Quy tắc giao dịch ký quỹ mới của SEBI (Cập nhật): Gần đây, SEBI đã công bố một thông tư mới về tỷ suất lợi nhuận đã gây ngạc nhiên cho toàn bộ cộng đồng giao dịch cùng với các nhà môi giới chứng khoán. Thông qua thông tư này, SEBI đã công bố các định mức ký quỹ chặt chẽ hơn cho các nhà giao dịch. Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về quy tắc ký quỹ mới được SEBI đưa ra chính xác là gì và nó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến những người giao dịch trên thị trường cổ phiếu.

Mục lục

Giao dịch ký quỹ là gì?

Về mặt thị trường tài chính, Ký quỹ sẽ là một từ đồng nghĩa trực tiếp với đòn bẩy. Nó chỉ đơn giản là cung cấp cho bạn sức mạnh để mua / giao dịch cổ phiếu mà chúng tôi không thể mua được. Thông qua giao dịch ký quỹ, một người được phép mua cổ phiếu bằng cách chỉ trả một phần giá trị thực của cổ phiếu.

Tiền ký quỹ có thể được thanh toán bằng tiền mặt hoặc bằng cổ phiếu để bảo đảm. Số lượng cổ phiếu còn lại được tài trợ bởi các nhà môi giới. Nói cách khác, Margin chỉ đơn giản là đề cập đến số tiền mà người môi giới vay để mua cổ phiếu của một công ty. Nhà môi giới đóng vai trò là người cho vay tiền và chứng khoán trong tài khoản giao dịch của nhà đầu tư, được giữ làm tài sản thế chấp.

Tiền ký quỹ được giải quyết sau đó khi các vị trí được bình phương. Chúng tôi nhận được lợi nhuận nếu chúng tôi bán cổ phiếu có lãi hoặc chúng tôi có thể mất lợi nhuận nếu chúng tôi thua lỗ.

- Cách giao dịch bằng Ký quỹ?

Để giao dịch bằng tài khoản ký quỹ, người ta phải có một tài khoản ký quỹ riêng chứ không phải tài khoản môi giới tiêu chuẩn. Tài khoản ký quỹ là một tài khoản giao dịch riêng biệt, trong đó nhà môi giới cho nhà đầu tư vay tiền để mua một chứng khoán mà nếu không thì anh ta sẽ không thể mua được. Khoản vay hoặc tiền ký quỹ được vay từ nhà môi giới phải trả một khoản phí tức là lãi suất. Do đó, người ta nên sử dụng tài khoản ký quỹ để giao dịch ngắn hạn vì tiền lãi trên số tiền ký quỹ tiếp tục tích lũy.

Giả sử, nếu bạn đặt cọc Rs. 1,00,000 trong tài khoản ký quỹ của bạn và bạn có 50% ký quỹ trong tài khoản của mình, có nghĩa là sức mua của Rs. 2,00,000. Bây giờ, nếu bạn mua cổ phiếu Rs. 70.000, bạn vẫn có sức mua Rs. 1.30.000. Và chúng tôi có đủ tiền mặt trong tài khoản ký quỹ của mình để trang trải giao dịch. Chúng tôi chỉ bắt đầu vay khi chúng tôi đã mua cổ phiếu trị giá Rs. 1,00,000.

- Ba bước trong giao dịch Ký quỹ

1. Chúng tôi cần duy trì Mức ký quỹ tối thiểu (MM) trong suốt phiên giao dịch vì sự biến động của cổ phiếu có thể đẩy giá (lên hoặc xuống) nhiều hơn dự đoán của người ta.
2. Vị trí cần được bình phương vào cuối mỗi phiên. Nếu chúng tôi đã mua ký quỹ, chúng tôi cần phải bán bớt trước khi kết thúc ngày (EOD) và ngược lại nếu chúng tôi đã bán bằng ký quỹ.
3. Nếu chúng tôi muốn chuyển giao dịch sang phiên tiếp theo, chúng tôi cần chuyển nó sang giao dịch giao hàng. Và vì vậy, chúng ta cần chuẩn bị sẵn tiền mặt.

Nếu bất kỳ bước nào trong ba bước trên bị bỏ lỡ thì nhà môi giới sẽ tự động loại bỏ vị trí trên thị trường.

Quy tắc giao dịch ký quỹ mới của SEBI

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) đã đưa ra các hướng dẫn liên quan đến giao dịch Ký quỹ (chiếm gần 90% doanh thu hàng ngày của thị trường chứng khoán), điều này đã không được các công ty môi giới rộng rãi hoan nghênh. Những quy tắc này sẽ chấm dứt giao dịch trong ngày và doanh thu được tạo ra từ nó.

Các nhà môi giới đã được hướng dẫn thu thập VaR (giá trị bị rủi ro) và ELM (mức lỗ cực kỳ lớn) từ khách hàng của họ. Các quy tắc này sẽ được thực hiện theo từng giai đoạn bắt đầu từ tháng 12 năm 2020.

• Giai đoạn 1: Từ tháng 12 năm 2020, các nhà môi giới sẽ bị phạt nếu số tiền ký quỹ lớn hơn 25% tổng VaR và ELM.
• Giai đoạn 2: Từ tháng 3 năm 2021 và ngày 21 tháng 6, các nhà môi giới sẽ bị phạt nếu số tiền ký quỹ vượt quá 50% và 70% tổng số VaR và ELM
• Giai đoạn 3: Từ tháng 8 năm 2021, các nhà môi giới sẽ bị phạt nếu số tiền ký quỹ vượt quá VaR và ELM

Phản ứng từ cộng đồng Môi giới

Cộng đồng môi giới cảm thấy rằng điều này sẽ chấm dứt giao dịch dựa trên đòn bẩy trong ngày. Hiện tại, một số công ty môi giới thu thấp như Re. 1 cho mỗi Rs. 100 giá trị thương mại. Dưới đây là một số phản ứng từ các công ty môi giới lớn:

Nithin Kamath, Giám đốc điều hành của Zerodha Brokerage đã tweet , “Thông tư SEBI hôm nay nói rằng tất cả các công ty môi giới phải ngừng sản phẩm đòn bẩy trong ngày vào tháng 8 năm 2021 theo từng giai đoạn”. Trong một tweet khác, anh ấy nói thêm:

Jimeet Modi, Giám đốc điều hành và người sáng lập Samco Securities cho biết , “Điều này đã được mong đợi từ năm ngoái sau thông tư tháng 12 năm 2019. Giờ đây, ngành công nghiệp và các sàn giao dịch sẽ cần phải điều chỉnh theo thực tế mới này. Điều này có lẽ cũng sẽ đẩy nhanh thị phần đối với các nhà môi giới chiết khấu từ các nhà môi giới dịch vụ đầy đủ. Tỷ suất lợi nhuận khác biệt là một dịch vụ được cung cấp bởi các nhà môi giới dịch vụ đầy đủ, hiện đã bị phân xử. Ước tính của chúng tôi là gần 30-35 phần trăm doanh thu trong ngày dựa trên đòn bẩy bổ sung do các nhà môi giới cung cấp. Bây giờ, giả sử yêu cầu ký quỹ đầy đủ, tổng doanh thu sẽ giảm khoảng 20 phần trăm vì tỷ lệ ký quỹ một phần số dư vẫn đang được thu từ khách hàng. ”

Doanh thu thị trường bị ảnh hưởng như thế nào bởi quy tắc SEBI mới?

Vào ngày 21 tháng 7, SEBI đã đưa ra một thông tư liên quan đến các quy tắc mới về giao dịch ký quỹ. Và những quy tắc này sẽ trực tiếp tác động đến doanh thu thị trường cả trong phân khúc tiền mặt và chứng khoán phái sinh. Phân khúc tiền mặt trên NSE ghi nhận doanh thu trung bình hàng ngày là Rs. 50,322 cr (tháng 4), Rs. 52,656 cr (tháng 5), Rs. 61,395 cr (tháng 6). Và thị trường phái sinh gấp gần 18-20 lần thị trường tiền mặt. NSE là sàn giao dịch phái sinh lớn nhất trên thế giới với doanh thu trung bình hàng ngày hơn 11 lakh crore rupee.

Một số nhà môi giới có quan điểm, với các quy định mới nếu VaR + ELM, doanh thu hàng ngày có thể giảm gần 20-30%. Khách hàng cũng sẽ phải duy trì mức ký quỹ cao hơn trong tài khoản của họ và điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến lợi tức đầu tư của họ. Và những thay đổi trong quy tắc này sẽ không chỉ tác động đến các công ty môi giới mà còn tác động đến chính phủ, dưới hình thức giảm Thuế giao dịch chứng khoán (STT).