Lấy tiền mặt từ máy ATM của ngân hàng của bạn có thể không thú vị. Nhưng nếu bạn mua cổ phiếu tài chính trong những tháng gần đây, bạn sẽ phải hồi hộp. SPDR khu vực lựa chọn tài chính (ký hiệu XLF, 24 đô la), một quỹ giao dịch trao đổi nắm giữ các ngân hàng và các công ty tài chính khác, đã tăng 20% ​​kể từ Ngày bầu cử, đè bẹp mức lợi nhuận 11% của chỉ số 500 cổ phiếu Standard &Poor. XLF là thành viên của Kiplinger ETF 20, quỹ giao dịch trao đổi yêu thích của chúng tôi. (Giá và trả hàng đến hết ngày 31 tháng 3).

Tại sao lại cuồng nhiệt như vậy đối với các ngân hàng? Bất chấp một số thất bại đối với chương trình nghị sự của chính quyền Trump, các nhà đầu tư vẫn kỳ vọng Washington sẽ ban hành các đợt cắt giảm thuế để thúc đẩy nền kinh tế. Các ngân hàng sẽ là những người hưởng lợi chính vì họ có thể sẽ cho vay nhiều hơn khi nền kinh tế mạnh lên. Bulls cũng cho rằng tỷ suất lợi nhuận từ các khoản vay đó sẽ tăng lên khi lãi suất tăng. Các nhà đầu tư hy vọng các ngân hàng sẽ không phải giữ nhiều vốn để dự phòng chống lại thua lỗ, giải phóng tiền mặt để cho vay nhiều hơn. Cũng trong danh sách mong muốn là bãi bỏ nhiều quy định trong luật Dodd-Frank. David Rainey, giám đốc điều hành của Quỹ Hennessy Focus Fund cho biết:“Nếu Washington vượt ra ngoài, chúng ta sẽ thấy thu nhập ngân hàng tăng mạnh trong vòng 2-3 năm tới.

Nhưng nhà phân tích ngân hàng kỳ cựu Richard Bove, thuộc công ty môi giới Rafferty Capital Markets, không cho rằng sự hào hứng của các nhà đầu tư là được đảm bảo. Ông không hy vọng Quốc hội sẽ ban hành các đợt cắt giảm thuế lớn để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, một phần vì chúng sẽ khiến thâm hụt (và lợi tức trái phiếu) tăng vọt. Ông cũng không nghĩ rằng Quốc hội hoặc các cơ quan quản lý sẽ thúc đẩy thông qua những thay đổi quy tắc sẽ giúp ích đáng kể cho các ngân hàng (một số cơ quan quản lý muốn thắt chặt các quy tắc để ngăn chặn sự sụp đổ tài chính khác).

Bove cũng xem tỷ lệ cao hơn như một con dao hai lưỡi. Nếu lãi suất tăng quá nhiều, họ có thể kìm hãm nhu cầu vay vốn. Ông nói:“Lãi suất cao hơn cũng sẽ làm giảm giá trị nắm giữ trái phiếu kho bạc của các ngân hàng và các khoản dự trữ vốn khác. “Giống như họ đang thả đồng xu vào con heo đất với tỷ suất lợi nhuận cao hơn từ các khoản cho vay, nhưng niken đang rơi xuống đáy vì tài sản của họ đang mất giá,” ông nói.

Chúng tôi chia sẻ những lo lắng này. Nhưng nếu bạn sở hữu XLF, hãy gắn bó với nó ngay bây giờ. Quỹ này không chỉ nắm giữ các ngân hàng thương mại, bao gồm các công ty bảo hiểm, công ty dịch vụ tài chính và ngân hàng đầu tư. Tài liệu phát từ Washington sẽ giúp những công ty này, nhưng họ có thể phát triển mà không cần thêm sự trợ giúp. Ví dụ, các ngân hàng đầu tư sẽ thấy phí bảo lãnh phát hành tăng lên khi các công ty tận dụng giá cổ phiếu cao để phát hành thêm cổ phiếu, Bove nói.

Chúng tôi cũng thích quỹ ETF nắm giữ hàng đầu:Berkshire Hathaway (BRK.B), do Warren Buffett điều hành và chiếm 11% tài sản của quỹ. Đơn vị bảo hiểm lớn của Berkshire mang lại cho nó nhiều rủi ro về tài chính. Nhưng nhìn chung Berkshire giống như một đại diện cho nền kinh tế, với cổ phần trong mọi thứ, từ thực phẩm đến đường sắt. Bất kể làn gió chính trị có thổi ở Washington như thế nào, Berkshire sẽ phát triển mạnh mẽ.