Hiểu rủi ro chuyển nhượng trong chiến lược quyền chọn Cấp 3 và 4

Với tất cả các chiến lược quyền chọn có vị thế quyền chọn bán ngắn, nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch cần ghi nhớ hậu quả của việc tùy chọn đó được chỉ định , hết hạn hoặc sớm (tức là trước khi hết hạn). Hãy nhớ rằng, về nguyên tắc, với quyền chọn kiểu Mỹ, bạn có thể giao một vị trí ngắn hạn bất cứ lúc nào. Trên trang này, chúng tôi sẽ xem xét các kết quả và các câu trả lời có thể có cho các tình huống khác nhau trong đó một nhà giao dịch có thể bị bỏ lại với một vị thế bán sau một nhiệm vụ.

Trước khi chúng ta xem xét chi tiết cụ thể, dưới đây là một lưu ý quan trọng về rủi ro liên quan đến các quyền chọn hết tiền:Thông thường, bạn sẽ không nhận được chỉ định cho một quyền chọn hết hạn sử dụng tiền. Tuy nhiên, ngay cả khi một vị thế bán dường như không còn tiền, nó vẫn có thể được chỉ định cho bạn nếu cổ phiếu di chuyển chống lại bạn ngay trước khi hết hạn hoặc trong giờ giao dịch hậu mãi hoặc cuối tuần kéo dài. Cách duy nhất để loại bỏ rủi ro này là mua để đóng quyền chọn bán.

Chuyển tới:

  • Cuộc gọi ngắn (không rõ ràng)
  • Hình ảnh khỏa thân
  • Chênh lệch
    • Khi một bên hết tiền và một bên hết tiền khi hết hạn
      • Chênh lệch cuộc gọi tín dụng
      • Chênh lệch đặt cọc tín dụng
      • Chênh lệch cuộc gọi ghi nợ
      • Chênh lệch giao dịch ghi nợ
    • Khi tất cả các chân đều hết tiền hoặc tất cả đều hết tiền khi hết hạn

Một lưu ý quan trọng khác :Trong bất kỳ trường hợp nào bạn đóng một vị thế quyền chọn, phí hợp đồng tiêu chuẩn (hoa hồng) sẽ được tính trừ khi giao dịch đủ điều kiện cho Chương trình Mua lại E * TRADE Dime. Không có phí hợp đồng hoặc hoa hồng khi một tùy chọn được chỉ định cho bạn.

Cuộc gọi ngắn (trần trụi)

Nếu đó là bằng tiền hết hạn Nếu nó hết tiền hết hạn

Tùy chọn sẽ tự động được chỉ định cho bạn.

Điều này có nghĩa là tài khoản của bạn phải có thể phân phối cổ phiếu của cơ sở — tức là, bán chúng với giá thực tế. Nếu tài khoản của bạn không có sức mua để trang trải việc bán cổ phiếu, bạn có thể nhận được một cuộc gọi ký quỹ.

Các hành động bạn có thể thực hiện:Nếu bạn không muốn bán cổ phiếu của mình hoặc bạn không 't sở hữu bất kỳ, bạn có thể mua quyền chọn mua trước khi nó hết hạn, đóng vị thế và loại bỏ rủi ro chuyển nhượng.

Tùy chọn hết hạn vô giá trị và bạn không cần thực hiện hành động nào.

Nếu bạn gặp phải bài tập sớm

Việc chuyển nhượng sớm có nhiều khả năng xảy ra nếu quyền chọn mua đã ngập sâu trong tiền và ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức của cổ phiếu gần với ngày hết hạn quyền chọn.

Nếu tài khoản của bạn không có cổ phần cần thiết để trang trải nghĩa vụ, việc chuyển nhượng sớm sẽ tạo ra một vị thế bán khống trong tài khoản của bạn. Điều này có thể phát sinh phí đi vay và khiến bạn phải chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản thanh toán cổ tức nào.

Cũng xin lưu ý rằng nếu bạn mua một cổ phiếu ngắn hạn đối với một cổ phiếu sắp được trả cổ tức, thì bạn có thể phải chịu trách nhiệm thanh toán cổ tức ngay cả khi bạn đã đóng vị thế trước đó. nó hết hạn.

Núp bóng

Nếu đó là bằng tiền hết hạn Nếu nó hết tiền hết hạn

Tùy chọn sẽ tự động được chỉ định cho bạn.

Điều này có nghĩa là tài khoản của bạn phải có đủ tiền để mua cổ phiếu của cơ sở với giá thực tế hoặc bạn có thể phải chịu một cuộc gọi ký quỹ.

Các hành động bạn có thể thực hiện:Nếu bạn không có tiền để thanh toán đối với cổ phiếu, bạn có thể mua quyền chọn bán trước khi nó hết hạn, đóng vị thế và loại bỏ rủi ro chuyển nhượng và rủi ro cuộc gọi ký quỹ.

Tùy chọn hết hạn vô giá trị và bạn không cần thực hiện hành động nào.

Nếu bạn gặp phải bài tập sớm

Việc chuyển nhượng sớm thường xảy ra khi quyền chọn bán đã xuống sâu tiền và cổ phiếu cơ sở không có ngày giao dịch chia cổ tức giữa thời điểm hiện tại và ngày hết hạn của quyền chọn.

Chênh lệch cuộc gọi tín dụng

Cuộc gọi ngắn + cuộc gọi dài

(Các nguyên tắc giống nhau áp dụng cho cả chiến lược hai chân và bốn chân)

Nếu chân ngắn là rất nhiều tiền chân dài hám tiền hết hạn

Chân ngắn sẽ tự động được chỉ định và chân dài sẽ hết giá trị.

Điều này có nghĩa là tài khoản của bạn sẽ phân phối cổ phiếu của cơ sở — tức là, bán chúng với giá thực tế.

Các hành động bạn có thể thực hiện:

Nếu bạn không có cổ phiếu bán hoặc không muốn thiết lập vị thế bán khống, bạn có thể mua lệnh bán khống trước khi hết hạn, đóng vị thế.

Nếu giao dịch mua bán ngắn hạn trước khi hết hạn, cổ phiếu mua bán cũng có thể được đóng lại, nhưng nó có thể sẽ không có bất kỳ giá trị nào và có thể hết hạn vô giá trị.

Nếu bạn gặp phải bài tập sớm

Điều này sẽ khiến tài khoản của bạn thiếu số cổ phần bạn đã được chỉ định, nhưng rủi ro của vị trí sẽ không thay đổi . Cuộc gọi dài vẫn có chức năng bao hàm vị thế cổ phiếu ngắn hạn. Thông thường, bạn sẽ mua cổ phiếu để trang trải đợt ngắn và đồng thời bán phần chân dài của chênh lệch.

Chú ý đến các cuộc gọi kiếm tiền ngắn vào ngày trước đến ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức của cổ phiếu, bởi vì một nhiệm vụ vào tối hôm đó sẽ đưa bạn vào một vị thế bán khống, nơi bạn chịu trách nhiệm trả cổ tức. Nếu có rủi ro chuyển nhượng sớm, hãy cân nhắc đóng chênh lệch giá.

Chênh lệch tín dụng

Bán khống + đặt dài

(Các nguyên tắc giống nhau áp dụng cho cả chiến lược hai chân và bốn chân)

Nếu chân ngắn là rất nhiều tiền chân dài hám tiền hết hạn

Chân ngắn sẽ tự động được chỉ định và chân dài sẽ hết giá trị.

Điều này có nghĩa là tài khoản của bạn sẽ mua cổ phiếu của cơ sở với giá thực tế.

Các hành động bạn có thể thực hiện:

Nếu bạn không có tiền để trả cổ phiếu, hoặc không muốn, bạn có thể mua quyền chọn bán trước khi nó hết hạn, đóng vị thế và loại bỏ rủi ro chuyển nhượng.

Sau khi chốt giá bán ngắn, bạn có thể cố gắng bán quyền chọn mua dài hạn. chân nếu nó có bất kỳ giá trị nào, hoặc để nó hết giá trị nếu nó không có giá trị.

Nếu bạn gặp phải bài tập sớm

Việc chuyển nhượng sớm sẽ khiến tài khoản của bạn mất đi số cổ phần mà bạn đã được chỉ định. Nếu tài khoản của bạn không có đủ lực mua để mua cổ phiếu khi chúng được chỉ định, điều này có thể tạo ra lệnh gọi của Fed trong tài khoản của bạn.

Tuy nhiên, thanh kéo dài vẫn có chức năng bao phủ vị trí vì nó mang lại cho bạn quyền bán cổ phiếu với giá thực hiện thỏa thuận dài. Thông thường, bạn sẽ bán cổ phiếu trên thị trường và đóng giao dịch thỏa thuận dài đồng thời.

Đây là một ví dụ về cuộc gọi

  • Giả sử bạn đang gọi ngắn 100 cuộc gọi và gọi điện dài 110 trên cổ phiếu XYZ; cả hai chân đều bằng tiền.
  • Bạn nhận được thông báo chuyển nhượng trong cuộc gọi ngắn 100 cổ phiếu của mình, nghĩa là bạn bán 100 cổ phiếu của cổ phiếu XYZ với giá 100. Bây giờ, bạn có 10.000 đô la tiền thu được từ cổ phiếu ngắn hạn, tài khoản của bạn thiếu 100 cổ phiếu và bạn vẫn nắm giữ cổ phiếu dài Cuộc gọi 110.
  • Bạn có thể:
    • Thực hiện lệnh gọi dài 110 của bạn, cuộc gọi này sẽ bao gồm vị thế bán khống trong tài khoản của bạn.
    • Hoặc, mua 100 cổ phiếu của cổ phiếu XYZ (để trang trải vị thế bán khống của bạn) và bán để kết thúc lệnh mua dài 110.

Đây là một ví dụ điển hình:

  • Giả sử bạn bán khống 105 đặt và mua 95 bán trên cổ phiếu XYZ; chân ngắn là tiền.
  • Bạn nhận được thông báo chuyển nhượng khi đặt mua cổ phiếu ngắn hạn 105, nghĩa là bạn mua 100 cổ phiếu của cổ phiếu XYZ với giá 105. Bây giờ, tài khoản của bạn đã được ghi nợ 10.500 đô la cho giao dịch mua cổ phiếu, bạn nắm giữ 100 cổ phiếu và bạn vẫn giữ dài 95 đặt.
  • Khoản ghi nợ trong tài khoản của bạn có thể bị tính phí ký quỹ hoặc thậm chí là lệnh của Fed, nhưng hồ sơ rủi ro của bạn không thay đổi.
  • Bạn có thể bán để chốt 100 cổ phiếu và bán để chốt mức mua 95 dài hạn.

Chênh lệch cuộc gọi ghi nợ

Cuộc gọi dài + cuộc gọi ngắn

(Các nguyên tắc giống nhau áp dụng cho cả chiến lược hai chân và bốn chân)

Nếu chân dài hám tiền chân ngắn là không có tiền hết hạn

Chân dài sẽ tự động được tập thể dục, còn chân ngắn sẽ hết giá trị.

Điều này có nghĩa là tài khoản của bạn sẽ mua cổ phiếu với giá thực hiện của cuộc gọi dài.

Các hành động bạn có thể thực hiện:

Nếu bạn không có đủ tiền trong tài khoản để thanh toán cổ phiếu, hoặc bạn không muốn, bạn có thể chỉ cần bán quyền chọn mua dài hạn trước khi nó hết hạn, đóng vị thế.

Tuy nhiên, trừ khi bạn được chấp thuận cho giao dịch quyền chọn mua Cấp 4, bạn phải đóng ra chân ngắn trước (hoặc đồng thời). Cách dễ nhất để thực hiện điều này là sử dụng lệnh chênh lệch giá để mua để đóng chân ngắn và bán để đóng chân dài.

Giả sử chân ngắn có giá trị dưới 0,10 đô la, E * TRADE Chương trình Mua lại Dime sẽ được áp dụng và bạn sẽ không phải trả hoa hồng khi đóng chặng đó. 1

Nếu bạn gặp phải bài tập sớm

Chênh lệch ghi nợ có cùng rủi ro chuyển nhượng sớm như chênh lệch tín dụng chỉ khi khoản chênh lệch ngắn hạn đã thành tiền.

Việc chuyển nhượng sớm sẽ khiến tài khoản của bạn thiếu số cổ phần mà bạn đã được chỉ định, nhưng rủi ro của vị trí sẽ không thay đổi . Cuộc gọi dài vẫn có chức năng bao hàm vị thế cổ phiếu ngắn hạn. Thông thường, bạn sẽ mua cổ phiếu để trang trải vị thế bán khống và đồng thời bán phần chênh lệch dài còn lại.

Hãy chú ý đến các chặng gọi tiền ngắn vào ngày trước đến ngày giao dịch không hưởng quyền nhận cổ tức của cổ phiếu, bởi vì một nhiệm vụ vào tối hôm đó sẽ đưa bạn vào một vị thế bán khống, nơi bạn chịu trách nhiệm trả cổ tức. Nếu có rủi ro chuyển nhượng sớm, hãy cân nhắc đóng chênh lệch giá.

Chênh lệch giao dịch ghi nợ

Đặt dài + đặt ngắn

(Các nguyên tắc giống nhau áp dụng cho cả chiến lược hai chân và bốn chân)

Nếu chân dài hám tiền chân ngắn là không có tiền hết hạn

Chân dài sẽ tự động được tập thể dục, còn chân ngắn sẽ hết giá trị.

Điều này có nghĩa là tài khoản của bạn sẽ mua cổ phiếu với giá thực hiện của cuộc gọi dài.

Các hành động bạn có thể thực hiện:

Nếu bạn không có cổ phiếu, bài tập tự động sẽ tạo ra vị trí ngắn trong tài khoản của bạn. Để tránh điều này, bạn có thể chỉ cần bán quyền chọn bán trước khi nó hết hạn, đóng vị thế.

Tuy nhiên, bạn có thể không có lực mua để đóng giao dịch mua trừ khi bạn đóng giao dịch mua bán giao dịch chân dài. đầu tiên (hoặc đồng thời). Cách dễ nhất để thực hiện điều này là sử dụng lệnh chênh lệch giá để mua để đóng chân ngắn và bán để đóng chân dài.

Giả sử chân ngắn có giá trị dưới 0,10 đô la, E * TRADE Chương trình Mua lại Dime sẽ được áp dụng và bạn sẽ không phải trả hoa hồng khi đóng chặng đó. 1

Nếu bạn gặp phải bài tập sớm

Chênh lệch ghi nợ có cùng rủi ro chuyển nhượng sớm như chênh lệch tín dụng chỉ khi khoản chênh lệch ngắn hạn đã thành tiền.

Việc chuyển nhượng sớm sẽ khiến tài khoản của bạn mất đi số cổ phần mà bạn đã được chỉ định. Nếu tài khoản của bạn không có đủ lực mua để mua cổ phiếu khi chúng được chỉ định, điều này có thể tạo ra lệnh gọi của Fed trong tài khoản của bạn.

Tuy nhiên, thanh kéo dài vẫn có chức năng bao phủ vị trí vì nó mang lại cho bạn quyền bán cổ phiếu với giá thực hiện thỏa thuận dài. Thông thường, bạn sẽ bán cổ phiếu trên thị trường và đóng giao dịch thỏa thuận dài đồng thời.

Tất cả các mức chênh lệch có giá thấp

(khi tất cả các chân đều là tiền hoặc tất cả đều là tiền)

Nếu tất cả các chân đều trong tiền hết hạn Nếu tất cả các chân đều hết tiền hết hạn

(Các) chân dài sẽ tự động được tập thể dục và (các) chân ngắn sẽ tự động được chỉ định.

Đối với chênh lệch lệnh mua, hành động này sẽ mua cổ phiếu với giá thực hiện lệnh mua dài và bán cổ phiếu với giá thực hiện lệnh gọi tắt.

Đối với chênh lệch thỏa thuận, lệnh này sẽ bán cổ phiếu với giá thực hiện thỏa thuận dài và mua cổ phiếu tại giá thực hiện thỏa thuận bán khống.

Trong cả hai trường hợp, điều này sẽ xảy ra trong tài khoản sau khi hết hạn, thường là qua đêm và được gọi là thay thế trong ngày .

Tài khoản của bạn không cần phải có sẵn tiền để mua cổ phiếu cho lệnh mua dài hoặc bán khống vì việc bán cổ phiếu từ lệnh mua ngắn hoặc bán lệnh dài sẽ bù đắp được chi phí. Sẽ không có cuộc gọi ký quỹ hoặc cuộc gọi ký quỹ của Fed.

Tùy chọn hết hạn vô giá trị và bạn không cần thực hiện hành động nào.

Nếu bạn gặp phải bài tập sớm

Cuộc gọi:

Điều này sẽ khiến tài khoản của bạn thiếu số cổ phần mà bạn đã được chỉ định, nhưng rủi ro của vị trí sẽ không thay đổi . Cuộc gọi dài vẫn có chức năng bao hàm vị thế cổ phiếu ngắn hạn. Thông thường, bạn sẽ mua cổ phiếu để trang trải đợt bán khống và đồng thời bán phần chân dài của chênh lệch.

Chú ý đến các cuộc gọi kiếm tiền ngắn vào ngày trước đến ngày giao dịch không hưởng cổ tức của cổ phiếu bởi vì một nhiệm vụ vào tối hôm đó sẽ đưa bạn vào một vị thế bán khống, nơi bạn chịu trách nhiệm trả cổ tức. Nếu có nguy cơ chuyển nhượng sớm, hãy cân nhắc đóng chênh lệch giá.

Đặt ra:

Việc chuyển nhượng sớm sẽ khiến tài khoản của bạn mất đi số cổ phần mà bạn đã được chỉ định. Nếu tài khoản của bạn không có đủ lực mua để mua cổ phiếu khi chúng được chỉ định, điều này có thể tạo ra lệnh gọi của Fed trong tài khoản của bạn.

Tuy nhiên, giao dịch mua dài hạn vẫn có chức năng bao gồm vị thế mua bán dài hạn vì nó mang lại cho bạn quyền bán cổ phiếu với giá thực hiện thỏa thuận dài. Thông thường, bạn sẽ bán cổ phiếu trên thị trường và đóng giao dịch thỏa thuận dài đồng thời.


Lựa chọn
  1. Hợp đồng tương lai và hàng hóa
  2.   
  3. Giao dịch tương lai
  4.   
  5. Lựa chọn