Balaji hỏi:“Thưa ngài Pattu, ngài đã đưa ra bằng chứng nhiều lần rằng người ta không nên mong đợi bất kỳ khoản lợi nhuận cụ thể nào từ việc đầu tư vào quỹ tương hỗ và không có gì đảm bảo cả, tôi vừa mới bắt đầu hành trình đầu tư quỹ tương hỗ của mình. Tôi có thể biết mình sẽ gặp rủi ro hoặc mất mát bao nhiêu không? Điều này sẽ giúp tôi chuẩn bị cho những gì tôi phải đối mặt. ”
Câu hỏi điển hình là "tôi sẽ nhận được lợi nhuận nào?" Câu hỏi của Balaji, mặc dù thiếu chi tiết nhưng lại làm mới mẻ nhất. Chúng ta sẽ thảo luận về khoản lỗ từ đầu tư cổ phiếu với một số phân bổ tài sản ví dụ. Trước khi chúng ta bắt đầu, các bài báo mà Balaji đề cập đến là:Đừng mong đợi lợi nhuận từ quỹ tương hỗ SIPs! Làm điều này thay thế! Và tôi có thể mong đợi lợi nhuận gì từ Nifty 50 SIP trong 10 năm tới?
Chúng tôi sẽ sử dụng cùng một tập dữ liệu và nghiên cứu được sử dụng để hiểu lợi ích của việc tái cân bằng danh mục đầu tư. Chúng tôi sẽ xem xét một khoản đầu tư hàng tháng có hệ thống trong 15 năm vào phân bổ tài sản là 50% và phần còn lại là nợ. NSE 500 TRI sẽ đại diện cho “công bằng”. Đối với nợ, chúng ta sẽ xem xét hai trường hợp:chỉ số mạ vàng I-BEX và một công cụ thu nhập cố định đơn giản với lợi nhuận hàng năm là 6% (chúng ta hãy gọi đây là FD). Danh mục đầu tư sẽ được cân đối lại 12 tháng một lần. Chúng tôi sẽ xem xét 137 giai đoạn 15 năm từ tháng 1 năm 1995 đến tháng 5 năm 2021.
Để đánh giá cao sự mất mát, chúng ta cần phân bổ tài sản. Tất cả các chỉ số như lợi nhuận và rủi ro luôn phải được xem xét đầu tiên ở cấp danh mục đầu tư . Mức giảm tối đa so với mức đỉnh đối với phân bổ tài sản này là 34% đối với danh mục vốn chủ sở hữu + FD. Tức là, trong số 137 giai đoạn 15 năm được kiểm tra, mức lỗ tối đa là 34%.
Đó là danh mục đầu tư tổng thể đã giảm 34%. Nếu danh mục đầu tư là 100% vốn chủ sở hữu thì mức giảm tối đa sẽ là khoảng 60%. Một nghiên cứu chi tiết về các phân bổ tài sản khác nhau sẽ được xuất bản sau. Xin lưu ý: Nếu một khoản lỗ chưa được quy đổi là không đáng kể như một số nhân viên bán quỹ tương hỗ vốn cổ phần tuyên bố, thì khoản lãi chưa được quy đổi cũng là không đáng kể!
Mức lỗ trung bình của danh mục đầu tư là 28%. Tập hợp 137 điểm dữ liệu có thể được chia thành hai nhóm - nửa tăng với mức giảm hơn 28% và nửa dưới với mức giảm dưới 28%. Điều này xảy ra với việc tái cân bằng.
Vì vậy, nếu tôi nắm giữ danh mục vốn chủ sở hữu + FD với tỷ lệ phân bổ 50:50 và cân đối lại nó hàng năm, thì tốt hơn là tôi nên kỳ vọng mức lỗ tối đa khoảng 35% và lỗ thường dưới mức này 8-10%. Bất kỳ khoản lỗ nào thấp hơn mức này, thì tôi nên coi mình là người may mắn.
Tổn thất trong đầu tư vốn cổ phần có hai yếu tố:Giảm giá trị như đã thảo luận ở trên và mất thời gian. Danh mục đầu tư đã ở dưới mức đỉnh trước đó trong bao lâu?
Đối với vốn chủ sở hữu 50:50 + danh mục đầu tư FD, số tháng tối đa liên tục "dưới nước" là 27 tháng! Số tháng trung bình mà danh mục đầu tư là dưới nước:18 tháng. Điều này có nghĩa là chúng ta nên mong đợi danh mục đầu tư tổng thể rơi vào tình trạng "thua lỗ" trong khoảng hai năm!
Bây giờ chúng ta hãy biên soạn dữ liệu cho vốn chủ sở hữu + FD và vốn chủ sở hữu + danh mục đầu tư hậu bị (phân bổ 50:50) trong mỗi trường hợp.
Lợi ích của việc tái cân bằng là khá rõ ràng! Nếu chúng ta thay thế thu nhập cố định bằng heo nái hậu bị, chúng ta sẽ nhận được điều này.
Sẽ có lợi một chút khi cân bằng lại giữa vốn chủ sở hữu và lợn nái hậu bị. Cũng xem kết quả trả về tại đây:Lợi ích của việc tái cân bằng danh mục đầu tư là gì?
Giờ đây, dữ liệu tương tự cũng được trình bày cho danh mục đầu tư có 70% vốn chủ sở hữu.
Các thông số tương tự nếu thu nhập cố định được thay thế bằng lợn hậu bị.
Do tỷ trọng vốn chủ sở hữu vượt trội, sự khác biệt giữa FD và lợn nái hậu bị đã giảm xuống. Dữ liệu về phân bổ tài sản sẽ sớm được trình bày.
Tóm lại, một nhà đầu tư đặt mục tiêu nắm giữ 50-70% vốn chủ sở hữu trong danh mục đầu tư nên kỳ vọng danh mục đầu tư sẽ giảm 35-45% và lỗ danh mục sẽ kéo dài trong 2-3 năm. Một khoản lỗ lớn trong thời gian là do thị trường đi ngang và một khoản lỗ lớn về giá trị là do sự sụp đổ của thị trường.
Chỉ có một kế hoạch phân bổ tài sản hiệu quả với một chiến lược giảm thiểu rủi ro phù hợp mới có thể chống lại những tổn thất này. Nếu bạn chưa lập kế hoạch này, đây là một nơi tốt để bắt đầu:Khái niệm cơ bản về xây dựng danh mục đầu tư:Hướng dẫn cho người mới bắt đầu.
