Tôi nhớ trong cuộc Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu năm 2008, thị trường lao dốc và người ta lo sợ trên đường phố. Trong bữa trưa một ngày với kakis ăn trưa thông thường của tôi, chúng tôi đã trò chuyện về việc giá cổ phiếu của công ty chúng tôi đã giảm bao nhiêu. Tôi đã đưa ra một nhận xét bình thường. Tôi đã tự hỏi to rằng sẽ thật tuyệt nếu chúng ta có thể kiếm tiền khi thị trường giảm, thay vì chỉ khi nó tăng.
Họ cười nhạo ý tưởng của tôi. Thật là điên rồ, khi thị trường sụp đổ, mọi thứ cùng đi xuống. Không có gì bạn làm có thể cứu bạn khỏi ngày tận thế. Họ nói rằng bạn sẽ thật may mắn khi thoát ra khỏi điều không bị tổn thương, lợi nhuận ít hơn nhiều từ nó.
Trong khoảng thời gian dài nhất trong cuộc đời, tôi tin rằng nếu ai đó nói với tôi điều gì đó không thể làm được, không có nghĩa là nó không thể làm được. Nó chỉ có nghĩa là người đó không biết cách làm.
Tối hôm đó, tôi bắt đầu tìm cho mình cách kiếm tiền khi thị trường sụp đổ. Qua nhiều năm tôi đã học hỏi và khám phá nhiều hơn. Đây là 3 cách giúp bạn bắt đầu.
Chúng tôi rất quen với việc mua cổ phiếu. Khi giá tăng, chúng tôi sẽ bán chúng và giữ lại lợi nhuận. Đó là trật tự tự nhiên của mọi thứ.
Bán khống hoạt động theo hướng ngược lại. Người bán khống sẽ bán một cổ phiếu mà anh ta không có. Khi giá giảm, anh ta sẽ mua lại cổ phiếu với giá thấp hơn. Thay vì mua thấp và bán cao, quá trình này được đảo ngược và bây giờ nó trở thành "bán cao mua thấp".
Các nguyên tắc rất đơn giản nhưng cơ chế phức tạp hơn một chút. Ví dụ, khi tôi bán một chiếc ô tô, tôi phải giao chiếc xe thực tế cho người mua. Đối với cổ phiếu cũng vậy, sau khi bán, cổ phiếu phải được giao cho người mua.
Và vì người bán không sở hữu cổ phiếu từ đầu, nên cách duy nhất anh ta có thể thực hiện thỏa thuận của mình là vay số lượng cần thiết. SGX có một nhóm cho vay, nơi các nhà đầu tư có thể tìm thấy các cổ phiếu có sẵn để vay.
Một cách khác để mua các vị thế bán cổ phiếu là thông qua Hợp đồng chênh lệch (CFD). Về cơ bản, chúng cho phép bạn tham gia giao dịch và có một vị trí, với nhà cung cấp CFD bảo lãnh vị thế.
Vì vậy, nếu bạn nghĩ rằng STI còn dư địa để giảm, bạn có thể bán STI ETF thông qua CFD và được thưởng khi thị trường đi theo cách bạn dự đoán. Không cần phải mượn cổ phiếu vì đó là một cuộc đặt cược một thỏa thuận giữa bạn và người môi giới.
Rút ngắn có nhược điểm của nó. Đối với một, các khoản phí là nghiêm cấm. SGX tính sáu phần trăm "lãi suất" mỗi năm để cung cấp cho bạn cổ phiếu để bán khống. Nói cách khác, nếu bạn bán khống một cổ phiếu và giá của nó không thay đổi sau một năm, bạn vẫn sẽ giảm sáu phần trăm. Điều này không bao gồm hoa hồng môi giới.
Mặc dù CFD có xu hướng mua và bán rẻ hơn, nhưng chúng cũng tốn kém tài chính. Vì CFD là công cụ ký quỹ, nên toàn bộ giá trị của giao dịch phải chịu phí tài chính. Phí khác nhau giữa các nhà môi giới và giữa các cổ phiếu riêng lẻ. Các quầy blue chip lâu đời có xu hướng giao dịch rẻ hơn, trong khi các quầy ít người biết đến hơn có thể có giá lên đến 8% mỗi năm.
Với CFD, cũng có rủi ro bên phản đối liên quan. Có rất ít giải pháp khắc phục nếu nhà cung cấp phải gấp. Đây là những gì đã xảy ra với MF Global vào năm 2011
Và cuối cùng, bán khống cổ phiếu khiến bạn phải đối mặt với một hồ sơ rủi ro không đối xứng. Nếu bạn đã mua Singtel với giá 4 đô la, thì mức tăng của bạn là không giới hạn với điều kiện là Singtel tiếp tục hoạt động tốt và giá cổ phiếu tiếp tục tăng. Nhược điểm của bạn được giới hạn ở mức 4 đô la; nhiều nhất bạn sẽ mất toàn bộ khoản đầu tư của mình nếu công ty phá sản.
Mặt khác, nếu bạn đã bán khống Singtel với giá 4 đô la, thì số tiền tối đa bạn có thể kiếm được là 4 đô la và đó là trong trường hợp không chắc rằng công ty phá sản. Tuy nhiên, giá của Singtel về mặt lý thuyết có thể tăng lên 8 đô la, 12 đô la hoặc thậm chí 400 đô la. Bạn có thể bị thua lỗ gấp nhiều lần số tiền đầu tư ban đầu của mình.
Hãy coi các lựa chọn như hợp đồng được ký kết giữa bạn và một bên khác. Quyền chọn mua cung cấp cho bạn quyền nhưng không có nghĩa vụ mua tài sản ở một mức giá cụ thể tại một thời điểm xác định trong tương lai. Nghe có vẻ phức tạp nhưng một ví dụ thực tế sẽ làm rõ mọi thứ.
Cổ phiếu của Apple hiện đang giao dịch ở mức 94 đô la. Tôi có thể mua một quyền chọn mua cho phép tôi mua Apple với giá 95 đô la trong khoảng sáu tháng tới vào tháng 7 năm 2016. Tùy chọn đó sẽ khiến tôi mất 7 đô la.
Từ bây giờ đến lúc đó, một vài điều có thể xảy ra. Apple có thể tăng lên 120 đô la. Sau đó, tôi sẽ thực hiện các tùy chọn của mình và mua nó với giá 95 đô la. Lợi nhuận của tôi sẽ ở mức $ 120- $ 95- $ 7 =$ 18 trên mỗi cổ phiếu.
Apple cũng có thể giảm xuống $ 70. Trong trường hợp đó, tôi mua với giá 95 đô la là vô nghĩa. Tôi chỉ đơn giản là sẽ để các tùy chọn hết hạn vô giá trị. Tôi đã mất $ 7, cái giá mà tôi đã trả cho quyền chọn ngay từ đầu.
Trên đường đi, giá của quyền chọn của tôi sẽ biến động. Khi giá cơ bản tăng thì giá của quyền chọn mua cũng vậy. Khi quyền chọn gần hết hạn, giá trị của nó sẽ giảm dần. Đó là một hành động cân bằng tinh tế đối với các nhà giao dịch quyền chọn.
Mua quyền chọn mua sẽ cho phép nhà đầu tư tham gia vào đà tăng của thị trường. Đặt các tùy chọn hoạt động theo hướng ngược lại. Mua quyền chọn bán cho phép bạn có quyền nhưng không có nghĩa vụ phải bán một tài sản cụ thể với giá cố định sau một khoảng thời gian cố định.
Trở lại với ví dụ tương tự, tôi có thể mua một hợp đồng cho phép tôi bán cổ phiếu Apple với giá 95 đô la vào tháng Bảy. Khoản đặt đó sẽ có giá cao hơn một chút ở mức 8 đô la. Tất nhiên có khả năng hợp đồng thỏa thuận hết hiệu lực vô giá trị khi cổ phiếu Apple tăng giá.
Nếu giá của Apple giảm xuống 70 đô la, lợi nhuận của tôi sẽ là 95 đô la - 8 đô la - 70 đô la =17 đô la. Trong khi giá cơ bản đã giảm 30%, giao dịch của tôi có thể khiến tôi tăng gấp đôi khoản đầu tư ban đầu là 8 đô la.
Thoạt nhìn, quyền chọn mua có vẻ là một chiến lược tốt. Nhược điểm được giới hạn trong khi mặt tăng dường như là không giới hạn.
Trên thực tế, quyền chọn là những công cụ phức tạp và đắt tiền. Đắt tiền vì thời gian giảm dần khiến giá của quyền chọn giảm mỗi ngày. Đắt cũng bởi vì tùy thuộc vào phong cách giao dịch, hoa hồng có thể bị cấm.
Chỉ riêng việc định giá quyền chọn cũng phụ thuộc vào nhiều biến số, không chỉ giá của cơ sở. Là một nhà đầu tư, chúng ta không chỉ cần gọi đúng hướng thị trường mà còn cần thêm yếu tố thời gian.
Đó là một vấn đề cực kỳ nghiêm trọng về thuế và nhà đầu tư cuối tuần sẽ tránh xa.
Nếu sự phức tạp của các tùy chọn khiến bạn đau đầu, thì ETF có thể là công cụ dành cho bạn. Không giống như quyền chọn, ETF thông thường rất rẻ và dễ mua và bán.
Phần lớn các ETF trên thị trường theo dõi điểm chuẩn. Có hai quỹ ETF theo dõi thị trường địa phương, Nikko AM STI ETF và SPRD STI ETF. Đối với họ, mục đích của họ là tái tạo STI. (Chúng tôi là những người ủng hộ lớn đến mức chúng tôi thậm chí đã tạo ra một hướng dẫn toàn diện về họ!)
Các ETF nghịch đảo được thiết kế để làm điều hoàn toàn ngược lại. Sử dụng các công cụ khác nhau trong phòng sau, các nhà quản lý tạo ra một quỹ giảm giá trị khi thị trường sôi động và tăng lên khi thị trường tăng. Chỉ số tăng 1% làm giá trị của ETF giảm 1% và ngược lại. Đối với nhà đầu tư bán lẻ, việc mua một quỹ ETF nghịch đảo tương đương với việc rút ngắn điểm chuẩn mà nó đang theo dõi.
Một số ETF nghịch đảo được thành lập nhiều nhất bao gồm Short S &P500 và Short Russell2000 do Proshares phát hành. Họ theo dõi lần lượt các công ty lớn nhất và nhỏ nhất được liệt kê ở Mỹ. Tại Singapore, S &P500 Inverse Daily được giao dịch trên SGX. Bạn sẽ có thể tham gia và kiếm lợi nhuận từ sự suy giảm của thị trường Hoa Kỳ trực tiếp thông qua bất kỳ tài khoản môi giới địa phương nào.
Để làm cho mọi thứ thú vị hơn một chút, cũng có các ETF nghịch đảo đòn bẩy. Thay vì tăng hoặc giảm giá tương ứng so với chỉ số, ETF có đòn bẩy nhằm mục đích tái tạo chuyển động thị trường thông qua bội số 2x hoặc 3x. Proshares Ultrapro Short S &P500 là một ví dụ. Chỉ số S &P500 giảm 1% sẽ khiến quỹ lãi khoảng 3%.
Không giống như đầu tư mua và giữ truyền thống như chúng ta vẫn làm đối với các ETF thông thường, việc nắm giữ ETF nghịch đảo trong thời gian dài sẽ không hoạt động. Về lâu dài, thị trường chứng khoán có xu hướng tăng. Do đó, ETF nghịch đảo được sử dụng tốt nhất như một công cụ xác định thời gian thị trường ngắn hạn.
Có nhiều cách để kiếm lợi nhuận từ thị trường giảm giá. Ngoài 3 cách mà tôi đã liệt kê, còn có nhiều lựa chọn kỳ lạ hơn như giao dịch chỉ số biến động (VIX), hoặc sử dụng hợp đồng tương lai hoặc thậm chí là quyền chọn trên hợp đồng tương lai. Đối với những người thích tìm kiếm cảm giác mạnh, đó là một công viên giải trí.
Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, tôi đã thực hiện một cách tiếp cận rất đơn giản trong bài viết này. Trên thực tế, thị trường tài chính rất phức tạp. Chúng ta không nên đánh giá thấp những phức tạp liên quan.
Việc nắm giữ một vị thế bán khống liên quan đến thời điểm thị trường. Đây là một công việc mạo hiểm không chỉ đòi hỏi kiến thức về các công cụ mà còn phải có khả năng đọc chính xác thị trường. Đây không phải là một chiến lược dễ dàng nhưng nếu thực hiện đúng, phần thưởng có thể rất lớn.
Huat Ah!