NSE đã đưa ra chỉ số chiến lược mới (hay còn gọi là chỉ số dựa trên yếu tố, hay còn gọi là chỉ số beta thông minh), Chỉ số NIFTY100 Alpha 30 từ ngày 28 tháng 6 năm 2019. Chỉ số NIFTY100 Alpha 30 bao gồm 30 công ty từ Nifty 100 với chỉ số alpha của Jensen cao nhất sử dụng một- giá theo năm. Trong bài đánh giá này, chúng tôi nghiên cứu mức độ tốt của “yếu tố” (được giải thích bên dưới) bằng cách so sánh nó với các chỉ số khác như độ biến động thấp, động lượng và tính thanh khoản. Hãy để chúng tôi bắt đầu với những điều cơ bản.
Chỉ số chiến lược hay chỉ số dựa trên yếu tố là gì? Các chỉ số thông thường như Nifty, Sensex, Nifty Next 50, v.v. chọn cổ phiếu và chỉ định tỷ trọng danh mục đầu tư theo vốn hóa thị trường tự do chuyển nhượng (free-float là số lượng cổ phiếu có thể tự do giao dịch). Trong chỉ số dựa trên yếu tố, chúng tôi sử dụng chiến lược chọn cổ phiếu chủ động như đầu tư theo giá trị, đầu tư theo động lượng, v.v. để chọn cổ phiếu và ấn định tỷ trọng danh mục đầu tư.
Ví dụ:trong Nifty 100, cổ phiếu có vốn hóa thị trường tự do thả nổi cao nhất sẽ có mức hiển thị tối đa trong chỉ số và theo thứ tự giảm dần ở đó. Nếu bạn lấy một chỉ số như chỉ số Nifty 100 Độ biến động thấp 30, thì cổ phiếu có mức biến động hàng ngày thấp nhất trong năm qua có tỷ trọng cao nhất.
Độc giả thường xuyên có thể biết rằng tôi là một người thích đầu tư ít biến động và đã viết nhiều về nó. Xem ví dụ:Hãy xem bài nói chuyện của tôi về động lực và cổ phiếu ít biến động khi đầu tư vào Ấn Độ và đó là lý do tôi tạo ra các công cụ sàng lọc cổ phiếu hàng tháng dựa trên độ biến động và động lượng thấp. Tôi cũng sử dụng độ biến động thấp để chọn cổ phiếu như chi tiết trong video này.
Alpha là gì? Đây là thước đo lợi nhuận vượt quá của một cổ phiếu so với cả hai lợi nhuận phi rủi ro (ví dụ lợi nhuận FD) và thị trường (ví dụ:Nifty 100 ở đây) sau khi tính toán mức độ biến động của cổ phiếu so với thị trường. Alpha cao hơn, lợi nhuận tốt hơn được tạo ra để chấp nhận rủi ro.
Bất cứ khi nào các nhà đầu tư nghe thấy từ “alpha”, họ sẽ rất phấn khích. Họ cho rằng nó có nghĩa là lợi nhuận cao hơn "thị trường". Cái này sai. Điều quan trọng là phải hiểu rằng Alpha của quỹ / cổ phiếu KHÔNG phải là lợi nhuận vượt quá thị trường! (Liên kết này cũng mô tả bằng một ví dụ đơn giản về cách tính alpha)
NSE có hai chỉ số dựa trên alpha. NIFTY Alpha 50 lấy các cổ phiếu có alpha cao nhất từ Nifty 300 và tính trọng số của chúng theo alpha của chúng (không có gì khác). Đứa trẻ trong khối, Chỉ số NIFTY100 Alpha 30 khác nhau theo hai cách. (1) Nó tự giới hạn trong 100 cổ phiếu hàng đầu trong NSE (vì vậy chỉ những cổ phiếu được gọi là “giá trị vốn hóa lớn”) và (2) tỷ trọng cổ phiếu là sự kết hợp của vốn hóa thị trường và alpha. Chúng tôi sẽ xem bên dưới liệu điều này có tạo ra sự khác biệt hay không.
Có một số chỉ số dựa trên yếu tố. Một số trong số đó là:
Xem các bài viết trước đây về chỉ số chiến lược
Các chỉ số Nifty Smart Beta (chiến lược) có tốt hơn Nifty Next 50 không?
Chọn cổ phiếu có mức biến động thấp:Một chiến lược đơn giản nhưng hiệu quả?
Nifty High Beta 50:một chiến lược beta không thông minh
Theo bảng thông tin mới nhất, đây là mười cổ phiếu hàng đầu của NIFTY100 Alpha 30 Index. Các con số đại diện cho phần trăm trọng lượng.
Dưới đây là ảnh chụp nhanh từ bảng dữ kiện. Lưu ý mức độ biến động của chỉ số với mức giảm mạnh (giảm từ mức cao nhất mọi thời đại). Giống như họ nói, nếu bạn muốn alpha, bạn phải bắt đầu với phiên bản beta (rủi ro cao hơn).
Hãy để chúng tôi nghiên cứu mọi lợi nhuận có thể có trong 5 và 10 năm của các chỉ số này và cũng xem xét rủi ro trong 5 năm.
Lưu ý rằng Nifty 100 Alpha 30 có rủi ro tương đương (độ lệch chuẩn) với Nifty 100 và thấp hơn một chút so với Nifty Alpha 50. Tuy nhiên, về mặt lợi nhuận, không phải lúc nào cũng đánh bại Nifty 100.
Nifty Alpha 50 đã hoạt động tốt hơn cả hai chỉ số trong hơn mười năm. Do đó, Nifty Alpha 50 là một rủi ro cao được đảm bảo với chỉ số phần thưởng cao tiềm năng so với Nifty 100. Chỉ số Nifty 100 Alpha 30 có mức rủi ro tương đương với biến thể có phần thưởng cao tiềm năng.
Bây giờ chúng ta hãy đến với mục tiêu yêu thích của tôi:chỉ số 30 biến động thấp. Lưu ý mức chênh lệch thu nhập ít hơn rất nhiều đối với đường màu hồng và nó nhất quán hơn bao nhiêu!
Không cần phải nói, khi bạn mua các cổ phiếu có độ biến động thấp, bạn được đảm bảo về mức độ biến động thấp !! Tính nhất quán đáng kinh ngạc cũng được thấy trong hơn mười năm.
Cuối cùng, chúng ta hãy so sánh "alpha" với "động lượng". Không có đủ lịch sử động lực trong mười năm.
Momentum (trong khoảng thời gian được nghiên cứu) cũng dễ bay hơi với phần thưởng nhiều hơn một chút so với "alpha". Tuy nhiên, xem xét lợi nhuận của nó có thể giảm xuống chỉ số biến động thấp, chỉ số sau vẫn thắng vì rủi ro được đảm bảo thấp hơn mà nó cung cấp.
Tóm lại, alpha đã hoạt động tốt hơn Nifty 100, nhưng động lượng tốt hơn một chút ở cùng mức độ rủi ro. Alpha cũng tốt hơn "giá trị" (sẽ hiển thị đồ thị trong phiên bản video). Tuy nhiên, mức độ biến động thấp nhất quán về hiệu quả hoạt động của nó với rủi ro được đảm bảo thấp hơn Nifty 100. Vì vậy, không có gì phải bàn cãi khi cho rằng đây là chiến lược đầu tư dựa trên yếu tố tốt nhất vào vốn cổ phần của Ấn Độ tính đến thời điểm hiện tại. Chỉ số mới từ NSE, NIFTY100 Alpha 30 Index có rủi ro thấp hơn một chút so với Nifty Alpha 50 nhưng phần thưởng không cao hơn.
