Trong những năm qua, các chủ nhà đã áp dụng một cách lỏng lẻo thuật ngữ thế chấp có nghĩa là khoản nợ mà họ có đối với ngôi nhà của mình. Hệ thống thế chấp đã tồn tại hơn một nghìn năm. Thuật ngữ này đề cập đến bất kỳ công cụ tài chính nào trong đó người đi vay mua đất hoặc bất động sản và sử dụng đất hoặc bất động sản đó làm tài sản thế chấp để đảm bảo khoản nợ. Trong khi người tiêu dùng liên kết thời hạn với khoản nợ của họ, thì bên cầm cố là bên cho vay, không phải bên vay.
Thế chấp là một quyền thế chấp tài sản bất động sản. Quyền thế chấp là quyền hợp pháp mà người cho vay hoặc chủ nợ phải trả nợ bằng cách thanh lý hoặc tịch thu tài sản nếu người đi vay không trả được nợ. Còn được gọi là thế chấp là tài liệu tạo ra quyền cầm giữ. Trong cả hai trường hợp, người cho vay giữ thế chấp. Khi các ngân hàng, nhà đầu tư hoặc các tổ chức cho vay khác đang nắm giữ các khoản thế chấp, nó thường đề cập đến các khoản dư nợ mà họ đang nắm giữ trong danh mục đầu tư của mình. Người cho vay có thể chuyển giao thế chấp cho bên thứ ba. Trong trường hợp đó, người vay sau đó sẽ trả nợ cho bên thứ ba đang giữ thế chấp.
Khi tạo thế chấp, bên vay hoặc bên thế chấp giao cho bên cho vay hoặc bên nhận thế chấp một kỳ phiếu, là văn bản cầm cố tài sản để thế chấp cho khoản vay mà bên vay đã nhận. Kỳ phiếu quy định về việc tạo ra thế chấp hoặc quyền cầm giữ. Khi người vay trả nợ, cô ấy sẽ không nhận lại tiền thế chấp. Thay vào đó, người cho vay đưa ra sự thỏa mãn về thế chấp cho người đi vay.
Biện pháp xử lý được sử dụng theo thế chấp để thu tiền thanh toán, nếu người vay không trả được nợ, sẽ khác nhau tùy theo tiểu bang. Ở một số tiểu bang, người thế chấp có quyền yêu cầu sở hữu tài sản ngay lập tức, nếu người đi vay vỡ nợ, trong khi các tiểu bang khác yêu cầu người cho vay tiến hành thủ tục tịch thu nhà chính thức. Một số tiểu bang là trạng thái lý thuyết về quyền sở hữu, mang lại quyền sở hữu pháp lý trong hợp đồng thế chấp cho người cho vay và quyền sở hữu công bằng cho người đi vay. Không phải cho đến khi người cho vay đưa ra sự thỏa mãn của thế chấp thì người đi vay mới có quyền sở hữu hợp pháp. Điều này làm cho người cho vay có thể chiếm hữu ngay lập tức nếu người đi vay vi phạm các điều khoản của thỏa thuận. Trong trạng thái lý thuyết về quyền cầm giữ, người cho vay không có tư cách pháp nhân; người cho vay chỉ có quyền cầm giữ. Người đi vay có quyền sở hữu hợp pháp và bình đẳng, khiến người cho vay cần phải tịch thu tài sản, thay vì chiếm hữu ngay lập tức. Một số bang có lý thuyết trung gian, có các đặc điểm tương tự như lý thuyết quyền sở hữu và quyền cầm giữ và yêu cầu tịch thu tài sản.
Mặc dù thế chấp là một biện pháp cầm giữ tự nguyện và cụ thể, nhưng hệ thống thế chấp không phải là phương pháp duy nhất được sử dụng để cung cấp cách thức cho một bên thanh lý tài sản để trả nợ. Một số bang sử dụng phương pháp ủy thác. Chứng thư ủy thác là một công cụ pháp lý cung cấp cho người được ủy thác quyền thanh lý tài sản bất động sản theo các quy định của thỏa thuận ủy thác.
