Tỷ giá hối đoái tiền tệ biểu thị giá trị của một loại tiền tệ so với một loại tiền tệ khác. Hầu hết các báo giá tỷ giá hối đoái liên quan đến đô la Mỹ. Theo một hệ thống tỷ giá hối đoái cố định, chẳng hạn như ở Trung Quốc, chính phủ xác định việc phá giá và định giá lại đồng tiền của mình. Trong một hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi, chẳng hạn như ở Hoa Kỳ, các lực lượng thị trường xác định sự mất giá hoặc tăng giá của tiền tệ. Phá giá hoặc mất giá có nghĩa là sự sụt giảm giá trị của tiền tệ, ảnh hưởng đến trái phiếu, cổ phiếu, quỹ tương hỗ và các khoản đầu tư khác.
Cục Dự trữ Liên bang Joseph E. Gagnon cho rằng tỷ giá hối đoái giảm giá có thể đẩy lạm phát trong nước lên thông qua giá nhập khẩu cao hơn. Các nhà đầu tư sẽ yêu cầu lợi nhuận cao hơn để bù đắp lạm phát và mong đợi Fed tăng lãi suất để chống lạm phát, điều này sẽ đẩy lãi suất lên nhiều hơn. Do mối quan hệ nghịch đảo giữa giá trái phiếu và lãi suất, sự sụp đổ tiền tệ, tức là đồng tiền giảm giá nhanh chóng, cũng có thể dẫn đến sự sụp đổ của thị trường trái phiếu.
Theo nhà tư vấn tiền tệ Bryan Rich, đồng đô la mạnh thực sự có thể gây tổn hại đến lợi nhuận của các công ty Hoa Kỳ khi điều chỉnh thu nhập từ nước ngoài. Ngược lại, đồng đô la giảm giá hoặc yếu làm tăng tỷ giá hối đoái đối với doanh thu và lợi nhuận bằng ngoại tệ. Đồng đô la thấp thực sự có thể giúp các nhà xuất khẩu, chẳng hạn như các công ty sản xuất, vì các sản phẩm của Hoa Kỳ sẽ trở nên cạnh tranh hơn về giá trên thị trường nước ngoài. Điều này có thể làm tăng lợi nhuận và giá cổ phiếu tiềm năng. Tuy nhiên, như Gagnon gợi ý, giá nhập khẩu cũng sẽ tăng, dẫn đến lạm phát. Trong một bài báo trên trang web của Đại học Elon, tác giả Desislava Dimitrova trích dẫn nghiên cứu được đánh giá ngang hàng để tuyên bố rằng sự mất giá tiền tệ dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu trong ngắn hạn chính xác là do lạm phát có thể xảy ra, điều này thường là tiêu cực đối với lợi nhuận doanh nghiệp và giá cổ phiếu.
Trang web Quản lý Tài sản Toàn cầu của Ngân hàng Hoàng gia Canada mô tả tác động của sự sụt giá và mất giá ngoại hối đối với các quỹ tương hỗ của Canada nắm giữ cổ phiếu của Hoa Kỳ và các cổ phiếu nước ngoài khác. Tuy nhiên, khái niệm này được áp dụng như nhau đối với quỹ tương hỗ của Hoa Kỳ nắm giữ cổ phiếu châu Âu hoặc quỹ tương hỗ của châu Âu nắm giữ cổ phiếu của Nhật Bản. Ví dụ:nếu đồng đô la Canada hoặc đồng euro giảm, giá trị của các khoản đầu tư của Canada và châu Âu do các quỹ tương hỗ của Hoa Kỳ nắm giữ sẽ giảm. Tuy nhiên, tác động liên quan đến tiền tệ là tối thiểu trong dài hạn.
Bảo hiểm rủi ro bảo vệ doanh thu và lợi nhuận khỏi những biến động của tiền tệ. Rich gợi ý rằng hầu hết các công ty đánh giá thấp tác động của tiền tệ và tầm quan trọng của việc áp dụng chương trình bảo hiểm rủi ro. Các doanh nghiệp nhỏ thường không có chuyên môn để thực hiện một chương trình tự bảo hiểm rủi ro và một số không tin rằng bảo hiểm rủi ro là đáng để nỗ lực. Rich nói rằng khoảng một phần tư các công ty lớn có rủi ro ngoại tệ không có bất kỳ chương trình bảo hiểm rủi ro nào cả.
