Ramesh hỏi:“Thưa ông Pattu, tôi đã đầu tư vào ICICI Prudential Nifty Next 50 Index Fund Direct Plan thông qua SIP từ năm 2019. Gần đây, tôi đã đọc bài đăng của bạn trên Asan Ideas for Wealth (một nhóm trên Facebook) mà Value Research (VR) đã đánh giá điều này quỹ một sao. Bạn có thể vui lòng giải thích tại sao lại như vậy không? Tôi có nên tiếp tục đầu tư vào quỹ này hay chọn một quỹ Nifty Next 50 khác. Xin hãy cho lời khuyên. ”

Để trả lời câu hỏi này, chúng ta phải hiểu cách xếp hạng sao được quyết định. Chúng tôi đã giải thích điều này bằng những từ đơn giản:Xếp hạng theo sao của quỹ tương hỗ (bằng tiếng Anh đơn giản) là gì? Vì vậy, chúng tôi sẽ trực tiếp tiếp tục với một ví dụ. Hãy xem xét hai quỹ tương hỗ, X và Y. Quỹ X được đánh giá theo chỉ số B1 và ​​quỹ Y đến B2.

Để đánh giá hiệu quả hoạt động của quỹ, điều tự nhiên và hợp lý cần làm là hỏi “X đã hoạt động như thế nào về mặt rủi ro và phần thưởng chỉ số wrt B1 và ​​chỉ số Y wrt B2?”. Tất nhiên, câu hỏi, "quỹ X đã hoạt động như thế nào quỹ Y?" cũng là một câu hỏi tự nhiên để hỏi (ngay cả khi không phải lúc nào cũng hợp lý!).

Xếp hạng sao quỹ tương hỗ không quan tâm đến câu hỏi đầu tiên! Họ chỉ thử và trả lời câu hỏi thứ hai - “X đã thực hiện wrt Y như thế nào?”. Vì vậy, yếu tố chính để xác định xếp hạng sao của một quỹ là nhóm.

Quỹ X và quỹ Y phải giống nhau về phong cách và từ cùng một vũ trụ cổ phiếu (trong quỹ cổ phần) để được xếp chung vào cùng một danh mục. Trước khi có các quy tắc phân loại SEBI MF, VR đã sử dụng sơ đồ phân nhóm của riêng họ. Giờ đây, họ tuân thủ các quy tắc của SEBI MF.

Ngoài ra, trước đó, họ đã từng xếp loại kế hoạch thông thường và kế hoạch trực tiếp của nó cùng nhau. Đây là cách đúng đắn để làm điều đó và tùy chọn gói thông thường sẽ luôn có mức khởi đầu thấp hơn so với tùy chọn gói trực tiếp tương ứng.

Khi họ điều chỉnh lại để phù hợp với các quy tắc của SEBI, họ quyết định xếp hạng các kế hoạch thông thường một cách riêng biệt và chỉ đạo các kế hoạch riêng biệt trong cùng một danh mục. Vấn đề là, các ETF không có kế hoạch thường xuyên hoặc trực tiếp và VR dường như đang kết hợp các ETF với các kế hoạch thông thường - bạn có thể thấy điều này từ bộ lọc quỹ của họ.

Đây rất có thể là lý do tại sao ICICI Pru Nifty Next 50 Index Fund Regular Plan có hai sao và kế hoạch trực tiếp chỉ có một sao. Vì vậy, bài học ở đây là, xếp hạng theo sao hoàn toàn phụ thuộc vào cách bạn nhóm các quỹ tương hỗ.

Người ta có thể nhóm tất cả các quỹ vốn hóa lớn đang hoạt động, nhóm tất cả các quỹ chỉ số tiện lợi và ETF lại với nhau, tất cả các quỹ chỉ số Nifty Next 50, v.v. cho một tập hợp đồng nhất, nơi so sánh có ý nghĩa hơn.

Việc kết hợp quỹ chủ động vốn hóa lớn với quỹ thụ động vốn hóa lớn không phải là sai lầm nghiêm trọng, nhưng nhà đầu tư nên luôn nhớ rằng các cơ quan xếp hạng đang so sánh quỹ này với quỹ khác ở đây. Họ không so sánh từng quỹ với điểm chuẩn của nó.

Mặc dù chúng tôi đã chỉ ra trước đó rằng Nifty Next 50 dễ biến động hơn nhiều so với các quỹ vốn hóa lớn chủ động hoặc thụ động, nhưng bạn có thể nhóm chúng lại. Chúng tôi đánh giá cao việc chấm điểm (xếp hạng sao) là tương đối chứ không phải tuyệt đối.

Vì vậy, khi ICICI Pru Nifty Next 50 Index Fund Direct Plan được xếp hạng một sao, điều đó đơn giản có nghĩa là các quỹ có kế hoạch trực tiếp khác trong nhóm đã hoạt động tốt hơn trong khoảng thời gian ba năm và năm năm qua.

Theo Value Research, xếp hạng lợi nhuận sau ba năm của

• UTI Nifty Next 50 Direct Plan là chương trình thứ 52 trong số 57 quỹ. (9,78%)
• ICICI Nifty Next 50 Direct Plan là 54 trong số 57 quỹ. (9,37%)

Nếu chúng ta xem xét sự biến động của NAV trong giai đoạn ba năm qua,

• UTI Nifty Next 50 Direct Plan xếp thứ 34 trong số 58 quỹ có biến động mạnh nhất
• ICICI Nifty Next 50 Direct Plan xếp hạng thứ 32 trong số 58 quỹ dễ biến động nhất. Tuy nhiên, sự khác biệt giữa cả hai chỉ là 0,02%

Lợi tức biên cao hơn một chút có nghĩa là quỹ UTI có điểm hoàn vốn được điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn và do đó, nhiều hơn một sao so với quỹ ICICI. Điều này cũng phụ thuộc vào các quỹ khác trong nhóm, nhưng không có nhiều điều để phân biệt giữa các quỹ Nifty Next 50.

Quỹ UTI không có lịch sử năm năm tại thời điểm viết bài. Xếp hạng lợi nhuận sau 5 năm của kế hoạch trực tiếp quỹ ICICI Nifty Next 50 là 43 trên 49. Vì vậy, không khó để tưởng tượng tại sao nó chỉ được xếp hạng một sao ngày nay. Điều này không liên quan đến việc quỹ đang theo dõi chỉ số của mình tốt như thế nào.

Từ đầu năm 2018 đến tháng 3 năm 2020, thị trường chứng khoán cực kỳ phân cực. Một số cổ phiếu Nifty 100 hàng đầu (với tỷ trọng chi phối trong Nifty hoặc Sensex) tăng, trong khi phần còn lại của thị trường, bao gồm cả Nifty Next 50, giảm. Sự mất cân bằng ở mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 12 năm 2019 và sự đảo ngược xu hướng bắt đầu sau khi thị trường phục hồi vào năm 2020:Chỉ số có tỷ trọng tương đương Nifty 50 tăng qua Nifty 50 do thị trường phục hồi.

Lợi nhuận từ Nifty 50 và Nifty Next 50 trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 8 năm 2021 đến ngày 20 tháng 8 năm 2021 (6 tuổi trở lên) là khá giống nhau. Xem xét mức độ biến động cao hơn của Nifty Next 50, các nhà đầu tư không phải trả phí cho rủi ro mà họ đã chấp nhận trong giai đoạn này.

Quỹ ICICI Nifty Next 50 được đánh giá năm sao vào năm 2018 và đầu năm 2019. Các hướng đi khác nhau mà hai chỉ số thực hiện từ đầu năm 2018 đến tháng 3 năm 2020 cũng có thể được nhìn thấy từ biểu đồ trên. Tình hình đã được cải thiện so với năm ngoái:Tôi có nên chuyển SIP của mình trong Nifty Next 50 sang Nifty 50 không?

Còn một khoảng cách để NIfty Next 50 vượt qua Nifty, như đã thấy gần đây:Cuộc chơi đã kết thúc đối với các quỹ tương hỗ vốn hóa lớn đang hoạt động chưa?

Các nhà đầu tư vào Nifty Next 50 nên làm gì? Ngay cả khi Nifty Next 50 có thể đánh bại Nifty trong tương lai gần đây, nó có khả năng gây thất vọng tương tự một lần nữa. Vì vậy, những người nghĩ rằng phần thưởng không tương xứng với rủi ro có thể thoát ra và chuyển sang quỹ Nifty.

Nếu bạn không ngại đợi Nifty Next 50 phục hồi (nghĩa là, nếu nhu cầu của bạn ở xa), thì bạn có thể chớp lấy cơ hội và gắn bó với nó. Nếu muốn, bạn có thể tăng độ phơi sáng lên NIfty 50 / Sensex. Những người gắn bó với Nifty Next 50 nên đặt lợi nhuận vào thu nhập cố định theo thời gian như một phần của hoạt động tái cân bằng danh mục đầu tư.

Tương lai là một ẩn số, và chờ đợi luôn là một canh bạc (bỏ Nifty Next 50 cũng vậy). Để Nifty Next 50 khai hỏa, nền kinh tế sẽ phải phục hồi tốt hơn; các cổ phiếu có vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ sẽ tăng cao hơn NIfty (nhiều cổ phiếu Nifty Next 50 có bản chất giống vốn hóa trung bình - ít nhất là từ dữ liệu trong quá khứ). Điều này sẽ mất thời gian. Ngoài ra, hãy xem:Lo lắng về Nifty Next 50 Index? Những điều bạn cần biết.