Quỹ thứ ba trong số bốn quỹ chỉ số mới từ Motilal Oswal là quỹ sẽ sao chép và theo dõi Chỉ số Nifty Smallcap 250. Motilal Oswal Nifty Smallcap Index Fund 250 sẽ là quỹ vốn hóa nhỏ đầu tiên của Ấn Độ. Chỉ số Nifty Small Cap 250 là nửa dưới của NIfty 500. Hãy để chúng tôi tìm hiểu xem liệu chỉ số này có đáng để đầu tư hay không. Chúng tôi đã xem xét Quỹ Motilal Oswal Nifty 500 và Quỹ chỉ số Motilal Oswal Nifty Midcap 150.
Đầu tiên chúng ta hãy xem xét điều này một cách trực quan. Không gian giới hạn nhỏ không phải là nơi bạn “mua trên thị trường” vì tỷ lệ thất bại cao hơn. Đây là lúc các quỹ vốn hóa nhỏ đang hoạt động cho biết rằng các quỹ vốn hóa nhỏ đang được “nghiên cứu kỹ lưỡng” và việc xây dựng danh mục đầu tư vốn hóa nhỏ tốt hơn chỉ số sẽ dễ dàng hơn. Do đó, câu hỏi đặt ra là Motilal Oswal Nifty Smallcap 250 Index Fund có tạo ra sự khác biệt không?
Vì vậy, trước tiên, chúng ta hãy so sánh 12 quỹ vốn hóa nhỏ đang hoạt động với Nifty Smallcap 250 Index. Nếu chúng ta yêu cầu quỹ vốn hóa nhỏ đang hoạt động của mình phải đánh bại chỉ số ít nhất 70% trong mỗi khoảng thời gian 5 năm có thể, con số sẽ trở thành 11. Với kỳ vọng hiệu suất hoạt động tương tự 70%, cộng với khoảng thời gian bốn năm, chúng tôi nhận được 10 khoản tiền. Một lần nữa, chỉ một mức giảm nhỏ.
Bây giờ, yêu cầu hiệu suất hoạt động ít nhất 70% trong ba năm cũng thì nó vẫn như cũ 10. Vì vậy, cần rõ ràng rằng các quỹ được quản lý tích cực tạo ra sự khác biệt trong phân khúc vốn hóa nhỏ. Một lập luận là nhiều quỹ trong số này đã có lịch sử thành lập quỹ vốn hóa nhỏ + vốn hóa trung bình hoặc quỹ vốn hóa trung bình + vốn hóa nhỏ. Đây là một lời chỉ trích công bằng.
Lập luận ngược lại cho điều này là nhiều quỹ ở đây tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu vốn hóa trung bình khá lớn thường cao hơn mức quy định của SEBI (mặc dù đó có thể được hiểu là mức trung bình hàng năm). Do đó, các nhà quản lý quỹ vốn hóa nhỏ tích cực có xu hướng tăng phân bổ vốn hóa trung bình một cách chiến thuật và giúp các nhà đầu tư quản lý cảm xúc của họ tốt hơn.
Điều này được nhìn thấy rõ ràng trong việc bảo vệ nhược điểm một cách nhất quán. Đó là tần suất các quỹ giảm ít hơn chỉ số khi chỉ số giảm trong một tháng. Loại bỏ 70% trình tập tin trả lại và mức độ nhất quán bảo vệ nhược điểm thấp nhất là 68% . Tất nhiên, điều này có nghĩa là trên thực tế, tất cả các quỹ đều bảo vệ nhà đầu tư khỏi sự sụt giảm lớn trong chỉ số vốn hóa nhỏ.
Vì vậy, dựa trên bằng chứng này, việc một nhà đầu tư bình thường dễ dàng chọn một quỹ đang hoạt động có khả năng hoạt động tốt hơn Motilal Oswal Nifty Smallcap 250 Index Fund trên cơ sở cả rủi ro và phần thưởng. Nếu tình huống này thay đổi trong tương lai, hãy để chúng tôi lo lắng về nó.
Tôi không ủng hộ việc thêm tỷ lệ vốn hóa nhỏ vào danh mục đầu tư của quỹ tương hỗ một cách rõ ràng. Tôi nghĩ rằng một quỹ có vốn hóa trung bình tốt sẽ có tất cả các tỷ lệ vốn hóa nhỏ mà hầu hết các nhà đầu tư cần. Điểm tôi đang cố gắng đưa ra ở đây là: Nếu bạn quan tâm đến tỷ lệ chứng khoán vốn hóa nhỏ, thì quỹ tương hỗ đang hoạt động là lựa chọn tốt hơn ngày hôm nay so với quỹ chỉ số mới này. Nếu tình hình thay đổi sau đó, thì chúng ta có thể thay đổi lập trường của mình. Trước đây thì không.
Vì chúng tôi thấy rằng Nifty Next 50 là một chỉ số tốt hơn để đầu tư so với Motilal Oswal Nifty Midcap 150 Index Fund, nên có lẽ thích hợp để tìm hiểu xem các nhà quản lý quỹ vốn hóa nhỏ đã so sánh như thế nào so với Nifty Next 50. Chúng tôi sẽ sử dụng cùng một mức lợi nhuận các bộ lọc như đã đề cập ở trên.
Năm năm:70% + hiệu suất sinh lời:11 (trên 12)
Thêm 4 năm:11 trở thành 6 (đó là một sự sụt giảm lớn)
Thêm ba năm:Nó vẫn là sáu. Vì vậy, ít nhất một nửa số quỹ vốn hóa nhỏ gặp khó khăn khi đánh bại Nifty Next 50! Ngay cả khi chúng tôi chỉ xem xét bảo vệ giảm giá, chỉ có 8/12 quỹ vượt qua bộ lọc 70%. Con số này thấp hơn so với Chỉ số Nifty Small Cap 250. Do đó, có một quỹ Nifty Next 50 Index với tỷ lệ phù hợp là một thỏa thuận tốt hơn là nắm giữ một quỹ vốn hóa nhỏ đang hoạt động.
Bây giờ chúng ta hãy so sánh lợi nhuận của Nifty Smallcap 250 và Nifty Next 50 (đã bao gồm cổ tức) trong mỗi khoảng thời gian 10 và 5 năm có thể. Lưu ý rằng cả Chỉ số Nifty Next 50 và Nifty Midcap 150 đều vượt trội hơn Chỉ số Nifty Smallcap 250 một cách thoải mái. 
Dưới đây là biểu đồ độ lệch chuẩn (rủi ro) luân phiên trong khoảng thời gian 10 và 5 năm. Trong trường hợp này, chúng tôi xem xét lợi tức hàng tháng lệch bao nhiêu so với lợi tức hàng tháng trung bình trong khoảng thời gian 5/10 năm. Đây là một thước đo rủi ro. Dòng càng cao, rủi ro càng cao. 
Lưu ý rằng không có lợi ích cụ thể nào khi nắm giữ chỉ số chứng khoán 250. Rủi ro có thể so sánh với hai chỉ số khác được xem xét.
Một rõ ràng và kịch liệt không. Các nhà quản lý quỹ tích cực - nhờ thoải mái tránh xa chỉ số vốn hóa nhỏ - có thể đánh bại Nifty Smallcap 250 về cả rủi ro và phần thưởng. Quan trọng nhất là chúng cung cấp khả năng bảo vệ nhược điểm, điều quan trọng nhất trong khi đầu tư vào không gian giới hạn nhỏ.
Đúng, chi phí quản lý quỹ tích cực cao - có thể là cao nhất trong lĩnh vực này, nhưng đó là một cái giá phải trả. Một lập luận ủng hộ Motilal Oswal Nifty Smallcap 250 Index Fund là: Dù sao thì tôi cũng cần định kỳ (chiến thuật) ghi sổ lợi nhuận và nhập lại từ một quỹ vốn hóa nhỏ để bảo toàn lợi nhuận, vì vậy cũng có thể làm điều đó từ một quỹ chỉ số vốn hóa nhỏ và chi phí thấp hơn.
Đây là một lập luận công bằng, nhưng có hai khía cạnh cần được xem xét. (1) Các nhà đầu tư thường không tham gia cuộc nói chuyện. Trên thực tế, hầu hết các nhà đầu tư tiếp tục đầu tư thụ động không tiếp xúc nhiều với các quỹ chỉ số.
(2) Nắm giữ 250 cổ phiếu vốn hóa nhỏ có thể là một cơn ác mộng đối với nhà quản lý quỹ. Một nhà quản lý quỹ tích cực nhận thấy rắc rối của thị trường có thể chuyển sang vốn hóa lớn hoặc vốn hóa trung bình (trên thực tế, nhiều người nắm giữ cổ phiếu vốn hóa lớn làm đại diện cho tiền mặt). Một quỹ chỉ số vốn hóa nhỏ không có gì xa xỉ như vậy. Tài liệu kế hoạch của Motilal Oswal Nifty Smallcap 250 Index Fund cho biết nó sẽ nắm giữ 95% chỉ số tại mọi thời điểm. Điều này khá nguy hiểm nếu chúng ta gặp sự cố lớn như năm 2008. Ngoài việc mất mát, lỗi theo dõi có thể ngày càng tăng và độ lệch đáng kể so với chỉ số.
Vì vậy, tôi không mong đợi AUM của quỹ này là đáng kể và thậm chí lỗi theo dõi thông thường sẽ cao hơn so với một quỹ chỉ số Nifty 50 hoặc ETF. Với tất cả những điều này, nó chỉ đơn giản là không có ý nghĩa khi mua cái này. Hãy tránh xa và gắn bó với các quỹ chỉ số Nifty 50 và Nifty Next 50 nếu muốn trở thành một nhà đầu tư thụ động ở Ấn Độ. Xem Kết hợp quỹ Nifty &Nifty Next 50 để tạo danh mục đầu tư lớn, chỉ số vốn hóa trung bình
