Hãy để chúng tôi tìm hiểu xem quỹ chỉ số nào theo dõi Nifty, Sensex hoặc Nifty Next 50 có lỗi theo dõi thấp nhất bằng một phương pháp đơn giản và dễ hiểu. Nếu có đủ sự quan tâm, tôi sẽ xuất bản báo cáo này theo thời gian. Chúng tôi sẽ giới hạn cuộc thảo luận đối với quỹ chỉ số ngay bây giờ.
Lỗi theo dõi ETF cũng là điều cần thiết, nhưng nó sẽ phải được thực hiện liên quan đến giá của nó chứ không phải NAV (như thường được báo cáo). Lợi nhuận thực tế của nhà đầu tư dựa trên giá ETF chứ không phải NAV, và do đó, tất cả các tính toán nên được thực hiện với giá. Đây là một ví dụ:ICICI Nifty Next 50 Index Fund so với Reliance ETF Junior BeEs. Một minh họa ấn tượng hơn về hiệu ứng giá được xem ở đây:ETF so với Quỹ chỉ số:Ngừng giả định chi phí thấp hơn tương đương với lợi nhuận cao hơn!
Tôi nhận ra rằng dữ liệu giá ETF lịch sử chỉ có sẵn tại Moneycontrol ngay trước khi hoàn thành bài viết này. Do đó, tôi không bao gồm ETF ở đây nhưng sẽ làm như vậy trong một bài đăng khác ngay sau đây. Ngoài ra, tôi chỉ bao gồm các quỹ chỉ số Nifty, Sensex và Nifty Next 50 cho nghiên cứu này. Những người còn lại có lịch sử quá ngắn để đảm bảo xem xét.
Công việc của một nhà quản lý quỹ chỉ số là theo dõi một chỉ số nhất định. Điều này thoạt đầu có vẻ dễ dàng, vì không có sự lựa chọn cổ phiếu tích cực nào liên quan. Tuy nhiên, quỹ sẽ phụ thuộc vào dòng ra vào và do đó, phải có một lượng tiền mặt nhỏ. Các hành động của công ty như chia tách và cổ tức sẽ phải được tính đến. Xem xét tất cả những điều này, việc đảm bảo tỷ trọng danh mục của các cổ phiếu riêng lẻ phù hợp chặt chẽ với tỷ trọng của chỉ số không phải là điều dễ dàng như tưởng tượng. Sau đó là những khoản phải lo. Bạn có thể tham khảo phần giới thiệu tuyệt vời này về lỗi theo dõi của NSE.
Do đó, biến động NAV của quỹ chỉ số sẽ luôn đi sau giá của chỉ số cơ sở. Một nhà quản lý quỹ tốt sẽ giảm thiểu sự tụt hậu này. Phép đo độ trễ này được gọi là lỗi theo dõi.
Lỗi theo dõi được định nghĩa là độ lệch chuẩn của sự khác biệt hàng ngày giữa lợi tức quỹ và lợi tức chỉ số:càng thấp giá trị này càng tốt. Rất ít người bận tâm hiểu rằng sai số theo dõi phụ thuộc vào khoảng thời gian tính toán. Lỗi theo dõi một năm có thể hoàn toàn khác với lỗi theo dõi ba năm.
Do đó, việc kiểm tra hoạt động của quỹ chỉ số một cách đơn giản và thoải mái hơn là cần thiết. Tôi thích so sánh lợi nhuận 1,2,3,4 và 5 năm (hoặc lâu hơn) của các quỹ chỉ số với lợi nhuận của chỉ số tổng lợi nhuận. Quỹ có mức chênh lệch lợi tức thấp liên tục có lỗi theo dõi nhỏ.
Hãy để chúng tôi bắt đầu với lợi nhuận sau cùng của quỹ chỉ số Nifty.
Bây giờ chúng ta tính toán sự khác biệt giữa kết quả của lược đồ trừ đi của chỉ số. Đây phải là số âm . Nếu điều này là tích cực trong bất kỳ thời gian nào, hãy từ chối quỹ ngay lập tức! Ví dụ, hãy xem năm quỹ chỉ số này đánh bại các chỉ số của họ! Tại sao bạn nên tránh chúng!
Các quỹ được tô màu xanh ở trên có chênh lệch lợi tức thấp hơn chênh lệch lợi tức trung bình. Điều này có nghĩa là chúng nằm ở nửa trên cùng của cọc. Các nhà đầu tư có thể chọn một quỹ có AUM khá lớn trong số này và tỷ lệ chi phí thấp.
Vì tỷ lệ chi phí liên tục biến động, nên người ta không thể suy ra hiệu suất theo dõi trong quá khứ dựa trên chi phí hiện tại. Cũng được hiển thị ở trên chỉ là dữ liệu trả về theo sau. Lợi nhuận cuộn có thể cung cấp một bức tranh tốt hơn. Tôi sẽ bao gồm điều này vào lần sau.
Để nhắc lại, chúng tôi đã xác định lỗi theo dõi là chênh lệch lợi tức thấp nhất quán giữa quỹ và chỉ số trong 1,2,3,4 và 5 năm qua. Điều này dễ dàng hơn cho các nhà đầu tư tự tính toán, toàn diện hơn (trái ngược với việc tính toán sai số theo dõi lợi nhuận hàng ngày trong 3 năm qua) và quan trọng nhất là dễ hiểu.
Quỹ ICICI Nifty Next 50 có thành tích tốt. Quỹ UTI đã gây ấn tượng trong năm qua. Là một nhà đầu tư, bạn chắc chắn có thể thực hiện nó. Là một nhà phân tích, cần thêm thời gian để đánh giá nó.
Tại đây quỹ HDFC đã có quá khứ quản lý tích cực. Quỹ HDFC Sensex plus được hợp nhất với quỹ HDFC Sensex. Vì vậy không thể coi lịch sử của nó. Quỹ Tata đã gây ấn tượng trong cửa sổ này nhưng có AUM quá thấp (~ 11 Crores)
So sánh lợi nhuận của quỹ chỉ số với chỉ số (tổng lợi nhuận) là một cách đơn giản và dễ dàng để đo lường hiệu suất theo dõi. Điều này có thể được thực hiện ngay lập tức ở hầu hết các cổng quỹ. Lưu ý rằng chênh lệch thu nhập sẽ nhiều hơn tỷ lệ chi phí của quỹ. Điều này là do chi phí chỉ là một yếu tố góp phần gây ra lỗi theo dõi.
Một nhà quản lý quỹ hiệu quả của quỹ chỉ số hơi đắt tiền vẫn có thể “làm tốt hơn” quỹ chỉ số ít tốn kém hơn! Điểm mấu chốt, quỹ chỉ số cũng yêu cầu quản lý "tích cực"! Nếu có đủ sự quan tâm đến một nghiên cứu như vậy, tôi cũng sẽ lặp lại nó cho các quỹ ETF.
