Mã hóa? Xml ="utf-8"?> Các thành viên của Quốc hội không chỉ làm luật. Dân biểu và các quan chức dân cử khác giúp quyết định — ở một mức độ nào đó — số phận của kinh tế và xã hội Hoa Kỳ. Trong một thế giới lý tưởng, những chính trị gia đó hành động dựa trên những gì người dân của họ muốn hơn là thỏa mãn lợi ích của chính họ.

Đôi khi, tiền có thể cản trở. Đó là lý do tại sao giao dịch cổ phiếu riêng lẻ là một vấn đề nóng bỏng như vậy. Các quan chức được bầu có thể sở hữu và giao dịch cổ phiếu, và ưu và nhược điểm của việc cho phép họ làm như vậy là gì?

TL; DR

• Các thành viên của Quốc hội có thể sở hữu và giao dịch cổ phiếu, nhưng có những hạn chế.
• Đạo luật của CỔ PHẦN (Dừng giao dịch theo kiến ​​thức của Quốc hội) yêu cầu các nhà lập pháp báo cáo các giao dịch và nghiêm cấm sử dụng thông tin không công khai vì lợi nhuận cá nhân.
• Những lời chỉ trích lớn nhất về việc các quan chức dân cử được phép giao dịch cổ phiếu riêng lẻ là hành vi trục lợi, thiên vị trong xây dựng luật và giao dịch nội gián.
• Một số nhà lập pháp nói rằng họ có quyền kiểm soát quỹ hưu trí và các khoản tiết kiệm khác của mình. Họ cũng bảo vệ hệ thống về các yêu cầu đánh giá đạo đức và thoái vốn hiện có của hệ thống.
• Giao dịch cổ phiếu khi đang phục vụ tại chức không phải là mới, nhưng sự giám sát của công chúng là một hiện tượng hiện đại. Áp lực ngày càng tăng đối với các nhà lập pháp có thể buộc phải thay đổi trong tương lai.

Một thành viên của Quốc hội có thể sở hữu và giao dịch cổ phiếu không?

Các thành viên của Quốc hội có thể giao dịch cổ phiếu riêng lẻ, và họ thường làm như vậy. Tuy nhiên, vẫn có những hạn chế. Năm 2012, cựu Tổng thống Barack Obama đã ký thành luật Đạo luật Ngừng Giao dịch trên Kiến thức Quốc hội (STOCK).

Đạo luật CỔ PHẦN cấm sử dụng thông tin quan trọng không công khai vì lợi nhuận cá nhân (điều này thường được gọi là giao dịch nội gián). Nó cũng yêu cầu các nghị sĩ báo cáo các giao dịch trong một khung thời gian nhất định. Ngay cả khi có Đạo luật CỔ PHẦN, một trường hợp giao dịch nội gián chống lại một nghị sĩ sẽ rất khó để chứng minh trước tòa. Hầu hết các vấn đề xung quanh Đạo luật chứng khoán đều liên quan đến việc không báo cáo giao dịch.

Nếu các thành viên của Quốc hội thực hiện các giao dịch đáng ngờ hoặc không báo cáo các giao dịch, họ có thể phải đối mặt với một cuộc điều tra với Ủy ban về Đạo đức Nội bộ. Các nhà lập pháp có thể bị phạt khoảng 200 đô la vì không báo cáo giao dịch.

Các nhà làm luật giao dịch cổ phiếu trông như thế nào

Trong khu vực tư nhân, giao dịch nội gián là bất hợp pháp. Vào tháng 8 năm 2021, SEC buộc tội các nhân viên cũ của Netflix với giao dịch nội gián tạo ra lợi nhuận vốn từ 3 triệu đô la trở lên.

Trong khu vực công, các thành viên của Quốc hội giao dịch cổ phiếu riêng lẻ như một phần của danh mục đầu tư cá nhân của họ. Họ không được phép sử dụng thông tin thu thập được trong công việc, nhưng dù sao thì một số làm như vậy cũng hợp lý. Kể từ tháng 10 năm 2021, hơn 40 thành viên của Quốc hội đã không báo cáo chính xác các giao dịch của họ theo quy định của Đạo luật chứng khoán.

Ví dụ, Thượng nghị sĩ Tommy Tuberville (R-Alabama) đã chậm vài tuần hoặc vài tháng khi tiết lộ khoảng 130 giao dịch cổ phiếu trong năm tháng đầu năm. Trong khi đó, Hạ nghị sĩ Tom Malinowski (D-New Jersey) đã thực hiện hàng chục giao dịch cổ phiếu không được tiết lộ từ năm 2020 đến đầu năm 2021. Malinowski công bố thông tin sau khi các phóng viên tiếp cận ông.

Cựu Thượng nghị sĩ Kelly Loeffler (R-Georgia) đã được chú ý vì các hoạt động giao dịch của bà trong thời gian tại vị. Chồng của Loeffler, Jeffrey Sprecher, người sáng lập Intercontinental Exchange, Inc. Trước khi công chúng nhận ra mức độ nghiêm trọng của COVID-19, Loeffler đã đầu tư vào thiết bị bảo vệ cá nhân và các cổ phiếu khác liên quan đến đại dịch.

Thượng nghị sĩ Richard Burr (R-North Carolina) đã kiếm được hàng triệu đô la từ cổ phiếu một tuần trước khi thị trường sụp đổ vào tháng 2 năm 2020.

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang được bổ nhiệm (không được bầu), nhưng một số cũng tham gia vào giao dịch cổ phiếu cá nhân. Hai chủ tịch Fed khu vực, Eric Rosengren ở Boston và Robert Kaplan ở Dallas, đã đột ngột nghỉ hưu sau khi đặt ra câu hỏi về đạo đức trong danh mục đầu tư của họ.

Các nhà làm luật đã từng đầu tư trong lịch sử, nhưng việc giám sát chặt chẽ các giao dịch cổ phiếu riêng lẻ là một hiện tượng hiện đại.

Những lời chỉ trích chống lại giao dịch cổ phiếu của quốc hội

Có ba lời chỉ trích chính về việc các nhà lập pháp có thể giao dịch cổ phiếu:

• Trục lợi sau thảm họa: Giao dịch nội gián hay không, các nhà lập pháp có thể thu lợi từ thảm họa. Để bảo vệ các khoản đầu tư của họ, các thành viên Quốc hội có thể vẽ ra một bức tranh tích cực cho công chúng trong khi nỗ lực bảo vệ tài sản của họ. Ví dụ:các giao dịch được thực hiện trước đại dịch COVID-19 đôi khi được gắn nhãn trục lợi sau thảm họa.
• Thành kiến ​​trong xây dựng luật: Các nhà lập pháp có thể đưa ra quyết định về chi tiêu và các luật khác dựa trên điều gì làm tăng giá trị cổ phần của các công ty mà họ đầu tư vào. Ví dụ:một nghị sĩ đầu tư vào lĩnh vực dầu mỏ có thể do dự trong việc thông qua luật khí hậu cản trở sản xuất dầu.
• Ưu điểm cho giao dịch nội gián: Các dân biểu nắm được rất nhiều thông tin trong thời gian họ tại vị. Theo Đạo luật chứng khoán, họ không thể sử dụng kiến ​​thức đó để thông báo cho các giao dịch chứng khoán trừ khi nó được công bố rộng rãi. Rất khó để chứng minh rằng một thành viên của Quốc hội đã sử dụng thông tin nội bộ để thông báo cho một giao dịch.

Bảo vệ giao dịch cổ phiếu quốc hội

Cũng như có những lời chỉ trích, có những bảo vệ. Dưới đây là hai lý do chính khiến các nhà lập pháp muốn tiếp tục giao dịch cổ phiếu:

• Quyền kiểm soát nội dung: Các nhà lập pháp nói rằng họ có quyền kiểm soát tài khoản hưu trí của chính mình và các khoản tiết kiệm khác thông qua tất cả các hình thức đầu tư, bao gồm cả giao dịch cổ phiếu cá nhân. Ý kiến ​​này dựa trên sự công bằng về tiền tệ.
• Đánh giá đạo đức hiện tại và thoái vốn: Hàng ngàn quan chức chính phủ trải qua các cuộc đánh giá đạo đức hàng năm. Thông thường, những đánh giá này yêu cầu họ phải thoái một số khoản đầu tư nhất định tùy thuộc vào công việc hiện tại hoặc sắp tới của họ.

Các quy tắc và đạo đức có thay đổi không?

Lãnh đạo phe thiểu số tại Thượng viện Mitch McConnell (R-Kentucky) không đầu tư vào bất kỳ cổ phiếu riêng lẻ nào nhưng tin rằng các đồng nghiệp của mình có quyền làm như vậy.

Trong khi đó, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren (D-Massachusetts) đề xuất Đạo luật chống tham nhũng và liêm chính công sẽ áp đặt các quy tắc đạo đức quan trọng hơn về giao dịch. Đó không phải là một lệnh cấm hoàn toàn, chủ yếu là vì lệnh cấm không có khả năng được Quốc hội thông qua trong khi nhiều nhà lập pháp vẫn giữ lợi ích tài chính trong vấn đề này.

Ngay cả những vị trí được bổ nhiệm cũng đang phải đối mặt với sự giám sát mới về đạo đức. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jay Powell hiện đang đánh giá lại những gì cuốn sách đạo đức yêu cầu đối với giao dịch cổ phiếu cá nhân trong tổ chức.

Giao dịch cổ phiếu tích cực có xu hướng bị giám sát chặt chẽ hơn so với đầu tư dài hạn. Nếu các quy tắc và đạo đức thay đổi, nó có thể sẽ chỉ ảnh hưởng đến các khoản đầu tư đang hoạt động.

Đối với các quan chức được bầu cử thoái vốn cổ phần cá nhân của họ, giải pháp thay thế thường là các quỹ đa dạng hóa hoặc quỹ tín thác mù quáng. Trong một sự tin tưởng mù quáng, một quan chức được bầu có thể chuyển các vị trí của họ cho một thành viên gia đình đáng tin cậy trong thời gian họ tại vị.

Điểm mấu chốt

Giao dịch cổ phiếu của Quốc hội là một vấn đề phức tạp và người Mỹ không xem nhẹ nó. Các nhà làm luật có trách nhiệm làm đúng theo luật của mình.

Giao dịch cổ phiếu riêng lẻ có thể là quyền đối với mọi người Mỹ, nhưng nó cũng có thể cản trở việc ra quyết định và lãnh đạo có đạo đức. Cuối cùng, mỗi người trong chúng ta quyết định:Ai là người chúng ta muốn đưa ra luật của mình và đâu là môi trường tốt nhất để họ làm như vậy?