Thị trường chứng khoán giảm mạnh trong vài tháng qua (tháng 2 và tháng 3 2020 ) đã đưa trở lại trọng tâm của việc phân bổ tài sản. Thị trường sụt giảm trên diện rộng. Việc bạn đầu tư vào quỹ hay cổ phiếu nào không thực sự quan trọng. Hầu hết mọi thứ đều giảm.
Điều quan trọng là số tiền của bạn có trong cổ phiếu là bao nhiêu.
Danh mục đầu tư 1 :80% danh mục đầu tư của bạn trong quỹ cổ phần hoạt động tốt nhất.
Danh mục đầu tư 2 :40% danh mục đầu tư của bạn trong quỹ cổ phần hoạt động trung bình (giả sử quỹ chỉ số vốn hóa lớn)
Bạn nghĩ danh mục đầu tư nào sẽ hoạt động tốt hơn nếu thị trường giảm 40%?
Rõ ràng, cái thứ hai. Bởi vì số tiền ít hơn nằm trong cổ phiếu.
Các loại tài sản khác nhau (vốn chủ sở hữu, nợ, vàng, bất động sản, hàng hóa) hoạt động khác nhau trong các điều kiện kinh tế và thị trường khác nhau. Và đó là nơi mà một chiến lược phân bổ tài sản thận trọng sẽ giúp bạn. Thêm các tài sản có mức độ tương quan thấp vào danh mục đầu tư của bạn (đa dạng hóa) có thể làm giảm sự biến động tổng thể của danh mục đầu tư, giảm các khoản rút vốn (giảm danh mục đầu tư) và giúp bạn duy trì thành công.
Nếu bạn đã chia danh mục đầu tư của mình cho các loại tài sản khác nhau, thì có thể khi một trong các tài sản (giả sử vốn chủ sở hữu) hoạt động kém hiệu quả, thì tài sản kia (ví dụ như vàng hoặc nợ) có thể hoạt động rất tốt.
Giả sử danh mục đầu tư của bạn là 100% vốn tự có và thị trường giảm 40%, danh mục đầu tư của bạn cũng sẽ giảm 40%. Sau khi giảm, danh mục đầu tư của bạn sẽ cần tăng 66,66% chỉ để hòa vốn.
Mặt khác, nếu danh mục đầu tư của bạn là 50% vốn chủ sở hữu và 50% nợ, danh mục đầu tư vốn chủ sở hữu của bạn sẽ giảm 40%, nhưng danh mục đầu tư tổng thể của bạn sẽ chỉ giảm 20% (giả sử lợi nhuận 0% cho các khoản đầu tư nợ trong kỳ). Sau khi giảm, danh mục đầu tư của bạn cần tăng 25% để hòa vốn. Việc giải ngân danh mục đầu tư thấp hơn làm tăng khả năng thành công trong đầu tư của bạn.
Một trong những chìa khóa thành công trong đầu tư là thua lỗ ít hơn. Và đa dạng hóa (phân bổ tài sản) sẽ giúp bạn làm điều đó. Hơn nữa, việc tái cân bằng danh mục đầu tư thường xuyên có thể giúp bạn duy trì mức phân bổ tài sản mục tiêu và có thể mang lại cho bạn lợi nhuận bổ sung.
Tôi không biết.
Ngồi ngay hôm nay, bạn có thể kiểm tra phân bổ tài sản tốt nhất từ năm 1990 đến năm 2020, nhưng không có gì đảm bảo rằng những gì đã hoạt động trong 30 năm trước đó cũng sẽ hoạt động trong 30 năm tới (phân tích biên giới hiệu quả). Do đó, thông tin này không thực sự hữu ích (mặc dù có rất nhiều điều để học hỏi từ thông tin này).
Việc phân bổ tài sản tốt nhất cho danh mục đầu tư dài hạn từ năm 2020 đến năm 2050 (đối với một mức rủi ro nhất định) sẽ chỉ được biết đến vào năm 2050, tức là bạn có thể tìm thấy phân bổ tài sản tốt nhất cho một khoảng thời gian chỉ trong tầm nhìn xa.
Có thể việc phân bổ 100% cho bitcoin có thể tốt hơn bất kỳ danh mục đầu tư nào trong vòng 30 năm tới. Tuy nhiên, bạn có cảm thấy thoải mái khi nắm giữ một danh mục đầu tư như vậy không?
Không.
Tại sao?
Bởi vì chúng tôi không thể chắc chắn. Và một danh mục tài sản đơn lẻ (rủi ro cao) sẽ siêu biến động.
Thừa nhận những gì chúng ta không biết.
Tin hay không thì tùy, khi nói đến việc phân bổ tài sản, các phép suy đoán đơn giản có thể thực hiện một công việc tốt.
Giả sử chỉ có hai loại tài sản, vốn chủ sở hữu và nợ.
Đối với các mục tiêu ngắn hạn, bạn phải đầu tư vào danh mục đầu tư nặng nợ.
Đối với các mục tiêu dài hạn, bạn phải đầu tư vào một danh mục đầu tư có vốn chủ sở hữu (hiện tại tôi bỏ qua hồ sơ rủi ro).
"Nặng" là chủ quan.
Theo ý kiến của tôi, danh mục đầu tư “nặng nợ” nên gần như là 100% nợ. Mặt khác, sở hữu 100% vốn cổ phần, đối với danh mục đầu tư dài hạn, không phải là một lựa chọn tốt. Ngay cả 90% hoặc 80% hoặc 70% vốn chủ sở hữu là quá “nặng”. Những danh mục đầu tư tích cực như vậy có thể chứng kiến sự sụt giảm rất mạnh (giảm giá trị danh mục đầu tư).
Và không dễ để thấy những khoản giảm giá mạnh trong danh mục đầu tư của bạn. Nó có thể ảnh hưởng đến kỷ luật đầu tư.
Điểm đến của bạn là quan trọng. Tuy nhiên, hành trình cũng quan trọng. Nếu hành trình quá đau, bạn có thể rời tàu trước khi đến đích. Không ai trong chúng ta lý trí 100%. Chúng ta là những sinh vật tình cảm. Mặc dù chúng tôi có thể rất lạc quan về lợi nhuận vốn chủ sở hữu, nhưng các khoản lỗ nặng khiến chúng tôi lo lắng.
Những đợt giảm mạnh này có thể khiến bạn nghi ngờ về chiến lược đầu tư của mình. Nhân tiện, bạn thực sự có thể có một chiến lược đầu tư rất tồi. Hãy nhớ rằng, không có gì được đảm bảo bằng các khoản đầu tư cổ phần. Trên thực tế, vốn chủ sở hữu dẫn đến một khoản phí bảo hiểm hoàn vốn bởi vì bạn không được đảm bảo lợi nhuận tốt.
Do đó, đối với hầu hết các nhà đầu tư, điều quan trọng là bạn phải làm việc với phương pháp phân bổ tài sản và cân bằng lại danh mục đầu tư của mình theo định kỳ.
Quay trở lại lựa chọn phân bổ tài sản, giả sử vốn chủ sở hữu và nợ là hai loại tài sản duy nhất, tỷ lệ vốn chủ sở hữu đơn giản là 50:50 hoặc 60:40:việc phân bổ nợ sẽ phù hợp với các nhà đầu tư năng nổ cho các danh mục đầu tư dài hạn. Nếu bạn là một nhà đầu tư thận trọng hoặc khả năng chấp nhận rủi ro của bạn thấp, bạn có thể giảm phân bổ vào cổ phiếu. Trong khi xây dựng danh mục đầu tư vốn cổ phần, đừng giới hạn bản thân chỉ ở các cổ phiếu trong nước. Thêm vốn chủ sở hữu quốc tế có thể tăng thêm giá trị.
Thành thật về khẩu vị rủi ro của bạn. Trong thời kỳ tốt đẹp, mọi người đều tuyên bố (hoặc muốn) trở thành một nhà đầu tư năng nổ. Chính trong những thời điểm tồi tệ mới có thể đánh giá được hồ sơ rủi ro thực sự của một nhà đầu tư. Đừng lo lắng nếu bạn làm sai lần đầu tiên. Rút kinh nghiệm từ những tổn thất này và điều chỉnh phân bổ tài sản của bạn.
Nếu bạn là người ít thích rủi ro, thì việc phân bổ cao cho cổ phiếu sẽ không phù hợp với bạn. Bạn sẽ không ở lại khóa học. Bạn có thể làm việc với Cố vấn Đầu tư đã Đăng ký để giúp bạn cảm thấy thoải mái hơn với các tài sản rủi ro. Ngoài ra, bạn cần phải suy nghĩ lại về cách tiếp cận các khoản đầu tư của mình. Đừng đi theo bầy đàn một cách không cần thiết. Duy trì khóa học là vô cùng quan trọng.
Ngoài ra, bất kỳ mục tiêu dài hạn nào cũng sẽ trở thành mục tiêu ngắn hạn. Thực hiện các điều chỉnh cho phù hợp.
Lựa chọn phân bổ tài sản của bạn KHÔNG phải là hoàn toàn đúng. Đó là về việc ít sai lầm hơn.
Điểm trên là cực kỳ quan trọng trong bối cảnh ngày nay (tháng 4 năm 2020). Sau đợt điều chỉnh gần đây, có nhiều tiếng nói (với xung đột lợi ích lớn) gây ấn tượng với các nhà đầu tư (như bạn và tôi) rằng đây là thời điểm rất tốt để mua vào. Có thể được nhưng chúng tôi không biết chắc chắn. Ít nhất một số nhà đầu tư được đánh giá tốt đã ngụ ý rằng bạn sẽ bỏ lỡ điều gì đó nếu bạn không mua cổ phiếu ngay bây giờ. Tạo ra nỗi sợ hãi về việc bỏ lỡ (FOMO). Với những tuyên bố như vậy, tôi có một vấn đề.
Những tuyên bố như vậy có thể đánh lừa các nhà đầu tư tin rằng đây là cơ hội chỉ có một lần trong đời và họ có thể định vị danh mục đầu tư của mình rất mạnh đối với cổ phiếu. Đây có thể là cơ hội chỉ có một lần trong đời nhưng đâu là vùng đệm. Điều gì sẽ xảy ra nếu các chuyên gia sai và có một sự điều chỉnh lớn hơn sắp xảy ra? Rủi ro cao hơn không phải lúc nào cũng có nghĩa là phần thưởng cao hơn.
Đây là nơi gắn bó với phân bổ nội dung có thể giúp bạn. Có thể là bạn có thể bỏ lỡ một số mặt tăng trưởng khi gắn bó với việc phân bổ tài sản. Đồng thời, cách tiếp cận này có thể ngăn danh mục đầu tư của bạn bị phá hủy. Trong bối cảnh hiện tại, bạn có thể chuyển một số tiền sang cổ phiếu với điều kiện cho phép phân bổ tài sản của bạn.
Bạn có nhiều khả năng tạo ra của cải lâu dài bằng cách tuân theo một quy trình (hơn là đầu tư lâu dài). Phương pháp phân bổ tài sản và tái cân bằng thường xuyên là một trong những quá trình như vậy.
Kỳ vọng từ việc phân bổ tài sản (và tái cân bằng thường xuyên) không được nhằm tối đa hóa lợi nhuận và đạt được đích đến (mục tiêu tài chính) với số tiền dư dả. Kỳ vọng phải đảm bảo rằng bạn đến đích một cách thoải mái.
Nếu bạn muốn đọc thêm về Phân bổ tài sản phù hợp cho danh mục đầu tư của mình, hãy đọc “Phân bổ tài sản thông minh” của William J. Bernstein. Không có cuốn sách nào tốt hơn về Phân bổ tài sản.