộc kiểm toán đang diễn ra cho năm tài chính 19, họ đã lưu ý một số quan sát và giao dịch nhất định mà theo đánh giá của họ, nếu không được giải quyết ổn thỏa, có thể là quan trọng hoặc trọng yếu đối với báo cáo tài chính. Bạn có thể đọc cái mới bằng cách nhấp vào đây
Nếu bạn đang tìm kiếm một khoản đầu tư lớn, hãy tìm kiếm những doanh nghiệp tuyệt vời. Cách tốt nhất để hiểu xem một id doanh nghiệp có tốt hay không là bằng cách phân tích các báo cáo tài chính của công ty.
Vì mọi nhà đầu tư đều dựa vào báo cáo tài chính để phân tích nên điều quan trọng là các công ty phải trung thực, minh bạch và chỉ cung cấp thông tin xác thực.
Tuy nhiên, với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt và chạy đua để đạt thành tích tốt hơn các công ty cùng ngành đã đặt ra rất nhiều áp lực cho ban lãnh đạo trong việc thực hiện, do đó họ thường dùng những cách phi đạo đức để thao túng số lượng để doanh nghiệp “có vẻ” lành mạnh.
Có một câu tục ngữ cổ của Nga có nghĩa là “Tin cậy nhưng phải xác minh”, Việc coi mọi thứ theo mệnh giá có thể nguy hiểm và do đó, điều quan trọng là các nhà đầu tư, ngay cả khi họ tin tưởng vào ban quản lý với các con số, phải luôn cảnh giác và liên tục kiểm tra tính xác thực trước khi quyết định đầu tư, vì suy cho cùng, đó là số tiền khó kiếm được của bạn khi gặp rủi ro, đừng nghe lời người khác.
———
Bài viết này là một bài đăng của Ankit Shrivastava, một Nhà phân tích nghiên cứu đã đăng ký SEBI. Ankit đã đầu tư vào cổ phiếu từ năm 2004 và viết về phân tích cơ bản của các công ty, nguyên tắc đầu tư, chiến lược đầu tư và nhiều hơn nữa trên blog của mình:Infimoney
———
Làm thế nào để Thanh đạm và Vui vẻ (Và Không nhàm chán)
Hướng dẫn Thu nhập để Nhận Phiếu Thực phẩm ở Iowa
Taxfiler khởi chạy tích hợp trơn tru
CWPE ra mắt nhóm thuần tập thứ hai trong chương trình cố vấn của mình
Thay vào đó, tôi quên mua để cho và sử dụng các quỹ cổ tức chi phí thấp này để có thu nhập
