Không có công ty quỹ nào khác trong nước có khoản tiết kiệm hưu trí lớn hơn Vanguard .
Trong số 100 quỹ được nắm giữ rộng rãi nhất trong các kế hoạch 401 (k), khoảng một phần ba là quỹ Vanguard. Vì vậy, trong bài đánh giá hàng năm của chúng tôi về kế hoạch tiết kiệm hưu trí lớn nhất, chúng tôi xem xét kỹ hơn một số quỹ phổ biến nhất của Vanguard trong các tài khoản 401 (k) và đánh giá chúng là Mua, Giữ hoặc Bán.
Một số là quỹ chỉ số, mà chúng tôi không đánh giá. Không phải là chúng ta không thích chúng. Chúng tôi làm. Nhưng các quyết định mua một quỹ chỉ số thường phụ thuộc vào việc bạn có muốn tiếp xúc với một phần nhất định của thị trường hay không. Và phần lớn, các quỹ chỉ số thực hiện mục đích của họ - họ theo dõi các chỉ số mà họ phản ánh, ít chi phí hơn.
Nhưng các quỹ được quản lý tích cực thì khác.
Một số tốt hơn những người khác. Các nhà quản lý thay đổi, điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của quỹ. Các quỹ hoạt động kém hiệu quả có thể bị tụt hậu vì một lý do chính đáng; nói rằng, phong cách đầu tư của nó đơn giản là không được ưa chuộng. Đó là lý do tại sao chúng tôi chỉ phân tích các quỹ được quản lý tích cực từ Vanguard trong câu chuyện này. Chúng tôi cũng xem xét hai chuỗi ngày mục tiêu của công ty, Hưu trí theo mục tiêu tổ chức và Hưu trí theo mục tiêu, nằm trong số các quỹ 401 (k) phổ biến nhất của Vanguard và sắp hợp nhất (thêm về điều đó bên dưới). Cả hai chuỗi đều nắm giữ hầu hết các quỹ chỉ số, nhưng các quyết định chủ động được đưa ra về phân bổ tài sản.
Câu chuyện này - cũng như các đánh giá của chúng tôi về các công ty quỹ lớn khác trên thế giới 401 (k), bao gồm American Funds, Fidelity và T. Rowe Price hiện tại, và trong thời gian ngắn, tất cả các quỹ đáng mua trên tất cả các họ quỹ tương hỗ - có nghĩa là giúp người tiết kiệm có những lựa chọn tốt trong số các khoản tiền có sẵn trong gói 401 (k) của họ.
Hãy xem xét một số quỹ Vanguard tốt nhất cho kế hoạch 401 (k) của bạn… và loại bỏ một số lựa chọn ít hơn. Vì mục đích đơn giản và để so sánh đồng đều hơn, nếu có thể, chúng tôi trích dẫn dữ liệu và lợi nhuận cho hạng chia sẻ Nhà đầu tư của Vanguard, dành cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Lợi nhuận và dữ liệu tính đến ngày 6 tháng 10. Trong mỗi bài đánh giá, chúng tôi đề cập đến biểu tượng, tỷ lệ lợi nhuận và chi phí của loại cổ phiếu có sẵn cho hầu hết các nhà đầu tư. Lý do cho điều này là các loại chia sẻ của các quỹ cụ thể được cung cấp trong các gói 401 (k) có thể khác nhau, một phần tùy thuộc vào quy mô của gói.
Hai nhà quản lý quỹ lâu năm gần đây đã từ chức tại Vanguard Equity-Income , là thành viên của Kiplinger 25 - quỹ không tải được quản lý tích cực yêu thích của chúng tôi. Nhưng chúng tôi vẫn chưa điều chỉnh khuyến nghị Mua cho quỹ.
Mặc dù việc thay đổi người quản lý có thể phức tạp nhưng trong trường hợp của VEIPX, những người quản lý đã rời đi là một phần của nhóm vốn cổ phần định lượng nội bộ của Vanguard, dựa vào một thuật toán phức tạp để chọn cổ phiếu. Mô hình máy tính đó không nên thay đổi với bộ bảo vệ mới. Thêm vào đó, nhóm lượng tử chỉ chạy một phần ba danh mục đầu tư.
Tuy nhiên, phần lớn của danh mục đầu tư được điều hành bởi Michael Reckmeyer của Wellington Management, người gần đây đã thông báo kế hoạch nghỉ hưu vào tháng 6 năm 2022. Điều đó có thể ảnh hưởng đến suy nghĩ của chúng tôi về quỹ trong tương lai, vì vậy hãy chú ý theo dõi.
Kể từ khi Reckmeyer đến vào giữa năm 2007, Vanguard Equity-Income đã trả lại 9,2% hàng năm. Con số này thấp hơn mức tăng 10,6% trong S&P 500, nhưng nó đánh bại 89% các quỹ đầu tư vào cổ phiếu của các công ty lớn đang giao dịch ở một mức giá trị. Điều quan trọng cần lưu ý là các cổ phiếu giá trị đã tụt hậu so với các cổ phiếu tăng trưởng nhanh trong 5 năm qua. So với chỉ số nghiêng về giá trị, Giá trị S&P 500, Thu nhập từ vốn chủ sở hữu của Vanguard đi trước trung bình 1,6 điểm phần trăm mỗi năm.
Reckmeyer ủng hộ các công ty chất lượng cao trả cổ tức ngày càng cao theo thời gian. "Chúng tôi tập trung vào các khoản thanh toán bền vững và các công ty tăng cổ tức hàng năm", ông nói, "bởi vì trong một chặng đường dài, cổ tức thúc đẩy 40% lợi nhuận trong những năm qua."
Nhưng Reckmeyer thích một món hời tốt. Anh ấy thích bước vào khi thị trường phản ứng quá mức với những tin tức xấu ngắn hạn. Ông nói:“Đầu tư cổ tức có một chút ngược lại. Chẳng hạn, ông đã mua cổ phần của công ty sơn và chất phủ PPG Industries (PPG) vào đầu năm 2020, sau khi cổ phiếu của ngành kinh tế nhạy cảm giảm mạnh do các nền kinh tế toàn cầu rơi vào suy thoái. Reckmeyer đã theo dõi cổ phiếu từ lâu và thấy một thương vụ mua bán cổ phiếu trong công ty toàn cầu, công ty tự hào có bảng cân đối kế toán mạnh và dòng tiền ổn định. Kể từ đó, cổ phiếu PPG đã phục hồi 77%.
Vanguard Equity-Income có thể không đánh bại S&P 500 theo thời gian. Nhưng nó không bị tụt lại quá xa và chuyến đi mượt mà hơn so với chỉ số rộng. Thêm vào đó, lợi suất cổ tức của quỹ, 2,2%, cao hơn mức 1,30% hiện tại của S&P 500.
Tìm hiểu thêm về VEIPX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Vanguard Explorer nắm giữ cổ phần trong các công ty vừa và nhỏ đang phát triển. Đó là một trong số ít các quỹ cổ phiếu dành cho công ty nhỏ được xếp hạng trong số 100 quỹ 401 (k) hàng đầu. Nhưng trong khi nhiều loại dựa trên chỉ mục, thì cái này được quản lý tích cực. Trên thực tế, để phù hợp với cách Vanguard, nhiều người đã tham gia vào VEXPX.
Các nhà quản lý từ năm công ty khác nhau làm việc độc lập, áp dụng quy trình riêng của họ để điều hành các phần tài sản của quỹ:
Đội ngũ quản lý của hodgepodge dẫn đến lợi nhuận chỉ trên mức trung bình. Nhưng danh mục đầu tư rất lớn, với gần 780 cổ phiếu và quỹ có tổng tài sản 24,5 tỷ USD, điều này khiến VEXPX trở thành quỹ dành cho công ty nhỏ được quản lý tích cực lớn nhất trong nước. Cuối cùng, nhiều thay đổi về các nhà quản lý phụ trách trong những năm qua - và thậm chí gần đây - khiến cho việc đánh giá quỹ sẽ hoạt động hiệu quả trong một chu kỳ thị trường đầy đủ là điều khó khăn.
Bảy trong số 10 nhà quản lý của quỹ đã làm việc trong gần năm năm. Và trong bốn năm dương lịch kể từ đầu năm 2017, Vanguard Explorer đã vượt qua Russell 2000. Nói cách khác, bạn đã làm việc trong Explorer tốt hơn so với quỹ chỉ số công ty nhỏ trong thời gian đó.
Chỉ cần lưu ý:Vì cổ phiếu của các công ty nhỏ có xu hướng biến động nhiều hơn so với cổ phiếu của các công ty lớn, nên VEXPX nên được nắm giữ như một phần bổ sung cho phần nắm giữ cốt lõi trong quỹ cổ phiếu công ty lớn hoặc tổng quỹ thị trường chứng khoán.
Tìm hiểu thêm về VEXPX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Với lạm phát tăng cao hơn so với gần một thập kỷ qua, Chứng khoán Kho bạc được Bảo vệ Lạm phát (TIPS) đang được đưa tin nhiều hơn. Lạm phát hàng năm trong khoảng thời gian 12 tháng kết thúc vào tháng 8, dữ liệu gần đây nhất có sẵn, là 5,3%. Con số này cao hơn gấp đôi so với tỷ lệ lạm phát hàng năm khoảng 2% so với mỗi năm năm dương lịch trước đó.
Các nhà đầu tư muốn đón đầu giá tiêu dùng tăng thường chuyển sang TIPS vì ngoài mức lãi suất được đảm bảo, tiền gốc của trái phiếu sẽ thay đổi theo tỷ lệ lạm phát.
Nhưng lợi suất trên TIPS đã âm trong nhiều tháng. Chứng khoán được bảo vệ chống lạm phát Vanguard ' chẳng hạn, lợi nhuận hiện tại là âm 1,7%. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là bạn sẽ kiếm được lợi nhuận âm trong quỹ này. Đúng hơn, lợi tức của quỹ sẽ là tỷ lệ lạm phát trừ đi lợi tức âm. Ví dụ, trong 12 tháng qua, mặc dù lợi suất âm, VIPSX đã tăng 5,7%.
Nhà quản lý quỹ lâu năm Gemma Wright-Casparius ủng hộ các TIPS về kỳ hạn ngắn hạn ngày nay. Gần một nửa tài sản của quỹ được đầu tư vào TIPS với kỳ hạn dưới 5 năm. Các nghiên cứu của Vanguard cho thấy TIPS ngắn hạn ổn định hơn trong thời kỳ lạm phát bất ngờ hơn TIPS trung và dài hạn.
Chứng khoán được bảo vệ lạm phát Vanguard là tốt nhất cho các nhà đầu tư đã nghỉ hưu hoặc gần về hưu. Các nhà đầu tư trẻ hơn có thể chống lại lạm phát bằng lợi nhuận trong danh mục đầu tư cổ phiếu khổng lồ của họ và việc tăng lương hàng năm cũng sẽ hữu ích. Tuy nhiên, những người về hưu thường không có một trong hai lợi thế đó.
Tìm hiểu thêm về VIPSX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Từ lâu, chúng tôi đã ca ngợi Sự phát triển quốc tế của Vanguard như một siêu sao để mang lại lợi nhuận trên mức trung bình với rủi ro dưới mức trung bình. Nhưng chúng tôi cảm thấy hơi thận trọng trong những ngày này vì một người quản lý chủ chốt sẽ rời đi vào tháng 4 năm 2022.
Công ty đầu tư Baillie Gifford là một trong hai giám đốc điều hành quỹ, nhưng nó quản lý phần lớn nhất (70%) tài sản. Và James Anderson, một người quản lý từ năm 2003, sẽ ra đi. Tuy nhiên, Giám đốc điều hành Thomas Coutts vẫn còn và ông ấy đã tại vị từ cuối năm 2016. Lawrence Burns được đặt tên là Giám đốc điều hành vào năm 2020.
Các nhà quản lý từ Schroders điều hành 30% còn lại và không có gì thay đổi ở đó. Simon Webber đã tham gia quỹ từ cuối năm 2009, mặc dù anh ấy cũng có một người quản lý mới là James Gautrey, người đã tham gia vào cuối năm 2020.
Hai công ty, đều có trụ sở tại Vương quốc Anh, có cách tiếp cận hơi khác nhau để chọn cổ phiếu tăng trưởng; Vanguard đã chọn chúng để bổ sung cho nhau. Baillie Gifford sẵn sàng chi trả cho những cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng bùng nổ. Cổ phiếu lý tưởng của Schroders không được đánh giá cao nhưng đang tăng nhanh.
Danh mục đầu tư nắm giữ khoảng 120 cổ phiếu, chủ yếu là ở các công ty lớn đặt trụ sở tại các nước phát triển. Nhưng chứng khoán Trung Quốc chiếm 17% tài sản. Chẳng hạn, các tập đoàn Internet Trung Quốc Tencent Holdings (TCEHY) và Alibaba Group (BABA) là hai trong số những công ty nắm giữ danh mục đầu tư lớn nhất và chiếm gần 8% tài sản. Những cổ phiếu này đã hoạt động kém hiệu quả trong thời gian gần đây do sự trừng phạt về mặt quy định đối với các công ty công nghệ và các đợt rung chuyển khác ở Trung Quốc. Nhưng các cổ phiếu hàng đầu khác đã tăng tỷ lệ phần trăm ba chữ số trong 12 tháng qua, bao gồm dược phẩm sinh học Moderna (MRNA) và ASML Holding (ASML), tạo ra các hệ thống in thạch bản giúp các nhà sản xuất chất bán dẫn tạo ra các chip ngày càng nhỏ hơn.
VWIGX từ lâu đã trở thành một trong những quỹ chứng khoán quốc tế yêu thích của chúng tôi. Nhưng chúng tôi sẽ xem xét nó cẩn thận trong một hoặc hai năm tới. Những thay đổi của người quản lý quỹ đôi khi (nhưng không phải luôn luôn) dẫn đến một số biến động danh mục đầu tư khi những người quản lý mới ổn định và ghi dấu ấn của họ.
Tìm hiểu thêm về VWIGX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Vanguard Primecap đã đóng cửa với tất cả các nhà đầu tư từ lâu, nhưng nếu nó được cung cấp trong gói 401 (k) của bạn, bạn vẫn có thể bỏ ra tới 25.000 đô la một năm. Tự coi mình là may mắn. Vanguard Primecap là một quỹ tuyệt vời được điều hành bởi năm trong số những người chọn cổ phiếu tốt nhất trong nước.
Các nhà quản lý - Theo Kolokotrones, Joel Fried, Alfred Mordecai, M. Mohsin Ansari và James Marchetti - làm việc độc lập quản lý phần tài sản của quỹ. Nhưng họ đều nhắm đến việc đầu tư vào các công ty đang phát triển giao dịch với giá hời. Đặc biệt, họ tìm kiếm chất xúc tác - một sản phẩm mới, giám đốc điều hành mới nắm quyền lãnh đạo hoặc tái cơ cấu - mà họ cho rằng sẽ đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn trong vòng 3-5 năm tới.
Một khi họ mua một cổ phiếu, họ có xu hướng tiếp tục. Tỷ lệ doanh thu 6% của quỹ là một phần nhỏ trong doanh thu từ 55% đến 87% của các quỹ cổ phiếu Hoa Kỳ điển hình đầu tư vào các công ty lớn.
Dan Wiener, biên tập viên của The Independent Adviser for Vanguard Investors cho biết:“Vì nhóm Primecap đang mua các cổ phiếu đang đối mặt với sự không chắc chắn trong thời gian ngắn, nên các ý tưởng của họ thường mất thời gian để hoàn thiện. . "Nhưng trái ngược với nhiều nhà quản lý tăng trưởng khác, nhóm Primecap sẵn sàng chờ đợi và trung bình giữ cổ phiếu trong một thập kỷ."
Tất nhiên, kỷ lục của VPMCX không phải là không có tì vết. Mặc dù có kỷ lục hàng năm 10 năm đánh bại S&P 500, Vanguard Primecap đã tụt lại chỉ số này trong 5 năm trong 10 năm dương lịch vừa qua, gần đây nhất là vào năm 2020. Sự trợ giúp đáng kể của các cổ phiếu hãng hàng không - bao gồm Southwest Airlines (LUV), United Airlines (UAL) và American Airlines (AAL) - làm tổn hại quỹ khi nền kinh tế đóng cửa vì COVID-19.
Nhưng trong một chặng đường dài, các cổ đông của Vanguard Primecap đã giàu lên rất nhiều. Khoản đầu tư 10.000 đô la 20 năm trước vào VPMCX sẽ trị giá gần 80.000 đô la ngày nay; một khoản đầu tư tương tự vào quỹ Vanguard 500 Index sẽ trị giá 55.000 đô la. Và điều đó không bao gồm bất kỳ khoản đóng góp 401 (k) định kỳ hàng tháng nào mà bạn có thể thực hiện.
Đây là một quỹ tích cực, tốt nhất cho các nhà đầu tư có tầm nhìn thời gian dài và sẵn sàng đối với một số biến động.
Tìm hiểu thêm về VPMCX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Vanguard Hoa Kỳ tăng trưởng đã tạo ra một số lợi nhuận tốt trong những năm nhất định - gần đây, lợi nhuận 59% vào năm 2020 - nhưng nó đã phải đối phó với rất nhiều thay đổi. Đối với những người mới bắt đầu, nó đã hai lần hấp thụ tài sản của một quỹ ngang hàng hoạt động kém - Vốn chủ sở hữu tăng trưởng vào năm 2014 và Tăng trưởng Morgan vào năm 2019.
Sau đó, có sự luân chuyển liên tục của các quản lý phụ tại quỹ. Theo Morningstar, 8 lần thay đổi một phần người quản lý đã xảy ra tại quỹ kể từ năm 2010. Lần gần đây nhất diễn ra vào đầu năm 2021. Vanguard từ bỏ công ty đầu tư Jackson Square với tư cách là người quản lý sau 11 năm. Bốn giám đốc phụ vẫn còn:Wellington Management, Jennison Associates và Baillie Gifford - mỗi người điều hành khoảng 28% tài sản - và nhóm cổ phần định lượng nội bộ của Vanguard, điều hành phần còn lại. Năm nay, nhóm lượng tử đang trải qua quá trình cải tổ của riêng mình; các thành viên lâu năm của nhóm James Stetler và Binbin Guo đều đã nghỉ hưu.
Tất cả những gì di chuyển xung quanh các bộ phận đều gây khó khăn và nó làm cho việc đánh giá giá trị lâu dài của quỹ trở nên khó khăn. Nhưng dựa trên hiệu suất gần đây hơn, mọi thứ đang diễn ra thuận lợi. Lợi nhuận hàng năm trong 5 năm của VWUSX đánh bại S&P 500, hầu hết các công ty cùng nhóm và thậm chí cả Vanguard Primecap, quỹ công ty tăng trưởng đáng kính của công ty. Tuy nhiên, đó là một chuyến đi gập ghềnh. Trong năm năm qua, quỹ Vanguard này đã trải qua mức biến động trên mức trung bình so với tất cả các quỹ tăng trưởng của các công ty lớn.
Nếu U.S. Growth là quỹ tăng trưởng công ty lớn được quản lý tích cực duy nhất được cung cấp trong 401 (k) của bạn và bạn có nhiều biến động, thì đó là một lựa chọn chắc chắn. Tuy nhiên, nếu bạn không phải là kiểu nhà đầu tư như vậy, bạn có thể cân nhắc các lựa chọn khác trong kế hoạch của mình mà ít không chắc chắn hơn (cho đến khi quản lý đi) và hiệu suất ổn định hơn một chút.
Tìm hiểu thêm về VWUSX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Thu nhập của Vanguard Wellesley kỷ niệm 50 năm thành lập vào tháng Bảy. Nhưng nó không phải là quỹ cổ phiếu và trái phiếu lâu đời nhất trong khu ổn định của Vanguard. Vinh dự đó thuộc về Vanguard Wellington, điều mà chúng ta sẽ có được trong giây lát.
Nhưng không giống như Wellington, Thu nhập của Wellesley nghiêng nhiều về trái phiếu hơn là cổ phiếu. Hai phần ba tài sản của nó là trái phiếu, trong khi phần còn lại là cổ phiếu. (Wellington nắm giữ nhiều cổ phiếu hơn trái phiếu).
Việc nắm giữ trái phiếu kếch xù tạo ra một quỹ ổn định. Trong nửa thế kỷ qua, theo Dan Wiener, biên tập viên của The Independent Adviser for Vanguard Investors, "Đặc điểm nổi bật của Wellesley Income là tính ổn định".
Tuy nhiên, tính ổn định và lợi nhuận bị tắt tiếng thường đi đôi với nhau. Trong 15 năm qua, lợi nhuận hàng năm 7,2% của VWINX không bắt kịp với thị trường rộng lớn, nhưng nó cao hơn 96% so với các công ty cùng ngành:các quỹ phân bổ từ 30% đến 50% tài sản vào cổ phiếu.
Michael Reckmeyer điều hành mảng chứng khoán và Loren Moran chọn trái phiếu. Cả hai nhà quản lý đều là những người kỳ cựu của Wellington Management - một công ty đầu tư có mối quan hệ lâu dài với nhiều quỹ được quản lý tích cực nổi tiếng nhất của Vanguard. Tương tự như Vanguard Equity-Income, mà Reckmeyer cũng giúp quản lý, chúng tôi sẽ cần theo dõi VWINX trong tương lai.
Với lượng trái phiếu dày đặc trong danh mục đầu tư của mình, Wellesley Income phù hợp nhất với các nhà đầu tư thận trọng.
Tìm hiểu thêm về VWINX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Vanguard Wellington có một lịch sử lâu đời và một kỷ lục lâu dài nổi bật. Được thành lập vào năm 1929, nó là quỹ cân bằng lâu đời nhất của quốc gia. Khoảng 2/3 quỹ nắm giữ cổ phiếu; phần còn lại của danh mục đầu tư được dành cho trái phiếu.
VWELX - một thành viên khác của Kiplinger 25 - đã có một chút thay đổi về người bảo vệ ở phía trên. Daniel Pozen, một giám đốc điều hành từ năm 2019, đã đảm nhận vị trí quản lý duy nhất mảng cổ phiếu của quỹ vào tháng 7 năm 2020; Loren Moran, một người quản lý trái phiếu từ năm 2017, hiện là người chọn trái phiếu duy nhất của quỹ sau khi một người quản lý nghỉ hưu vào tháng 6 năm 2021.
Về mặt cổ phiếu, Pozen ủng hộ các công ty lớn chất lượng cao có lợi thế cạnh tranh so với các công ty cùng ngành. Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT) và Facebook (FB) là những cổ phiếu hàng đầu trong báo cáo lần trước. Ông đã cắt giảm số lượng cổ phiếu trong danh mục đầu tư từ mức cao của những năm 80 xuống mức cao của những năm 60 kể từ khi tiếp quản.
Pozen nói:“Chỉ có rất nhiều ý tưởng tuyệt vời trên thị trường vào bất kỳ lúc nào mà chúng ta nên dựa vào những ý tưởng tốt nhất và đảm bảo rằng chúng có thể tác động đến kết quả đầu tư của các cổ đông.
Cổ phiếu không bắt buộc phải trả cổ tức để được xem xét cho danh mục đầu tư, nhưng khoảng 85% cổ phiếu trong quỹ thì có.
Về mặt trái phiếu, Moran nghiêng nhiều về nợ doanh nghiệp chất lượng cao, nhưng gia tăng lợi nhuận bằng chứng khoán hỗ trợ bằng tài sản cấp đầu tư và trái phiếu địa phương chịu thuế. Cô nắm giữ gần một phần tư danh mục đầu tư có thu nhập cố định trong Kho bạc và trái phiếu đại lý để duy trì tính thanh khoản - dễ dàng tiếp cận tiền mặt - trong VWELX. Đó là ít hơn 30% tài sản điển hình mà các quỹ cân bằng ngang hàng nắm giữ trung bình.
"Bộ đệm thanh khoản của chúng tôi là thứ mà chúng tôi tập trung vào," Moran nói. Nhưng với lãi suất quá thấp, "các cổ đông không được trả nhiều", cô ấy nói thêm, vì vậy cô ấy đã giảm lượng tiền mặt của mình.
Vanguard Wellington là một lựa chọn đầu tư có rủi ro vừa phải vì nó nắm giữ cả cổ phiếu và trái phiếu. Nhưng nó vẫn có một cú đấm. So với các quỹ cân bằng khác, VWELX tự hào có lợi nhuận trên mức trung bình và mức biến động dưới mức trung bình. Trong 5 năm qua - bao gồm cả khoảng thời gian Moran đã gắn bó với quỹ - Vanguard Wellington vượt qua 88% các công ty cùng ngành với lợi nhuận hàng năm 11,7%. Nó mang lại 1,2%. Nhưng một lần nữa, chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ quỹ khi người quản lý thay đổi.
Tìm hiểu thêm về VWELX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Chúng tôi đang nâng cấp đề xuất trên Vanguard Windsor II năm nay là một chút, đến mức Giữ từ Bán.
Trong đánh giá năm ngoái về các quỹ 401 (k) phổ biến nhất của Vanguard, chúng tôi đã nói rằng các nhà đầu tư đã chọn quỹ chỉ số S&P 500 thay vì Vanguard Windsor II sẽ làm tốt hơn trong thập kỷ qua. Điều đó vẫn đúng.
Nhưng bối cảnh mới là vấn đề. VWNFX tập trung vào những cổ phiếu có giá trị - và những cổ phiếu đó có những cổ phiếu tăng trưởng tụt hậu với biên độ rộng. Và so với các quỹ đầu tư khác của nó - các quỹ đầu tư vào các công ty lớn được định giá bằng giá trị - Vanguard Windsor II đang bắt đầu tỏa sáng rực rỡ. Trong hai năm qua, lợi nhuận hàng năm 23,8% của quỹ đứng trong top 3% của tất cả các quỹ giá trị lớn.
Một sự thay đổi trong quản lý có thể là nguyên nhân của vận may gần đây của quỹ. Vào cuối năm 2019, Vanguard đã bãi nhiệm hai giám đốc phụ và thêm một người mới:Quản lý vốn Aristotle. Aristotle gia nhập ba công ty khác:Lazard Asset Management, Sanders Capital và Hotchkis &Wiley Capital Management.
Mỗi công ty có một giá trị bị uốn cong nhưng cách tiếp cận hơi khác nhau. Lazard tập trung vào các công ty có lợi nhuận cao giao dịch ở mức định giá tương đối thấp. Hotchkis &Wiley ủng hộ các biện pháp như tài sản hữu hình, dòng tiền bền vững và tiềm năng cải thiện hiệu suất kinh doanh. Sanders tìm kiếm các công ty giao dịch giảm giá theo đánh giá của nó về tổng lợi nhuận kỳ vọng. Và Aristotle thích đầu tư vào các doanh nghiệp chất lượng cao trên toàn thế giới giao dịch với mức giá hấp dẫn và có tác dụng thúc đẩy giá cổ phiếu tăng trong khoảng thời gian từ 3 đến 5 năm. Các công ty điều hành các phần của danh mục đầu tư một cách độc lập. Nhìn chung, quỹ nắm giữ khoảng 180 cổ phiếu.
Kể từ khi bổ sung thêm Aristotle, quỹ đã nghiêng hẳn về công nghệ so với tỷ lệ phơi sáng ở mức cao của những năm trước, Nhà phân tích Alec Lucas của Morningstar cho biết. Tại báo cáo trước, cổ phiếu công nghệ chiếm 20% quỹ. Alphabet, Apple (AAPL) và Microsoft đứng gần đầu danh mục đầu tư.
Tin tốt:Điều đó đã tốt cho hiệu suất. Tin xấu:Điều đó có nghĩa là VWNFX tăng trưởng hơn một chút so với một số quỹ giá trị công ty lớn khác của nó. Nhưng Windsor II vẫn giữ một hồ sơ giá trị khác biệt:Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) của danh mục đầu tư là 18 cao hơn P / E 16 của các quỹ giá trị lớn khác, nhưng nó khác xa so với P / 31 Tỷ lệ E của quỹ tăng trưởng điển hình. Chúng tôi cũng được an ủi bởi quỹ hoạt động tốt như thế nào từ giữa tháng 11 năm 2020 đến tháng 6 năm 2021 khi giá trị cổ phiếu tăng vọt so với các công ty đang phát triển nhanh. Trong khoảng thời gian khoảng 6,5 tháng đó, Vanguard Windsor II đã giữ vững phong độ đáng kinh ngạc, đánh bại S&P 500 gần chín điểm phần trăm. Nó cũng đánh bại 61% các công ty cùng ngành. Tất nhiên, đó là một khoảng thời gian ngắn, đặc biệt là đối với những người tiết kiệm hưu trí đang đầu tư dài hạn. Mặc dù vậy, đó là một dấu hiệu tốt cho thấy công ty quỹ cuối cùng đã có được sự kết hợp chiến thắng giữa các nhà quản lý.
Chúng tôi lạc quan hơn về tương lai của Windsor II, nhưng chúng tôi vẫn theo dõi chặt chẽ nó, điều này giải thích cho khuyến nghị Giữ lại.
Tìm hiểu thêm về VWNFX tại trang web của nhà cung cấp Vanguard.
Các quỹ theo ngày mục tiêu nắm giữ cổ phiếu và trái phiếu và được thiết kế để giúp mọi người đầu tư thích hợp cho thời gian nghỉ hưu. Các chuyên gia đưa ra các quyết định đầu tư, cân bằng lại danh mục đầu tư khi cần thiết và chuyển các khoản nắm giữ sang một kết hợp thận trọng hơn khi bạn già đi. Khi quỹ đạt được năm mục tiêu, công việc không dừng lại. Nghỉ hưu mục tiêu tiên phong các quỹ tiếp tục chuyển đổi hỗn hợp cổ phiếu và trái phiếu trong bảy năm sau năm mục tiêu. Tại thời điểm đó, tiền trong quỹ sẽ tự động chuyển thành Thu nhập hưu trí theo mục tiêu Vanguard , giữ một phân bổ cố định khoảng 30% cổ phiếu và 70% trái phiếu.
Một thay đổi nhỏ sắp xảy ra đối với các quỹ theo ngày mục tiêu của Vanguard. Công ty thực sự có hai chuỗi ngày mục tiêu:quỹ Hưu trí Mục tiêu Định chế và Quỹ Hưu trí Mục tiêu. Chúng được thực hiện với cùng một chiến lược, cùng một đường dẫn (sự pha trộn giữa cổ phiếu và trái phiếu thay đổi theo thời gian khi ngày mục tiêu gần đến). Nhưng Hưu trí theo Mục tiêu Tổ chức được tạo ra đặc biệt cho các kế hoạch đóng góp đã xác định; Hưu trí Mục tiêu có sẵn cho các nhà đầu tư bán lẻ cũng như trong một số kế hoạch đóng góp xác định. Tuy nhiên, đến tháng 2 năm 2022, loạt Định chế sẽ được đưa vào chuỗi Hưu trí Mục tiêu và tỷ lệ chi phí trên tất cả các quỹ của năm mục tiêu sẽ giảm xuống còn 0,08%.
Đó là một phần thưởng cho những người tiết kiệm khi nghỉ hưu, một số nhiều hơn những người khác. Vanguard Mục tiêu nghỉ hưu năm 2045 , 2050 và 2055 hiện đang tính phí 0,15% trong chi phí hàng năm, vì vậy việc cắt giảm phí này thể hiện mức phí giảm gần 50%. Hiện tại, các khoản chi tiêu không đồng nhất trong chuỗi ngày mục tiêu, vì vậy các cổ đông trong quỹ gần ngày có thể tiết kiệm ít hơn một chút. Hạng chia sẻ của nhà đầu tư về Hưu trí mục tiêu Vanguard 2030 , chẳng hạn, phí 0,14% mỗi năm. Trong mọi trường hợp, lệ phí của Vanguard đã rẻ hơn khoảng 75% so với hầu hết các đồng nghiệp của nó - một tính năng mà chúng tôi luôn thích ở bộ truyện.
Một điều khác mà bộ truyện này đã đạt được là sự đơn giản. Quỹ Hưu trí Mục tiêu Vanguard chỉ nắm giữ từ năm đến sáu quỹ chỉ số trong danh mục đầu tư của họ, tùy thuộc vào năm mục tiêu. Bốn trong số các quỹ là quỹ tổng thị trường - Vanguard Total Stock Market Index (VTSAX), Vanguard Total Bond Market Index (VBTLX), Vanguard Total International Stock Index (VTIAX) và Vanguard Total International Bond Index (VTABX). Bộ sách này cũng bao gồm quỹ chỉ số chứng khoán được bảo vệ chống lạm phát ngắn hạn trong những năm gần kề.
Các nhà đầu tư nên cảm thấy tự tin khi lựa chọn quỹ Hưu trí Mục tiêu Vanguard cho khoản tiết kiệm hưu trí của mình. Những sản phẩm này đơn giản, chi phí thấp và làm tất cả công việc cho bạn.
Tìm hiểu thêm về Quỹ Hưu trí Mục tiêu của Vanguard tại trang web của nhà cung cấp.