Mọi người đều mong chờ năm 2019 nếu chỉ vì năm 2018 quá tồi tệ. Nhưng các nhà đầu tư sẽ phải vững vàng về mặt tinh thần:Trước khi chúng ta có thể nói về những khoản đầu tư tốt nhất để thực hiện vào năm 2019, chúng ta phải nhanh chóng khám phá những gì đã xảy ra trong năm 2018.
Một năm bắt đầu với một tiếng nổ. Chỉ số 500 cổ phiếu Standard &Poor đã quay trở lại gần 6% trong tháng đó sau một năm 2017 hoành tráng chứng kiến chỉ số này tăng 22%. Nhưng sau đó, nó đã trở nên khó khăn. Cổ phiếu sụt giảm trong quý đầu tiên, tăng điểm trong hầu hết quý thứ hai và thứ ba, sau đó lăn bánh và chết một lần nữa vào tháng Mười. Kể từ đó, mọi chuyện vẫn chưa trở nên tốt hơn và các nhà đầu tư đã có rất nhiều điều để tìm hiểu về toàn bộ chặng đường.
Rodney Johnson viết trong ấn bản tháng 11 của Báo cáo nền tảng . . “Không phải chịu gánh nặng của người đàn ông thuế, các tập đoàn đã ghi nhận mức lợi nhuận vượt trội trong suốt năm 2018, thường xuyên công bố thu nhập cao hơn 20% trở lên so với những gì họ kiếm được trong năm 2017. Nhưng bây giờ có vẻ như thời kỳ tốt đẹp sắp kết thúc.”
Phần lớn khoản lợi nhuận khổng lồ trong năm 2017 có thể là do các nhà đầu tư trông đợi vào lợi nhuận sau khi cắt giảm thuế doanh nghiệp vào cuối năm ngoái. Nhưng đó là một năm trong quá khứ. Trong tương lai, chúng tôi sẽ so sánh lợi nhuận sau khi cắt giảm thuế với lợi nhuận sau khi cắt giảm thuế, trái ngược với lợi nhuận sau cắt giảm cao hơn với mức chiết khấu trước thấp hơn. Trong khi đó, giá cổ phiếu vẫn được định giá cho sự hoàn hảo. Ở mức bán hàng gấp 2 lần, tỷ lệ giá trên doanh thu của S&P 500 đang ở gần mức cao nhất mọi thời đại và tỷ lệ giá trên thu nhập được điều chỉnh theo chu kỳ, hay còn gọi là “CAPE” là 29,6 được định giá ở mức phù hợp với thị trường.
May mắn thay, năm mới mang đến cơ hội để lau sạch phiến đá. Vì vậy, những gì chúng ta có thể mong đợi trong năm mới? Hôm nay, chúng tôi sẽ đề cập đến năm khoản đầu tư tốt nhất mà bạn có thể thực hiện vào năm 2019, hãy đến những gì có thể xảy ra trên thị trường chứng khoán.
Thị trường chứng khoán có thể gặp khó khăn để có được lực kéo vào năm 2019, hoặc nó có thể tăng cao hơn từ đây sau đợt xả hơi năm 2018. Tất cả chúng tôi đều có ý kiến của mình về những gì Mr. Market có thể làm, tất nhiên. Nhưng không ai trong chúng ta thực sự biết cho đến khi nó xảy ra.
Một điều mà tất cả chúng ta có thể chắc chắn? IRS đang cho phép chúng tôi thu lại thêm một ít tiền mặt miễn thuế thu nhập của năm hiện tại.
Giới hạn đóng góp cho các kế hoạch 401 (k), 403 (b) và hầu hết các kế hoạch hưu trí khác do chủ lao động tài trợ sẽ tăng từ $ 18,500 đến $ 19,000. Nếu bạn từ 50 tuổi trở lên, bạn có thể tiếp tục đóng góp thêm 6.000 đô la cho các khoản đóng góp “bắt kịp”, nâng tổng số đến 25.000 đô la. Những con số này chỉ bao gồm việc hoãn lương; bất kỳ nhà tuyển dụng nào phù hợp hoặc chia sẻ lợi nhuận đều có giá trị.
Nếu bạn tự kinh doanh và đóng góp cho SEP IRA hoặc cá nhân 401 (k), bạn cũng có thể tiết kiệm thêm một chút. Giới hạn cho các gói này đang được nâng lên từ $ 55,000 lên $ 56,000.
Hãy đặt một số con số cho nó. Nếu bạn đã kết hôn nộp hồ sơ chung với vợ / chồng của mình và tổng thu nhập của bạn lên tới 168.401 đến 321.450 đô la, thì bạn đang ở trong khung thuế 24%. Vì vậy, nếu hai bạn đóng góp mỗi người 19.000 đô la cho các gói 401 (k) của mình, thì đó là khoản tiết kiệm 38.000 đô la từ nhân viên thuế được hoãn lại một cách an toàn. Ở khung 24%, đó là khoản tiết kiệm thuế 9.120 đô la.
Nếu bạn lo lắng về thị trường, không vấn đề gì. Bạn có thể giữ tiền trong giá trị ổn định của gói 401 (k) hoặc tùy chọn thị trường tiền tệ. Nhưng hãy đảm bảo rằng bạn đã hoàn thành kế hoạch càng nhiều càng tốt vì chỉ riêng khoản tiết kiệm thuế đã khiến nó trở nên đáng giá.
Chứng khoán Mỹ có thể có hoặc không có một năm 2019 tốt đẹp. Chúng ta chỉ có thể chờ xem. Trong bất kỳ năm nào, việc đoán định hướng của thị trường là một điều khó hiểu. Chúng tôi cũng biết rằng, trong rất dài hạn, cổ phiếu trong lịch sử đã quay trở lại khoảng 7% mỗi năm sau khi lạm phát.
Trên một chân trời trung hạn hơn, mọi thứ trông thật tồi tệ. Bạn có thể đưa ra ước tính hợp lý về lợi nhuận cổ phiếu trong khoảng thời gian từ 7 đến 10 năm dựa trên định giá và nó không đẹp.
Ví dụ, hãy xem xét tỷ lệ giá trên thu nhập được điều chỉnh theo chu kỳ (CAPE). Ở mức gần đây là 29,6, điều này có nghĩa là thiệt hại hàng năm khoảng 1,7% trong tám năm tới dựa trên tiền lệ lịch sử.
Jeremy Grantham, đồng sáng lập của GMO - một công ty quản lý tiền có trụ sở tại Boston với khoảng 70 tỷ đô la đang được quản lý - cắt các con số hơi khác một chút. Và dựa trên dự báo về loại tài sản độc quyền của công ty anh ấy, bảy năm tới sẽ có vẻ gầy. Grantham dự báo khoản lỗ hàng năm là 5,2% đối với cổ phiếu vốn hóa lớn của Hoa Kỳ, khoản lỗ 2,1% đối với cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Hoa Kỳ và lợi nhuận không đổi đối với trái phiếu Hoa Kỳ.
Trên thực tế, Grantham đang dự đoán lợi nhuận bằng phẳng hoặc âm ở mọi loại tài sản chính, ngoại trừ hai:cổ phiếu thị trường mới nổi và trái phiếu thị trường mới nổi. GMO dự báo cổ phiếu và trái phiếu EM sẽ thu về lần lượt 3,2% và 2,2% mỗi năm trong bảy năm tới. Đó không phải là tiền làm giàu nhanh chóng, nhưng đó là lợi nhuận tích cực trên thị trường toàn cầu được đánh giá là đáng thất vọng.
Có thể dễ dàng hiểu được sự nhiệt tình của Grantham. Trong 5 năm qua - giai đoạn chứng kiến thị trường Hoa Kỳ tăng gần 45% - iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) thực tế đã giảm khoảng 3%.
Triển vọng ngắn hạn đối với các thị trường mới nổi không mấy sáng sủa, đặc biệt là khi tốc độ tăng trưởng của Trung Quốc đang chậm lại. Và bạn không bao giờ nên đặt một phần lớn danh mục đầu tư của mình vào một thứ gì đó dễ bay hơi như cổ phiếu thị trường mới nổi. Nhưng với triển vọng về lĩnh vực này, bạn nên dành ít nhất một phần khiêm tốn trong danh mục đầu tư của mình vào cổ phiếu thị trường mới nổi, quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch hối đoái.
Cùng đường, hãy cân nhắc nghiêng danh mục đầu tư của bạn sang các cổ phiếu có giá trị.
Thập kỷ vừa qua là tất cả về cổ phiếu công nghệ, và đặc biệt là các công ty truyền thông xã hội và dữ liệu lớn như cổ phiếu “FAANG” - Facebook (FB), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Netflix (NFLX) và Alphabet mẹ của Google ( GOOGL).
Nhưng điều này là ngoại lệ hơn quy tắc.
Theo thời gian, các cổ phiếu tăng trưởng thường theo dõi thị trường rộng lớn hơn. Giá trị cổ phiếu đã vượt trội hơn.
Dimensional Fund Advisors (DFA) đã chạy các con số trong khoảng thời gian 90 năm từ năm 1926 đến năm 2016 và nhận thấy rằng các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn đã quay trở lại khoảng 9,6% mỗi năm, tốt hơn một chút so với 10,3% của S&P 500. Các cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn, để so sánh, trả lại con số khổng lồ 12,5%.
Những số tiền nhỏ này tạo ra sự khác biệt rất lớn theo thời gian nhờ tính lãi kép. Theo ước tính của DFA, một đô la đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn vào năm 1926 trị giá 3.382 đô la vào cuối năm 2016. Cũng một đô la đó đầu tư vào S&P 500 trị giá 6.031 đô la. Và đầu tư vào các cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn, nó cao hơn gấp đôi số tiền đó, ở mức 13.591 đô la.
Xem xét thêm kinh nghiệm gần đây. Cổ phiếu tăng trưởng đã vượt trội so với các cổ phiếu có giá trị với biên độ rộng kể từ năm 2009, nhưng giá trị vượt xa mức tăng trưởng với biên độ rộng hơn trong khoảng thời gian từ 2000-08. Con lắc tự nhiên chuyển từ độ lệch giá trị sang độ lệch tăng trưởng và ngược lại. Không có giới hạn thời gian cố định nào cho biết khi nào con lắc phải lắc lư, nhưng hiệu suất hoạt động gần đây của các cổ phiếu tăng trưởng là một trong những thời gian dài nhất trong lịch sử.
Vì vậy, thay vì mua cổ phiếu công nghệ giảm giá, hãy xem xét định giá cổ phiếu trong lĩnh vực năng lượng, tài chính và vật liệu.
Rất khó để đánh bại thị trường chứng khoán như một công cụ tạo ra của cải dài hạn. Với lợi nhuận hàng năm khoảng 7% sau khi lạm phát, thị trường đã tăng gấp đôi tài sản được điều chỉnh theo lạm phát của bạn cứ sau 10 năm. Không có loại tài sản chính nào khác đến gần.
Tuy nhiên, bạn không nên đặt tất cả tiền của bạn trên thị trường chứng khoán.
Để bắt đầu, không có gì đảm bảo rằng tương lai sẽ giống như quá khứ. Thị trường chứng khoán như một điểm đến đầu tư cho đại chúng là một khái niệm tương đối mới, chỉ thực sự quay trở lại những năm 1950, hoặc có lẽ là những năm 1920 nếu bạn muốn hào phóng. Bạn không thể nói một cách đáng tin cậy rằng thị trường “luôn luôn” tăng theo thời gian bởi vì thành thật mà nói, chúng tôi đang viết nên lịch sử khi chúng tôi đi.
Trái phiếu có thành tích dài hơn, nhưng trái phiếu cũng được định giá để mang lại lợi nhuận rất khiêm tốn trong những năm tới. Được điều chỉnh theo lạm phát, lợi suất 3% trên Kho bạc 10 năm trông giống với lợi suất 1% hơn.
Các nhà đầu tư nên xem xét các chiến lược thay thế như một cách để đa dạng hóa trong khi không hy sinh lợi nhuận.
“Thay thế” có thể có nghĩa khác nhau đối với các nhà đầu tư khác nhau, nhưng vì mục đích của chúng tôi ở đây, chúng tôi coi nó có nghĩa là một cái gì đó khác với cổ phiếu và trái phiếu truyền thống. Các lựa chọn thay thế có thể bao gồm hàng hóa, kim loại quý và thậm chí cả tiền điện tử như Bitcoin. Nhưng hơn cả các tài sản ngoại lai, một chiến lược thay thế chỉ có thể sử dụng các tài sản tiêu chuẩn, hiện có theo một cách khác.
Mario Randholm, người sáng lập Randholm &Company, một công ty chuyên về các chiến lược định lượng, giải thích:“Phần lớn các hợp đồng quyền chọn hết hạn đều vô giá trị. “Vì vậy, một chiến lược thận trọng về việc bán các quyền chọn mua và quyền chọn mua và thu lợi nhuận từ“ theta ”tự nhiên, hoặc giảm dần theo thời gian, của các quyền chọn là một chiến lược lâu dài đã được chứng minh. Bạn phải thận trọng và có khả năng quản lý rủi ro, vì chiến lược này có thể có rủi ro. Nhưng nếu được thực hiện một cách thận trọng, đó là một chiến lược nhất quán với mức độ tương quan thấp với thị trường chứng khoán. ”
Đó là một cách nâng cao hơn để lột da mèo. Nhưng điều quan trọng là bạn phải để mắt đến các lựa chọn thay thế có lợi nhuận giống như cổ phiếu mà không nhất thiết phải di chuyển theo thị trường chứng khoán.
Khi tôi chuẩn bị tốt nghiệp đại học và bắt đầu công việc thực sự đầu tiên của mình, cố vấn tài chính của mẹ tôi, Daniel, đã cho tôi một số lời khuyên đáng chú ý rằng tôi còn quá non nớt để thực hiện vào thời điểm đó. Anh ấy nói với tôi rằng thị trường chứng khoán là một nơi tốt để bạn gửi tiền tiết kiệm, nhưng khoản đầu tư lớn nhất mà tôi nên thực hiện là trong sự nghiệp của mình. “Hãy làm việc và thăng tiến sự nghiệp của bạn bởi vì đó là những gì sẽ thanh toán các hóa đơn của bạn.”
Tôi không muốn nghe nó. Đó là vào cuối những năm 1990, và tôi đã lên kế hoạch làm giàu trên thị trường chứng khoán. Tôi sẽ kiếm được hàng triệu USD trước khi bước sang tuổi 30!
Không cần phải nói, nó không hoàn toàn diễn ra như vậy. Giá cổ phiếu sụp đổ trong một thị trường gấu hoành tráng vào năm 2000, và tôi đã học được một số bài học quý giá trong quá trình này. Điều quan trọng nhất trong số những bài học đó là sự cần thiết của sự khiêm tốn và một đạo đức làm việc đàng hoàng. Tôi đã học cách xắn tay áo vào làm việc và tôi đang tận hưởng những lợi ích đó ngày hôm nay, 20 năm sau.
Cuộc săn tìm sự giàu có nhanh chóng trên thị trường vẫn tồn tại và tốt đẹp, cho dù đó là Bitcoin, cổ phiếu cần sa hay FAANG đã khiến các nhà đầu tư mê mẩn. Không có gì sai khi suy đoán trong bất kỳ điều gì trong số này. Ai biết? Bạn hoàn toàn có thể trở nên giàu có. Đừng để suy đoán trở thành trọng tâm chính của bạn.
Không có gì trong cuộc sống là “điều chắc chắn”, nhưng vỗ mông là cách chắc chắn nhất mà tôi biết để tạo nên điều gì đó cho chính mình ở Mỹ vào khoảng năm 2019. Điều này không ủng hộ việc trở thành một công ty tồi; không ai khóc cho Willie Loman trong Cái chết của một người bán hàng . Nhưng với những kỹ năng, kinh nghiệm và mối liên hệ mà bạn có thể tạo dựng được bằng cách xây dựng sự nghiệp của mình, bạn đã đặt mình vào vị trí tốt nhất có thể để thành công.