Warren Buffett, huyền thoại đầu tư 94 tuổi và giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway, đã công bố kế hoạch từ chức vào cuối năm nay.

Sự ra đi của ông sẽ đánh dấu sự kết thúc của một kỷ nguyên đầu tư giá trị, một phương pháp đầu tư được xây dựng dựa trên việc mua các công ty chất lượng với giá hợp lý và nắm giữ chúng lâu dài.

Cách tiếp cận của Buffett đã biến Berkshire Hathaway từ một doanh nghiệp dệt may nhỏ vào những năm 1960 thành một tập đoàn khổng lồ hiện có giá trị hơn 1,1 nghìn tỷ USD (1,7 nghìn tỷ USD).

Ông đã xây dựng khối tài sản của mình nhờ hỗ trợ ngành năng lượng, bảo hiểm và các thương hiệu Mỹ, bao gồm cả cổ phần lớn ở các tên tuổi quen thuộc như Coca-Cola, American Express và Apple.

Tại cuộc họp thường niên của Berkshire vào cuối tuần, được tổ chức tại một đấu trường với hàng nghìn nhà đầu tư tận tâm, Buffett đã chỉ định Greg Abel là người kế nhiệm.

Greg Abel sẽ trở thành giám đốc điều hành và chủ tịch tiếp theo của tập đoàn Berkshire Hathaway. Nati Harnik/AP

Abel, 62 tuổi, hiện là chủ tịch và giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway Energy, đồng thời là phó chủ tịch phụ trách các hoạt động phi bảo hiểm rộng lớn của Berkshire Hathaway.

Ông nổi tiếng với phong cách quản lý kỷ luật và nghiêm túc. Hội đồng quản trị của công ty hiện đã bỏ phiếu nhất trí thông qua động thái này.

Sự thay đổi người bảo vệ này diễn ra vào một thời điểm quan trọng. Việc Donald Trump trở lại vị trí tổng thống Mỹ đã mang lại những thay đổi đáng kể về chính sách kinh tế.

Trong khi đó, các câu hỏi về sự thống trị kinh tế của Mỹ ngày càng lớn trước sự trỗi dậy liên tục của Trung Quốc.

'Nhà tiên tri của Omaha'

Rất ít cái tên nhận được nhiều sự tôn trọng trong thế giới tài chính như Warren Buffett. Sinh ra ở Omaha, Nebraska, vào năm 1930, Buffett đã sớm bộc lộ thiên tài về các con số và đầu tư. Anh ấy mua cổ phiếu đầu tiên vào năm 11 tuổi.

Triết lý đầu tư của ông – mua các công ty bị định giá thấp với nền tảng cơ bản vững chắc – sau này đã mang lại cho ông biệt danh “Nhà tiên tri xứ Omaha” vì khả năng kỳ lạ trong việc dự đoán xu hướng thị trường và xác định các khoản đầu tư sinh lời nhiều năm trước khi những người khác làm được.

Đầu tư giá trị

Buffett đã rút ra phương pháp đầu tư của mình từ các nguyên tắc đầu tư giá trị của nhà kinh tế học người Mỹ gốc Anh Benjamin Graham.

Ông ưa thích những doanh nghiệp có lợi thế lâu dài và đề xuất giá trị rõ ràng. Một số khoản đầu tư quan trọng của ông bao gồm công ty bảo hiểm GEICO, công ty đường sắt BNSF và gần đây là nhà sản xuất xe điện Trung Quốc BYD.

Ông tránh các bong bóng đầu cơ (chẳng hạn như bong bóng dotcom vào cuối những năm 1990 và gần đây hơn là tiền điện tử) và thuyết phục các nhà đầu tư về sự kiên nhẫn lâu dài. Như ông đã viết nổi tiếng trong bức thư gửi cổ đông năm 1988:

Trên thực tế, khi chúng tôi sở hữu một phần của các doanh nghiệp xuất sắc với ban quản lý xuất sắc, thời gian nắm giữ yêu thích của chúng tôi là mãi mãi.

Sự hướng dẫn của Buffett đã giúp Berkshire vượt qua nhiều giai đoạn bùng nổ và suy thoái kinh tế. Trong sáu thập kỷ ông nắm quyền, công ty đã đạt được mức lợi nhuận gộp hàng năm ấn tượng gần 20% - gần như gấp đôi so với chỉ số S&P 500.

Phim hoạt hình về Warren Buffett được thấy trên chai Cherry Coca-Cola được bán ở Trung Quốc vào năm 2017. Berkshire Hathaway đã nắm giữ cổ phần của Coca-Cola từ năm 1988. photox/Imaginechina/AP

Ngoài thành công về mặt tài chính, Buffett còn ủng hộ các hoạt động kinh doanh có đạo đức và cam kết quyên góp hơn 99% tài sản của mình thông qua Cam kết Cho đi mà ông đồng sáng lập với Bill Gates và Melinda French Gates.

Đọc thêm:Những món quà từ thiện khổng lồ của Warren Buffett phản ánh 'thẻ điểm nội bộ' đã đưa ông đến kế hoạch nghỉ hưu như thế nào

Những thách thức đối với chiến lược của Buffett trong thế giới ngày nay

Trong một bài bình luận trên tờ New York Times năm 2008, Buffett đã chia sẻ một cách nổi tiếng câu châm ngôn dẫn đường cho các quyết định đầu tư của ông:

Hãy sợ hãi khi người khác tham lam và hãy tham lam khi người khác sợ hãi.

Nhưng chiến lược của ông đã phát triển mạnh mẽ trong thời đại toàn cầu hóa, thương mại tự do và uy thế kinh tế của Hoa Kỳ ngày càng tăng. Thế giới đã thay đổi kể từ thời hoàng kim của Buffett.

Có những lo ngại về sự kém hiệu quả gần đây của đầu tư giá trị. Các công ty công nghệ hiện đang thống trị các ngành công nghiệp cũ.

Điều này đặt ra câu hỏi liệu những người kế nhiệm Buffett có thể phát hiện ra những kẻ đột phá lớn tiếp theo trong ngành hay không.

Nước Mỹ là trên hết?

Việc Trump trở lại làm tổng thống Mỹ báo trước những thay đổi lớn trong chính sách kinh tế. Hạn chế thương mại có thể ảnh hưởng đến một số khoản đầu tư quốc tế của Berkshire. Tuy nhiên, những chính sách tương tự này có thể mang lại lợi ích cho các khoản đầu tư tập trung vào Hoa Kỳ của Buffett.

Ý tưởng về ưu thế kinh tế của Mỹ cũng phải đối mặt với những câu hỏi mới. Trung Quốc có thể vượt qua nền kinh tế Mỹ vào những năm 2030 Tỷ trọng của Mỹ trong sản lượng kinh tế toàn cầu đã giảm từ khoảng 22% năm 1980 xuống còn khoảng 15% hiện nay.

Câu thần chú “không bao giờ đặt cược chống lại nước Mỹ” của Buffett phải đối mặt với sự giám sát mới

Warren Buffett thảo luận về thâm hụt thương mại và chủ nghĩa bảo hộ vào ngày 3 tháng 5.

Những thách thức đối với người kế nhiệm Buffett

Abel thừa kế một công ty với khoảng 348 tỷ USD tiền mặt. Đó là một lượng vốn lớn cần triển khai một cách khôn ngoan trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn và cuộc chiến thương mại của Trump.

Abel có thể sẽ duy trì các giá trị cốt lõi của Berkshire trong khi cập nhật cách tiếp cận của mình. Những thách thức của anh ấy bao gồm:

1. Duy trì “Buffett cao cấp” :Abel thiếu sự sùng bái của Buffett trong số các nhà đầu tư, điều này có thể dần dần làm xói mòn giá trị bổ sung mà thị trường gán cho Berkshire do sự lãnh đạo của Buffett.

   Nếu không có danh tiếng của Buffett, Abel có thể phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng trong việc triển khai hiệu quả lượng tiền mặt khổng lồ của Berkshire trong một thị trường chứng khoán vẫn còn đắt đỏ, nơi được định giá cao và việc tìm kiếm món hời khó hơn bao giờ hết.

2. Thích ứng công nghệ :trong khi Berkshire đã tăng cường đầu tư vào công nghệ trong những năm qua (bao gồm cả các vị trí ở Apple và Amazon), việc cân bằng các cổ phần kế thừa của mình (như Coca-Cola và đường sắt) với các lĩnh vực tăng trưởng (AI, năng lượng tái tạo) vẫn còn nhiều thách thức.

3. Các mối quan tâm về môi trường :Sự phụ thuộc nặng nề của Berkshire Hathaway vào các tiện ích đốt than và khí đốt đã thu hút sự chỉ trích ngày càng tăng khi các nhà đầu tư và cơ quan quản lý yêu cầu các giải pháp năng lượng sạch hơn.

4. Nhân rộng “nút chạm vàng” :Thiên tài của Buffett không chỉ ở việc chọn cổ phiếu. Nó cũng liên quan đến việc phân bổ vốn, thực hiện giao dịch và quản lý khủng hoảng (ví dụ:mua vào Goldman Sachs trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu). Abel có thể tái tạo điều đó không?

Sau Buffett

Những nguyên tắc của Buffett – sự kiên nhẫn, giá trị nội tại và đặt cược vào nước Mỹ – là trường tồn với thời gian. Nhưng thế giới đã tiếp tục. Người kế nhiệm của ông phải giải quyết các rủi ro địa chính trị, sự gián đoạn công nghệ và sự gia tăng của đầu tư thụ động trong khi vẫn bảo tồn văn hóa độc đáo của Berkshire.

Thời kỳ hậu Buffett không chỉ thể hiện sự thay đổi lãnh đạo. Đây là bài kiểm tra xem liệu các nguyên tắc của Buffett có thể tồn tại trong một thế giới ngày càng ngắn hạn, bị chi phối bởi công nghệ và có địa chính trị phức tạp hay không.

Khả năng lãnh đạo của Abel sẽ bộc lộ sức mạnh lâu dài – hay những hạn chế – trong triết lý của Buffett.