Khi tôi viết về cách xây dựng danh mục đầu tư tốt nhất bằng cách sử dụng quỹ chỉ số và quỹ ETF, Wilfred đã nhận xét:“Tại sao Nifty Alpha 50 lại bị thiếu khi so sánh?”

Tôi không có câu trả lời thích hợp. Thành thật mà nói, tôi không thực sự theo dõi chỉ số Nifty Alpha 50 và nó chưa bao giờ nằm ​​trong danh sách cân nhắc của tôi. Và tại sao tôi không theo dõi chỉ mục này?

Hai lý do.

1. Trong một phân tích trước đó, tôi nhận thấy Alpha 50 quá biến động. Tuy nhiên, bây giờ tôi nghĩ việc đưa Nifty Alpha 50 vào phân tích sẽ là một lựa chọn tốt.
2. Tôi chưa đọc nhiều về Alpha. Do đó, không thoải mái lắm

Tôi đã theo dõi chỉ số kể từ đó. Chỉ số Nifty Alpha 50 đã mang lại lợi nhuận siêu lớn trong 2 năm qua. 52% vào năm 2020 và 75% vào năm 2021. Mặc dù thị trường chứng khoán đã mang lại lợi nhuận cao trong 18-20 tháng qua nhưng đây vẫn là một kết quả đáng ghen tị. Để so sánh hiệu suất này, Nifty 50 đã đạt được 14,9% vào năm 2020 và 24,1% vào năm 2021.

Mặc dù tôi không có ý định thực hiện lại phân tích “Danh mục đầu tư tốt nhất” sớm như vậy nhưng nên so sánh hiệu suất của Nifty Alpha 50 với một số chỉ số yếu tố từ phân tích Danh mục đầu tư tốt nhất.

Chúng ta so sánh Nifty Alpha 50 với cái gì?

Chúng tôi so sánh hiệu suất của chỉ số Giá cho các chỉ số sau.

1. Tiện lợi 50
2. Chỉ số Alpha 50 tiện lợi
3. Chỉ số Động lượng 30 tiện lợi 200
4. Chỉ số biến động thấp Nifty Alpha 30

Chúng tôi so sánh dữ liệu từ ngày 1 tháng 4 năm 2005 cho đến ngày 31 tháng 1 năm 2022. Để phân tích, tôi xem xét lợi nhuận hàng tháng (chứ không phải lợi nhuận hàng ngày).

Tại sao chỉ có những chỉ số này?

Nifty 50 là chỉ số hàng đầu. Không có so sánh hiệu suất nào là hoàn chỉnh nếu không bao gồm Nifty 50.

Chỉ số Nifty Alpha Low Volatility 30 là chỉ số đa yếu tố chọn cổ phiếu dựa trên alpha của chúng và điểm biến động thấp.

Về chỉ số Nifty 200 Momentum 30, tôi tin rằng Nifty Alpha 50 chỉ là một cách khác để xác định động lượng. Do đó, tôi nghĩ điều quan trọng là phải so sánh hiệu suất của Alpha 50 với chỉ số Momentum 30.

Hơn nữa, Alpha Low Volatility 30 và Momentum 30 đã tìm thấy vị trí của mình trong nhiều “Danh mục đầu tư tốt nhất” về CAGR, Tỷ lệ Sharpe và lợi nhuận luân chuyển. Vì vậy, tôi nghĩ những thứ này rất tốt để so sánh.

Chúng tôi cũng có các sản phẩm quỹ ETF/chỉ số cho tất cả các chỉ số này. Vì vậy, bạn thực sự có thể đầu tư vào các chỉ số này. Đã bỏ qua chỉ số Nifty 100 Alpha 30 vì không có sẵn quỹ chỉ số hoặc quỹ ETF.

Alpha 50 tiện lợi :Kotak Alpha 50 ETF

Tiện lợi 200 Động lượng 30 :Quỹ chỉ số UTI Nifty 200 Momentum 30, Motilal (cả quỹ chỉ số và ETF)

Độ biến động thấp Alpha tiện lợi 30 :ICICI Alpha Low Volatility 30 ETF (cũng là FoF)

So sánh hiệu suất:Nifty Alpha 50 Vs. Động lượng tiện lợi 200 30 Vs. Độ biến động thấp của Alpha Nifty 30

Xét về CAGR, Nifty Alpha 50 là công ty hoạt động tốt nhất , tiếp theo là chỉ số Nifty 200 Momentum 40 và Độ biến động thấp Nifty Alpha.

Tuy nhiên, Nifty Alpha 50 kém hơn chỉ số Nifty Momentum 30 và Nifty Alpha Low Volatility về lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro (tỷ lệ Sharpe và Alpha). Nifty Alpha 50 cũng có hiệu suất kém nhất khi nói đến tỷ lệ rút vốn.

Ngay cả về mặt lợi nhuận, hãy nhìn vào lợi nhuận luân chuyển trung bình. Cả Momentum 30 và Alpha Low Volatility 30 đều dẫn trước Nifty Alpha 50 về lợi nhuận trung bình luân phiên trong 3 năm và 5 năm.

Hãy lưu ý mức tăng gần như thẳng đứng của Nifty Alpha 50 trong 18 tháng qua.

Để tránh sai lệch điểm bắt đầu và điểm kết thúc, chúng ta hãy xem xét năm dương lịch và lợi nhuận luân phiên.

Hãy nhìn vào Nifty Alpha 50. Nó đứng đầu bảng xếp hạng 10 trên 17 năm. Kết thúc kéo dài trong 5 năm.

Ngược lại điều này với chỉ số Động lượng. Đứng đầu bảng xếp hạng chỉ sau 1 năm. Không kết thúc cuối cùng trong bất kỳ năm nào. Khá nhất quán trong bảng xếp hạng. Và không kém xa Alpha 50 về CAGR. Trên thực tế, trong phân tích trước đây của tôi được thực hiện vào tháng 10 năm 2020, chỉ số Động lượng cũng dẫn trước Nifty Alpha 50 về CAGR.

Trở lại:Nifty Alpha 50 Vs. Động lượng tiện lợi 200 30 Vs. Độ biến động thấp của Alpha Nifty 30

Nifty 200 Momentum 30 và Nifty Alpha Low Volatility 30 phù hợp hơn. Và chúng ta đã thấy trong bảng trước đó rằng cả hai chỉ số đều mang lại lợi nhuận trung bình luân phiên tốt hơn Alpha 50.

Tuy nhiên, tôi phải thừa nhận rằng thành tích kém cỏi của Nifty Alpha 50 về mặt quay vòng là do những con số kém cỏi trong giai đoạn 2006-2010. Trong 10 năm qua, cả 3 chỉ số được xem xét đều rất gần nhau.

Biến động và sụt giảm

Chúng ta có thể tranh luận liệu Nifty Alpha 50 có hoạt động tốt nhất về mặt lợi nhuận hay không. Tuy nhiên, khi nói đến tỷ lệ sụt giảm và biến động, Nifty 50 chắc chắn là có hiệu suất kém nhất.

Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nó đã mất hơn 77%. Tức là gần 4/5 số tiền đầu tư của bạn đã biến mất. Bạn sẽ mất hết hy vọng và thoát ra ở cấp độ nào?

Ngay cả trong đợt thị trường sụt giảm vào tháng 3 năm 2020, nó đã giảm nhiều nhất trong số 4 chỉ số được xem xét.

Xin lưu ý rằng tôi đã xem xét lợi nhuận hàng tháng để thực hiện phân tích. Vì thị trường chạm đáy vào tuần thứ 4 của tháng 3 năm 2020 nên mức giảm thực tế (đối với tất cả các chỉ số) sẽ cao hơn mức giảm trong hình minh họa.

Những lưu ý thông thường

1. Hiệu suất trước đây có thể không lặp lại, đặc biệt là về mặt lợi nhuận.
2. Ngoại trừ Nifty 50, dữ liệu cho chỉ số 3 yếu tố đã được trang bị lại. Chúng tôi không có dữ liệu trực tiếp kể từ tháng 4 năm 2005 cho 3 chỉ số còn lại. Lịch sử dữ liệu trực tiếp ngắn hơn nhiều.
3. Alpha 50 kể từ tháng 11 năm 2012, Động lượng 30 kể từ tháng 8 năm 2020 và Mức độ biến động thấp Alpha 30 kể từ tháng 7 năm 2017
4. Mức alpha của bất kỳ chiến lược đầu tư nào cũng có thể giảm khi tiền của nhà đầu tư nghiêm túc đuổi theo nó.
5. Các quỹ ETF và quỹ chỉ số cho chỉ số 3 yếu tố (Alpha 50, Động lượng, Alpha Thấp 30) có thể có lỗi theo dõi cao hơn. Trong trường hợp ETF, bạn cũng sẽ phải tìm hiểu chênh lệch Giá-NAV.
6. Hãy nhìn vào vũ trụ mà từ đó những cổ phiếu này được chọn. Độ biến động thấp Alpha được chọn từ 150 cổ phiếu hàng đầu. Chỉ số động lượng từ 200 cổ phiếu hàng đầu. Và Nifty Alpha 50 từ top 300 (điều này đang được xếp vào danh mục microcap). Càng xuống thấp, khả năng trượt giá càng cao và lỗi theo dõi càng cao.

Bạn nên làm gì?

Khi nói đến đầu tư, hành trình cũng quan trọng như đích đến. Nếu cuộc hành trình quá khó khăn, bạn có thể rời bỏ con tàu trước khi nó đến đích. Do đó, khi chọn đầu tư, bạn không nên chỉ tập trung vào lợi nhuận. Bạn cũng phải tập trung vào sự biến động.

Trong khi tất cả các khoản đầu tư cổ phiếu đều biến động, một số chiến lược lại dễ biến động hơn những chiến lược khác. Bạn phải chọn những chiến lược có sự biến động mà bạn có thể hiểu được.  Và khía cạnh này rất quan trọng. Bạn luôn có thể nhìn vào dữ liệu trong quá khứ và tìm thấy niềm an ủi trong những thời điểm tồi tệ. Tuy nhiên, có thể dễ dàng nhìn thấy các mức giảm trong biểu đồ. Sự sụt giảm của thị trường còn tàn khốc hơn nhiều khi trải nghiệm theo thời gian thực. Và những cú ngã mạnh như vậy có thể buộc bạn phải đưa ra những lựa chọn kỳ lạ.

Và đó là nơi mà niềm tin xuất hiện. Trong thời điểm khó khăn, bạn có thể dễ dàng kiên trì với chiến lược đầu tư mà bạn tin tưởng. Điều này có thể thúc đẩy alpha hành vi. Tôi có niềm tin lớn hơn vào việc đầu tư theo đà. Do đó, bạn biết tôi sẽ chọn gì trong 3 chỉ số yếu tố.

Nhìn vào dữ liệu, Alpha 50, Động lượng 30 và Độ biến động thấp Alpha 30 có hiệu suất sinh lời gần giống nhau. Tuy nhiên, Alpha 50 tụt lại phía sau hai chỉ số này khi xét về mức độ biến động và giảm giá.  Do đó, tôi sẽ không quan tâm đến chỉ số Nifty Alpha 50.

Nếu bạn phải tiếp xúc với yếu tố Alpha, quỹ chỉ số Nifty Alpha Low Volatility 30 hoặc ETF là lựa chọn tốt hơn (Biến động thấp là liều thuốc kỳ diệu). Tôi nói điều này với hầu hết các danh mục đầu tư dài hạn.

Nếu bạn đang tìm kiếm lợi nhuận siêu cao trong thời gian ngắn và có thể chọn thời điểm thích hợp, Nifty Alpha 50 có thể mang lại lợi nhuận siêu khủng cho danh mục đầu tư của bạn. Câu hỏi là, bạn có thể? Và đừng hiểu lầm ở đây. Bạn cũng có thể xem xét Nifty Alpha 50 cho danh mục đầu tư dài hạn của mình miễn là bạn có niềm tin và có thể chấp nhận được sự biến động.

Và vâng, đừng quên Nifty 50 cũ kỹ. Mặc dù tôi không dành nhiều không gian cho Nifty 50 trong bài đăng này nhưng nó luôn phải là một phần của bất kỳ danh mục đầu tư dài hạn cân bằng nào (danh mục đầu tư cốt lõi). Các chỉ số yếu tố (Alpha 50, Động lượng 30, Độ biến động thấp Alpha 30 hoặc bất kỳ chỉ số nào khác) có thể tính toán trong danh mục đầu tư chứng khoán vệ tinh của bạn.

Liên kết bổ sung

Chỉ số tiện lợi

Phương pháp chỉ số nhân tố tiện lợi