Với mức lãi suất thấp như gần đây và thị trường chứng khoán luôn biến động như chúng ta đã thấy, giai đoạn này dường như được thiết lập cho một loại đầu tư khác: niên kim được lập chỉ mục cố định (FIA).

Được thành lập cách đây hơn 20 năm, FIA đã cứu vãn vết thương lòng của nhiều nhà đầu tư, những người có danh mục đầu tư của họ bị sụp đổ bởi cuộc suy thoái lớn. Cung cấp một số tiềm năng tăng giá với đảm bảo chống lại tổn thất, những khoản đầu tư này về cơ bản là một sự đánh đổi:Bạn chuyển một số rủi ro cho công ty bảo hiểm phát hành để đổi lại việc tham gia hạn chế vào lợi nhuận của chỉ số. Mặt khác, chứng khoán mang lại tăng trưởng nhiều hơn, nhưng… chúng không thể đảm bảo bất cứ điều gì.

Do môi trường lãi suất thấp, các chuyên gia tài chính như Tiến sĩ Wade Pfau và nhà kinh tế học Roger Ibbotson đã khuyến nghị rằng các cố vấn tài chính và khách hàng của họ nên coi FIA như một loại tài sản khác, coi chúng như một giải pháp thay thế cho các khoản đầu tư có thu nhập cố định như quỹ trái phiếu. Tiến sĩ Pfau tin rằng các bảo lãnh do FIA cung cấp có thể đặc biệt có lợi cho những người về hưu trong điều kiện có nhiều biến động, ông nói rằng "Sự bảo vệ này có thể giúp việc nghỉ hưu thành công dễ dàng hơn trong môi trường thị trường đi xuống."

Thật dễ dàng để thấy cách họ có thể thu hút các nhà đầu tư. Khi thị trường phát triển nhiều biến động, FIA đang ngày càng trở nên phổ biến… nhưng đôi khi chúng bị bán quá mức và bị hiểu nhầm. Trước khi mua một niên kim được lập chỉ mục cố định, bạn cần hiểu ba điều sau:

• Cách bạn kiếm tiền với khoản đầu tư đó.
• Cách công ty bảo hiểm kiếm tiền.
• Cách tiếp cận tiền của bạn có thể bị giới hạn trong một khoảng thời gian.

Chúng tôi sẽ đạt được tất cả những điều đó. Nhưng trước tiên, điều hợp lý là hãy xem cách chúng ta đến được vị trí hiện tại.

Lãi suất / Tàu lượn trên thị trường chứng khoán

Các tác nhân chính của cuộc đại suy thoái 10 năm trước bao gồm lãi suất thấp (nhưng đang tăng) mà chúng ta thấy ngày nay. Chúng đã được hạ xuống như một phần của việc Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chính sách tiền tệ để thúc đẩy vay nợ và kích thích nền kinh tế. Các nhà hoạch định chính sách đã chọn con đường này, thay vì các chính sách thắt lưng buộc bụng được các ngân hàng trung ương khác ưa chuộng.

Điều đó thật tuyệt, bởi vì nó có thể đã cứu được miếng thịt xông khói của chúng tôi, và có thể là khoản tín dụng đến hạn cho thị trường tăng giá kéo dài 10 năm mà chúng tôi đã chèo lái. Nhưng một số nhà kinh tế cho rằng sự mở rộng này không thể tiếp tục.

Nếu họ đúng, người bán lãi suất thấp có thể sắp thu tiền bởi vì khi thị trường bắt đầu phát triển bất ổn, hoặc sự điều chỉnh dường như sắp xảy ra, các khoản đầu tư thu nhập cố định mà hầu hết mọi người sẽ chuyển sang bến đỗ an toàn nhạy cảm nhất với rủi ro lãi suất. Điều này có nghĩa là lãi suất và giá trái phiếu có mối quan hệ nghịch đảo. Với lãi suất quá thấp, trái phiếu có thể không mang lại khả năng giảm thiểu rủi ro như trước đây.

Điểm mấu chốt:Trái phiếu dài hạn mua ngày hôm nay sẽ có giá trị thấp hơn trong tương lai nếu lãi suất tăng và trái phiếu ngắn hạn (với lợi suất thấp như hiện tại) đơn giản là có thể không cung cấp đủ “oomph” để đáp ứng các mục tiêu đầu tư. trong vài năm tới.

Cũng nên xem xét đĩa CD trung bình 5 năm. Theo FDIC, lãi suất trung bình đối với tiền gửi jumbo vào đầu tháng 11 năm 2018 là 1,2%. Đầu tư 100.000 đô la vào CD 5 năm cung cấp 1,2% sẽ tăng tài khoản chỉ còn 106.145 đô la khi đáo hạn. Thật khó để khóa số tiền đó trong một thời gian dài như vậy.

3 Bài học về niên kim được lập chỉ mục cố định cho các nhà đầu tư

Nhu cầu về bến cảng an toàn với lợi nhuận tiềm năng cao hơn đã khiến mọi người tìm kiếm các lựa chọn thay thế như niên kim được lập chỉ mục cố định. Dưới đây là những điều họ cần biết trước khi quyết định mua.

Không. 1:Cách bạn được trả tiền

Một trong những nhầm lẫn chính về niên kim được lập chỉ mục cố định là cách chúng kiếm tiền cho chủ sở hữu của chúng. Những người bán chúng đôi khi có thể nói những điều như, "Họ cung cấp vốn chủ sở hữu mà không có bất kỳ rủi ro nào." Điều quan trọng là phải hiểu rằng không có tùy chọn đầu tư cơ bản nào trong một niên kim được lập chỉ mục cố định, do đó, không có rủi ro thực tế nào đối với cổ phiếu.

1. Thay vì đầu tư trực tiếp vào các tùy chọn đầu tư cơ bản, bạn được ghi có lãi thông qua chỉ số thị trường do bạn chọn. Một số chỉ số này phổ biến và được biết đến rộng rãi, như S&P 500, EAFE hoặc Russell 2000. Những chỉ số khác có thể thuộc sở hữu độc quyền và không được nhiều người biết đến. Bạn nên nhờ người tư vấn giúp chọn chỉ mục.
2. Lợi tức chỉ số thường được ghi có cho các chủ tài khoản FIA trừ đi bất kỳ khoản lãi cổ phần nào. Khi chỉ số S&P 500 thực tế mang lại lợi nhuận 14%, điều đó thường có nghĩa là cổ tức được tái đầu tư. Cổ tức có thể bao gồm 1% đến 2% lợi nhuận đó, vì vậy tín dụng thực tế có thể giống 12% đến 13%.
3. Thông thường, tiền lãi được ghi có hàng năm vào ngày kỷ niệm (ví dụ:"tín dụng điểm-điểm hàng năm"). Điều này có nghĩa là thường không có giá trị hàng ngày mới cho các sản phẩm này. Nếu bạn đầu tư 10.000 đô la vào FIA với khoản tín dụng điểm-điểm hàng năm, giá trị hợp đồng sẽ là 10.000 đô la trong 364 ngày cho đến ngày kỷ niệm hợp đồng. Nếu chỉ số trả lại 4%, không bao gồm cổ tức, thì tài khoản của bạn sẽ được ghi có 400 đô la và số dư tài khoản của bạn tăng lên 10.400 đô la vào ngày 365. Sau đó, chu kỳ bắt đầu lại.
4. Nếu bạn đã rút tất cả số tiền từ hợp đồng vào bất kỳ ngày nào trong số 364 ngày cho đến ngày đó khi thu nhập được ghi có vào tài khoản, bạn sẽ không được ghi có cho bất kỳ khoản thu nhập nào và bạn có thể bị mắc kẹt để đầu hàng phí và MVA. (Sẽ có nhiều thứ hơn sau một chút.)
5. Các sản phẩm này không phải là chứng khoán, vì vậy chúng không được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch. Chúng không được bán kèm theo bản cáo bạch.
6. Tiền thưởng không miễn phí. Một số công ty bảo hiểm khuyến khích việc bán FIA bằng cách cung cấp cho các chủ sở hữu hợp đồng “tiền thưởng” khi khoản đầu tư ban đầu được thực hiện. Hãy hiểu rằng những phần thưởng này được định giá vào sản phẩm theo nhiều cách khác nhau. Cuối cùng, bạn sẽ trả cho phần thưởng đó bằng cách này hay cách khác.

Không. 2:Công ty bảo hiểm được thanh toán như thế nào

Không có khoản phí bổ sung nào được tính khi đầu tư vào FIA, nhưng các nhà đầu tư “trả tiền” cho FIA dưới hình thức tham gia hạn chế vào lợi nhuận của chỉ số nhất định thông qua giới hạn, tỷ lệ tham gia hoặc chênh lệch.

Một phần rất nhỏ số tiền bạn đóng góp để mua FIA được đầu tư vào các quyền chọn mua để cung cấp sự tăng trưởng liên kết với thị trường. Sau đó, chi phí của các tùy chọn đó sẽ xác định giới hạn, tỷ lệ tham gia và chênh lệch.

Một phần lớn số tiền đóng góp để mua FIA cũng được công ty bảo hiểm đầu tư vào trái phiếu cấp đầu tư. Công ty tự thanh toán khoản chênh lệch giữa lợi tức trên danh mục đầu tư này và chi phí của các quyền chọn mua.

Hãy nhớ rằng mặc dù hiệu suất ở phía tăng có thể bị hạn chế, nhưng một sàn bảo vệ bạn khỏi bất kỳ tổn thất nào. Đây là những gì bạn đang phải trả:một sự đảm bảo chống lại bất kỳ tổn thất nào.

1. Giống như "trần", giới hạn giới hạn số tiền bạn có thể kiếm được thông qua một chỉ số cụ thể. Khi bạn chọn một chỉ mục, tài khoản của bạn phải tuân theo tỷ giá được cung cấp tại thời điểm cụ thể đó. Nếu giới hạn 8% được đặt trên chỉ số S&P 500 của một FIA nhất định, thì 8% là số tiền tối đa bạn có thể được ghi có trong khoảng thời gian đó. Nếu S&P 500 trả lại 12% trong năm đó, bạn sẽ nhận được 8%. Nếu nó trả về 7%, bạn được ghi có 7%. Nếu nó trả về 50%, bạn nhận được 8%. Tuy nhiên, nếu năm đó bị âm, chẳng hạn như năm đó giảm 30%, thì giá trị tài khoản của bạn sẽ không thay đổi trong năm đó.
2. Tỷ lệ tham gia hoạt động giống như giới hạn nhưng giới hạn lợi nhuận ở một tỷ lệ phần trăm nhất định của lợi nhuận của chỉ số nhất định, thay vì một giới hạn cố định. Nếu bạn chọn chỉ số S&P 500 với tỷ lệ tham gia là 80% và S&P thu về 10% trong một năm nhất định, bạn được ghi có 8% (là 80% lợi nhuận của S&P). Nếu S&P trả lại 50% trong một năm, bạn được ghi có 40%, v.v.
3. Chênh lệch hoạt động khác một chút so với giới hạn hoặc tỷ lệ tham gia. Họ đưa ra một đường cơ sở mà tiền lãi có thể được ghi có. Nếu bạn chọn lại chỉ số S&P 500, với mức chênh lệch 4%, bạn sẽ chỉ được ghi có lãi nếu chỉ số hoạt động tốt hơn 4%. Nếu chỉ số này trả về 4%, bạn được ghi nhận là không có gì. Nếu nó trả về 6%, tài khoản của bạn sẽ được ghi có 2%, v.v.

Sau khi bạn chọn một chỉ mục cho một khoảng thời gian nhất định, bạn sẽ bị giới hạn, chênh lệch hoặc tỷ lệ tham gia cho cả khoảng thời gian đó. Khi khoảng thời gian này kết thúc, bạn có thể chọn một chỉ số khác (hoặc giống nhau) với các giới hạn, chênh lệch hoặc tỷ lệ tham gia tiềm năng khác nhau và bắt đầu lại.

Không. 3:Cách tiếp cận tiền của bạn có thể bị hạn chế

Để hiểu cách tiếp cận có thể bị giới hạn đối với khoản đầu tư của bạn, trước tiên bạn phải hiểu cách các công ty bảo hiểm bảo hiểm các nghĩa vụ của họ trong các sản phẩm này. Về cơ bản, họ đầu tư dài hạn (như đưa vào thị trường quyền chọn) trong một khoảng thời gian xác định… gọi là năm năm hoặc bảy năm. Những khoản đầu tư này đảm bảo cho công ty khỏi bị thua lỗ, giúp họ có thể mang lại những lợi ích này.

1. Thông thường, các sản phẩm này cung cấp dịch vụ rút tiền “miễn phí” lên đến 10% hàng năm, nhưng chúng không hoàn toàn miễn phí vì những khoản rút tiền này tất nhiên sẽ ảnh hưởng đến giá trị tài khoản.
2. Để bảo vệ hơn nữa khoản đầu tư của họ, các công ty bảo hiểm áp đặt "thời gian đầu hàng" trong đó các nhà đầu tư bị tính phí CDSC (phí bán hàng trả chậm dự phòng) hoặc phạt đầu hàng. Các hình phạt này sẽ hoàn lại tiền cho các công ty bảo hiểm nếu khách hàng rút tiền và thường giảm hàng năm cho đến khi họ cạn kiệt vào cuối thời hạn đầu hàng.
3. Khoảng thời gian từ bỏ này có thể tương quan với khoảng thời gian đầu tư dài hạn mà họ thực hiện cho mục đích quản lý rủi ro.
4. Tôi đã biết rằng thời điểm hấp dẫn cho những người đầu hàng (nơi các sản phẩm có xu hướng mang lại giá trị cao nhất trong thời gian ngắn nhất) là đúng vào khoảng bảy năm. Một số sản phẩm có thời gian bảo hành cực kỳ dài từ 14 năm trở lên! Chúng tôi đề xuất các sản phẩm không có hoa hồng với thời gian đầu hàng là năm hoặc bảy năm.
5. MVA, hoặc điều chỉnh giá trị thị trường, cũng có thể được áp dụng nếu số tiền vượt quá ngưỡng rút tiền miễn phí được đưa ra khỏi FIA trong thời gian đầu hàng. MVA được tính để điều chỉnh giá trị niên kim của bạn dựa trên môi trường lãi suất rộng hơn. Nó có thể làm tăng hoặc giảm giá trị tiền mặt trong tài khoản của bạn. Sau đó, các công ty bảo hiểm có thể quản lý rủi ro bằng cách điều chỉnh giá trị tiền mặt trong tài khoản của bạn với các khoản đầu tư dài hạn mà họ đã thực hiện để đảm bảo cho tài khoản của bạn. Nếu lãi suất khi bạn rút tiền cao hơn so với khi bạn thực hiện khoản đầu tư ban đầu, thì MVA sẽ có tác động tiêu cực đến giá trị tiền mặt của bạn. Nếu lãi suất thấp hơn thì ngược lại.

Điểm mấu chốt cho các nhà đầu tư

Được xây dựng để mang lại lợi nhuận tốt hơn CD (chứng chỉ tiền gửi), niên kim được lập chỉ mục cố định là một khoản đầu tư khá thận trọng. Nếu bạn lo lắng về sự biến động sắp tới của thị trường và muốn chấp nhận rủi ro, thì niên kim có chỉ số cố định có thể là một lựa chọn tốt. Giống như các khoản đầu tư vào trái phiếu và CD, chúng có thể yêu cầu khóa tiền của bạn trong một khoảng thời gian quy định. Đảm bảo rằng bạn cân nhắc nhu cầu thanh khoản trong vòng 5 đến 10 năm tới trước khi đưa ra quyết định.

Các niên kim được lập chỉ mục cố định không tải có thể là lựa chọn tốt nhất của bạn. Bằng cách loại bỏ hoa hồng, các công ty bảo hiểm có thể đủ khả năng để rút ngắn thời gian đầu hàng, nâng cao giới hạn, tăng tỷ lệ tham gia và giảm thiểu chênh lệch. Cải thiện tiềm năng tăng có thể giúp bạn đạt được các mục tiêu đầu tư về hưu dễ dàng hơn.