Đối với những người mới bắt đầu, MAMAA là từ viết tắt của năm cổ phiếu công nghệ hàng đầu được liệt kê ở Mỹ. Cùng với nhau, họ có tổng vốn hóa thị trường khoảng 10 nghìn tỷ đô la Mỹ và có tỷ trọng xấp xỉ 21% trong chỉ số S&P 500.
Năm cổ phiếu công nghệ hình thành từ viết tắt của MAMAA là Meta Platforms (Meta), Alphabet, Microsoft, Amazon và Apple. Từ viết tắt này được đặt ra để thay thế cho FAANG sau khi Facebook đổi tên thành Meta Platforms.
MAMAA với tư cách là một nhóm đã hoạt động tương đối tốt vào năm 2021, như đã thấy trong Biểu đồ 1 ở trên.
Về cá nhân, Alphabet đã có một năm tuyệt vời, với cổ phiếu tăng 73% tính đến thời điểm hiện tại. Tiếp theo là Microsoft, tăng 55%. Trong khi đó, cổ phiếu của Apple, Meta và Amazon lần lượt tăng 37%, 28% và 10%.
Tham khảo Biểu đồ 2 bên dưới, bốn trong số năm cổ phiếu MAMAA có kết quả tốt hơn ba chỉ số chính của Hoa Kỳ, đó là Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq.
Cổ phiếu duy nhất hoạt động kém là Amazon.
Điều này có thể là do Amazon đã tăng 76% vào năm 2020, vượt qua Microsoft, Meta và Alphabet, lần lượt tăng 41%, 33% và 31%. Công ty dẫn đầu trong số năm cổ phiếu này cho năm 2020 là Apple, với mức thay đổi 81% về giá.
Năm cổ phiếu này được hưởng lợi từ sự thay đổi của nhiều ngành công nghệ thế tục vì đại dịch COVID-19. Ví dụ, nhu cầu về điện toán đám mây ngày càng cao, trong đó Microsoft và Amazon chiếm thị phần đáng kể. Họ là 2 nhà cung cấp hàng đầu cho dịch vụ này trên toàn cầu.
Nhu cầu của các tổ chức đối với phần mềm cộng tác và thiết bị máy tính cũng giúp Microsoft ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu đáng kể vào năm 2021.
Thay đổi sở thích và hành vi của người tiêu dùng cũng có lợi cho nhóm cổ phiếu này. Meta và Alphabet đã ghi nhận doanh thu chi tiêu quảng cáo tăng trên hầu hết các nền tảng của họ. Điều này được dẫn dắt bởi niềm tin của người tiêu dùng toàn cầu, do đó khuyến khích các công ty tăng chi tiêu cho quảng cáo để nắm bắt các cơ hội trong tầm tay.
Ngoài ra, hiệu ứng lưu trú của đại dịch COVID-19 dẫn đến thời gian dành cho các nền tảng như Facebook, Instagram và YouTube cao hơn, thúc đẩy doanh thu quảng cáo hơn nữa.
Ngoài ra còn có nhu cầu mạnh mẽ đối với các thiết bị điện tử tiêu dùng như iPhone hỗ trợ 5G. Điều này tỏ ra có lợi cho Apple bất chấp những hạn chế về chuỗi cung ứng và tình trạng thiếu chip.
Năm 2022 có thể là một năm mạnh mẽ nữa đối với các cổ phiếu MAMAA này vì triển vọng tăng trưởng xung quanh đám mây, an ninh mạng, 5G và metaverse sẽ giúp thúc đẩy tăng trưởng doanh thu hơn nữa.
Dưới đây là triển vọng cổ phiếu MAMAA vào năm 2022 và một số rủi ro bạn nên để ý.
Nhu cầu tăng nhanh từ các tồn đọng của chuỗi cung ứng và sự cải thiện của tình hình đại dịch COVID-19 có thể là chất xúc tác bổ sung cho các cổ phiếu công nghệ này, do đó dẫn đến siêu chu kỳ kéo dài nhiều năm.
Giá cổ phiếu cũng sẽ được hỗ trợ bởi bảng cân đối kế toán mạnh mẽ của các cổ phiếu này. Xét cho cùng, trong lịch sử, họ đã thực hiện các mức mua lại cổ phiếu đáng kể.
Bất kỳ thương vụ mua lại hoặc chuyển nhượng lớn nào của các nền tảng sinh lời như YouTube của Alphabet hoặc Dịch vụ web của Amazon đều có thể thúc đẩy sự quan tâm của thị trường và dẫn đến giá cổ phiếu cao hơn.
Những rủi ro có thể xảy ra đối với các công ty này chủ yếu là các chủ đề và vấn đề lặp lại.
Điều này bao gồm các vụ kiện liên quan đến chống độc quyền và gián đoạn dịch vụ, có khả năng dẫn đến các hình phạt nghiêm khắc. Chủ đề mở lại cũng có thể dẫn đến việc sử dụng các dịch vụ công nghệ khác nhau thấp hơn.
Từ quan điểm kinh tế vĩ mô, nhược điểm chính bắt nguồn từ các hành động chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Điều này bao gồm việc tăng lãi suất tiềm năng làm nén định giá và thắt chặt tiền tệ, gián tiếp loại bỏ thanh khoản khỏi thị trường cổ phiếu.
Hoa Kỳ cũng sẽ tổ chức bầu cử giữa kỳ vào tháng 11 năm 2022 và thị trường thường biểu hiện sự biến động cao trong những tháng dẫn đến cuộc bầu cử. Điều này là do sự không chắc chắn do tỷ lệ chiến thắng của các ứng viên mang lại.
| Company | Bán hàng theo giá / LTM | Giá / Sách | Giá / Thu nhập | Tăng trưởng giá / thu nhập |
| Nền tảng Meta | 8,3 | 6,6 | 23.1 | 0,39 |
| Bảng chữ cái | 8.2 | 5.6 | 27,6 | 0,27 |
| Microsoft | 14.3 | 13,6 | 37.0 | 0,83 |
| Amazon | 3.8 | 19.7 | 66,1 | 1,34 |
| Apple | 7,9 | 34,5 | 30,5 | 0,43 |
Chúng ta có thể thấy rằng Amazon dường như được định giá rẻ, với định giá bán hàng P / LTM là 3,8 lần. Trong khi đó, Meta có hệ số P / E tương đối thấp, chỉ 23,1 lần.
Kỳ vọng thị trường thuận lợi cũng dẫn đến Tăng trưởng giá / thu nhập (PEG) dưới 1,0 lần cho tất cả các cổ phiếu MAMAA ngoại trừ Amazon.
Tỷ lệ PEG được tính bằng cách chia tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) của một cổ phiếu cho tốc độ tăng trưởng thu nhập của cổ phiếu đó. Nó được sử dụng để xác định giá trị của cổ phiếu đồng thời bao gồm cả sự tăng trưởng thu nhập dự kiến của một công ty. Nó cũng được cho là sẽ cung cấp một bức tranh đầy đủ hơn so với tỷ lệ P / E tiêu chuẩn hơn vì nó được xây dựng dựa trên yếu tố kỳ vọng của thị trường có thể chứng minh là cao cả nếu kỳ vọng không được đặt ra.
Hãy lấy Meta làm ví dụ. Dựa trên tỷ lệ P / E hiện tại là 23 lần, tỷ lệ PEG là 1,0 lần có nghĩa là kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng EPS là khoảng 23%. Khi đó, tỷ lệ 1,5 lần sẽ ngụ ý mức tăng trưởng EPS dự kiến là 11,5% và tỷ lệ 0,5 lần cho thấy mức tăng trưởng EPS dự kiến là 46%.
Tái bút:nếu bạn muốn tìm hiểu cách bạn có thể tự định giá các công ty, hướng dẫn đầu tư giá trị miễn phí này sẽ giúp bạn bắt đầu
Nhìn chung, các cổ phiếu MAMAA đã hoạt động tốt trong năm 2021. Thị trường của họ tiếp tục đánh bại hiệu suất lịch sử do các xu hướng phù hợp thế tục mang lại lợi ích cho cá nhân họ.
Năm 2022 có thể sẽ là một năm mạnh mẽ khác với triển vọng tăng trưởng trong các phân khúc khác nhau như đám mây và metaverse. Mua lại cổ phiếu và giao dịch vốn cũng có thể thúc đẩy định giá cổ phiếu hơn nữa. Đồng thời, những rủi ro giảm sút lâu năm bao gồm kiện tụng chống lại các công ty công nghệ lớn và việc mở cửa trở lại mạnh mẽ sau đại dịch COVID-19.
Ngoài ra còn có những rủi ro về thanh khoản và định giá từ các ngân hàng trung ương đã bắt đầu áp dụng chính sách tiền tệ co giãn nhẹ sau hai năm thực hiện các chính sách mở rộng.
Tuy nhiên, định giá có vẻ hợp lý, đặc biệt là với tỷ lệ PEG thấp đối với hầu hết các cổ phiếu MAMAA. Nếu các công ty thực hiện theo kỳ vọng tăng trưởng thu nhập của thị trường, thì sẽ có lợi nhuận đáng kể.
Dù sao đi nữa, điều quan trọng là phải lưu ý những diễn biến chính trị và những tháng dẫn đến cuộc bầu cử giữa kỳ của Hoa Kỳ, vốn đã có lịch sử chứng kiến sự biến động thị trường cao hơn.
