Đầu tư cổ phiếu tăng trưởng hoặc nâng cao giá trị - điều gì tốt hơn? Cuộc chiến giữa tăng trưởng và đầu tư giá trị đã diễn ra trong nhiều năm, mỗi bên đều đưa ra số liệu thống kê để hỗ trợ lập luận của mình. Cân nhắc lợi ích của hai phong cách đầu tư khác nhau này giống như việc bạn lựa chọn giữa sô cô la và vani. Bạn muốn cả hai.
Cổ phiếu tăng trưởng là một cổ phiếu trong một công ty được dự đoán sẽ tăng trưởng với tốc độ cao hơn đáng kể so với mức trung bình của thị trường. Những cổ phiếu này thường không trả cổ tức, vì các công ty thường muốn tái đầu tư bất kỳ khoản thu nhập nào để đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng trong ngắn hạn. Sau đó, các nhà đầu tư kiếm tiền thông qua lãi vốn khi cuối cùng họ bán cổ phần của mình.
Cổ phiếu giá trị là cổ phiếu có xu hướng giao dịch ở mức giá thấp hơn so với các nguyên tắc cơ bản của nó, chẳng hạn như cổ tức, thu nhập và doanh số, khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư giá trị. Nhiều nhà đầu tư vĩ đại đã từng là nhà đầu tư giá trị, như Ben Graham và gần đây là đệ tử nổi tiếng của ông, Warren Buffett.
Khi đầu tư dài hạn, một số cá nhân thường kết hợp tăng trưởng và định giá cổ phiếu hoặc quỹ để có tiềm năng sinh lời cao với ít rủi ro hơn. Về lý thuyết, cách tiếp cận này cho phép các nhà đầu tư thu được lợi nhuận trong suốt các chu kỳ kinh tế khác nhau, ưu tiên phong cách này hơn phong cách kia.
Trong hơn 80 năm, cổ phiếu giá trị đã được chứng minh là có tỷ lệ phần trăm hàng năm cao hơn; tuy nhiên, kể từ cuộc Đại suy thoái, các cổ phiếu tăng trưởng đã mang lại kết quả tốt hơn. Chuyện gì đã xảy ra? Một yếu tố làm ảnh hưởng đến cổ phiếu giá trị là các lĩnh vực giá trị truyền thống như năng lượng và tài chính đã bị ảnh hưởng nặng nề kể từ cuộc khủng hoảng tài chính. Một yếu tố khác mang lại lợi ích cho các tên tuổi tăng trưởng là, mặc dù có những tiến bộ lớn mà họ đã thấy trong những năm gần đây, nhưng chúng không đắt bất thường - ít nhất là không liên quan đến giá trị cổ phiếu.
Theo một bài báo gần đây trên The Wall Street Journal , giá trị cổ phiếu không phải như trước đây. Nhà sản xuất thiết bị hạng nặng Caterpillar và nhà sản xuất thiết bị nông nghiệp John Deere, từ lâu được coi là cổ phiếu có giá trị, hiện đang bán với mức định giá tương đương với các cổ phiếu tăng trưởng như Apple và Facebook. Điều đó có nghĩa là Caterpillar và John Deere không còn được coi là cổ phiếu giá trị, hay Apple và Facebook giờ đây được coi là cổ phiếu giá trị? Không có câu trả lời hay.
Bây giờ các đường còn mờ hơn nữa. Những thay đổi đối với Tiêu chuẩn phân loại ngành toàn cầu của MSCI và S&P Dow Jones, được thực hiện vào đầu tháng 9, đã tạo ra một lĩnh vực truyền thông mới, được xây dựng chủ yếu từ các cổ phiếu hiện đang chiếm lĩnh các lĩnh vực viễn thông, công nghệ và người tiêu dùng. Các cổ phiếu tăng trưởng Facebook, Google, Netflix và Walt Disney hiện đang ở cùng lĩnh vực với các cổ phiếu giá trị như AT&T và Verizon. Điều này đánh dấu lần đầu tiên một nhóm ngành mới sẽ được thành lập trong lĩnh vực này. Những thay đổi này không tốt hay xấu, chỉ là mới.
Morgan Stanley viết trong một bài phân tích về sự thay đổi này là chưa từng có. “Trước đây, sự thay đổi ngành duy nhất là việc tách bất động sản khỏi tài chính vào năm 2016, nhưng điều này ảnh hưởng đến một phần nhỏ hơn vốn hóa thị trường, đơn giản hơn về việc cổ phiếu có thể đi đâu và có thời gian tiêu hóa lâu hơn cho các nhà đầu tư. ”
Thay đổi này là một nỗ lực nhằm phản ánh tốt hơn hoạt động kinh doanh chính của các công ty khác nhau trong lĩnh vực mới, thường có thể tiếp cận trên nhiều danh mục lĩnh vực và không phải lúc nào cũng phản ánh chính xác ngành mà họ hiện đang được phân loại.
Điều này để lại cho nhà đầu tư ở đâu? Cổ phiếu cần được đánh giá khác so với trước đây. Nếu bạn nghĩ về Google khác với Verizon, bạn có thể cần phải nghĩ về họ bây giờ giống nhau, mặc dù một bên là công ty Internet và bên kia là công ty viễn thông.
Do đó, khi nói đến việc xây dựng một danh mục đầu tư đa dạng, bạn có thể thấy hiện tại bạn có quá nhiều trứng trong một giỏ ngành và bạn không đa dạng hóa như bạn cần.
Bây giờ là lúc để kiểm tra danh mục đầu tư của bạn và đảm bảo nó được đầu tư thích hợp để đáp ứng các mục tiêu tài chính ngắn hạn và dài hạn của bạn.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin. Nó không nhằm mục đích tư vấn đầu tư hoặc thuế và không giải quyết hoặc giải thích các trường hợp của nhà đầu tư / người nộp thuế cá nhân. Vui lòng nhấp vào đây để biết các tiết lộ bổ sung quan trọng.
