Điểm Altman Z: Một trong những từ đáng sợ nhất trong thế giới Kinh doanh và Đầu tư là “Phá sản”. Đây là cụm từ biểu thị rằng công ty đang hoạt động không có lãi và không có khả năng đáp ứng các nghĩa vụ của mình và đôi khi cũng có thể bị mắc nợ. Và khi tình huống này phát sinh, công ty không còn nơi nào để đi ngoài việc tự đóng cửa.

Nhưng liệu có thực sự có thể dự báo và thấy trước khả năng một công ty bị Phá sản trước khi sự kiện thực sự diễn ra hay không?

Và nếu có thể làm như vậy, các nhà đầu tư sẽ dễ dàng hiểu được công ty nào đáng để đầu tư lâu dài và quan trọng nhất là công ty nào nên tránh.

Giới thiệu Điểm Altman Z

Điểm Altman Z là gì?

Theo Investopedia, “Điểm Z của Altman là kết quả của bài kiểm tra độ bền tín dụng để đánh giá khả năng phá sản của một công ty sản xuất được giao dịch công khai.”

Altman Z là một phương pháp tìm xem liệu một công ty (đặc biệt trong lĩnh vực Sản xuất) có đang tiến tới phá sản hay không. Đây là một phương pháp đánh giá tình trạng khả năng thanh toán của công ty.

Các yếu tố khác nhau như khả năng sinh lời, tính thanh khoản, khả năng thanh toán và các tỷ lệ tài chính khác nhau được xem xét thích đáng khi tính toán.

Ai đã phát triển điểm Altman Z?

Khái niệm về Altman Z được phát triển bởi Giáo sư Edward Altman vào năm 1967, và nó tiếp tục được xuất bản vào năm 1968. Altman Z đã được Giáo sư Edward thử nghiệm trong nhiều giai đoạn:

• Trong khoảng thời gian từ 1969 đến 1975, ông đã đánh giá 86 công ty gặp nạn.
• Trong 20 năm tiếp theo, ông đã đánh giá 110 công ty gặp khó khăn
• Và cuối cùng, từ năm 1996 đến 1999, anh ấy đã đánh giá 120 công ty khác.

Và trong suốt 30 năm nghiên cứu này, Altman Z có độ chính xác đáng kinh ngạc là gần 90% trong việc tìm ra tình trạng phá sản của các công ty được đánh giá.

Cách tính điểm Altman Z?

Sau đây là công thức đơn giản để tính Altman Z:

Điểm Altman Z =1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1,0E

Ở đâu,

• A =Vốn lưu động / Tổng tài sản
• B =Thu nhập giữ lại / Tổng tài sản
• C =EBIT / Tổng tài sản
• D =Giá trị thị trường của Vốn chủ sở hữu / Tổng Nợ phải trả
• E =Doanh số / Tổng tài sản

Từ cách tính trên, giá trị được tạo ra cho chúng ta biết rất nhiều về khả năng duy trì của công ty trong môi trường kinh doanh hiện tại.

Phiên dịch Điểm Altman Z

(Hình ảnh:Điểm Altman Z)

Bây giờ nếu bạn nhìn vào hình trên, chúng ta có ba vùng được đánh dấu là Cam, Xám và Xanh lục.

• Bây giờ, nếu công ty đang được xem xét rơi vào Vùng màu cam (Vùng đau khổ), thì đó thường là một dấu hiệu nguy hiểm, vì công ty đã đạt điểm dưới 1,8 trên Altman Score. Nhìn chung, bất kỳ điểm nào nhỏ hơn 1,8 có nghĩa là công ty sắp phá sản trong tương lai gần.
• Giả sử, nếu công ty đang được xem xét nằm trong Vùng xám, thì đó thường là một dấu hiệu cho thấy công ty đã đạt điểm từ 1,8 đến 3 trên thang điểm Altman. Có khả năng công ty nộp đơn Phá sản là vừa phải. Công ty có thể được coi là tương đối an toàn
• Và, nếu công ty nằm trong vùng xanh (vùng an toàn), điều đó thường có nghĩa là công ty rất an toàn và lành mạnh về tài chính. Những loại công ty này thường là những công ty đề xuất đầu tư tốt.

Mẹo đơn giản dành cho Nhà đầu tư

Nếu một nhà đầu tư đang muốn sử dụng Altman Z cho mục đích quyết định đầu tư, anh ta có thể sử dụng chiến lược đơn giản là mua cổ phiếu có điểm Altman Z từ 3 trở lên và bán / bán những cổ phiếu có điểm dưới 1,8 .

Kết luận

Altman Z là một phương pháp tìm xem liệu một công ty (đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất) có hướng đến phá sản hay không. Một công ty có điểm từ 3 trở lên thường được coi là rất an toàn và đáng tin cậy, nhưng nếu điểm dưới 1,8, thì công ty đó nên rung chuông cảnh báo.