Mô hình Định giá Tiếp cận Vốn, hoặc CAPM, cho phép các nhà đầu tư đánh giá rủi ro của một cổ phiếu để quyết định xem liệu khoản thu được kỳ vọng có xứng đáng với rủi ro của khoản đầu tư hay không. Công thức này tính đến sự biến động hay còn gọi là giá trị Beta của một khoản đầu tư tiềm năng và so sánh nó với lợi tức thị trường tổng thể và một khoản đầu tư "đặt cược an toàn" thay thế. CAPM kết quả cung cấp cho bạn tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng, mà khoản đầu tư tiềm năng phải vượt quá để có giá trị rủi ro.
Mở Microsoft Excel.
Nhập khoản đầu tư "không có rủi ro" thay thế vào ô A1. Đây có thể là tài khoản tiết kiệm, trái phiếu chính phủ hoặc các khoản đầu tư được đảm bảo khác. Ví dụ:Nếu bạn có một tài khoản tiết kiệm không rủi ro mang lại lãi suất 3% hàng năm, bạn sẽ nhập ".03" vào ô A1.
Nhập giá trị beta của cổ phiếu vào ô A2. Giá trị beta này cung cấp cho bạn ý tưởng về sự biến động của cổ phiếu. Thị trường chứng khoán tổng thể có giá trị beta là một, vì vậy giá trị beta của từng cổ phiếu xác định mức độ biến động so với thị trường tổng thể. Ví dụ:giá trị beta của một nửa rủi ro bằng một nửa so với thị trường tổng thể, nhưng giá trị beta của hai rủi ro gấp đôi. Các giá trị beta được liệt kê trong nhiều trang web tài chính hoặc có thể được lấy thông qua nhà môi giới đầu tư của bạn. Trong ví dụ, nếu cổ phiếu của bạn có giá trị beta là hai, thì bạn sẽ nhập "2.0" vào ô A2.
Nhập lợi tức thị trường dự kiến cho một chỉ báo rộng, chẳng hạn như S&P 500, trong ô A3. Trong ví dụ, S&P 500 đã mang lại cho các nhà đầu tư trung bình 8,1% trong hơn 17 năm, vì vậy bạn sẽ nhập ".081" vào ô A3.
Giải quyết lợi nhuận tài sản bằng cách sử dụng công thức CAPM:Lãi suất phi rủi ro + (beta_ (lãi suất phi rủi ro thị trường). Nhập giá trị này vào bảng tính của bạn trong ô A4 dưới dạng "=A1 + (A2_ (A3-A1))" để tính lợi tức mong đợi cho khoản đầu tư của bạn. Trong ví dụ, điều này dẫn đến CAPM là 0,132 hoặc 13,2 phần trăm.
So sánh CAPM với tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu. Nếu nhà môi giới đầu tư của bạn cho bạn biết cổ phiếu dự kiến sẽ tăng 15% hàng năm, thì đó là giá trị rủi ro, vì 15% lớn hơn ngưỡng 13,2%. Tuy nhiên, nếu lợi nhuận kỳ vọng chỉ là 9%, thì nó sẽ không đáng để mạo hiểm, vì tỷ suất sinh lợi nhỏ hơn đáng kể so với giá trị CAPM ngưỡng.
